Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Бурятхлебпром"

 

Коэффициенты этой группы характеризуют соотношение собственного и заёмного капитала клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заёмных средств, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости. Базой для расчётов является стоимость имущества [1, с 512].

Важным показателем данной группы соотношение заёмных и собственных средств (2.1) определяет зависимость от внешних займов. Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров и тем ниже уровень финансового состояния предприятия. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Коэффициент мобильности средств (2.2) показывает потенциальную возможность превратить активы в ликвидные средства. Коэффициент концентрации собственного капитала (2.3) характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Коэффициент манёвренности собственного капитала (2.4) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства. Методика расчёта перечисленных коэффициентов дана в таблице 2.3.

Следует отметить, что указанные пороговые значения носят рекомендательный характер и могут сильно отличаться для предприятий с различными видами деятельности. [4, с 206]

 

Таблица 2.3

Оценка финансовой устойчивости

	Показатель	Расчёт	Значение
1	2	3	4
2.1	Коэффициент независимости	собственные средства - убытки / стоимость имущества	>0.4
2.2	Соотношение заёмных и собственных средств	Сумма задолженности / собственные средства	от 0.3 до 1.0
2.3	Коэффициент мобильности средств	высокооборотные А + запасы + дебиторская задолженность + прочие А / собственные средства

2.2 Показатели ликвидности и платёжеспособности

 

Данные показатели отражают возможность предприятия немедленно погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами - характеризуют платёжеспособность и возможность заёмщика в принципе в будущем рассчитаться по своим обязательствам - характеризует ликвидность.

Основными рассчитываемыми показателями в данной группе являются следующие:

Коэффициент покрытия общий (3.1). Данный коэффициент определяется из соотношения, что ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, то есть значение показателя не должно опускаться ниже 1.

Промежуточный коэффициент покрытия (3.2). Наибольший интерес этот коэффициент представляет для держателей акций.

Коэффициент абсолютной ликвидности (3.3). Этот показатель наиболее важен для поставщиков материальных ресурсов и для банка, кредитующего предприятие, так как характеризует его способность рассчитаться с задолженностью в кратчайшие сроки.

Коэффициент срочной ликвидности (3.4) - способность рассчитаться с задолженностью в ближайшее время.

Коэффициент текущей ликвидности (3.5) - способность рассчитаться с задолженностью в перспективе - оценивает ликвидность предприятия в целом [24,c 51].

Алгоритм расчёта коэффициентов представлен в таблице 2.4.

 

Таблица 2.4.

Оценка платёжеспособности и ликвидности.

	Наименование коэффициента	Алгоритм расчёта	Номера строк баланса			Значение
			2008	2009	2010
1	2	3	4	5	6	7
3.1	Коэффициент покрытия общий	денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность + запасы и затраты / краткосрочные обязательства	290 - 217/610+620	290-216/610+620	290-216/610+620	>1
3.2	Промежуточный коэффициент покрытия	денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность / краткосрочные обязательства	230+240+250+260/610+620	260+250+ 240+230/610+620	260+250+240+230/610+620	>0.6
3.3	Коэффициент абсолютной ликвидности	денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / краткосрочные обязательства	250+260/610+620+630+670	250+260/610+620+ 630+660	250+260/610+620+630+660	>0.1
3.4	Коэффициент срочной ликвидности	денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность в течение 12 месяцев / краткосрочные обязательства	240+250+260/610+620+630+670	240+250 +260/ 610+620+ 630+660	240+250 +260/610+620+630+660
3.5	Коэффициент текущей ликвидности	оборотные активы / краткосрочные обязательства	290/690	250+260/ 690	250+260/690	>1

2.3 Оценка рентабельности

 

Данные коэффициенты характеризуют прибыльность деятельности компании, эффективность работы собственного и привлечённого капитала и являются дополнением к коэффициентам финансовой устойчивости.

Коэффициент рентабельности продаж (4.1) определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля выручки предприятия. Нормативные значения коэффициентов рентабельности значительно дифференцированы по отраслям, видам производства и технологии изготовления продукции, поэтому для оценки рентабельности следует проследить динамику показателей за ряд периодов.

Коэффициент рентабельности затрат (основной деятельности) (4.2) определяет, сколько чистой прибыли получено на 1 рубль затрат на производство. При эффективно организованном производстве данный показатель должен расти.

 

Таблица 2.5

Оценка рентабельности.

	Наименование коэффициента	Алгоритм расчёта	Номера строк баланса			Значение
			2008	2009	2010
4.1	Коэффициент рентабельности продаж	Прибыль от реализации / выручка от реализации	050 (ф.2) / 010 (ф.2)	050 (ф.2) / 010 (ф.2)	050 (ф.2) / 010 (ф.2)	>0.1
4.2	Рентабельность основной деятельности	Прибыль от реализации / затраты на производство продукции	050 (ф.2) / 020 (ф.2) + 030 + 040	050 (ф.2) / 020 + 030 + 040	050 (ф.2) / 020 + 030 + 040	>0.1

2.4 Оценка деловой активности

 

Данная группа показателей характеризует, насколько эффективно предприятия используют свои средства.

Данные, полученные сотрудником кредитного подразделения в результате проведённого анализа деловой активности потенциального заёмщика, не учитываются при расчёте рейтинговой оценки предприятия [24,c 51].

Общий коэффициент оборачиваемости (5.1) отражает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении средств, вне зависимости от их источников. Он определяет, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость запасов (в днях) (5.2). Чем меньше показатель оборачиваемости запасов в днях, тем меньше затоваривание, быстрее можно реализовать материально-товарные ценности и, в случае необходимости, погасить оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (в днях) (5.3). Показывает, за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции. Чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции. Оборачиваемость оборотных средств (в днях) (5.3), показывает, в течение какого периода совершается полный цикл производства и обращения.

В том случае, если располагаемые данные соответствуют неполному году, следует показатели, имеющие накопительный характер, приводить к предполагаемому годовому значению. Для этого следует, рассчитывая показатели оборачиваемости, умножать количество дней в квартале (90) на соответствующий номер квартала (N). (Так, при анализе годового отчёта, следует брать N=4) [11, c 192]. Алгоритм расчёта перечисленных показателей представлен в таблице 2.6.

 

Таблица 2.6

Оценка деловой активности.

	Наименование коэффициента	Алгоритм расчёта	Номера строк баланса
			2008	2009	2010
1	2	3	4	5	6
5.1	Общий коэффициент оборачиваемости	Выручка от реализации / стоимость имущества	010 (ф.2) / 399 - 390	010 (ф.2) / 399 - 390	010 (ф.2) / 399 - 390
5.2	Оборачиваемость запасов (в днях)	величина стоимости запасов и затрат за отчётный период * 90 дней * N / выручка от реализации	(210 - 217 +220) *90дней * N / 010 (ф.2)	(210 - 217 +220) * 90дней * N / 010 (ф.2)	(210 - 217 +220) * 90дней * N / 010 (ф.2)
5.3	Оборачиваемость оборотных средств	Размер оборотных средств за отчётный период * 90дней * N / выручка от реализации	(290-217) * 90дней * N / 010 (ф.2)	(290-217) * 90дней * N / 010 (ф.2)	(290-217) * 90дней * N / 010 (ф.2)

 

Необходимо отметить, что представленные ориентировочные числовые значения коэффициентов и параметров носят достаточно индивидуальный характер, в связи с этим (и особенно в настоящих условиях) целесообразно

производить оценку не столько на соответствие формальным критериям, сколько оценку тенденций в развитии предприятия [18, c 498].

 

Глава 3. Анализ финансового состояния ОАО "Бурятхлебпром"

3.1 Краткая характеристика и анализ финансового состояния предприятия

 

Статус предприятия: ОАО (Открытое акционерное общество)"Бурятхлебпром".

Уставный капитал составляет 2722300 рублей.

ОАО "Заудинский мелькомбинат" является крупнейшим производителем муки и комбикормов в Республике Бурятия. Выпускаемая продукция пользуется неограниченным спросом за счёт стабильного хорошего качества.

Предприятие расположено в юго-восточной зоне города вблизи с железнодорожной станцией "Заудинский" ВСЖД и соединяется с ней подъездными путями.

На предприятии работает два мельзавода производительностью 400 тонн в сутки, комбикормовый завод - 300 тонн в сутки и элеватор ёмкостью единовременного хранения до 42 тысяч тонн, пекарни мощностью 11 тонн в сутки.

Контрольный пакет акций находится за коллективом предприятия. Собственность предприятия принадлежит акционерам общества.

Основными поставщиками сырья являются: совхозы "Боргойский", "Искра", "Знамя Ленина", "Доржи Банзарова", а также близлежащие сибирские регионы.

Предприятия мукомольной промышленности производят продукцию для продажи путём преобразования сырья (пшеницы) в готовую продукцию.

Операционный цикл таких предприятий начинается с расходования наличных средств или получения кредита для финансирования покупки сырья. На базе сырья производится продукт, который затем реализуют, что отражается в учёте как рост дебиторской задолженности. Когда поступает оплата, появляются наличные средства, которые затем используются для погашения кредита, либо для заказа нового сырья.

В целом, данные предприятия характеризуются значительным материально-производственными заказами и капиталоёмкость, что требует для осуществления операций больших кредитов.

Для ОАО "Заудинский мелькомбинат" кредиты необходимы для закупки сырья и материалов.

При анализе кредитоспособности необходимо учитывать перечисленные отраслевые особенности.

Для проведения анализа финансового состояния были рассмотрены три балансовых отчёта заёмщика (годовой отчёт за 2008-2010г. в Приложении 1). В агрегированном виде балансы предприятия выглядят следующим образом:

По состоянию на 2008 г. основную долю в балансе активов составляют оборотные средства 40,3%, а 2009 г - 43,2%, тогда как основные средства составляют 26,3%, а в 2010 г - 36,1%. Рост оборотных средств произошёл в результате увеличения объёмов товарно-материальных запасов на 94,9% и составил 30,4% от всего объёма оборотных средств. Данный факт свидетельствует о произведённых больших закупках муки и создании страхового запаса на следующий год.

В целом, баланс активов вырос в 2009 г. на 27,2% за счет увеличения денежных средств и основных фондов. А в 2010 г. баланс активов вырос на 20% из-за увеличения запасов сырья и краткосрочных финансовых вложений. Что касается основных средств, то происходит постоянное его увеличение.

Пассив предприятия был сформирован на 2008 г. на 94.6% за счёт собственных средств и на 21% за счёт обязательств, причём из краткосрочных - на 9 % и долгосрочных - на 12%, что свидетельствует об активности предприятия в сфере работ по привлечению кредитных ресурсов. Далее ситуация не меняется, предприятие работает за счет собственных средств. Учитывая и сопоставляя вывод, можно сказать, что за счёт собственных денежных ресурсов предприятие увеличило объём реализации продукции, в результате чего получило прирост чистой прибыли в 2009 г. на 36,3%, а в 2010 г. на 39,3%

Подтверждением сделанного предположения о росте объёма реализации и как результат - рост чистой прибыли - служит анализ отчёта о финансовых результатах, который имеет следующий вид (Таблица 3.2):

Таблица 3.2.

Отчёта о финансовых результатах

Статья отчёта	Отчёт 1, т. р.	Отчёт 2, т. р.	Отчет 3, т. р.	Абсол. изменение отчета 1и 2,т. р.	Относ. изменение отчета 1 и 2	Абсол. изменение отчета 2 и 3, т. р.	Относ. изменение отчета 2 и 3
Выручка от реализации (объём продаж)	373 374	493 262	530 534	119 888	32,1	37 272	7,6
Себестоимость реализации	306 965	401 890	426 514	94 925	30,9	24 624	6,1
Прибыль отчётного периода	21 249	31 341	38 522	10 092	47,5	7 181	22,9