Метод чистых активов

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Сущность метода чистых активов
2. Преимущества и недостатки метода чистых активов
3. Пример расчета методом чистых активов

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Затратный подход при оценке стоимости предприятий энергетики основывается на принципе замещения: стоимость  предприятия определяется затратами  на приобретение аналогичного имущественного комплекса, очищенного от всех обязательств. При этом предполагается, что стоимость  компании не может превышать стоимости  всех ее активов за вычетом стоимости  обязательств.

Согласно методу чистых активов, применяемому в рамках затратного подхода, стоимость бизнеса складывается из индивидуальных стоимостей участвующих  в нем активов (как материальных, так и нематериальных) за вычетом  долговых обязательств. Этот метод  подходит для оценки фондоемких производств или холдинговых предприятий, применим для оценки несостоятельных предприятий.

 Применение метода чистых активов осуществляется в два этапа. Первый предполагает определение и нормализацию основных категорий активов и обязательств компании (в соответствии с бухгалтерским балансом на дату оценки); второй — определение рыночной стоимости активов и обязательств, выделенных ранее.

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность метода чистых активов

Учитывая цели и задачи оценки, при определении рыночной стоимости используется метод чистых активов. Этот метод предполагает анализ и корректировку всех статей баланса предприятия, суммирование стоимости активов и вычитание из полученной суммы скорректированных статей пассива баланса в части долгосрочной и текущей задолжности. Данный метод расчета стоимости предприятия соответствует международным принципам бухгалтерского учета и широко используется при определении стоимости чистых активов акционерных обществ.

Сущность метода чистых активов  – стоимость бизнеса определяется как рыночная стоимость активов  предприятия за минусом величины обязательств предприятия.

Расчет методом стоимости  чистых активов включает несколько этапов:

-оценивается недвижимое имущество предприятия по обоснованной рыночной стоимости;

-определяется обоснованная рыночная стоимость машин и оборудования;

выявляются и оцениваются нематериальные активы;

-определяется рыночная стоимость финансовых вложений как долгосрочных, так и краткосрочных;

-товарно-материальные запасы переводятся в текущую стоимость;

-оценивается дебиторская задолженность;

-оцениваются расходы будущих периодов;

-обязательства предприятия переводятся в текущую стоимость;

-определяется стоимость собственного капитала путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости всех обязательств.

Метод стоимости чистых активов  обычно используется когда компания обладает значительными материальными активами и когда ожидается, что компания по-прежнему будет действующим предприятием.

Показатель стоимости  чистых активов введен первой частью ГК РФ для оценки степени ликвидности  организаций.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы  его обязательств, принимаемых к  расчету.

Порядок расчета стоимости  чистых активов в бухгалтерской  оценке определяется в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным Приказом Минфина РФ № 10н и ФКЦБ 03-6 / пз от 29 января 2003 года.

Проведение оценки с помощью  методики чистых активов основывается на анализе финансовой отчетности. Она является индикатором финансового  состояния предприятия на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, финансового риска и рыночной стоимости материальных и нематериальных активов.

Основные документы финансовой отчетности, анализируемые в процессе оценки:

-бухгалтерский баланс;

-отчет о финансовых результатах;

-отчет о движении денежных средств;

-приложения к ним и расшифровки.

2.Преимущества и недостатки метода чистых активов

Преимуществам метода:

Во-первых, метод основан  на достоверной информации о реальных активах, которые находятся в  собственности предприятия, что  устраняет абстрактность, присущую другим методам оценки.

Во-вторых, в условиях формирования рынка недвижимости данный метод  имеет самую полную информационную базу, а также использует традиционные для российской экономики затратные  методы оценки.

Недостатки метода:

- метод чистых активов  не учитывает эффективность работы  предприятия и -перспективы его развития.

- метод не учитывает  рыночную ситуацию соотношения  спроса и предложения на аналогичные предприятия.

Задача состоит в переоценке стоимости активов так как в основном они не соответствует рыночной стоимости. После определения реальной стоимости всех активов из нее вычитается стоимость всех текущих его обязательств, так рассчитывается оценочная стоимость собственного капитала.

Обычно метод чистых активов  применяется, если у оценщика имеется обоснованная уверенность в функционировании предприятия в будущем.

 

 

 

 

 

3.Пример расчета чистых активов предприятий различных форм собственности

В бухгалтерском балансе  ООО «Астра» на 01.07.2007 отражено:

В исчислении активов не участвует показатель задолженности  учредителей по взносам в уставный капитал (30 000 руб.). Сумма активов  составит 4 170 000 руб. (1 500 000 + 1 000 000 + 500 000 + 100 000 + 600 000 – 30 000 + 500 000).

В расчет пассивов не войдут данные разд. III бухгалтерского баланса (1 500 000 руб.). Сумма пассивов составит 2 700 000 руб. (800 000 + 300 000 + 100 000 + 1 500 000).

Стоимость чистых активов  на 1 июля 2007 г. составит 1 470 000 руб. (4 170 000 – 2 700 000).

1. Чистые активы хозяйственных обществ (ООО, АО) не могут быть меньше уставного капитала. Если такое происходит, общество обязано уменьшить уставный капитал.

Если по окончании второго  и каждого последующего финансового  года стоимость чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до размера, не превышающего стоимости его чистых активов, и зарегистрировать такое  уменьшение в установленном порядке (п. 4 ст. 35 федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ, п. 3 ст. 20 федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ).

2. Если уставный капитал станет ниже минимального (в настоящее время для ООО и ЗАО – 10 000 руб., для ОАО – 100 000 руб.) организация должна ликвидироваться.

Если по окончании второго  и каждого последующего финансового  года стоимость чистых активов общества окажется меньше минимального размера  уставного капитала, установленного Федеральным законом на дату государственной  регистрации общества, общество обязано  принять решение о своей ликвидации (п. 5 ст. 35 федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ).

3. Юридическое лицо может быть ликвидировано в принудительном (судебном) порядке.

Если стоимость чистых активов окажется меньше его уставного  капитала и общество в разумный срок не примет решение об уменьшении своего уставного капитала или о своей  ликвидации, кредиторы вправе потребовать  от общества досрочного прекращения  или исполнения обязательств общества и возмещения им убытков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, суть метода чистых активов состоит в последовательном определении рыночной стоимости  всех активов компании с дальнейшей корректировкой на объем обязательств.  Можно сделать вывод, метод стоимости чистых активов основан на анализе активов компании. Оценка проведенная методом чистых активов основан на анализе финансовой отчетности. Использование данного метода дает лучшие результаты при оценке действующей компании, обладающей значительными материальными и финансовыми активами. Она является индикатором финансового состояния организации на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, финансового риска и рыночной стоимости нематериальных и материальных активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский Кодекс РФ, часть 1 от 30 ноября 1994 г. N 51-Ф3

2. Методические указания  по проведению анализа финансового  состояния организаций. Утверждены Приказом № 16 от 23.01.2001 Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству.

3. Международная Ассоциация Франчайзинга в России и СНГ[Электронный ресурс]-http://www.franchising.su/01290047.php

4.Акулич М.В. Оценка стоимости бизнеса. – СПб, Питер, 2008. – 272 с.

5. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: учебник. – М.: ТК ВЕЛБИ, 2003. – 352 с.

6. Егерев В.А. Стоимость бизнеса – М.: Дело, 2006. – 480 с.

7. Ленская С.А., Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса: учебник. – Финансы и статистика, 2006. – 295 с.

8. Сычева Г.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – М.: Высшее образование, 2003. – 384 с.

9. Финансовый анализ: учебное  пособие/ Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – 6-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2007. – 224 с.

10. Черняк В.З. Оценка бизнеса. – М., Финансы и статистика, 2006. – 271 с.

11. Янковский К.П. Способы и методы оценки бизнеса. – СПб., Питер, 2007. – 150 с.

12.Затратный подход. Метод стоимости чистых активов [Электронный ресурс]- http://businessval.ru/adept/business/net-assets/