Основные пути финансового оздоровления предприятия

1.2 Программа финансового оздоровления и её основные цели

По источникам возникновения возможности финансового оздоровления можно разделить на внутренние: бюджетирование, управление затратами, оборотным капиталом, дебиторской и кредиторской задолженностями; и внешние: санация и реорганизация. В первую очередь целесообразно использовать внутренние возможности.

Одним из наиболее важных инструментов финансового оздоровления является финансовый план - основная составляющая бизнес-планирования. Термин "бизнес-планирование", как правило, используют для предприятий, находящихся в кризисе; для относительно устойчивых предприятий, цель которых - улучшение финансовых показателей, предотвращение кризисных ситуаций наиболее часто используется термин "бюджетное планирование". Бюджетное планирование предполагает разработку основного бюджета - так называемого Master Budjet - появляется план получения прибыли, и нескольких финансовых бюджетов: бюджета денежных поступлений и выплат, бюджета источников и использования средств, планового баланса активов и пассивов. Разработка Master Budjet основана на построении совокупности взаимосвязанных бюджетов: бюджет реализации, который, в свою очередь опирается на операционные бюджеты сбыта и производства; бюджет затрат, выполненный на основе бюджета себестоимости реализованной продукции. Бюджета коммерческих и управленческих расходов. Бюджет производственной себестоимости в свою очередь опирается на бюджеты основных материалов, трудовых затрат, общепроизводственных расходов, запасов готовой продукции. Бюджетирование и бизнес-планирование в краткосрочной перспективе имеют схожие этапы и последовательность.

Бобылева Алла Зиновьевна, специализируясь на проблемах финансового управления в корпорациях и малых фирмах, описывает следующую методику бизнес-планирования: "в первую очередь обычно составляется бюджет реализации (выручки от продаж), он строится на основе прогноза сбыта продукции в натуральных единицах, измерения и учета производственных возможностей предприятия. Следующим этапом является планирование себестоимости, он же является исходной информацией для построения основополагающей части - бюджета прибыли (снижения убытков) как разности между выручкой от реализации и всеми видами затрат. И, наконец, важнейший этап бюджетирования на предприятиях - составление бюджета денежных поступлений и выплат, так как именно от своевременного поступления реальных денег на счета предприятия зависит его платежеспособность, возможность адаптации к изменяющимся внешним условиям".

Под бюджетом движения денежных средств (БДДС) понимают бюджет (план) движения расчетного счета и наличных денежных средств в кассе предприятия или его структурного подразделения, отражающий все прогнозируемые поступления и снятия денежных средств в результате хозяйственной деятельности предприятия.

БДДС составляют как в целях обеспечения постоянного наличия денежных средств, направляемых на исполнение обязательств, так и для эффективного использования избытка этих средств. Составляют его обычно на основе бюджета доходов и расходов, однако БДДС не может быть получен расчетным путем из двух упомянутых бюджетов. Это связано с различной методикой формирования этих бюджетов: бюджет доходов и расходов формируется по методу "начисления", бюджет движения денежных средств - по "кассовому" методу; кроме того существуют статьи бюджета доходов и расходов, не связанные с движением денежных средств (амортизация и брак, недостача), равно как и существуют статьи движения денежных средств, не связанных с текущим оборотом капитала и инвестиционной деятельностью (кредиты и займы).

Из приведенного в работе В. Хруцкого описания процесса бюджетирования можно выделить следующие этапы формирования БДДС:

1. определение необходимого уровня средств для финансирования инвестиционных затрат;
2. определение минимального уровня ежедневного остатка денежных средств на непредвиденные расходы;
3. определение доходной части бюджета;
4. определение расходной части бюджета;
5. формирование бюджета движения денежных средств, контроль и корректировка.

При расчете бюджета денежных поступлений и выплат определяющим фактором является время фактических поступлений и платежей денежных средств, а не время исполнения хозяйственных операций.

Прогноз движения денежных средств является одним из наиболее важных элементов финансового менеджмента. Практика свидетельствует, что у российских предприятий система финансового менеджмента часто отсутствует вовсе, либо ее "заменяет" бухгалтерский учет, либо развита слабо и действует неэффективно. Одна из задач финансового менеджмента - управление реальными деньгами в реальном режиме времени, т.е. управление денежными потоками. Но, если для "нормально" функционирующего предприятия совокупный чистый денежный поток "cash flow" должен стремиться к нулю, то в ситуации с неплатежеспособным предприятием, имеющим накопленную задолженность, должен формироваться положительный "cash flow". Данный показатель служит основной отправной точкой для разработки планов и возможных сценариев для восстановления платежеспособности предприятия. Таким образом, для неплатежеспособного предприятия основной целью является максимизация положительного совокупного денежного потока. При этом максимизация денежных средств может, а иногда и должна по закону осуществляться мерами, не приемлемыми с позиции обычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня. В противном случае самого будущего у предприятия может и не быть. Данная ситуация приводит к тому, что "центр тяжести" в формировании источников денежных средств может переместиться на распродажу имущества, а не на основную деятельность предприятия.

Кроме планирования бюджет выполняет другую важную функцию - контроль и анализ отклонений между фактически достигнутыми результатами и плановыми ориентирами. Такой контроль позволяет:

• вычленить наиболее проблемный вид деятельности;
• определить не справляющийся с возложенными на него задачами центр ответственности;
• показать, по каким направлениям данный бюджет был нереалистичным;
• определить новые направления и виды деятельности, непредусмотренные при разработке бюджета.

Исследование отклонений целесообразно начать с причин анализа отклонений прибыли от основного бюджета: в первую очередь анализируют отклонения объемов продаж, выручки от реализации, себестоимости. Анализируя отдельные отклонения, менеджер должен понимать, что основной задачей на данном этапе является поиск снижения себестоимости.

В зарубежной практике для дальнейшего анализа используют так называемые гибкие бюджеты, которые позволяют глубже выявить причины невыполнения планов и оценить резервы. Суть гибкого бюджета заключается в расчете затрат для любого уровня производственной деятельности. Он позволяет определить, как изменится прибыль предприятия при изменении объемов продаж, но при соблюдении всех нормативов, установленных в основном бюджете. В основе составления гибких бюджетов лежат нормативы для основных видов затрат.

Наиболее важное значение имеет разделение затрат на постоянные и переменные. Методы такого разделения достаточно полно представлены в специальной литературе: это метод максимальной и минимальной точки, регрессионный анализ, графический (статистический) и метод наименьших квадратов.

Управление издержками предприятия предоставляют широкие возможности изыскания внутренних резервов. Перевод части постоянных затрат в переменные позволяет экономить значительные средства.

Получить информацию для принятия решений по изменению величины издержек позволяет анализ безубыточности. Иногда его называют аналитическим подходом к изучению взаимосвязи между издержками и доходами при различных объемах производства - он позволяет проводить так называемый анализ чувствительности, т.е. отвечает на вопросы: что будет, если изменятся переменные или фиксированные издержки. Ситуацию безубыточности можно описать уравнением:

PQ = vQ + F

Q = F/p-v (1.2.1)

где p - цена реализации единицы продукции;

Q - объем продаж в натуральном измерении;

F - постоянные издержки;

v - переменные издержки на единицу продукции.

Графики для анализа влияния издержек на доходы фирмы (Приложение 5) наглядно показывают рамки, в которых имеет смысл продолжать производство, направления снижения расходов и увеличения доходности предприятия. Причем постоянные издержки можно рассматривать как совокупные, так и детализированные.

Основным звеном, позволяющим организовать эффективное управление затратами, является управленческий учет. В задачи управленческого учета входит не только формирование информации о затратах и калькулирование стоимости продукции, но и помощь бухгалтерским службам в выборе оптимальных методов учета, определения базы косвенных расходов.

Трудности состоят в учете затрат (в целях рационального управления ими). Управлять затратами означает максимизировать отдачу от использования ресурсов, но затраты имеют ряд особенностей: затраты изменяются (выделяют постоянные и переменные) и т.д. Быстрый рост сложности и многообразия направлений деятельности предприятия на рынке вместе с фактом замены части прямых издержек на труд и материалы накладными издержками поколебали позиции традиционных методик учета издержек. В основе нового, функционально-стоимостного подхода учета издержек, лежит применение метода ABC - наиболее результативного инструмента, позволяющего решать задачи экономии ресурсов, оптимизации затрат, повышения производительности бизнес-процессов, качества, а также управления рисками. Основная идея АВС-анализа заключается в том, что на каждый продукт должна быть отнесена некоторая доля накладных расходов пропорционально той функции, которая ее порождает.

Необходимым условием применения метода АВС является наличие системы управленческого учета на предприятии. Управленческий учет более точно определяет эффективность различных звеньев и рычаги воздействия на каждый из них в текущей деятельности предприятия, что позволит улучшить финансовое положение.

Метод АВС отличается тем, что:

• предоставляет информацию в форме, понятной для персонала предприятия, непосредственно участвующего в бизнес-процессе;
• распределяет накладные расходы в соответствии с детальным просчетом использования ресурсов, подробным представлением о процессах и их влиянием на себестоимость, а не на основании прямых затрат или учета полного объема выпускаемой продукции.

Новая система учета затрат позволяет ответить на вопрос, за счет чего достигнут определенный уровень прибыли, дает достоверную информацию о рентабельности продукции, что в свою очередь определяет стратегическое развитие предприятия и пути достижения устойчивого конкурентного преимущества.

Внедрение такого подхода может значительно облегчить программный продукт "1С-ВИПАнатех.ABIS.ABC. Управленческий учет и расчет себестоимости" - наиболее результативный инструмент, позволяющий решать задачи экономии ресурсов, оптимизации затрат, повышения производительности бизнес-процессов и качества, а также управления рисками.

При оценке стоимости и структуры основных средств (внеоборотных активов), запасов (оборотных активов) неплатежеспособного предприятия необходимо провести классификацию и оценку их состояния с целью разработки мер по их дальнейшему использованию при финансовом оздоровлении предприятия. Оценка состояния основных средств и запасов осуществляется с позиций ликвидности, не затрагивая объемы выпуска продукции в рентабельном производстве.

Состояние основных средств предприятия можно охарактеризовать следующими показателями:

• фондоотдача;
• коэффициент износа основных средств;
• коэффициент обновления и выбытия основных средств.

Малая загрузка основных средств, большой удельный вес неиспользуемого оборудования обусловливают низкий уровень фондоотдачи. В то же время при значительном износе основных средств показатель фондоотдачи может быть высоким. Поэтому оценивать состояние основных средств организации необходимо в динамике за ряд отчетных периодов.

Финансово-экономическое состояние организации находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы: чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, приносят денежный доход, тем больше возможностей у организации для оплаты своих долгов. Повышение оборачиваемости запасов свидетельствует о повышении эффективности управления запасами. Накопление запасов приводит к снижению их оборачиваемости. Снижение оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о проблемах организации со сбытом продукции, неэффективности или отсутствии маркетинговой политики. Снижение оборачиваемости материальных запасов свидетельствует о снижениях выпуска продукции, следовательно, снижении эффективности использования денежных ресурсов и замораживании капитала. Важное значение имеет сокращение затрат в незавершенном производстве.

Платежеспособность предприятий проявляется в расширении финансовых потоков, обеспечивающих производство, реализацию продукции и своевременное выполнение своих обязательств. Нарушение финансовых потоков прежде всего ведет к дефициту оборотных активов, что предопределяет опережающий рост обязательств и отражается на снижении объема выпуска и реализации продукции, то есть в конечном итоге на сокращении объема выручки.