Пути укрепления финансовой устойчивости ОАО "Нефтехимсэвилен"

38

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Сущность финансовой устойчивости организации

Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формы хозяйствования обусловливают решение новых проблем, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Чтобы обеспечить "выживание" организации в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы ее развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации. [3,195]

Финансовая устойчивость организации в литературе рассматривается как составная часть общей устойчивости организации. Ряд авторов дает понятие общей устойчивости. Так, в основе классификации видов устойчивости организации, по мнению авторов В.М. Родионовой, М.А. Федотовой необходимо учесть влияние факторов. В соответствии с этим они выделяют внутреннюю и внешнюю устойчивость организации. [26,50]

Таким образом, можно выделить следующие виды устойчивости:

1.внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается высокий результат ее функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип реагирования на изменение внутренних и внешних факторов;

2. внешняя устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется ее деятельность. Эта устойчивость достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны;

3. общая устойчивость – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение средств (доходов) над их расходами (затратами), то есть анализирует притоки и оттоки денежных средств;

4. финансовая устойчивость – является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивающее свободное маневрирование денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности организации и является главным компонентом общей устойчивости организации.

По мнению Шеремета А.Д., финансовая устойчивость организации определяется главным образом объемом собственного капитала организации, который в значительной степени зависит от величины обязательных платежей. [30,154]

Баканов М.И. различает производственно-техническую устойчивость, включающую в себя устойчивость технико-технологического уровня, устойчивость кадрового состава, устойчивости уровня организации производства; финансово-экономическую устойчивость, включающую в себя финансовую устойчивость, устойчивость уровня рентабельности, устойчивость деловой активности. [2,94]

Анализ финансовой устойчивости организации на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Таким образом, по нашему мнению, сущность финансовой устойчивости определяется процессом формирования и эффективным использованием финансовых ресурсов, где ее внешним проявлением выступает платежеспособность и кредитоспособность. [30,178]

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы. Так, многие руководители организаций, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура "собственный капитал — заемный капитал" имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в "неустановленное" время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.

Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность организации в результате ее деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время — это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств — источников покрытия активов. [4,201]

Финансовая устойчивость организации зависит от внутренних и внешних факторов. Внутренние факторы зависят от организации работы самой организации, а внешние формируются за счет внешней среды. [12,480]

К внутренним факторам относятся:

1. структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;

2. размер уставного капитала;

3. величина издержек и их динамика по сравнению с денежными доходами;

4. состояние имущественных и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы;

5. отраслевая принадлежность предприятия.

Влияние этих факторов во многом зависит от компетенции и профессиональных навыков менеджеров организации, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.

Для развития в такой системе как среда, необходимо стать ее элементом, влиться в процесс и технологию ее существования и развития, обрасти связями, быть гибкой модульной организацией, способной преодолевать угрозы и разделять риски и поэтому можно выделить еще один фактор, оказывающий влияние на финансовую устойчивость - диверсификация деятельности.

Другим важным фактором финансовой устойчивости организации, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость организации и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если организация уменьшает запасы и ликвидные средства, то она может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности организации и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах организации лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности. [14,280]

Основные факторы внешней среды могут быть разделены на четыре группы:

1. политические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика, федеральные выборы, патентное законодательство;

2. экономические факторы. На способность организации оставаться прибыльной непосредственное влияние оказывает общее здоровье и благополучие экономики, стадии развития экономического цикла. Макроэкономический климат в целом будет определять уровень возможностей достижения организациями своих экономических целей. Плохие экономические условия снизят спрос на товары, а более благоприятные - могут обеспечить предпосылки для его роста. При анализе внешней обстановки для некоторой конкретной организации требуется оценить ряд экономических показателей, таких как ставка процента, курсы обмена валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и др.;

3. социальные и культурные факторы формируют стиль нашей жизни, работы и оказывают влияние практически на все организации. Новые тенденции создают тип потребителя и вызывают потребность в других товарах, определяя новые стратегии организации;

4. технологические факторы. Революционные технологические перемены и открытия представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать.

Особое значение для финансовой устойчивости организации имеет уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на его продукцию (услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики уровня дохода потребителей - физических и юридических лиц - и цены на продукцию организации. [18,175]

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности организаций, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств. [8,92]

Таким образом, финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и эффективное использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня рисков.

1.2. Методика анализа финансовой устойчивости организации

Анализ финансовой устойчивости является важной задачей анализа финансового состояния организации. Он проводится не только внутренними, но и внешними аналитиками (инвесторами, кредитными отделами банков) с целью определения надежности организации. Основным источником информации для анализа финансовой устойчивости организации является ее бухгалтерский баланс. [21,55]

Анализ финансовой устойчивости организации состоит из расчета абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости отражаются в стоимостных показателях и характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. С помощью абсолютных показателей можно определить:

1. наличие источников;

2. как формируются запасы и затраты за счет источников;

3. тип финансового положения организации.

Чтобы определить наличие источников необходимо рассчитать следующие показатели:

1. наличие собственных оборотных средств (СОС):

              СОС = СК – ВА,                                            (1.)

где СК – собственный капитал, ВА – внеоборотные активы.

Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал организации, и его рост в динамике лет свидетельствует о развитии организации. [26,43]

2. наличие собственных и долгосрочных заемных средств (СД):

              СД = СОС + IVрП,                                        (2.)

где IVрП – IV раздел пассива баланса (долгосрочные обязательства).

3. наличие общей величины источников (ОИ) для формирования запасов и затрат:

              ОИ = СД + с.610,                                      (3.)

где с.610 – краткосрочные заемные средства.

Формирование запасов и затрат за счет источников характеризует степень обеспеченности запасов и затрат за счет сформированных выше финансовых источников:

1. излишек, недостаток наличия собственных источников для формирования запасов и затрат (∆СОС):

              ∆СОС = СОС – с.210,                               (4.)

где с.210 – запасы.

2. излишек, недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат (∆СД):

              ∆СД = СД – с.210                                       (5.)

3. излишек, недостаток общей величины источников для формирования запасов и затрат (∆ОИ):

              ∆ОИ = ОИ – с.210                                     (6.)

На основании сформированных запасов и затрат определяют тип финансовой устойчивости организации (таблица1):

Таблица 1

Тип финансовой устойчивости организации