Капитал производственного предприятия на примере предприятия ООО «Уральский механический завод»

Определение типа финансовой устойчивости

ООО «Уральский механический завод»

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год
Капитал и резервы, с. 490	3255	3305	3428
Внеоборотные активы, с. 190	2588	1952	2002
Наличие собственных  оборотных средств	667	1353	1426
Долгосрочные кредиты  и займы	41	41	41
Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных источников	708	1394	1467
Краткосрочные кредиты и займы	65	0	4123
Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат	773	1394	5590
Запасы	3641	9831	22235
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	-2974	-8478	-20809
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	-2933	-8437	-20768
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	-2868	-8437	-16645
Тип финансовой устойчивости	кризисный	кризисный	кризисный

 

У предприятия наблюдается  кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из кризисного финансового состояния является пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Для обобщающей оценки эффективности  управления капиталом в ООО «Уральский механический завод» проведем расчет, используя приложение 4, следующих коэффициентов (табл. 2.7).

Таблица 2.7

Оценка эффективности управления капиталом

ООО «Уральский механический завод»

Показатели	Норматив	2009 год	2010 год	2011 год
1.Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств	–	0,63	–	0,01
2.Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	0,20	0,41	0,42
3.Коэффициент поступления собственного капитала	–	0,91	0,02	0,04
4.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	>0,5	0,002	0,15	0,07
5.Коэффициент рентабельности собственного капитала	–	0,86	0,02	0,04
6.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	–	64,49	9,80	6,41
7.Период оборота собственного капитала, дней	–	6	37	56
8.Коэффициент финансового левериджа	< 0,7	9,33	5,90	14,05

 

Полученные данные свидетельствуют, что на 1 руб. краткосрочных обязательств завода приходилось в 2009 году 63 коп. долгосрочных обязательств, в 2010 году данный показатель отсутствует. А данные 2011 года показали, что на 1 руб. срочных обязательств завода приходилось 1 коп. долгосрочных обязательств. Таким образом, полученные результаты характеризуют ООО «Уральский механический завод» как предприятие с увеличивающимися текущими финансовыми затруднениями.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не превышает установленного норматива. У предприятия недостаточно собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Так, необходимо минимум 10% собственных средств, однако у предприятия в 2009 году лишь 6%, а в 2011 году еще меньше – 2%.

Коэффициент маневренности собственного капитала находится в пределах норматива. Данный коэффициент показывает, что в 2009 году лишь 20% собственного оборотного капитала находилась в обороте, в последующие периоды эта доля выросла до 42% (2011 г.). Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности ООО «Уральский механический завод», т.к. увеличение этого показателя вызвано уменьшением собственных источников финансирования.

Коэффициент поступления собственного капитала в рассматриваемом периоде имеет отрицательную динамику. Резкое снижение поступления собственных источников наблюдалось в 2010-2011 гг., что вызвано общим спадом в экономике страны, а также резким снижением продаж производимой продукции.

В рассматриваемом периоде коэффициент финансовой независимости предприятия рос: с 2009 года его величина составляла 0,002, а на конец 2011 года – его величина составила уже 0,067. Данное обстоятельство свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия, о росте его устойчивости. Показатель не удовлетворяет нормативному значению (0,5), то есть финансовая независимость предприятия на низком уровне, существует высокий риск финансовых затруднений.

Рентабельность собственного капитала сократилась с 86% до 4% в 2011 году. Это говорит о резком снижении уровня прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие.

Оборачиваемость собственного капитала снизилась с 64 оборотов до 6 оборотов за весь анализируемый период, что связано со снижением выручки от продаж. Срок оборачиваемости собственного капитала предприятия в 2009-2011 гг. вырос с 6 до 56 дней. Данное обстоятельство свидетельствует о замедлении оборачиваемости собственного капитала предприятия, что можно оценить негативно.

Коэффициент финансового левериджа вырос. На 1 руб. собственных средств в 2009 году приходилось 9,33 руб. привлеченных средств. Причем к 2011 году данный показатель вырос до 14,05 руб. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости ООО «Уральский механический завод» от внешних инвесторов и кредиторов.

Рассматривая заемный капитал, можно выделить кредиторскую задолженность, которая имеет значительный удельный вес в обязательствах предприятия. В связи с этим необходимо провести оценку оборачиваемости данной статьи  
(табл. 2.8).

Таблица 2.8

Анализ коэффициентов оборачиваемости

ООО «Уральский механический завод»

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год
1. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	0,87	0,53	0,58
2. Коэффициент отвлечения заемного капитала в кредиторскую задолженность	0,997	0,997	0,998
3. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	5,34	1,29	0,68
4. Период оборачиваемости  кредиторской задолженности	67	279	88
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	6,42	1,76	1,20
6. Период оборачиваемости дебиторской задолженности	56	205	50

 

Таким образом, коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности. По итогам первого полугодия 2011 года данный показатель составил 0,58, то есть на 1 руб. кредиторской задолженности приходится 58 коп. дебиторской задолженности. Динамика коэффициента соотношения свидетельствует о том, что уровень дебиторской задолженности несколько сократился за анализируемый период. Но в любом случае нельзя увеличивать объем кредитования своих покупателей, так как такая финансовая политика является крайне опасной.

Коэффициент отвлечения краткосрочного заемного капитала в кредиторскую задолженность показывает удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме краткосрочных обязательств. Показатель в течение всего периода составил почти 100%. Это свидетельствует о том, что предприятие использует бесплатные или более дешевые источники покрытия потребности предприятия в оборотных средствах.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился в отчетном году по сравнению с прошлыми годами с 5,34 до 0,68 оборота, что связано со снижением выручки от реализации продукции, и означает относительно увеличение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию его поставщиками и другими кредиторами.

В связи с замедлением оборачиваемости кредиторской задолженности, сократился средний срок в течении которого предприятие рассчитывается по своим долгам с кредиторами. Так по итогам 2009-2010 гг. срок расчетов вырос, хотя уже в 2011 году наблюдается его снижение до 88 дней. Снижение данного показателя можно оценить как положительный момент, так как ускорение оборачиваемости связано с улучшением платежеспособности предприятия. Хотя для предприятия выгодно увеличить данный период.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности снизился в отчетном году по сравнению с прошлыми годами с 6,42 до 1,20 оборота, что связано со снижением выручки от реализации продукции, и означает увеличение поставок дебиторам в кредит.

В связи с замедлением оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009-2010 гг., вырос средний срок в течении которого погашается дебиторская задолженность. Дебиторы стали рассчитываться по своим долгам значительно дольше – в течение 205 дней. Однако по данным 1 полугодия 2011 года срок сократился до 50 дней. Это свидетельствует об улучшении платежной дисциплины.

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала ООО «Уральский механический завод» (табл. 2.9) в соответствии с использованием данных отчета о прибылях и убытках (приложение 4).

Таблица 2.9

Анализа эффективности использования собственного капитала

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	1995	80	278
Выручка от продаж, тыс. руб.	114306	32149	21593
Средняя сумма собственного капитала	1773	3280	3367
Рентабельность собственного капитала	1,13	0,02	0,08
Рентабельность продаж	0,02	0,002	0,01
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	64,49	9,80	6,41

 

Прибыль до налогообложения ООО «Уральский механический завод» в 2009 г.  составила 1995 тыс. руб. Затем в рассматриваемом периоде произошло снижение величины прибыли предприятия до 123 тыс. руб. в 2011 г. Это вызвано сокращением объемов продаж вследствие снижения спроса. Рентабельность собственного капитала изменилась на 1% в 2011 году по сравнению с 2010 году за счет роста рентабельности продаж.

Таким образом, в рассматриваемом  периоде на предприятии произошло  увеличение средней стоимости собственного капитала предприятия. Кроме этого,  наблюдалось повышение эффективности деятельности предприятия в период с 2010-2011 гг., связанное со увеличением прибыли, получаемой предприятием.

Так как анализируемый 2011 год прибыль до налогообложения выше, чем за 2010 год, выручка от продаж составила 21593 тыс. руб., а за прошлый год – 32149 тыс. руб., что говорит о некотором снижении объемов продаж.

Аналогичная ситуация наблюдается  и при рассмотрении рентабельности продаж. Спад производства, реализации продукции наблюдался в 2010 году, когда рентабельность продаж упала с 0,02% до 0,002%. Но в 2011 году предприятие уже смогло увеличить данный показатель до 0,01%. Данные факты свидетельствуют о наращении объемов продаж, то есть продукция, производимая предприятием, вновь стала пользоваться спросом у покупателей.

Анализ структуры капитала ООО «Уральский механический завод» показал, что предприятие находится в кризисной ситуации, растет зависимость от внешних инвесторов и кредиторов, увеличиваются текущие финансовые затруднения, у него недостаточно собственных средств.

Предприятие имеет проблемы с имеющейся высокой кредиторской задолженности, доля которой в имуществе предприятия составляет почти 90%. Рост кредиторской задолженности вызван, в первую очередь, неплатежами покупателей. Величина дебиторской задолженности предприятия (краткосрочная) по данным бухгалтерской отчетности выросла с 26277 тыс. руб. в 2009 году до 25672 по итогам 2011 г.