Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Октября 2013 в 15:34, дипломная работа
Целью написания выпускной работы является изучение процессов анализа и управления оборотными активами в целях выработки обоснованных и оптимальных управленческих решений по повышению эффективности их использования.
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:
– охарактеризовать сущность оборотных активов как экономической категории и управление ими;
– привести краткую характеристику предприятия ОАО «Алтайвагон»;
– провести анализ финансовой деятельности предприятия, дать оценку платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, провести анализ ликвидности оборотных активов, проанализировать движение денежных средств.
– провести диагностику оборотных активов предприятия, в которую входят такие процедуры как анализ обеспеченности предприятия оборотными активами, а также анализ показателей эффективности управления оборотными активами предприятия;
– выявить «узкие места» в управлении оборотными активами, для разработки необходимых рекомендаций по оптимизации управления оборотными активами на предприятии.
Введение………………………………………………………...…………………………4
Теоретические основы управления и анализа оборотных активов……………….7
Экономическая сущность и классификация активов…………..………………….7
Общие основы управления оборотными активами…………...………………….14
Анализ оборотных активов предприятия…………………………………………21
Анализ оборотных активов предприятия ОАО «Алтайвагон»…………………36
Характеристика объекта исследования………………………….………………..36
Анализ финансовой деятельности предприятия………..………………………..43
Анализ обеспеченности предприятия оборотными активами……..……………62
Анализ показателей эффективности управления оборотными активами предприятия…………………………….……..68
Разработка мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами предприятия ОАО «Алтайвагон»…………..…………………75
Резервы повышения эффективности управления оборотными активами предприятия………………………………...…75
Рекомендации по управлению оборотными активами и стратегии их финансирования………………………………….……………89
Прогнозные значения коэффициентов с учетом их изменения…………...……..92
Заключение……………………………………………………………………………….98
Список использованных источников………………………...………………………..100
К20 = К1/ВК,
где К1- среднемесячная выручка;
ВК- внеоборотный капитал.
К202009=15705,7/3203998= 0,005
К202010= 0,099
К202011= 0,095
Показатель
характеризует эффективность
Значения
показателя с 2009 по 2011 г увеличилось,
говорит о том, что внеоборотные
активы предприятия стали
В отчетном
периоде произошло увеличение фондоотдачи,
что свидетельствует о
Рассчитаем коэффициент инвестиционной активности (К21), который вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложения на общую стоимость внеоборотных активов:
К21 = (НС+ДВ+
ДФВ)/ВА
где НС- незавершенное строительство;
ДВ - доходные вложения;
ДФВ - долгосрочные финансовые вложения;
ВА –внеоборотные активы.
К212009=(303707+3721)/3203998= 0,10
К212010= 0,13
К212011= 0,20
Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие фонды развития организации. С 2009 по 2011г. наблюдается увеличение показателя, что свидетельствует об увеличении инвестиционной активности предприятия. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Алтайвагон» представлены в таблице 2.1.
Таблица 2.1 - Основные показатели финансово – хозяйственной деятельности ОАО «Алтайвагон» за 2009-2011гг.
Наименование показателя |
По итогам 2009г. |
По итогам 2010г. |
По итогам 2011г |
Среднемесячная выручка (К1) тыс.руб. |
15706,7 |
290695,5 |
354232,1 |
Степень платежеспособности (К4) месяц |
262,2 |
15,1 |
16,7 |
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) |
137,1 |
3,3 |
5,9 |
Коэффициент задолженности другим организациям (К6) |
70,7 |
2,6 |
1,8 |
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) |
7,3 |
1,0 |
0,5 |
Коэффициент внутреннего долга (К8) |
7,0 |
2,2 |
1,1 |
Индекс динамики платежеспособности (К9) |
205,4 |
14,6 |
16,0 |
Коэффициент покрытия текущих обязательств (К10) |
0,8 |
1,1 |
1,3 |
Собственный капитал в обороте (К11) |
-1437237,0 |
213522,0 |
1410593,0 |
Доля собственного капитала в оборотных средствах (К12) |
-0,54 |
0,05 |
0,19 |
Продолжение таблицы 2.1 | |||
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) |
0,3 |
0,4 |
0,5 |
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) |
170,7 |
15,9 |
20,6 |
Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) |
113,9 |
8,4 |
9,1 |
Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) |
56,8 |
7,4 |
11,6 |
Рентабельность оборотного капитала (К17) |
-0,2 |
0,3 |
0,3 |
Рентабельность продаж (К18) |
-0,1 |
0,2 |
0,2 |
Среднемесячная выработка на одного работника (К19) тыс.руб./чел. |
2,7 |
40,1 |
45,9 |
Эффективность внеоборотного капитала фондоотдача (К20) |
0,005 |
0,099 |
0,095 |
Коэффициент инвестиционной активности (К21) |
0,10 |
0,13 |
0,20 |
На основе расчета вышеизложенных коэффициентов можно сделать следующие вывод:
В 2010 году происходит увеличение рентабельности продаж. В 2010 году так же существует угроза банкротства, хоть и произошло увеличение среднемесячной выручки (на 274985,8 тыс. руб.), наметились тенденции к ускоренному погашению долгосрочной и краткосрочной кредиторской задолженности, увеличилась степень покрытия текущих обязательств оборотными активами (на 0,3 пункта), фондоотдача внеоборотных активов (на 0,09 пункта). Но значение этих показатель так же находится на минимальном уровне. Наблюдается повышение показателей деловой активности, а также коэффициент финансовой независимости (увеличение на 0,1 пункта), но о возможности осуществления на предприятии процедур самофинансирования говорить рано, поскольку значение этих коэффициентов так же невелико.
2010 год
можно назвать годом
Предприятие обладает не совсем устойчивым положение на рынке, но нельзя и говорить о том, что предприятие находится в сложном финансовом положение.
За 2011 год выручка от реализации продукции, работ, услуг составила 2947455 тыс. рублей, что на 426167 тыс. рублей выше уровня 2010 года. Сумма дебиторской задолженности по состоянию на 31 декабря 2011года составил 1621505 тыс. рублей. Просроченная дебиторская задолженность отсутствует. Сумма кредиторской задолженности по состоянию на 31.12.2011 года составила 3531328 тыс. рублей. Просроченная кредиторская задолженность отсутствует. Резервный капитал на 31.12.2011 год составляет 32 тыс. рублей.
В целом предприятие имеет
Таблица 2.2 - Группировка активов ОАО «Алтайвагон» по степени их ликвидности за 2009-2011 гг.
Группа активов |
Показатели |
31.12.09 |
31.12.10 |
31.12.11 |
Сумма, тыс.руб. |
Сумма, тыс.руб. |
Сумма, тыс.руб. | ||
А1 |
Наиболее ликвидные активы (Краткосрочные финансовые вложения + денежные средства) |
243541 |
245149 |
2101158 |
% к итогу баланса |
4,14 |
3,25 |
19,03 | |
А2 |
Быстрореализуемые активы(Дебиторская задолженность>12месяцев+ Дебиторская задолженность <12 месяцев + Прочие оборотные активы |
648789 |
1915311 |
2001270 |
% к итогу баланса |
11,02 |
25,43 |
18,13 | |
А3 |
Медленно реализуемые активы (Запасы +НДС) |
1788748 |
2449081 |
3210337 |
% к итогу баланса |
30,39 |
32,51 |
29,08 | |
А4 |
Труднореализуемые активы (Внеоборотные активы) |
3203998 |
2923493 |
3728102 |
% к итогу баланса |
54,44 |
38,81 |
33,77 | |
Валюта баланса |
5885076 |
7533034 |
1104087 | |
Краткосрочные обязательства |
3 225 985 |
4237 403 |
5681521 | |
Коэффициент абсолютной ликвидности,
А1/(Краткосрочные |
0,08 |
0,06 |
0,37 | |
Коэффициент промежуточного покрытия, (А1+ А2) /(Краткосрочные обязательства) |
0,28 |
0,51 |
0,72 | |
Общий коэффициент покрытия (А1+А2+А3)/(Краткосрочные обязательства) |
0,83 |
1,09 |
1,29 | |
Соотношение труднореализуемых и легко реализуемых активов |
4,94 |
1,53 |
1,86 | |
Соотношение труднореализуемых к общей величине активов |
0,54 |
0,39 |
0,34 |
В результате проведенного анализа, очевидно, что по состоянию на начало 2009 года коэффициент абсолютной ликвидности 0,08, что соответствует нормальному уровню. Следовательно на предприятии наблюдается достаток наиболее ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств и оно может покрыть быстрореализуемыми активами 8% от суммы своих краткосрочных обязательств. В данной ситуации рассчитывается коэффициент промежуточного покрытия, который показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия дожжен быть не менее 0,7.
Коэффициент промежуточного покрытия на 2009 года равен 0,28. Следовательно, предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов в части 28% от общей суммы краткосрочных обязательств.
Важным является понимание, в какой степени оборотные активы предприятия превышают ее краткосрочные обязательства [14]. Для этого рассчитывается общий коэффициент покрытия. Принято считать, что нормальный уровень данного коэффициента равен 1,5 – 3 и не должен опускаться ниже 1.
На начало 2009 года общий коэффициент покрытия равен 0,83. Таким образом, можно сделать вывод о том, что на данном этапе предприятие не в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов, т.е. предприятие на данном этапе своего развития неплатежеспособно. Однако, при отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.
На конец 20011 года общий коэффициент покрытия равен 1,29, можно сделать вывод о том, что общий коэффициент покрытия приблизился к нормальному уровню и предприятие в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов, тем самым улучшить свое финансовое состояние.
В развитие приведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов [35]. По результатам 2011 года, можно отметить тенденции к снижению показателей приведенных выше соотношений. Это говорит о росте суммы быстрореализуемых и наиболее ликвидных активов в составе оборотных активов предприятия. Такой вывод можно сделать и на основании того, что структура оборотных активов по признаку их ликвидности на конец 2011 года изменилась в благоприятном для предприятия направлении, т. е. 18,13% от общей суммы оборотных активов составляют быстрореализуемые активы, что на 7,11% больше, чем в 2009.
Об увеличении ликвидных оборотных средств ОАО «Алтайвагон» также свидетельствует изменение коэффициента ликвидности оборотных средств в сторону увеличения. Это говорит о том, что структура оборотных средств меняется, наблюдается постепенное снижение суммы медленно реализуемых активов (запасов) и рост суммы быстрореализуемых и наиболее ликвидных активов (дебиторской задолженности и денежных средств).
По результатам анализа видно повышение коэффициента общего покрытия от 0,83 до 1,29. Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия предприятие вызывает у кредиторов.
Показатели оценки платежеспособности организации не только прямо, но и опосредованно характеризуют ее состояние и устойчивость [17]. Финансовая устойчивость отражает степень зависимости ОАО «Алтайвагон» от внешних источников финансирования и характеризует возможность предприятия сохранить способность отвечать по текущим обязательствам. Таким образом, показатели финансовой устойчивости призваны охарактеризовывать степень надежности ОАО «Алтайвагон» в перспективе. Расчет показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 2.3, данные которой позволяют оценить их состояние на отчетную дату и их динамику.
Таблица 2.3 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Алтайвагон» за 2009-2011гг.
Показатели |
На 31.12.09 |
На 31.12.10 |
На 31.12.11 |
Изменение за 2009-2010 |
Изменение за 2010-2011 | |
Коэффициент автономии СК/А |
> 0,5 |
0,300 |
0,416 |
0,465 |
0,116 |
0,049 |
Коэффициент финансовой устойчивости, (СК+ДО)/А |
>0,7 |
0,452 |
0,437 |
0,485 |
-0,014 |
0,048 |
Продолжение таблицы 2.3 | ||||||
Коэффициент финансовой зависимости, ЗК/А |
<0,5 |
0,700 |
0,584 |
0,535 |
-0,116 |
-0,049 |
Коэффициент финансирования СК/ЗК |
>1,0 |
0,429 |
0,714 |
0,871 |
0,285 |
0,157 |
Коэффициент инвестирования, СК/ВА |
>1,0 |
0,551 |
1,073 |
1,378 |
0,522 |
0,305 |
Коэффициент постоянного актива, ВА/СК |
<1,0 |
1,813 |
0,932 |
0,725 |
-0,882 |
-0,206 |
Коэффициент маневренности, |
0,05 |
-0,813 |
0,068 |
0,275 |
0,882 |
0,206 |
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (СК-ВА)/ОА |
0,1 |
-0,536 |
0,046 |
0,193 |
0,582 |
0,147 |
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств ОА/ВА |
0,837 |
1,577 |
1,962 |
0,740 |
0,385 | |
Финансовый рычаг ЗК/СК |
<1 |
2,331 |
1,401 |
1,149 |
-0,930 |
-0,253 |
Коэффициент соотношения активов и собственного капитала А/СК |
3,331 |
2,401 |
2,149 |
-0,930 |
-0,253 | |
Коэффициент соотношения
оборотных активов с |
1,518 |
1,469 |
1,423 |
-0,048 |
-0,046 | |
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности КЗ/ДС |
3,537 |
1,705 |
2,178 |
-1,832 |
0,473 |
Коэффициент автономии характеризует роль собственного капитала в формировании активов предприятия [37]. Данные таблицы показывают низкие значения коэффициента, хотя по состоянию на 2011год наблюдается увеличение данного показателя до 0,47 по сравнению с 2010г, что говорит о положительной тенденции предприятия в формировании оборотных активов за счет собственного капитала. На протяжении всего исследуемого периода, коэффициент автономии не достигает оптимального значения, что свидетельствует о несущественности влияния собственного капитала в формировании оборотных активов предприятия.
Коэффициент
финансовой устойчивости применяется
в качестве дополнения и развития
показателя независимости (автономии),
путем прибавления к
Значения коэффициента финансовой зависимости предприятии по данным анализа свидетельствует о том, что основная доля средств в формировании оборотных активов приходится на заемный капитал предприятия, однако изменения значения коэффициента финансовой зависимости по состоянию на 2011 г. свидетельствуют об уменьшении доли заемного капитала в формировании оборотных активов на 0,05.
Коэффициент
финансирования собственным капиталом
заемного на протяжении анализируемого
периода имеет значения ниже оптимального,
что свидетельствует о
Значения коэффициента инвестирования и коэффициента постоянства актива также свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии предприятии, однако, анализируя их динамику можно сделать вывод об улучшении финансовой устойчивости предприятии по состоянию на 2011г.
Коэффициент
маневренности показывает, какая
доля собственных средств