Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Для реализации первого  направления анализа целесообразно  также учитывать сравнительную  динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Т_пб > Т_р >Т_ак >100%,

где Т_пб, Т_р, Т_ак - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал  предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения. [17, стр.237]

Для реализации второго  направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие  эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости  оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних  остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

• для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;
• для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Показатели оборачиваемости  характеризуют скорость превращения  различных средств в денежную форму.

Коэффициент оборачиваемости  товарно-материальных запасов —  это отношение суммы продаж к  сумме товарно-материальных запасов:

Ко.т.з. = Продажи / Товарно-материальные запасы.

Коэффициент показывает количество оборотов, совершаемых товарно-материальными запасами в год. Но значительное превышение среднеотраслевых норм может означать рост риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может являться признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Нормативная величина коэффициента может колебаться для различных отраслей от 4 до 8. [17, стр.96]

Нередко этот показатель определяется как длительность оборота  в днях:

До = (Материальные запасы х 365) / Продажи.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности —  отношение суммы продаж к сумме  дебиторской задолженности (за минусом  резервов на сомнительные позиции):

Ко.д.з. = Продажи / Дебиторская  задолженность.

Коэффициент показывает, сколько раз в год дебиторская  задолженность превращалась в денежные средства. Высокие значения этого  показателя положительно сказываются  на ликвидности и платежеспособности. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях:

До.д.з. = (Дебиторская  задолженность х 365) / Продажи.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности — отношение  объема продаж к кредиторской задолженности:

Ко.к.з. = Продажи / Кредиторская задолженность.

Характеризует количество оборотов, которое требуется предприятию для оплаты долгов. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях:

До.к.з. = (Кредиторская задолженность  х 365) / Продажи.

Сравнение величин оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности в днях позволяет сопоставить условия краткосрочного кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия его поставщиками. [32]

Показатели оборачиваемости  активов характеризуют их отдачу, которая выражается следующими коэффициентами:

Коэффициент отношения  продаж к общим активам характеризует  уровень эффективности использования  всех активов предприятия. Он показывает, сколько рублей реализованной продукции  приходится в расчете на рубль  стоимости активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Ко.с.к. = Продажи / Собственный капитал.

Показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных  частных организаций и фирм означает активность средств собственников  капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значительной степени обеспечивается кредитами, а следовательно снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.

Коэффициент отношения  продаж к оборотному капиталу (текущим активам):

Ко.о.а. = Продажи / Оборотные активы.

 Он является общим измерителем  эффективности использования текущих  активов, так как показывает, сколько  реализовано продукции в расчете  на рубль текущих активов. [9, стр.256]

Коэффициент отношения продаж к недвижимому имуществу:

Ко.о.с. = Продажи / Основные средства.

  Он характеризует уровень эффективности  использования основных средств,  показывает, сколько реализовано  продукции в расчете на рубль  стоимости основных средств. 

Рассмотрим группу показателей характеризует рентабельность активов. Наиболее часто для оценки рентабельности активов используют данные о чистой прибыли.

Рентабельность активов оценивается  путем сопоставления чистой прибыли  с общей суммой активов по балансу:

Ра = Чистая прибыль / Сумма активов

Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на рубль  активов. Если рентабельность активов  меньше процентной ставки за долгосрочные кредиты, то предприятие нельзя считать  благополучным.

Рентабельность оборотных активов  — отношение чистой прибыли к величине оборотных активов:

Ро.а. = Чистая прибыль / Оборотные активы

Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на рубль текущих активов —  оборотных средств. Рентабельность оборотного капитала иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т.е. своих обычных хозяйственных операций. [16, стр.211]

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность  использования только собственных  источников финансирования предприятия  и равна отношению чистой прибыли  к величине собственного капитала:

Рс.к. = Чистая прибыль / Собственный  капитал

Рентабельность продаж — отношение чистой прибыли к  продажам:

Рп = Чистая прибыль / Сумма  продаж.

Коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на рубль реализованной продукции.

Следует обратить внимание на то, что для получения более точных результатов в расчетах используют средние значения показателей за период.

Обобщенной характеристикой  продолжительности омертвления  финансовых ресурсов в текущих активах  является  длительность операционного цикла - сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции (услуг) предприятия, иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах:

До.ц. = До.д.з. + До.т.з.

Показатель продолжительности  финансового цикла в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия. Среднее значение длительности финансового цикла рассчитывается как сумма периода оборота дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов за вычетом периода оборота кредиторской задолженности.

Дф.ц. = До.д.з. + До.т.з. –  До.к.з.

По сути данного финансового  показателя получается, что чем выше значение финансового цикла, тем  выше потребность предприятия в  денежных средствах для приобретения производящих оборотных средств. [14, стр.142]

Показатели эффективности  использования отдельных видов  ресурсов обобщаются в показателях  оборота собственного капитала и  оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент  оборачиваемости авансированного  капитала) характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

Соотношение между динамикой  продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста. Экономический рост может быть достигнут как на экстенсивной, так и на интенсивной основе. Превышение темпов роста продукции над темпами роста затрат или ресурсов свидетельствует об интенсивном типе экономического роста. Интенсивный тип экономического роста может осуществляться в двух формах: фондоемкой и фондосберегающей, что требует соответствующего анализа использования ресурсов. [26, стр.214]

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Союзтехагро»

 

1. Предварительная оценка финансового положения ООО   «Союзтехагро»

 

Предприятие ООО «Приморский комбинат»занимается производством и реализацией изделий из пластмасс, расположено в городе Воронеже и работает с 1 апреля1999 года.

ООО «Приморский комбинат»имеет основные средства: оборудование для производства изделий из пластмасс – 4 термопластавтомата, производительность которых от100 до 1000 изделий в час, автомобиль, 3 компьютера, так как бухгалтерский учет осуществляется с учетом применения ПЭВМ, различный инвентарь, необходимый для производства продукции, столы, стулья и др. Предприятие арендует один цех, складское помещение и офис. Общая площадь арендуемых помещений составляет 102 кв. метра.

Руководит предприятием директор. Согласно штатного расписания на предприятии работает 39 человек. У главного бухгалтера в подчинении находятся кассир и бухгалтер, у главного инженера – 2 инженера, у начальника производства – рабочие и кладовщик.

Основным сырьем является полиэтилен высокого и низкого давления. Главные поставщики находятся в г. Воронеже и г. Москве. Рынок сбыта достаточно широк, охватывает центральный и центрально-черноземный районы России. Покупателями являются фабрики и заводы, расположенные в Москве, Рязани, Туле, Липецке, Тамбове и других городах.

ООО «Приморский комбинат»обычно работает в одну смену, продолжительность рабочего дня составляет 8 часов, суббота, воскресенье – выходные. Если предприятие получает большой заказ, то организуют ночную смену.

Учетной политикой  предусмотрено списание общехозяйственных расходов с кредита счета 26 в дебет счетов "Основное производство", "Вспомогательное производство", "Обслуживающие производства и хозяйства", сумма общехозяйственных расходов отражается в отчете о прибылях и убытках в составе себестоимости по строке 020. В составе коммерческих расходов учитывают затраты, связанные со сбытом продукции. ПБУ 10/99 позволяет списывать коммерческие расходы, распределяя их между реализованной и оставшейся продукцией (то есть списывать эти затраты на себестоимость продукции в дебет счета 20) и сумма таких расходов, списанная на финансовые результаты в отчетном периоде, отражается в форме N2 по строке 020. [5]

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса.

Баланс представляет собой таблицу, состоящую из двух частей: актив  и пассив. Он содержит информацию о  финансовом положении предприятия  в определенный момент времени.

Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и размещения хозяйственных средств, а с другой - источников их образования в стоимостном выражении, а так же определения важнейших показателей, отражающих результат хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения и расчетных взаимоотношений с партнерами на начало и конец года. [19, стр.147]

При этом в начале года эти данные позволяют судить о  стартовых возможностях предприятия  на предстоящий период, а в конце  года - о полученных при осуществлении  хозяйственных процессов результатах, которые, в свою очередь, служат основой для прогнозирования характера и особенностей их развития в последующем периоде. Поэтому бухгалтерский баланс служит одним из важнейших источников экономической информации используемых при принятии управленческих решений.