Анализ финансовой устойчивости предприятия

В активе баланса наибольший удельный вес  приходится на оборотные активы, которые  составили в 2009 г. 21539 тыс. р. или 64,80 % в структуре актива баланса. За анализируемый  период оборотные фонды увеличились  на 113,97 %. В структуре оборотных  активов наибольший удельный вес  имеют запасы. За анализируемый период они увеличились на 15,50 %. Увеличение денежных средств составило 64,29 %. Дебиторская  задолженность сократилась с 1291 тыс.р. в 2007 году до 1173 тыс.р. в 2009 году.

Таблица 11 – Вертикальный и горизонтальный анализ пассива баланса

Данные  таблицы 5 свидетельствуют о том, что за анализируемый период произошло увеличение статей, как актива, так и пассива баланса, что говорит о расширении масштабов деятельности организации.

В пассиве  баланса произошло увеличение капитала и резервов, они увеличились на 15,74 %. В структуре краткосрочных обязательств основная доля приходятся на кредиторскую задолженность – 1,66 % от валюты баланса или 583 тыс.р., займы и кредиты составляют 0,85 % или 300 тыс.р.. Краткосрочные обязательства сократились с 1416 тыс.р. до 883 тыс.р.. Долгосрочные обязательства за анализируемый период также сократились – с 1914 тыс.р. в 2007 году до 1155 тыс.р. в 2009 году. Валюта баланса увеличилась на 10,05 %.

Для упрочнения финансового состояния организации  необходимо увеличивать собственный капитал и его удельный вес в структуре источников имущества за счёт увеличения уставного капитала и увеличения прибыли.

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансовой устойчивости имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срочности их погашения в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
• быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;
• медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС;
• трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Пассив  баланса группируется по степени  срочности оплаты:

• наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность и выплаты дивидендов учредителям;
• краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы, а также резервы предстоящих расходов;
• долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства;
• постоянные пассивы (П4) - это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» и доходы будущих периодов. Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.

Ликвидность баланса следует отличать от ликвидности  активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше ее ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.

Для стабильного  функционирования предприятия необходимо выполнение следующих неравенств:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Таблица 12 – Оценка ликвидности баланса

Как видно  из таблицы 6, первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец периода с излишком. То есть предприятие неспособно погасить текущую задолженность перед кредиторами в размере этих сумм. Остальные соотношения выдерживаются

В целом  можно сказать, что у организации  наблюдается нормальная ликвидность. Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности организации рассчитываются относительные показатели, которые сравниваются с рекомендуемыми.

Коэффициент абсолютной ликвидности по нормативу  должен превышать 0,2, что означает способность предприятия немедленно погасить не менее 20% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности на предприятии за весь период не превышал 0,2, был равен в 2009 году 0,052, что означает способность погашения 5,2 % краткосрочных обязательств.

Таблица 13 - Финансовые коэффициенты платежеспособности

Коэффициент ликвидности должен быть выше 0,8. На предприятии в 2009 гг. значение коэффициента быстрой ликвидности равно 1,38, что выше уровня 2007 года на 0,449.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает на способность организации расплатиться по текущим обязательствам за счет текущих активов, нормативное значение показывает, что сумма текущих активов на предприятии должна быть в 2 раза больше, чем сумма текущих пассивов. Значение данного коэффициента в организации значительно больше норматива. Таким образом, структура баланса признается хорошей, а организация платежеспособной.

Известно, что финансовая устойчивость выражается целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру баланса: соотношение заёмных и собственных средств в капитале, доля имущества, составляющего производственный потенциал предприятия в общей стоимости активов и прочие. Цель такого набора показателей – оценка степени независимости предприятия от случайностей, связанных не только с условиями риска, но и с обычными средствами договоров, неплатежами и другими. Анализ заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики.. Проведём анализ финансовых коэффициентов в соответствии с требованиями нормативных ограничений, с учётом влияния изменений коэффициентов на финансовое положение предприятия (таблица 14).

Таблица 14 - Анализ финансовых коэффициентов