Анализ формирования капитала предприятия

Введение……………………………………………………………………….4

Глава 1. Анализ источников формирования капитала…………………….6

1. Понятия формирования капитала…………………………………….6
2. Методика проведения анализа……………………………………….11

Глава 2. Контрольный  тест…………………………………………….……16

Глава 3. Анализ финансового состояния предприятия  по данным бухгалтерской отчетности…………………………………………………...22

Заключение……………………………………………………………………33

Список литературы…………………………………………………………..34

Приложение (формы отчетности)…………………………………………..35

Руководство любого предприятия должно четко представлять за счет, каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

В условиях рыночной экономики эти вопросы выходят  на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых  осуществляется финансирование оптимальной  структуры и наращивание производственного  потенциала предприятия, финансирование текущей деятельности. От того, каким капиталом располагает предприятие, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет большое значение. Из всего выше сказанного вполне очевидна актуальность выбранной темы.

Цель данной работы рассмотреть особенности методики проведения анализа.

Для достижения поставленной цели в данной работе необходимо рассмотреть ряд задач  исследования:

• рассмотреть методики проведения анализа источников формирования капитала;
• ответить на вопросы контрольного теста;
• провести анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности.

Для полного  и всестороннего рассмотрения темы работы, а также в качестве источника  для добывания фактического материала  в работе будут использованы некоторые  научные методы исследования, в частности метод изучения и анализа научной литературы.

Объектом исследования являются труды ученых в области анализа источников формирования капитала и коммерческое предприятие.

Предмет исследования в данной курсовой работе является методология проведения анализа источников формирования капитала и финансовое состояние учебного предприятия.

Глава 1.Анализ источников формирования капитала

1.1 Понятия  формирования капитала

Капитал – это  средства, которыми располагает субъект  хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал  предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис.1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительное пожертвование и др.).

Рис. 1 Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т.д.

Уставный капитал  формируется в процессе первоначального  инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной формы и нематериальных активов.

Величина уставного  капитала объявляется при регистрации  предприятия и при корректировке  его величины требуется перерегистрация  учредительных документов.

Добавленный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

Фонды предприятий и организаций образуются за счет отчислений от распределяемой прибыли, а в отдельных случаях - за счет доходов от хозяйственной деятельности. Фонды специального назначения создаются для финансирования определенных мероприятий и используются по целевому назначению.

В настоящее  время предприятия имеют право  формировать следующие фонды специального назначения:

• фонд накопления,
• фонд потребления,
• фонд переоценки статей баланса

Фонд накопления образуется за счет отчислений от распределяемой прибыли. Используются средства фонда накопления для формирования долгосрочных и нематериальных активов. Главным источником этого фонда является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Отчисления производятся по нормативам, установленным предприятием самостоятельно исходя из потребностей и своих финансовых возможностей.

Фонд потребления создается на предприятиях для финансирования расходов на социальные нужды коллектива и материальное стимулирование работников. Образуется он за счет отчислений от распределяемой прибыли отчетного года.

Фонд переоценки основных средств обеспечивает реальность их оценки и возможность воспроизводства в условиях инфляции.

К средствам  специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и  юридических лиц, а также безвозвратные  и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Источники формирования собственного капитала предприятия:

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления, резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитал предприятия.

Основной долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Заемный капитал (рис.2) – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочны (более года) и краткосрочный (до года).

По целям  привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды:

• средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
• средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
• средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

Рис.2.Классификация  заемного капитала 

По форме  привлечения заемные средства могут  быть в денежной форме, в форме  оборудования (лизинг), в товарной форме и других видах; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения – обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные.

Процесс формирования капитала должен основываться на следующих принципах:

• учет перспектив развития предприятия;
• обеспечение соответствия объема привлекаемых ресурсов объему формирования активов предприятия;
• обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции минимизации его стоимости, эффективного функционирования.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать  особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал  характеризуется простотой привлечения, обеспечения более устойчивого  финансового состояния и снижения риска банкротства.

Необходимость в собственном капитале обусловлена  требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности  и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно меньше риск потерь.

Однако нужно  учитывать, что собственный капитал  ограничен в объемах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует так же иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В тоже время, если средства предприятия созданы в  основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет  неустойчивым. С капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечении, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

1.2 Методика  проведения анализа

Первым этапом в проведении анализа источников формирования капитала является чтение пассива баланса и изучение абсолютных показателей. Чтение, т.е. ознакомление с содержанием пассива баланса, позволяет видеть основные источники средств (собственные, заемные) и их состав. Наряду с абсолютными величинами при анализе состава источников средств используются и относительные – проценты, коэффициенты, отношения – которые позволяют оценить структуру и динамику источников средств предприятия. Отдельно анализируются изменения в составе собственного и заемного капитала. Для более глубокого анализ источников формирования капитала необходимо детальное их изучение, включающее сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов позволяет сделать вывод об эффективности финансовой политики за изучаемый период.

Анализ структуры  собственного капитала

Сведения, которые  приводятся в пассиве баланса, позволяют  определить, какие изменения произошли  в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Анализ структуры заемного капитала

Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  явление нормальное. Это содействует  временному улучшению финансового  состояния при условии, что они  не замораживаются на продолжительное  время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучать состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченной пени за просрочку платежей.

Оценка общей  структуры капитала

Структура капитала предприятия представляет собой  соотношение собственного и заемного капитала предприятия. Она определяет многие аспекты не только финансовой, но и операционной и инвестиционной деятельности, воздействует на конечные результаты его деятельности. Она оказывает влияние на коэффициенты рентабельности, определяет систему финансовой устойчивости и платежеспособности и, в конечном счете, формирует соотношение степени прибыльности и риска в процессе развития предприятия.

Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Основными показателями, характеризующим структуру капитала, являются:

• Коэффициент финансовой автономии (независимости)

Этот коэффициент  характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Коэффициент отражает степень независимости организации от заемных средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации.

• Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса) - характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Плечо финансового  рычага или коэффициент финансового  риска (отношение заемного капитала к собственному) показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью.

Чем выше уровень  первого показателя и ниже второго  и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия (ФСП).

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятие же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
2. расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике  большая и все увеличивающаяся  доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т. е. О доверии к нему в деловом мире.

В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, коэффициент финансового рычага не должен превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, коэффициент может быть выше 1.

Анализ источников основного капитала

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Поэтому особое внимание при оценке структуры источников имущества предприятия нужно  уделить способу их размещения в  активе. Сравнение активов и пассивов предприятия позволяет делать заключение об эффективности финансовой политики за изучаемый период. Основной капитал предприятия – это часть капитала вложенного в его внеоборотные активы. Внеоборотные активы (итог раздела 1 актива - стр.217) представляют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию свою часть стоимости.

Каждая статья актива баланса имеет свои источники  финансирования. Источником финансирования основного капитала, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Но не исключаются случаи формирования основного капитала и за счет краткосрочных кредитов банка.

Для того, что  бы рассчитать сумму собственного капитала, используемого на покрытие основного капитала , необходимо первоначально рассчитать сумму собственного оборотного капитала: из общей суммы оборотных активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств; или из общей суммы перманентного капитала вычесть сумму долгосрочных активов. Отсюда, сумма собственного основного капитала равна разности между собственным капиталом и собственным оборотным капиталом.

Можно более  детально изучить источники покрытия отдельных видов внеоборотных активов. Целесообразно в аналитической таблице подразделить внеоборотные активы на финансируемые за счет заемных источников и за счет собственных средств. За счет заемных, как правило, покрываются незавершенные капитальные вложения, оборудование к установке, а за счет собственных – основные средства, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы. Однако в практике работы предприятия бывают и отклонения.

Анализ источников оборотного капитала

Оборотный капитал  образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, что бы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала, тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости  от источников формирования общую сумму текущих активов принято делить на две части:

• Переменную, которая сформирована за счет краткосрочных обязательств предприятия;
• Постоянный минимум текущих активов , который образуется за счет собственного капитала.

Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянно части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

На предприятиях, функционирующих длительное время, может быть и такое положение, что уставной капитал используется для финансирования оборотных активов. Сумма уставного капитала, используемая для финансирования оборотных средств, может быть определена как разность между уставным капиталом и суммой собственных источников, вложенных в внеоборотные активы.

        В ходе выполнения данной курсовой работы была изучена методика Савицкой Г.В. об анализе источников формирования капитала. По мнению автора, целью анализа является: оценка рационального использования источников формирования капитала.

       Методология анализа предполагает  следующие направления:

• изучение исходных условий функционирования предприятия;
• установление изменений в наличии и структуре капитала за отчетный период и оценка происшедших изменений;
• изыскание путей наращивания капитала, повышения уровня его отдачи и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

        При проведении анализа финансовой деятельности предприятия были выявлены следующие проблемы:

-  предприятие является не ликвидным и не платежеспособным ;

- данное предприятие финансово неустойчивое.

      Для их решения предприятию рекомендуется:

- разработать более эффективную финансовую политику в части формирования капитала;

-  целесообразно усовершенствовать систему расчетов с дебиторами.

Список  используемой литературы

Учебники и  учебные пособия

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник. /Под общ.ред. Стражева В.И. –7-е изд.- Мн.: «Вышэйшая школа», 2008г. – 527с.
2. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие/Под общ. ред. Л.Л. Ермолович.- Мн.: «Современная школа», 2008г. – 736с.
3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.- М.:ИНФРА-М,2007г. – 215с.
4. Кашин Е.В., Шалгинова Л.А., Богарова Е.В. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия.- Красноярск: СФУ, 2008г. – 212с.
5. Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. Финансовый анализ. - М.: «Проспект»,2007г. – 623с.
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия,7-е изд., испр. - Мн: «Новое издание»,2007г. – 704с.
7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.,Иегашев Е.В. Методика финансового анализа.- М.:ИНФРА-М, 2009г. – 208с.

Статьи

8. Л.И. Кравченко, М.А. Кравченко. Общая оценка активов, собственного и заемного капитала предприятия.//Бухгалтерский учет и анализ №12,2007.

АКТИВ

Код строки

На начало предыдущего  года

На начало отчетного  года

На конец  отчетного года

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные  активы

110

9

8

10

Основные средства

120

2014

2195

2300

Незавершенное строительство 

130

-

731

1376

Доходные вложения в материальные ценности

135

-

-

Долгосрочные  финансовые вложения

140

-

-

80

Отложенные  налоговые активы

145

-

-

24

Прочие внеоборотные активы

150

-

-

-

Итого по разделу I

190

2023

2934

3790

II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ

Запасы

210

1214

1848

2000

в том числе:

сырье, материалы  и другие аналогичные ценности

211

1022

1444

15

затраты в незавершенном  производстве

213

117

153

200

готовая продукция  и товары для перепродажи

214

6600

158

183

расходы будущих  периодов

216

9

93

117

Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям 

220

140

190

120

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)

230

-

50

-

в том числе:покупатели и заказчики 

231

-

-

-

прочие дебиторы

232

-

50

-

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отч.даты

240

302

516

580

в том числе:

покупатели  и заказчики 

241

302

340

300

авансы выданные

242

-

50

180

прочие дебиторы

243

-

126

100

Краткосрочные финансовые вложения

250

-

100

120

Денежные средства

260

62

174

270

Прочие оборотные  активы

270

-

-

-

Итого по разделу II

290

1718

2878

3090

БАЛАНС

300

3741

5812

6880

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал 

410

200

200

400

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

(-)

(-)

(-)

Добавочный  капитал 

420

480

480

480

Резервный капитал 

430

80

166

180

в том числе  резервы, образованные в соответствии с:

законодательством

учредительными  документами

431

432

80

-

80

86

80

100

Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)

470

(342)

1204

3054

Итого по разделу III

490

418

2050

4114

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты 

510

300

300

300

Отложенные налоговые обязательства

515

-

-

-

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-

-

Итого по разделу IV

590

300

300

300

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты 

610

1260

1128

935

Кредиторская  задолженность 

620

1718

2306

1516

в том числе: поставщики и подрядчики

621

1250

1506

616

задолженность перед персоналом организации 

622

164

290

350

задолженность перед государственными внебюджетными  фондами 

623

61

118

181

задолженность по налогам и сборам

624

180

240

245

прочие кредиторы 

625

63

152

124

Задолженность участникам (учредителям) по выплате  доходов 

630

-

-

-

Доходы будущих  периодов

640

20

8

-

Резервы предстоящих  расходов

650

25

20

15

Прочие краткосрочные  обязательства

660

-

-

-

Итого по разделу V

690

3023

3462

2466

БАЛАНС

700

3741

5812

6880

Наименование  показателя

Код строки

1год

2 год

3 год

Доходы и расходы по обычным  видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

23300

29670

33304

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

(12990)

(22280)

(22990)

Валовая прибыль

029

10310

7390

10314

Коммерческие  расходы

030

(6203)

(1480)

(2030)

Управленческие  расходы

040

(363)

(3020)

(3630)

Прибыль (убыток) от продаж

050

3744

2890

4654

Прочие доходы и расходы

Проценты к  получению

060

175

38

75

Проценты к  уплате

070

(255)

(240)

(655)

Прочие  доходы

090

346

236

246

Прочие  расходы

100

(60)

(480)

(666)

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

3950

2444

3654

Текущий налог  на прибыль 

150

(1190)

(812)

(1144)

Чистая  прибыль (убыток) отчетного периода

190

2760

1632

2534