Оценка организации на примере ОАО «Нефтехимсэвилен»

 
Министерство науки и образования  Российской Федерации 
 
Казанский государственный архитектурно-строительный университет 
 
 
Кафедра ЭПС 
 
Курсовая работа 
 
по дисциплине: «Оценка бизнеса» 
на тему: «Оценка организации на примере  
 
ОАО «Нефтехимсэвилен» 
 
Казань  
 
2012 
Содержание 
 
Введение 3 

1.  
   Анализ финансового состояния 4

 
1.1. Краткое изложение фактов и  выводов 4 
 
1.2. Общие сведения об оцениваемом объекте 5 
 
1.3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности  
 
оцениваемого предприятия 6  

2.  
   Определение стоимости предприятия по доходному подходу 10
3.  
   Затратный подход в оценке рыночной стоимости 

 
предприятия 15 

4.  
   Сравнительный подход к оценке рыночной стоимости 19
5.  
   Согласование результатов оценки и определение рыночной 22

 
стоимости предприятия 

6.  
   Заключение 23
7.  
   Список использованной литературы 24
8.  
   Приложения

 
 
Введение 
 
Основной задачей курсовой работы является проведение финансово – экономического анализа деятельности предприятия, выявление основных тенденций его развития и на основе полученных данных определение стоимости бизнеса предприятия. 
 
Рассматриваемое предприятие – Открытое акционерное общество «НефтеХимСэвилен». 
 
Юридический адрес: Республика Татарстан, г.Казань Московский район, ул. Беломорская,101. 
 
Дата государственной регистрации: 19 декабря 2002 г., основной государственный регистрационный № 1021603285186. 
 
Дочерних и зависимых обществ организация не имеет. 
 
Основная деятельность предприятия заключается в производстве. В общем объеме производства в натуральном выражении 33,5 % занимают производство сэвилена; 62,7 % производство полиэтилена, 3,8 % производство клея ПВА. В Республике Татарстан остается 70% продукции. Основные потребители экспортной продукции - Белоруссия, Казахстан, Украина.  
 
Оценка деятельности ОАО «НефтеХимСэвилен» будут осуществляться на 01.01.2011 год. 
 
Исходной информацией будут являться бухгалтерские балансы ОАО «НефтеХимСэвилен» за период деятельности с 2008 года по 2010 год (форма №1, форма №2, форма №5). Задачей проведения финансового анализа предприятия является: 

•  
  обоснование прогнозных значений доходов и расходов организации;
•  
  оценка реально сложившегося финансового состояния объекта оценки;
•  
  выявление скрытого или явного банкротства;
•  
  выявление резервов организации с целью установления реальных возможностей наилучшего и наиболее эффективного использования объекта оценки.

 
При проведении финансового анализа  необходимо будет сделать корректные выводы относительно финансового состояния  предприятия, которые вытекают из промежуточных  аналитических показателей. Выводы аналитического раздела будут использованы в процессе проведения оценки бизнеса  организации и должны влиять на итоговую оценку стоимости оценки. 
1.Анализ финансового состояния предприятия 
 

1.  
   Краткое изложение фактов и выводов

 
 
Предприятие ОАО «НефтеХимСэвилен», расположено в г.Казань по адресу: ул. Беломорская,101. 
 
Реквизиты предприятия: 
 
ИНН/КПП 16460158901/164601995; р/с 40702810403000005124 
 
в г. Казань ОАО «АКБ «Ак Барс банк» ; к/с 30101520100000000415 

БИК 049205095. Директор: Ахметов Рустам Магазирович, действующий  на основании устава.

 
Целью оценки является получение достоверной  информации о существующей на данный момент стоимости компании и следующих  объектов: имущественного комплекса  предприятия, его составных элементов (материальных, нематериальных и финансовых активов) и отдельных бизнесов компании. Эта информация нужна для принятия обоснованных управленческих решений в текущей деятельности, а также стратегическом планировании и управлении.  
 
Результаты проведенной оценки: 
 
Затратный подход – тыс.руб. 
 
Затратный подход – тыс.руб. 
 
Сравнительный подход – тыс.руб. 
 
Итого с учетом рейтингов стоимость предприятия оценивается в тыс.руб. 
 

2.  
   Общие сведения об оцениваемом объекте.

 
 
 
Открытое акционерное общество «НефтеХимСэвилен»: 
 
1. дата государственной регистрации: 19 декабря 2002 г., основной государственный регистрационный № 1021603285186. 
 
2. основной вид деятельности - производство пластмасс и синтетических смол в первичных формах. 
 
3. форма собственности смешанная российская собственность с долей собственности субъектов Российской Федерации. 
 
4. дочерних и зависимых обществ организация не имеет. 
 
5. общество подлежит обязательному аудиту (статья 5 Федерального закона от 30 декабря 2008 г. № 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности»). 
Информация о связанных сторонах

Аффилированные лица	Количество принадлежащих лицу акций  общества	Доля лица в уставном капитале общества
Наименование: Открытое акционерное общество "Нижнекамскнефтехим"    Основание: Лицо имеет право распоряжаться более чем 20 процентами голосующих акций общества    Дата наступления основания: 10.10.2005 г.	571 545907	51,00%
Наименование: Открытое акционерное общество «Центральный депозитарий Республики Татрстан» (номинальный держатель)    Основание: Лицо имеет право распоряжаться более чем 20 процентами голосующих акций общества     Дата наступления основания: 23.12.2004г.	549 146 802	49.00%

 
ОАО «Нижнекамскнефтехим» контролирует 51 % акций предприятия. Поставляет по договору поставки на предприятие этилен. 
 
Численность работников на данном предприятии составляет 324 человека, из них руководящих должностей – 47чел, специалистов и служащих – 22 человека, рабочих – 255 человек.  

Оплата труда  и материальное стимулирование работников производится в соответствии с утвержденными  положениями. Среднемесячная заработная плата составила 22342 рублей.

 
Капитальные вложения за 2010 г. составили 5932 тыс. руб., меньше чем в прошлом  году на 877 тыс. руб., произведены полностью  за счет амортизации. Износ основных средств на конец года составил 71 %, износ рабочих машин и оборудования составил 94 %, что на уровне прошлого года. 

Раздел 1.3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности

оцениваемого  предприятия

 
 
 
Финансовое состояние предприятия  характеризуется системой показателей, отражающих процесс формирования и  использования капитала предприятия  в процессе его кругооборота и  возможность предприятия развиваться  в фиксированный момент времени. 
1.3.1. Анализ платежеспособности, ликвидности предприятия и эффективности использования оборотных средств 
Анализ финансового состояния начинается с оценки платёжеспособности (ликвидности) организации в абсолютном выражении. Для этого активы предприятия разделяют по степени ликвидности, а пассивы - по степени срочности их оплаты. 
 
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4. 
 
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)- характеризует способность предприятия погашать текущие обязательства за счёт всех текущих активов предприятия. Коэффициент покрытия представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

	2008	2009	2010
Текущие активы	446833	445377	502917
Текущие пассивы	21080	58189	61491
Коэф. текущей ликвидности	21,20	7,65	8,18

 
Коэффициент абсолютной ликвидности - характеризует способность предприятия  погашать текущие обязательства  за счёт наиболее ликвидной части  активов – за счёт денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент рассчитывается как  отношение денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений к величине текущих пассивов предприятия. 

	2008	2009	2010
ДС+кратк финн вложен.	11587	57643	143860
Текущие пассивы	21080	58189	61491
Коэф. абсолютной ликвидности	0,60	0,99	2,34

 
 
 
1.3.2. Анализ финансовой устойчивости 
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. 
 
Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования (норматив К>0,6). 

	2008	2009	2010
Собственные средства	210606	197287	319213
Заемный капитал	101535	61102	66420
Коэф. автономии	2,07	3,23	4,81

 
Коэффициент финансовой устойчивости, рассчитывается как отношение собственного капитала к заёмному капиталу ( норматив К>0,6). 

	2008	2009	2010
Собственные средства	210606	197287	319213
Заемный капитал	98034	58189	63439
Коэф. финансовой устойчивости	2,15	3,39	5,03

 
 
 

1.3.3. Анализ деловой  активности предприятия

 
 
Деловая активность любого предприятия  характеризуется положительной  динамикой объёма производства и  реализации продукции, прибыли, отражающих результаты работы предприятия. 
 
Анализ соотношения основных показателей деловой активности проводится на основе как цепных, так и базисных темпов роста.  
 
Оптимальное соотношение основных показателей деловой активности имеет следующий вид: 
 
ТРпр>ТР выр>ТРоф>100%; 
 
где: ТР пр – темп роста прибыли (чистой); 
 
ТР выр- темп роста выручки от реализации; 
 
ТР оф – темп роста основных фондов. 
 
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается как отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине оборотного капитала. Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации. 

	2008	2009	2010
Чистая выручка	633566	766017	1093537
Сред. оборотный капитал	5793,5	28821,5	71930
Коэф. оборачиваемости обортных средств	39,36	26,58	15,20

 
 
Коэффициент оборачиваемости МПЗ  – имеет большое аналитическое  значение, он показывает эффективность  использования МПЗ. Чем выше данный показатель (в оборотах), тем меньше затоваривание и тем быстрее  можно погашать долги.  
 
К = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость материально-производственных запасов

	2008	2009	2010
Себестоимость реализ. продукц.	592244	765472	1048397
Среднегодов. стоимость МПЗ	63950	31859,5	45285
Коэф. оборачиваемости МПЗ

 
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности -отражает снижение или  расширение коммерческого кредита, предоставляемого организации. 
 
Кок = выручка от реализации продукции / кредиторская задолженность