Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

Введение

В условиях рыночной экономики  вопросы оценки эффективности использования капитала организации выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение. Анализ хозяйственной деятельности должен начинаться и заканчиваться изучением состояния финансов на предприятии. Основные задачи анализа:

1. изучение исходных условий функционирования предприятия;
2. установление изменений в наличии и структуре капитала за отчетный период и оценка происшедших изменений;
3. изыскание путей наращивания капитала, повышения уровня его отдачи и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Основными источниками информации для анализа состояния финансов предприятия, формирования и размещения его капитала служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств, о наличии и движении основных средств и другие формы отчетности, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

 

 

 

 

 

1. Организационно-экономическая характеристика предприятия.

Организация ООО «Макс-Экспромт»  занимается разработкой, пошивом и  реализацией швейных изделий  широкого ассортимента, выдерживая два  стилевых сезонных направления в своей деятельности: летнее – льняная и хлопчатобумажная одежда и демисезонное – одежда из трикотажа, вельветовых и костюмных тканей. Продукция рассчитана на массового потребителя.

Тип организации производства – серийное. Форма организации  производства – специальзация.

Организационная структура  ООО «Макс-Экспромт» является линейно-функциональной – это процесс деления организации  на отдельные элементы, каждый из которых  имеет свою четко определенную задачу и конкретные обязанности. В принципе, создание линейно-функциональной структуры сводится к группировке персонала по тем широким задачам, которые они выполняют. Конкретные характеристики и черты деятельности того или иного подразделения соответствуют наиболее важным направлениям деятельности всей организации. При этой организационной структуре организация поделена на блоки, имеющие четкое очертание задач.

Организационная структура  фирмы представлена следующими подразделениями:

Администрация фирмы

Секретариат

Бухгалтерия

Модельный отдел

Экспериментальный цех

Отдел снабжения

Производственный отдел

Отдел эксклюзивных моделей

Отдел сбыта

Склад

Отдел по охране труда и  технике безопасности

Хозяйственный отдел

ООО «Макс-Экспромт» реализует  все стадии производства одежды. художники-модельеры ежедневно работают над созданием новых моделей и усовершенствованием самых актуальных и востребованных моделей коллекций прошлых сезонов. Новые коллекции по сезонам модельеры разрабатывают несколько раз в год.

В экспериментальном цехе конструкторы и портные воплощают  идеи художников модельеров в жизнь – разрабатывают лекала для новых моделей с учетом размерных рядов, добиваясь наряду с художественным воплощением идеи модельера комфорта и идеальной посадки изделий.

Отдел снабжения занимается обеспечением организации различными видами сырья и материалов, обеспечением организации различными видами сырья и материалов, обеспечивая поточность и непрерывность процесса производства.

После утверждения коллекции  производственный отдел размещает  заказы по пошиву изделий на швейных  предприятиях региона, контролирует все  стадии производственного процесса, следит за показателями качества готовых изделий.

Являясь, прежде всего клиентской фирмой, отдел сбыта занимается приемом заказов на продукцию, комплектацией и отгрузкой товара покупателям в соответствии со сделанной ими заявкой, работает с постоянными покупателями, проводит маркетинговые исследования, а также осваивает новые рынки сбыта и осуществляет поиск новых клиентов.

Склад обеспечивает хранение материалов и готовых изделий, представляя  собой инфраструктуру между отделом  снабжения, производством, отделом  сбыта и конечным покупателем.

Отдел эксклюзивных моделей  один из самых «молодых» отделов  фирмы. Художники по костюмам занимаются творческой работой, вручную создавая оригинальные, неповторимые вещи, чтобы  наряду с изделиеми массового  производства появлялись коллекционные эксклюзивные модели.

Сотрудники бухгалтерии  ведут количественный и денежный учет всех сфер деятельности предприятия.

Администрация фирмы занимается вопросами общего управления и контроля.

Секретариат обеспечивает всех сотрудников связью, занимается кадровыми  вопросами.

Отдел по охране труда и  технике безопасности следит затем, чтобы все рабочие места соответствовали нормальным условием труда, соблюдалось законодательство РФ в сфере охраны труда, проводит инструктажи по технике и следит за соблюдением правил всеми сотрудниками организации.

Хозяйственный отдел занимается поддержанием чистоты и порядка  в организации, а также решает вопросы, связанные с хозяйственными нуждами всех отделов и сотрудников предприятия.

Все отделы в процессе своей  работы тесно взаимодействуют  друг с другом, и тем самым обеспечивается общий положительный результат  всей деятельности фирмы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Показатели эффективности и интенсивности использования капитала.

Бизнес в любой сфере  деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую (рис.1).

Рис.1. – Стадии кругооборота капитала

На первой стадии предприятие  приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй - часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в  увеличении выпуска продукции без  дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таким образом, эффективность  использования совокупного капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы  балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.

Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия (отношение прибыли от реализации продукции и услуг к среднегодовой его величине). В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

Для характеристики интенсивности  использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

 

Иными словами, рентабельность совокупных активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (R_об) и коэффициента оборачиваемости капитала (К_об):

ROA = К_об х R_o6

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия. Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и его величины, использованной для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.

Основная концепция расчета  рентабельности довольно простая, однако существует много точек зрения относительно инвестиционной базы данного показателя.

Прибыль на общую сумму  активов, отражающий эффективность деятельности предприятия характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.

В ряде случаев при расчете  ROA из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.). Это исключение делают для того, чтобы не возлагать на руководство ответственность за получение прибыли на активы, которые явно этому не способствуют. Данный подход, полезен при использовании ROA в качестве инструмента внутреннего управления и контроля и не годится для оценки эффективности предприятия в целом. Акционеры и кредиторы вверяют свои средства руководству предприятия не для того, чтобы оно вкладывало их в активы, которые не приносят прибыли. Если же есть причины, чтобы вложить капитал в такие активы, то нет повода исключать их из инвестиционной базы при расчете ROA.

Существуют разные мнения и о том, следует ли амортизируемое имущество (основные средства, нематериальные активы, малоценные предметы) включать в инвестиционную базу при расчете ROA по первоначальной или остаточной стоимости? Несомненно, если оценивается эффективность только основного капитала, то среднегодовая сумма амортизируемого имущества может приниматься в расчет по первоначальной стоимости. Если же оценивается эффективность всего совокупного капитала, то стоимость амортизируемых активов надо принимать в расчет по остаточной стоимости, поскольку сумма начисленной амортизации находит отражение по другим статьям баланса (остатки свободной денежной наличности, незавершенного производства, готовой продукции, расчеты с дебиторами по неоплаченной продукции).

В качестве инвестиционной базы при расчете рентабельности капитала используют также "Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства". Она отличается от базы "Общая сумма активов" тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. Такой подход является не совсем правомерным. Поскольку в расчет принята не вся инвестиционная база (из нее исключена довольно существенная часть), то исчисленный таким образом уровень рентабельности будет явно завышенным и не имеет никакого смысла ни с теоретической, ни с практической стороны. Если денежные ресурсы, и собственные и заемные, как долгосрочного, так и краткосрочного характера слились в единый поток и находятся на всех стадиях кругооборота, то, как можно выделить ту часть прибыли, которая заработана с помощью только долгосрочных или только краткосрочных вложений капитала. Соотносить же всю заработанную прибыль только с частью вложенного капитала экономически неправомерно.

При расчете рентабельности капитала в качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного (акционерного) капитала. Но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. Называется этот показатель "рентабельность собственного капитала" (ROE). Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.

Второй вопрос, который  возникает при определении рентабельности капитала, - какую прибыль брать в расчет: балансовую (валовую), прибыль от реализации продукции или чистую прибыль. В данном случае также надо учитывать инвестиционную базу капитала.

Если определяем рентабельность всех активов, то в расчет принимается  вся балансовая прибыль, которая  включает в себя прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, от участия в совместных предприятиях и прочих финансовых операций). Соответственно и выручка при определении оборачиваемости всех активов должна включать в себя не только сумму от реализации продукции, но и выручку от реализации имущества, ценных бумаг и т.д.