Финансовый и экономический анализ предприятия

На начало анализируемого периода - на 31.12.2011 г. значение показателя текущей ликвидности составило 1.03. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 1.12.

Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей  ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

2.2.2. Оценка финансовой  устойчивости

 

Одной из характеристик  стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции[8, с.180]. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. В таблице 4 представлен расчет показателей финансовой устойчивости организации.

Таблица 4 - Основные показатели финансовой устойчивости организации

Наименование	31.12.2011 г.	31.12.2012 г.	В абсолютном выражении	Темп прироста
Коэффициент автономии	0,03	0,11	0,08	283,24%
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	34,47	8,26	-26,21	-76,04%
Коэффициент отношения собственных  и заемных средств	0,03	0,12	0,09	317,54%
Коэффициент маневренности	1,00	1,00	0,00	0,00
Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными средствами	0,00	46,41	46,41	0,00
Коэффициент кредиторской задолженности	100,00%	100,00%	0,00	0,00

 

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 4, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (31.12.2011 г.) ситуация на ОАО «Мастер Клининг» незначительно улучшилась.

Коэффициент автономии, за анализируемый период увеличился на 0,08 и на 31.12.2012 г. составил 0,11. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент отношения заемных  и собственных средств (финансовый рычаг), за анализируемый период снизился на -26,22 и на 31.12.2012 г. составил 8,26. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, за анализируемый период остался на прежнем уровне и на 31.12.2012 г. составил 0. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Коэффициент маневренности, за анализируемый период остался на прежнем уровне и на 31.12.2012 г. составил 1. Это выше нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ОАО «Мастер Клининг» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40 %. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, за анализируемый период увеличился на 46,41 и на 31.12.2012 г. составил 46,41. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Таким образом, предприятие имеет излишек собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Оценка и анализ результативности  финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования

 

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности (деловой активности)

 

В общем случае оборачиваемость  средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными  показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются  средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

 

 

 

 

 

Таблица 5- Показатели деловой активности

Наименование	31.12.2011 г.	31.12.2012 г.
Отдача активов, дней	135,13	27,00
Оборачиваемость оборотных активов, дней	135,13	27,00
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней	0,00	0,11
Коэффициент оборачиваемости текущих  активов, дней	135,13	27,00
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, дней	135,13	25,46
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	131,32	24,30
Отдача собственного капитала, дней	3,81	2,50
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	135,13	40,41
Затратный цикл, дней	135,13	40,52
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	131,32	38,39
Оборачиваемость прочих краткосрочных  обязательств, дней	0,00	0,41
Производственный цикл, дней	131,32	38,80
Чистый цикл, дней	3,81	1,72

 

Показатели деловой  активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового  состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Как видно из таблицы 5 большинство показателей оборачиваемости за анализируемый период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости увеличилась и выручка. За период с 31.12.2011 г. по 31.12.2012 г. выручка от реализации увеличилась на 1189,34.

Оборачиваемость активов  за год показывает, что организация  получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 27 календарных дней.

 

3.2 Показатели рентабельности

 

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и  текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал. Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчете четырех основных показателей - рентабельности всего капитала, собственного капитала, основной деятельности и рентабельности продаж. Рентабельность всего капитала (совокупных активов) показывает, имеет ли компания базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение рентабельности всего капитала свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и перенакоплении активов [10,с.495].

Таблица 6 – Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)		Изменение показателя
	2011	2012	коп.,  (гр.3 - гр.2)	± %  ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 13% и более.	0,8	2	+1,2	+166,1
2. Рентабельность продаж  по EBIT (величина прибыли от продаж  до уплаты процентов и налогов  в каждом рубле выручки).	0,5	2	+1,5	+4 раза
3. Рентабельность продаж  по чистой прибыли (величина  чистой прибыли в каждом рубле  выручки).	0,4	1,2	+0,8	+3,1 раза
Cправочно:  Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	0,8	2,1	+1,3	+169,6
Коэффициент покрытия процентов  к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	–	–	-	–