Анализ рентабельности производства продукции

 

1. Рассмотрены такие теоретические  вопросы как изучение сущности  и значения показателей рентабельности  в анализе финансового состояния  предприятия;

2. Проведен анализ рентабельности  предприятия и рассмотрены факторы,  влияющие  на изменение ее уровня  на примере АО «Арман»;

3. Рассмотрены теоретические и  практические меры использования  выявленных резервов.

В процессе подготовки работы использовались материалы бухгалтерской и статистической отчётности предприятия, нормативные  правовые акты, научные труды авторов  Савицкой Г.В., Абрютиной М.С., Ковалева В.В., Волковой О.Н., Ковалевой А.М., Кравченко  А.И., Дюсенбаев К.Ш., Шеремета А.Д., Сайфулин Р.С., Баканова М.И. и др.

Структура данной курсовой работы:

    Первая часть, теоретическая,  в которой рассмотрено понятие  и показатели рентабельности, а  также факторы влияющие на  уровень их изменения.

    Вторая часть, практическая, в  ней был проведен анализ показателей  рентабельности на основании финансовой отчетности, а именно «Бухгалтерского баланса», «Отчета о прибылях и убытках» АО «Арман» за 2008-2010 годы.

    Третья часть, рекомендательная, в которой рассмотрены пути  повышения рентабельности и резервы  роста прибыли предприятия АО  «Арман».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Понятие рентабельности и основные ее показатели

1.1 Сущность и понятие рентабельности

 

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут  быть оценены различными показателями, такими,  как объем выпуска  продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными  характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими  показателями, характеризующими вложенные  в предприятие средства.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или  доходности).

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов. [4;ст.156]

По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к  сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества  фирмы используемого для организации  своей деятельности.

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение  дохода и капитала, вложенного в  создание этого дохода. Увязывая прибыль  с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так  как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для  образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим  эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно  оценить эффективность управления предприятием, так как получение  высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит  от правильности и рациональности принимаемых  управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия  получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов  инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между  суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования  прибыли. В процессе прогнозирования  с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать  вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия  с различных позиций и систематизируются  в соответствии с интересами участников экономического процесса.[4; ст.166-170]

 

 

2. Система показателей рентабельности

 

 

В экономической литературе различные авторы по-разному классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций является подразделение  на:

• рентабельности хозяйственной деятельности;
• показатели финансовой рентабельности;
• показатели рентабельности продукции.[4;ст.180]

Рентабельность  хозяйственной деятельности (R) характеризует норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, используемых предприятием, т.е. является отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов (П) к сумме инвестированного ими капитала (ИК):

 

                                                                                                              (1)

 

В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности  хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так  как их общая величина учитывает  все долги предприятия, в том  числе и по эксплуатации.

При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения  дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При  этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала.[5;ст. 64]

Необходимо отметить, что  при расчетах коэффициентов рентабельности могут использоваться различные  показатели дохода предприятия: валовая  прибыль, чистая прибыль, прибыль от реализации. Наиболее оправданным подходом при оценке эффективности  хозяйственной  деятельности является использование  суммы чистой прибыли и процентов, уплаченных за пользование кредитом. С учетом этого основной показатель рентабельности хозяйственной деятельности может быть определен следующим  образом:

                             

                                                     

                                                       (2)

 

где - рентабельность активов; ЧП - чистая прибыль.

Для характеристики нормы  возмещения стоимости рабочего капитала в качестве инвестированного капитала используется оборотный ( ), т.е.:

                                                  

                                                   .                                                               (3)

 

 Кроме того, для характеристики  эффективности производственной  деятельности рассчитывается показатель  рентабельности производства. При  его расчете в качестве инвестированного  капитала используется стоимость  производственных фондов как  сумма основных производственных  фондов (ОФ) и материальных оборотных  средств (МС):

 

                                                                                                          (4)

 

Если в расчете использовать в качестве дополнительной величины объем реализованной продукции, то формулу рентабельности производственной деятельности можно представить  в следующем виде:

 

                                                                                               (5)

      

где - рентабельность производственной деятельности; РП – объем реализованной продукции; – среднегодовая стоимость основных производственных фондов; – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств; П – валовая прибыль.

Из приведенной формулы  следует, что рентабельность производственной деятельности зависит от изменения  двух факторов:

- реализации на тенге производственных фондов;

- прибыли на тенге реализации.

Первый фактор характеризует  эффективность использования производственных фондов, т.е. их фондоотдачу, выраженную через объем реализованной продукции. Второй фактор характеризует уровень  рентабельности реализованной продукции. Определить влияние перечисленных  факторов можно методом цепных подстановок.[6;ст.233]

Изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного тенге производственных фондов равно:

 

                                           (6)

 

Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции  равно:

          

                                            (7)

 

Необходимо отметить, что  каждый из рассмотренных факторов является сложным, зависящим в свою очередь  от ряда других факторов второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один тенге производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Изменение уровня прибыли, приходящейся на один тенге реализации, зависит от уровня себестоимости и структуры ассортимента реализованной продукции, от изменения качества продукции и цен на нее, от результатов прочей операционной и внереализационной деятельности предприятия.[6;ст.233-234]

Финансовая рентабельность характеризует  эффективность инвестиций собственников  предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют  в его распоряжении всю или  часть  принадлежащей им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем

 

                                                      ,                                           (8)

 

где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость всех активов; - среднегодовая стоимость инвестированного капитала; - среднегодовая стоимость собственного капитала.

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям будет характеризовать  степень  использования    предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

В экономической литературе наиболее часто встречается следующая  формула расчета финансовой рентабельности (R_Ф):

 

                                                                                                             (9)

 

Необходимо отметить, что  при расчетах рентабельности стоимость  собственного капитала должна рассчитываться именно как средняя за период величина, так как в течение года собственный  капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или  за счет использования образующейся в отчетном году прибыли.[6;ст.240-241]

Ставку доходности (чистая прибыль на собственный капитал, или на рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным  образом с использованием показателя выручки от реализации следующим  образом:

 

                                                                                                   (10)

 

где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость собственного капитала; - выручка от реализации.

Приведенная схема показывает, что ставка доходности является произведением  прибыльности реализации продукции  для собственников и оборачиваемости  собственного капитала. Эта взаимосвязь  не достаточно полно характеризует  факторы, оказывающие влияние на рентабельность собственного капитала.

Для увеличения числа учтенных факторов и определения их влияния, уровень рентабельности собственного капитала изучают во взаимосвязи  со следующими факторами:

- изменением эксплуатационной прибыльности;

- изменением оборачиваемости активов;

- изменением ставки налогообложения;

- изменением доли чистой прибыли, получаемой собственниками;

- изменением финансовой структуры капитала.

Во взаимосвязи с перечисленными факторами ставку доходности собственного капитала можно представить следующим  образом:

 

                                                                         (11)