Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

 

Цель данного анализа  состоит  в определении удельного веса  отдельных статей  в итоге баланса  и оценке его колебаний. Относительные показатели  нивелируют  отрицательные последствия  влияния  инфляционных процессов на величину балансовых статей. В структуре актива баланса наибольший удельный вес приходится на внеоборотные активы, и в частности на финансовые вложения, их удельный вес на конец 2011 г. составил 72,08%. Наличие в составе  актива баланса ОАО «Компания М.Видео»  долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность этих вложений. Наблюдается относительная стабилизация по статьям баланса. Увеличение  абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме.

Удельный вес оборотных  активов увеличился на конец 2011 г. на 10,26%,  в основном за счет увеличения удельного веса денежных средств.

В структуре пассива  баланса наибольший удельный вес  приходится на капитал и резервы и на конец 2011 г. составляет 99,97%, удельный вес краткосрочных обязательств совсем незначительны и составляет всего 0,03%.

Следовательно, можно  сделать вывод о положительных  тенденциях в структуре баланса  ОАО «Компания М.Видео».

2.3 Анализ платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности предприятия по данным баланса представлена в таблице 4.

Таблица 4 – Анализ платежеспособности предприятия

Показатели	На начало 2011 г.	На конец 2011 г.	Отклонение, +/-
А	1	2	3=2-1
1. Запасы и затраты	0	0	0
2. Средства в расчетах	903140	1054788	151648
3. Денежные средства  и ценные бумаги	794	397120	396326
4. Итого оборотные  активы (1+2+3)	903934	1451908	547974
5. Долгосрочные кредиты  и займы	0	0	0
6. Краткосрочные обязательства	3540	2429	-1111

 

Продолжение таблицы 4

7. Итого внешние обязательства  (5+6)	3540	2429	-1111
8. Превышение оборотных  активов над внешними обязательствами	900394	1449479	549085

 

Данные таблицы  4 свидетельствуют о том, что предприятие платежеспособно, так как оборотные активы превышают внешние обязательства на начало года на 900394 тыс. руб., а на конец года на 1449479 тыс. руб.

Рассчитаем коэффициент  потенциальной платежеспособности по формуле:

Кпп = ТА / ТО,                                                   (1)

где  ТА – текущие активы (итог II раздела актива баланса);

ТО – текущие обязательства (итог V раздела пассива баланса).

Кпп(нач.2011 г.) = 1310864 / 3540 = 370,3

Кпп(кон.2011 г.) = 2178734 / 2429 = 897,0

Так как коэффициент потенциальной  платежеспособности значительно больше 1 и на начало и на конец 2011 г., то можно сделать вывод о его платежеспособности.

Индекс потенциальной  платежеспособности составил:

Iпп = 897,0 / 370,3 = 2,422

То есть, потенциальная  платежеспособность увеличилась на конец 2011 г. почти в 2,5 раза по сравнению с началом 2011 г. 

Определим внутренний норматив платежеспособности, который показывает, что у предприятия после погашения всех обязательств, должны остаться средства для обеспечения бесперебойного производства:

Квнутр.н.пл. = (ТО + ПЗ) / ТО,                                      (2)

где ПЗ – материальные оборотные средства (строка «Запасы» из раздела актива баланса).

Квнутр.н.пл.(нач. 2011 г.) = (3540 + 0) / 3540 = 1

Квнутр.н.пл.(кон. 2011 г.) = (2429 + 0) / 2429 = 1

Полученный результат расчетов показывает, что у предприятия останется достаточно средств для обеспечения бесперебойной работы после погашения всех обязательств.

Рассчитаем коэффициент  реальной платежеспособности по формуле:

Креал.плат. = (ДС + ФВ) / КЗ + Кредиты и

займы не погашенные в срок                                       (3)

Креал.плат.(нач. 2011 г.) = (794 + 401000) / 3540 + 0 = 113,5

Креал.плат.(кон. 2011 г.) = (397120 + 721000) / 2429 + 0 = 460,3

Определим индекс реальной платежеспособности:

Iреал.плат. = 460,3 / 113,5 = 4,056

Следовательно, реальная платежеспособность на конец 2011 г. увеличилась в 4 раза по сравнению с началом года.

Определим сумму чистых активов  предприятия по формуле:

ΣЧА = ΣА – (ТО + ДО) + ДБП ≥ УК,                               (4)

где ΣА – сумма активов предприятия (строка «баланс» бух.баланса);

ДО – долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

ДБП – доходы будущих  периодов (из V раздела пассива баланса);

УК – уставный капитал (из III раздела пассива баланса).

ΣЧА(нач. 2011 г.) = 7484920 - (3540 - 0) + 0 = 7481380 > 1797682

ΣЧА(кон. 2011 г.) = 7844093 - (2429 - 0) + 0 = 7841664 > 1797682

Рассчитаем показатель собственных оборотных средств (СОС) по формуле:

СОС = СК - ВА = max                                          (5)

СОС = (СК + КРдолгоср) - ВА= max                              (6)

где СК – собственный капитал (итог III раздела пассива баланса);

КРдолгоср – долгосрочные кредиты (итог IV раздела пассива баланса);

ВА – внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса).

СОС(нач. 2011 г.) = 7481380 - 6471056  = 1010324 тыс.руб.

СОС(кон. 2011 г.) = 7841664 - 5665359  = 2176305 тыс.руб.

Таким образом, собственные  оборотные средства предприятия  увеличились на конец 2011 г. в 2 раза и составили 2176305 тыс.руб.  и так как  
СОС > 0, следовательно, предприятие платежеспособно.

Определим показатель степени  платежеспособности по формуле:

Сплатеж = СОС / ТО → max                                  (7)

Сплатеж(нач.2011 г.) = 1010324 / 3540 = 285,4

Сплатеж(кон. 2011 г.) = 2176305 / 2429 = 896,0

Так как, отмечается увеличение степени платежеспособности, то можно сделать вывод о том, что на конец 2011 г. платежеспособность предприятия повысилась.

Все рассчитанные характеристики при оценке платежеспособности сведем в расчетно-аналитическую таблицу 5.

Таблица 5 – Результаты анализа платежеспособности предприятия

Показатели	Норматив	Фактические значения		Отклонение, +/- (гр.4-3)	Тенденция hi	Эконом. оценка («+», «-»)
		Начало 2011 г.	Конец   2011 г.
Кпп	≥1   (≥2)	370,3	897	526,7	h	+
Iпп	>1	-	2,422	-	-	+
Квнутр.н.пл.	≤Кпп	1	1	-	-	+
Креал.плат.	>0	113,5	460,3	346,8	h	+
Iреал.плат.	>1	-	4,056	-	-	+
ΣЧА	≥УК	7481380	7841664	360284	h	+
СОС, тыс.ру.	→max	1010324	2176305	1165981	h	+
Сплатеж	→max	285,4	896	610,6	h	+

 

Таким образом, все показатели платежеспособности имеют тенденцию к росту, соответствуют нормативу, следовательно, ОАО «Компания М.Видео» по итогам 2011 г. следует признать платежеспособным предприятием.

2.4 Анализ ликвидности предприятия

Проведем анализ ликвидности  баланса по методу Шеремета в таблице 6.

Таблица 6 – Анализ ликвидности баланса по методу Шеремета

Актив	Строка А	Сумма,  тыс. руб.		Пассив	Строка П	Сумма,  тыс. руб.		Платежный излишек (недостаток), тыс.руб.		% к величине итога баланса
		на нач. 2011 г.	на кон. 2011 г.			на нач. 2011 г.	на кон. 2011 г.	на нач. 2011 г. (гр.3-гр.7)	на кон. 2011 г. (гр.4-гр.8)	на нач. 2011 г. (гр.9/ гр.7*100)	на кон. 2011 г. (гр.10/гр.8*100)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
А1	1240+  1250	401794	1118120	П1	1520+ 1550	3540	2429	398254	1115691	11250,1	45932,1
А2	1230+  1260	903140	1058804	П2	1510	0	0	903140	1058804	0,0	0,0
А3	1210+ 1220	5930	5810	П3	1400	0	0	5930	5810	0,0	0,0
А4	1100	6174056	5665359	П4	1300	7481380	7841664	-1307324	-2176305	-17,5	-27,8
Баланс	1600	7484920	7844093	Баланс	1700	7484920	7844093	0	0	0,0	0,0

 

Сопоставим итоги приведенных  выше групп по активу и пассиву  в таблице 7:

Таблица 7 – Сопоставление итогов групп по активу и пассиву баланса

Условия абсолютной   ликвидности баланса	На начало 2011 г.	На конец 2011 г.
А1 ≥ П1	А1 > П1	А1 > П1
А2 ≥ П2	А2 > П2	А2 > П2
А3 ≥ П3	А3 > П3	А3 > П3
А4 ≥ П4	А4 < П4	А4 < П4

 

Так как три первых неравенства соответствуют условиям абсолютной ликвидности баланса, то следует признать, что предприятие  обладает нормальной ликвидностью.

Проведем оценку платежеспособности на основании обобщающих относительных показателей ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кабс.лик. = А1 / (П1 + П2) ≥ 0,2 ÷ 0,7                           (8)

Кабс.лик.(нач.2011 г.) = 401794 / (3540 + 0) = 113,5

Кабс.лик.(кон.2011 г.) = 1118120 / (2429+0) = 460,3

Таким образом, коэффициент  абсолютной ликвидности значительно  превышает нормативное значение, следовательно ОАО «Компания  М.Видео» может полностью погасить краткосрочную задолженность за счет реализации, в случае надобности, имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2. Коэффициент быстрой ликвидности

Кбыстр.лик. = (А1 + А2) / (П1 + П2) ≥ 0,8 ÷ 1                           (9)

К быстр.лик.(нач.2011 г.) = (401794+903140) / (3540 + 0) = 368,6

К быстр.лик.(кон.2011 г.) = (1118120+1058804) / (2429 + 0) = 896,2

Коэффициент быстрой  ликвидности соответствует нормативному значению и существенно превышает его, это говорит о том, что ОАО «Компания М.Видео» может полностью покрыть в ближайшей перспективе текущую задолженность при условии полного погашения дебиторской задолженности.

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия):

Ктек.лик = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) ≥ 2                            (10)

Ктек.лик(нач.2011 г.) = (401794+903140+5930) / (3540 + 0) = 370,3

Ктек.лик(кон.2011 г.) = (1118120+1058804+5810) / (2429 + 0) = 898,6

Коэффициент текущей  ликвидности соответствует нормативному значению, и свидетельствует о том, что текущие кредитные обязательства предприятия полностью обеспечиваются текущими активами. На конец 2011 г. на 1 руб. текущих обязательств приходилось 898,6 руб. денежных средств.