Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"

Управление облигационным  займом строится на предприятии по следующим основным этапам:

• Исследование возможностей эффективного размещения предполагаемой эмиссии облигаций предприятия.
• Определение целей привлечения средств облигационного займа.
• Оценка собственного кредитного рейтинга.
• Определение объема эмиссии облигаций.
• Определение условий эмиссии облигаций.
• Определение стоимости облигационного займа.
• Определение эффективных форм андеррайтинга.
• Формирование фонда погашения облигаций.

Товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый предприятиям в форме отсрочки платежа за поставленные им сырье, материалы или товары, получает все большее распространение в современной коммерческой и финансовой практике. Для привлекающих его предприятий он имеет ряд преимуществ в сравнении с другими источниками формирования заемного капитала, которые заключаются в следующем:

1. Товарный (коммерческий) кредит является наиболее маневренной формой финансирования за счет заемного капитала наименее ликвидной части оборотных активов – производственных запасов товарно-материальных ценностей.
2. Позволяет автоматически сглаживать сезонную потребность в иных формах привлечения заемных средств, так как большая часть этой потребности связана с сезонными особенностями формирования запасов сырья.
3. Этот вид кредитования не рассматривает поставленное сырье, материалы и товары как имущественный залог предприятия, позволяя ему свободно распоряжаться предоставленными в кредит материальными ценностями.
4. В этом виде кредита заинтересованно не только предприятие-заемщик, но и его поставщики, потому что он позволяет им увеличивать объем реализации продукции и формировать дополнительную прибыль.
5. Стоимость товарного (коммерческого) кредита, как правило, значительно ниже стоимости привлекаемого финансового кредита.
6. Привлечение товарного (коммерческого) кредита позволяет сокращать общий период финансового цикла предприятия, снижая тем самым потребность в финансовых средствах, используемых для формирования оборотных активов.
7. Он характеризуется наиболее простым механизмом оформления в сравнении с другими видами кредита, привлекаемого предприятием.

Как кредитный инструмент товарный (коммерческий) кредит имеет  и недостатки, основными из которых  являются:

1. Целевое использование этого вида кредита носит очень узкий характер – он позволяет удовлетворять потребность предприятия в заемном капитале только для финансирования производственных запасов в составе оборотных активов. Прямое участие в других целевых видах финансирования этот вид кредита участия не принимает.
2. Этот вид кредита носит очень ограниченный характер во времени. Период его предоставления ограничивается, как правило, несколькими месяцами.
3. В сравнении с другими кредитными инструментами он несет в себе повышенный кредитный риск, так как по своей сути является необеспеченным видом кредита. Соответственно для привлекающего этот кредит предприятия он несет в себе дополнительную угрозу банкротства при ухудшении конъюнктуры рынка реализации его продукции.

Основные виды товарного (коммерческого) кредита: товарный кредит с отсрочкой платежа по условиям контракта; товарный кредит с оформлением задолженности векселем; товарный кредит по открытому счету; товарный кредит в форме консигнации.

Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита осуществляется по следующим основным этапам:

1. Формирование принципов привлечения товарного (коммерческого) кредита и определение основных его видов;
2. Определение среднего периода использования товарного (коммерческого) кредита;
3. Оптимизация условий привлечения товарного (коммерческого) кредита;
4. Минимизация стоимости привлечения товарного (коммерческого) кредита;
5. Обеспечение эффективности использования товарного (коммерческого) кредита;
6. Обеспечение своевременных расчетов по товарному (коммерческому) кредиту.

Текущие обязательства по расчетам характеризуют наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников. Начисления средств по различным видам расчетов производятся предприятием ежедневно, а погашение обязательств по этой внутренней задолженности – в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца.

Как форма заемного капитала, используемого предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности, текущие обязательства по расчетам характеризуются следующими основными особенностями:

1. Текущие обязательства по расчетам являются для предприятия бесплатным источником используемых заемных средств.
2. Размер текущих обязательств по расчетам, выраженный в  днях оборота, оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия.
3. Сумма формируемых предприятием текущих обязательств по расчетам находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь – от объема производства и реализации продукции.
4. Прогнозируемый размер текущих обязательств по расчетам по большинству видов носит лишь оценочный характер.
5. Размер текущих обязательств по расчетам по отдельным их видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств.

Управление текущими обязательствами по расчетам носит  дифференцированный характер, определяемый ее видами. Основными видами текущих  обязательств по расчетам , являющимися  объектами управления на предприятии, являются:

• Текущие обязательства по расчетам с бюджетом;
• Текущие обязательства по внебюджетным платежам;
• Текущие обязательства по страхованию;
• Текущие обязательства по расчетам по оплате труда;
• Текущие обязательства по расчетам с участниками;
• <spa