Анализ финансовых результатов деятельности организации

В данном разделе  работы необходимо рассмотреть показатели рентабельности организации в разрезе  трех видов деятельности:

• текущей;

• инвестиционной;

• финансовой.

Таблица 8.

Показатель	2011 г.	2010 г.	Динамика
Рентабельность  текущей деятельности
Рентабельность  продаж	4,40%	5%	-0,01
Рентабельность  продукции	3,50%	3,10%	0,00
Удельная валовая  прибыль	35,04	38,14	-3,10
Удельная чистая прибыль	4,47	5,4	-0,93
Рентабельность  инвестиционной деятельности
Рентабельность  активов (Прибыль/Актиы ср)	10,40%	9,30%	0,01
Фондорентабельность (Прибыль/ОФ ср)	22,70%	17,80%	0,05
Показатель  эффективности использования основных средств
ФО (выручка/ ОС ср)	7,5	6,2	1,30
ФЕ	0,13	0,16	-0,03
Показатели  рентабельности активов
Рентабельность  собственного капитала (ROE) ( Прибыль/ СК ср)	9,00%	7,40%	0,02
Рентабельность  заемного капитала	63,17%	52,50%	0,11
Рентабельность привлеченного капитала	7,60%	3,90%	0,04

 

Мы наблюдаем  снижение  рентабельности продаж на 0,01 %, а также удельной валовой  и чистой прибыли на 3,1% и 0,93% соответственно. Однако рентабельность продукции увеличилась  на 0,4%, что является положительным  фактором, так как на каждый рубль затрат предприятие получило больше прибыли.

Значения показателей  рентабельности инвестиционной деятельности в 2011 г. повысились по сравнению с 2010 г. это является положительной динамикой, так как размер прибыли, приходящийся на единицу стоимости производственных фондов, повысился на 2,7%., а также акционерное общество стало более эффективно использовать свои активы и оборудование.

Рентабельность  собственного капитала возросла на 1,9 %, это положительная тенденция, так  как говорит о том, что акционерное общество эффективно использует свой капитал и способно создавать достаточной уровень прибыли. Увеличение рентабельности привлеченного капитала на 3,7% также является положительной тенденцией, так как говорит об увеличении доходности на вложенный капитал. В 2011 г. показатель рентабельности заемного капитала вырос на 10,67% по сравнению с 2010 г. Это означает, что у предприятия происходит рост затрат на обслуживание заемных средств. С одной стороны, такое увеличение является негативной характеристикой для акционерного общества, но с другой – дает возможность более эффективно использовать заемный капитал.

 

3. Расчет чистых активов

Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем  вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные  активы, отражаемые в первом разделе  бухгалтерского баланса (нематериальные  активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные  активы, отражаемые во втором  разделе бухгалтерского баланса  (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы).

 В состав  пассивов, принимаемых к расчету,  включаются:

- долгосрочные  обязательства по займам и  кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

- краткосрочные  обязательства по займам и  кредитам;

- кредиторская  задолженность;

- задолженность  участникам (учредителям) по выплате  доходов;

- резервы предстоящих  расходов;

- прочие краткосрочные  обязательства.

Таблица 9. Чистые активы предприятия.

№	Наименование  показателя	Код	На начало отчетного  периода	На конец  отчетного периода
		строки
I	АКТИВЫ
1	Нематериальные активы	1110	17	11
2	Результаты исследований и разработок	1120	88811	82890
3	Основные средства	1130	-	-
4	Доходные вложения в  материальные ценности	1140	-	-
5	Долгосрочные и краткосрочные	1150+1240	2631	2105
	финансовые вложения
6	Прочие внеоборотные активы	1160+1170	159	183
7	Запасы	1210	22630	21880
8	Налог на добавленную  стоимость по	1220	2	-
	приобретенным ценностям
9	Дебиторская задолженность	1230	43619	36823
10	Денежные средства и  денежные эквиваленты	1250	9530	32120
11	Прочие оборотные активы	1260	1329	1164
12	Итого активы, принимаемые к расчету		168729	180176
II	ПАССИВЫ
13	Долгосрочные заемные  средства	1410	-	-
14	Отложенные налоговые  обязательства	1420	214	201
15	Оценочные обязательства	1430+1540	3194	534
16	Прочие долгосрочные обязательства	1450	17922	21720
17	Краткосрочные заемные  средства	1510	-	-
18	Кредиторская задолженность	1520	-	-
19	Прочие краткосрочные  обязательства	1550	-	-
20	Итого обязательств, принимаемые к расчету		21330	22455
21	Стоимость чистых активов		147399	157721
	(стр. 12 - стр. 20)

 

 

Величину чистых активов необходимо сравнить с суммой уставного и резервного капитала. Величина чистых активов должна превышать сумму уставного и резервного капитала.

Величина уставного  капитала на начало отчетного периода 1536 тыс.руб, величина резервного - 230 тыс  руб. Величина чистых активов превышает их сумму.

Сумма уставного  и резервного капитала на конец периода  равна 1766. Величина чистых активов превышает  эту сумму.

Как видим, стоимость  чистых активов увеличилась на конец  периода ,что является благоприятным  фактором для предприятия, так как  говорит о стабильной работе акционерного общества.

 

4. Анализ движения денежных средств

Основная цель анализа движения денежных средств  заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств  и в определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей платежеспособностью предприятия.

На практике используют два метода анализа движения денежных средств – прямой и косвенный, в основе которых лежит единый принцип, заключающийся в идентификации  по возможности всех операций, осуществляемых на предприятии и затрагивающих (прямо или косвенно) движение (приток или отток) денежных средств.

Анализ  движения денежных средств прямым методом.

Для осуществления  анализа движения денежных средств  прямым методом используем данные, приведенные ниже.

Таблица 10.

Поступление денежных средств по видам деятельности ОАО «Первый хлебозавод»

Виды  поступлений денежных средств	Абсолютные  величины		Удельные  веса (%) в общей стоимости поступлений		Изменения
	2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.	в абсолютных величинах	в удельных весах
1	2	3	4	5	6	7
1. Поступления  денежных средств по текущей  деятельности	536852	596949	98,8	99,8	60097	1
2. Поступление  денежных средств по инвестиционной  деятельности	5997	812	1,2	0,2	-5185	-1
3. Поступление  денежных средств по финансовой деятельности	-	-	-		--	-
Итого поступлений денежных средств (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3)	542849	597761	100%	100%	54912	-

 

Из таблицы  следует, что основным источником поступления  денежных средств является текущая  деятельность предприятия, удельный вес которой в общей сумме поступлений составляет 99,8% в 2011 г., что превышает значение предыдущего года на 1%. Такой рост объясняется увеличением поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг.

Сократились поступления  по инвестиционной деятельности, за 2011 г. они уменьшились на 5185 тыс.руб тыс. руб. Однако за отчетный год  общая масса денежного притока увеличилась 54912 тыс.руб по сравнению с 2010 г., что является положительным  фактором.

Расходование  денежных средств по видам деятельности ОАО «Первый хлебозавод»                       Таблица 11.

Виды  поступлений денежных средств	Абсолютные  величины		Удельные  веса (%) в общей стоимости поступлений		Изменения
	2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.	в абсолютных величинах	в удельных весах
1	2	3	4	5	6	7
1. Расходы денежных  средств	545267	559295	98,9	97,875	14028	-1,15
по текущей  деятельности
2. Расходы денежных  средств	450	6815	0,08	1,2	6965	1,12
по инвестиционной деятельности
3. Расходы денежных  средств	6111	6061	1,1	1,065	50	-0,05
по финансовой деятельности
Итого расходов денежных средств (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3)	551828	572171	100%	100%	20343	-

 

Из таблицы  видно, что общая сумма расходов приходится на текущую деятельность предприятия, так как в 2011 г. удельный вес расходов денежных средств по текущей деятельности составляет 97,8%, в 2010 г. – 98,9% в общей сумме расходов денежных средств.

Положительным  аспектом является то, что в 2011 г. суммарный приток денежных средств превысил суммарный отток денежных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ