Финансовый анализ по данным бухгалтерского баланса

 Ценность  результатов  горизонтального  анализа  существенно снижается  в  условиях  инфляции,  но  эти  данные  можно  использовать  при  межхозяйственных  сравнениях.      

 Цель  горизонтального  анализа  состоит в том,  чтобы  выявить  абсолютные  и  относительные  изменения  величин  различных  статей  баланса  за  определенный  период,  дать  оценку  этим  изменениям.                                                                                       

 Таблица 2.                         

 Горизонтальный  анализ  баланса.      

Показатели	01.01.1998	01.01.1999	01.01.2000
	т.руб.	%	т.руб.	%	т.руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1.Внеоборотные  активы
1.1.Основные  средства	16,6	100	20,8	125,3	19,0	114,5
Итого  по I разделу	16,6	100	20,8	125,3	19,0	114,5
2. Оборотные  активы
2.1.Запасы	85,6	100	109,2	127,6	187	218,5
2.2. Дебиторская задолженность	2,8	100	5,0	178,6	20,8	742,9
2.3. Краткосрочные  финансовые  вложения	-	-	-	-	432,0	100,0
2.4.Денежные  средства	-	-	-	-	2	100,0
2.5. Прочие оборотные активы	0,4	100	1,8	450	441	110250
Итого по II разделу	88,8	100	116	130,6	1082,8	1219,4
Раздел III «Убытки»	44,8	100	45,0	100,4	-	-
Баланс	150,2	100	181,8	121	1101,8	733,6
1	2	3	4	5	6	7
Пассив
4. Капитал  и резервы
4.1.Уставный  капитал	20,0	100	20,0	100	20,0	100
4.2.Нераспределенная  прибыль	-	-	66,6	100	239,4	359,5
Итого по IV разделу	20,0	100	86,6	433,0	259,4	1297,0
Раздел V «Долгосрочные пассивы»	-	-	-	-	-	-
6.Краткосрочные пассивы
6.1.Заемные средства	21,4	100	30,0	140,2	465,2	217,4
6.2.Кредиторская  задолженность	98,0	100	48,6	49,6	360,6	368,0
6.3.Фонды  потребления	10,8	100	16,6	153,7	16,6	153,7
Итого по VI разделу	130,2	100	95,2	73	842,4	647,0
Баланс	150,2	100	181,8	121,0	1101,8	733,6

 

           На  рассматриваемом  предприятии валюта  баланса  за  2  года  увеличилась  на  633,6%  и составила  на  01.01.2000 г. 1101,8 тыс.руб,  внеоборотные  активы  увеличились  на  14,5% или на 2,4 тыс. руб., что  произошло  за  счет  увеличения  основных  средств,        оборотные активы  увеличились  на  1119,4%  или на 994 тыс. руб. Положительной  оценки  заслуживает увеличение IV раздела «Капитал  и  резервы»  до  259,4 тыс.руб.  на 01.01.2000 г.  Отрицательным  моментом  явилось  наличие  убытков на 01.01.1998 г. в сумме 44,8 тыс.руб.  и на 01.01.1999 г. в сумме 45,0 тыс.руб.,  рост  дебиторской  задолженности  на  642,9%  или на 18 тыс.руб., кредиторской  задолженности  на  268%  или  на  262,8 тыс.руб..        

 Большое  значение  для  оценки финансового  состояния  имеет  и  вертикальный(структурный)  анализ  актива  и  пассива  баланса, который  дает  представление  финансового отчета в виде  относительных  показателей. Цель  вертикального  анализа  заключается в расчете  удельного  веса  отдельных  статей  в итоге баланса  и  оценке его  изменений. С помощью  вертикального  анализа можно  проводить  межхозяйственные  сравнения  предприятий,  а  относительные  показатели  сглаживают  негативное влияние  инфляционных  процессов. В таблице 3 структурно  представлен баланс предприятия по укрупненной  номенклатуре статей. 

 

 

                                                                                            Таблица 3.                                       

 Вертикальный  анализ баланса.

Показатели	На 01.01.98 Удельный вес	На 01.01.99 Удельный вес	На 01.01.2000 Удельный вес
1	2	3	4
Актив
1.Внеоборотные  активы
1.1.Основные  средства	11,0	11,4	1,7
Итого по I разделу	11,0	11,4	1,7
2.Оборотные  активы
2.1.Запасы	57,0	60,1	17,0
2.2.Дебиторская задолженность	1,9	2,7	1,9
2.3.Краткосрочные финансовые  вложения	-	-	39,2
2.4.Денежные  средства	-	-	0,2
2.5.Прочие  оборотные активы	0,3	1,0	40,0
Итого по II разделу	59,2	63,8	98,3
Раздел III «Убытки»	29,8	24,8	-
Баланс	100	100	100
Пассив
4.Капитал и резервы
1	2	3	4
4.1.Уставный капитал	13,3	11,0	1,8
4.2. Нераспределенная  прибыль	-	36,6	21,8
Итого по IV разделу	13,3	47,6	23,6
Раздел V «Долгосрочные пассивы»	-	-	-
6.Краткосрочные пассивы
6.1.Заемные средства	14,3	16,5	42,2
6.2.Кредиторская  задолженность	65,2	26,8	32,7
6.3.Фонды потребления	7,2	9,1	1,5
Итого по VI разделу	86,7	52,4	76,4
Баланс	100	100	100

 

         В активе баланса  увеличилась  доля  оборотных  средств, на  основании  чего  можно  сделать вывод:

• может  быть сформирована более  мобильная  структура активов, что улучшает финансовое  положение предприятия, т.к. способствует  ускорению  оборачиваемости оборотных средств; 
• может  быть  отвлечена часть текущих активов  на  кредитование  потребителей товаров и прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы. На анализируемом предприятии именно такая ситуация: снизилась доля  внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов.

 

          Анализируя структуру пассива баланса следует отметить увеличение доли капиталов и резервов с 13,3% до 23,6%, но однако высока остается доля заемного капитала – 76,4%. Положительной оценки заслуживает снижение доли кредиторской задолженности.        

 Горизонтальный и вертикальный  анализ взаимодополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс.        

 В сравнительном  аналитическом балансе имеет смысл представить лишь основные разделы актива и пассива баланса.         

 Сравнительный аналитический  баланс характеризует как структуру  отчетной бухгалтерской формы,  так и динамику отдельных ее  показателей. Он систематизирует  ее предыдущие расчеты.        

 В таблице 4 представлен  сравнительный аналитический баланс  за анализируемый период данного  предприятия.                                                                                            

 Таблица 4.                        

 Сравнительный аналитический  баланс.

.                                                                                            

Показатели	Абсолютные величины	Удельный вес	Изменения
	01.01.98	01.01.2000	01.01.98	01.01.2000	В абсолют.велич.	В удел. весах	В % к вел. на нач. Пер.	В % К Изм. итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
1. Внеоб. активы	16,6	19,0	11,0	1,7	2,4	-9,3	14,5	0,2
2.Оборотные активы в  т.ч.	88,8	1082,8	59,2	98,3	994,0	39,1	21,9	104,5
Запасы	85,6	187,0	57,0	17,0	101,4	-40,0	118,5	10,7
Дебиторская задолженность	2,8	20,8	1,9	1,9	18,0	-	642,9	1,9
Денежные средства	-	2,0	-	0,2	2,0	0,2	100,0	0,2
3.Убытки	44,8	-	29,8	-	-44,8	-29,8	-	-4,7
Баланс	150,2	1101,8	100,0	100,0	951,6	-	633,6	100,0
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Пассив
1.Собственный капитал	20,0	259,4	13,3	23,6	239,4	10,3	1197	25,1
2.Заемный капитал в  т.ч.	130,2	842,4	86,7	76,4	712,2	10,3	547	74,9
Кредиты и займы	21,4	465,2	14,3	42,2	443,8	27,9	117,4	46,6
Кредиторская задолженность	98,0	360,6	65,2	32,7	262,6	-32,5	268,0	27,6
Баланс	150,2	1101,8	100,0	100,0	951,6	-	633,6	100,0

 

           На основе сравнительного  баланса осуществляется анализ  структуры имущества.        

 Структура стоимости  имущества дает общее представление  о финансовом состоянии предприятия.  Она показывает долю каждого  элемента в активах и соотношение  заемных и собственных средств,  покрывающих их в пассивах.        

 Из таблицы 4 видно  на сколько увеличилось имущество  предприятия  +951,6 тыс.руб.,  или на 633,6% . У предприятия произошло изменение структуры стоимости имущества в сторону увеличения удельного веса в нем оборотных средств.        

 Прирост  источников связан с увеличением собственного капитала на 239,4 тыс.руб. или на 1197%  и заемного капитала на 712,2 тыс.руб. или 547%.        

 Структура имущества  и даже ее динамика не дает  ответ на вопрос , насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает  состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

          

 Рисунок 2. Структура  активов баланса.

      

         Рисунок 3. Структура пассивов баланса.                

2.3  Анализ  финансовой  устойчивости.       

 Залогом выживаемости  и основой стабильности положения  предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:     

 положение предприятия  на товарном рынке;     

 производство и выпуск  дешевой, пользующейся спросом  продукции;    

 его потенциал в  деловом сотрудничестве;     

 степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;     

 наличие неплатежеспособных  дебиторов;    

 эффективность хозяйственных  и финансовых операций и т.п.      

 Такое разнообразие  факторов подразделяет и саму  устойчивость по видам. Так,  применительно к предприятию  она может быть: в зависимости  от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей(ценовой), финансовой.     

1.Внутренняя устойчивость  – это такое общее финансовое  состояние предприятия, при котором  обеспечивается стабильно высокий  результат его функционирования. В основе ее достижения лежит  принцип активного реагирования  на изменение внешних и внутренних  факторов.      

 Внешняя устойчивость  предприятия обусловлена стабильностью  экономической среды, в рамках  которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей  системой управления рыночной  экономикой в масштабах всей  страны.      

2.Общая устойчивость  предприятия – это такое движение  денежных потоков, которое обеспечивает  постоянное превышение поступления  средств(доходов) над их расходованием(затратами).       

3.Финансовая устойчивость  является отражением стабильного  превышения доходов над расходами,  обеспечивает свободное маневрирование  денежными средствами предприятия  и путем эффективного их использования  способствует бесперебойному процессу  производства и реализации продукции.  Поэтому финансовая устойчивость  формируется в процессе всей  производственно-хозяйственной деятельности  и является главным компонентом  общей устойчивости предприятия.       

 Анализ устойчивости  финансового состояния на ту  или иную дату позволяет ответить  на вопрос: насколько правильно  предприятие управляло финансовыми  ресурсами в течение периода,  предшествующего этой дате. Важно,  чтобы состояние финансовых ресурсов  соответствовало требованиям рынка  и отвечало потребностям развития  предприятия, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может  привести к неплатежеспособности  предприятия и отсутствию у  него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягащая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением  и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.      

 Платежеспособность-это  способность своевременно полностью  выполнить свои платежные обязательства,  вытекающие из торговых, кредитных  и иных операций платежного  характера.      

 Расчет платежеспособности  проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может  быть выполнена с различной  степенью точности.      

 Для подтверждения  платежеспособности проверяют: наличие  денежных средств на расчетных  счетах, валютных счетах, краткосрочные  финансовые вложения.      

 Эти активы должны  иметь оптимальную величину. С  одной стороны, чем значительнее  размер денежных средств на  счетах, тем с большей вероятностью  можно утверждать, что предприятие  располагает

достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.       

 С другой стороны,  наличие незначительных остатков  средств на денежных счетах  не всегда означает, что предприятие  неплатежеспособно: средства могут  поступить на расчетные, валютные  счета, в кассу в течение  ближайших дней, краткосрочные финансовые  вложения легко превратить в  наличность. Постоянное кризисное  отсутствие наличности приводит  к тому, что предприятие превращается  в «технически неплатежеспособное»,  а это уже может рассматриваться  как первая ступень на пути  к банкротству.