Анализ современного состояния производственной и финансовой деятельности предприятия

Платежеспособность организации предполагает способность своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

В зависимости  от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения без займов, предоставленных организациям (сумма строк 250 и 260 раздела II актива баланса);

А2) быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев и прочие активы (стр. 240 раздела II актива баланса).

А3) медленнореализуемые активы включают запасы, НДС, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы;

А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса).

П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр. 610+630+660 раздела V пассива баланса);

П3) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей (итог раздела IV пассива баланса+стр. 640+650);

П4) постоянные пассивы — статьи раздела III пассива баланса.

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

Если некоторые  неравенства не соответствуют указанным  ограничениям, ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. Причем следует иметь в виду, что менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой из-за невозможности погашения такими активами более срочных обязательств.

Анализ ликвидности баланса представим в виде таблицы 2.4.

 

Таблица 2.4. Группировка средств по степени ликвидности и обязательств по степени срочности в 2001г.
Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток)
						на начало	на конец
Наиболее ликвидные активы (А1)	1911	157	Наиболее срочные обязательства (П1)	11244	10254	-9333	-10097
Быстрореализуемые активы (А2)	3336	1589	Краткосрочные пассивы (П2)	1766	2266	1570	-677
Медленно реализуемые активы (А3)	16102	17457	Долгосрочные пассивы (П3)	1158	1430	14944	16027
Трудно реализуемые активы (А4)	38321	39796	Постоянные пассивы (П4)	45852	45399	-7531	-5603
Баланс	59670	58999	Баланс	59670	58999

 

Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстро реализуемых активов с  наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными  и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов по активу и по пассиву для  третьей и четвертой групп  отражает соотношение платежей и  поступлений в относительно отдаленном будущем.

Как видно из таблицы  2.4., первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1). То есть предприятие нее способно погасить текущую задолженность кредиторов.

По остальным  соотношениям указанные ограничения  выполняются следующим образом: быстро реализуемые активы (А2) покрывают краткосрочные пассивы (П2), но лишь на начало года, медленнореализуемые активы (А3) покрывают долгосрочные обязательства (П3), а труднореализуемые активы (А4) не покрывают постоянные пассивы (П4). Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  детальным является анализ платежеспособности при помощи коэффициентов, рассчитанных в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Наименование показателя	Норматив	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
Общий показатель ликвидности  (L1)	L1>=1	0,67	0,52	-0,15
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	L2>=0,1-0,7	0,15	0,01	-0,13
Коэффициент критической оценки (промежуточного покрытия) (L3)	L3=0,7-0,8 opt=1	0,40	0,14	-0,26
Общий коэффицент покрытия (L10)	L10>2-2,5	1,60	1,49	-0,11
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	L4=1,5-2 min=1	1,64	1,53	-0,11
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	Уменьшение положит тенденция	1,93	2,61	0,68
Доля оборотных средств в  активах (L6)	L6>=0,5	0,36	0,33	-0,03
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	L7>=0,1	0,35	0,29	-0,06
Коэффициент восстановления платежеспособности (L8)	L8>=1	0,74
Коэффициенты утраты    платежеспособности (L9)	L9<1	0,75

 

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом  следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле

L1=(А1=0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,2П3)

С помощью данного  показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе их отчетности.

В ходе анализа каждый коэффициент рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижения значения).

Исходя из данных баланса  в ЗАО «Пламя» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 2.5.

Различные показатели ликвидности  не только характеризуют устойчивость финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Динамика коэффициентов L2 и L3 анализируемой организации отрицательная. Коэффициент L2 показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. В конце отчетного периода этот коэффициент снизился на 0,13 единиц и составил 0,01, т.е организация может оплатить лишь 1% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической оценки» показывает ожидаемую платежеспособность одного оборота дебиторской задолженности. Нормальным считается значение коэффициента L3 равное 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 приблизительно равен 1. В ЗАО «Пламя» этот коэффициент намного ниже нормы и наблюдается отрицательная тенденция в его изменении.

Коэффициент текущей  ликвидности (L4) позволяет установить, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Это главный показатель платежеспособности.

Если значение коэффициента L4 превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников. В нашем случае наблюдается отрицательная тенденция, коэффициент текущей ликвидности снизился в течение отчетного периода на 0,11 единиц, следовательно, ухудшилась структура баланса. Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из параметров, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

Коэффициент маневренности  функционирующего капитала L5 показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В нашем случае значение коэффициента повысилось, следовательно, маневренность капитала уменьшилась, динамика отрицательная.

Доля оборотных средств  в активах (L6) зависит от отраслевой принадлежности организации. В анализируемой организации она меньше номы и продолжает снижаться.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7 характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Тенденция у анализируемого хозяйства отрицательная, коэффициент снизился на 0,06 единиц.

В условиях рыночной экономики  любая организация рискует при  определенных обстоятельствах оказаться  банкротом или подойти очень близко к черте, отделяющей благополучную в финансовом отношении организацию от несостоятельности.

Система критериев, позволяющих объявить организацию неплатежеспособной, а структуру ее баланса неудовлетворительной, утверждена Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» (1992), постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» (1994). К этим критериям отнесены коэффициенты текущей ликвидности (L4) и обеспеченности собственными оборотными средствами (L4). Методика расчета этих коэффициентов приведена выше. Если на отчетную дату коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — 0,1, есть основание признать организацию неплатежеспособной, а структуру ее баланса — неудовлетворительной.

При решении вопроса о возможности признания организации неплатежеспособной необходимо установить, обладает ли она реальной возможностью восстановить платежеспособность в установленные сроки (или, наоборот, утратить ее, если она пока еще платежеспособна). Основными показателями, характеризующими наличие у организации реальной возможности восстановить (либо утратить) платежеспособность в течение определенного времени, являются коэффициенты восстановления платежеспособности (L8)  и утраты платежеспособности (L9).

Если коэффициент восстановления платежеспособности, принимает значение больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить платежеспособность в течение указанного срока. При значении этого коэффициента меньше 1 у организации нет реальной возможности в ближайшее время восстановить платежеспособность, следовательно, у ЗАО «Пламя» в ближайшее время нет возможности восстановить платежеспособность, при ее утрате.

Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии у организации реальной возможности сохранить свою платежеспособность; при значении этого коэффициента меньше 1 организация в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Значение L9 в ЗАО «Пламя» меньше 1, таким образом не признаем организацию неплатежеспособной, а структуру баланса неудовлетворительной, однако ввиду реальной угрозы утраты платежеспособности организация может быть поставлена на учет в Федеральную службу России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

2.4. Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств проводят на основании формы  №4 «Отчет о движении денежных средств» (Таблица 2.6.). 

Всего денежных средств  в 2001г было 31929 тыс.руб (100%). Остаток денежных средств составил 6%, а 94%  пришлось на поступившие денежные средства. Из поступивших денежных средств основная часть приходится на выручку от продаж товаров, работ, услуг 87,3% и на кредиты и займы полученные 4,7%. Остальное поделили между собой бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование 0,6%, выручка от реализации основных средств и иного имущества0,7%, дивиденды, проценты по финансовым вложениям 0,3% и остальные 0,5% приходятся на прочие поступления.

Использовано денежных средств было 99,5%. Из них основные расходы, это расходы на оплату приобретенных товаров, работ, услуг 46,7% и на оплату труда 27,2%. На отчисления в гос-е внебюджетные фонды направленно 5,8%, на выдачу ссуд 9,3%, на оплату машин, оборудования и транспортных средств и на расчеты с бюджетом по 5,1% , 0,7% на оплату процентов по кредитам и займам 3,7% и на прочие выплаты 1,1%. Остаток составил 0,5%

Таблица 2.6. Анализ движения денежных средств
Наименование показателя	2001г		В % ко всем денежным средствам
	всего	в т.ч. по текущей деятельности
1. Остаток денежных средств на начало года	1911		6,0
2. Поступило денежных  средств- всего	30018	29706	94,0
Всего денежных средств	31929		100,0
в т.ч.
выручка от продаж товаров, работ, услуг	27875	27875	87,3
выручка от реализации основных средств  и иного имущества	215		0,7
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)
бюджетные ассигнования и иное целевое  финансирование	184	184	0,6
безвозмездно
кредиты, займы полученные	1500	1500	4,7
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	97		0,3
прочие поступления	147	147	0,5
3. Направленно денежных  средств- всего	31772	30157	99,5
в т.ч.
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	14899	14899	46,7
на оплату труда	8678	8678	27,2
отчисления в гос-е внебюджетные фонды	1862	1862	5,8
на выдачу подотчетных ссуд	2966	2966	9,3
на выдачу авансов
на оплату долевого участия в  строительстве
на оплату машин, оборудования и  транспортных средств	1615		5,1
на финансовые вложения
на выплату дивидендов, процентов  по ценным бумагам
на расчеты с бюджетом	214	214	0,7
на оплату процентов по кредитам, займам	1181	1181	3,7
прочие выплаты, перечисления и  т.п.	357	357	1,1
4. Остаток денежных  средств на конец отчетного  периода	157		0,5