Активы и капитал торговой организации: отраслевые особенности

Функции и роль ценных бумаг в экономике.

Целесообразно рассмотреть  способность ЦБ выполнять в процессе рыночного взаимодействия определенные функции. К основным функциям, выполняемых ценными бумагами, можно отнести:

Мобилизационную . Эта функция касается практически всех видов ценных бумаг. Это - акции, банковские депозиты, казначейские обязательства государства, облигации предприятий и внутреннего государственного займа и другие. Суть этой функции заключается в том, что предприятие, организация или государство на определенной стадии своего развития достигает такого момента, когда начинает ощущать нехватку средств. С целью улучшения финансового состояния принимается решение о выпуске той или иной ценной бумаги. Таким образом, за короткий промежуток времени организация-эмитент может мобилизовать значительные средства на развитие собственной деятельности / в течение 6-ти месяцев /. Эта функция предшествует другим и, по сути, является определяющей. Ведь, если организация, которая осуществляет выпуск ценных бумаг, в частности акций, в течение 6-ти месяцев не подпишет 60 процентов от общего выпуска, последние признаются недействительными.

Управленческую . Не все ценные бумаги, выпущенные и находящиеся в обращении на рынке ценных бумаг, выполняющих эту функцию. К числу тех из них, которым свойственна эта функция, относятся акции, паевые свидетельства, сертификаты с долей, инвестиционные сертификаты и др..

В контексте рынка ценных бумаг управленческая функция означает наличие у владельца указанного выше вида ценной бумаги и возможность  участвовать в управлении эмитентом. Чаще всего в таких случаях речь идет о реализации права на участие в общем собрании акционеров, голосовании, внесении предложений, выдвижении кандидатур в состав избирательных руководящих органов эмитента / правления, наблюдательный совет /; па получение информации, касающейся деятельности и финансового состояния эмитента, на участие в распределении имущества эмитента при его ликвидации.

Запозичувальну . Эта функция выполняется только долговыми ценными бумагами, доля которых на рынке ценных бумаг является одним из крупнейших. Однако не все ценные бумаги, выпускаемые и находящиеся в обращении на указанном рынке, являются долговыми. К категории долговых документов относятся такие денежные документы, которые свидетельствуют о наличии между организацией-эмитентом и владельцем ценной бумаги кредиторской-дебиторських отношений. Иными словами, эмитент осуществляет выпуск данных ценных бумаг с целью "заимствования денег" или "получение кредита" у владельца ценной бумаги.В свою очередь владелец такой ценной бумаги предоставляет "заем", то есть дает ее "в долг" эмитента путем оплаты стоимости долговой ценной бумаги.

При этом надо понимать, что  при приобретении долговых документов их владелец приобретает статус кредитора  эмитента, а не собственника имущества  эмитента. В свою очередь владелец ценных бумаг / подтверждающие участие или членство / приобретает статус совладельца имущества эмитента, а не кредитора. При кредиторской-дебиторських отношениях право на участие в управлении делами эмитента не предоставляется.

К долговым ценным бумагам  относятся виды облигаций, свидетельства  о задолженности, векселя, коммерческие бумаги и некоторые другие документы.

В общем смысле денежные документы, которые находятся в  обращении на рынке ценных бумаг, относятся либо к категории документов, подтверждающих участие / членство / или  документов, удостоверяющих установления кредиторской-дебиторських отношений. Поэтому, когда речь идет о рынке ценных бумаг, то имеется в виду рынок, на котором находятся в обращении акции и облигации.

Расчетную . Ценные бумаги, которые функционируют на рынке, могут выполнять в процессе обще-рыночного взаимодействия еще одну очень важную функцию - они могут выступать средством расчета / платежа /. Другими словами, ценные бумаги могут выполнять одну из функций денег, т.е. ценными бумагами можно оплачивать стоимость работ, услуг или товаров.

Выполнение ценными бумагами денежной функции возможно потому, что эти бумаги также имеют  стоимость. При использовании ценных бумаг в качестве платежа для участников сделки создается возможность соотносить стоимости: продавец соотносит стоимость товара, работ или услуг со стоимостью ценных бумаг; покупатель - наоборот.

Во многих случаях ценные бумаги могут использоваться и как  средство платежа на рынке ценных бумаг. Например, стоимость акций может оплачиваться другими акциями, облигациями или долговыми ценными бумагами.

Обеспечительную . В процессе обще-рыночного взаимодействия, а также на рынке ценных бумаг последние могут выполнять функцию средства обеспечения исполнения обязательств. В ряде случаев при выполнении определенных обязательств существует вероятность или риск того, что они могут быть не выполнены. С целью уменьшения такого риска должник / покупатель / может передавать свои ценные бумаги кредитору / продавцу / под залог в качестве гарантии того, что в случае невыполнения им своих обязательств соответствующие убытки кредитора / продавца / будут возмещены за счет стоимости указанных ценных бумаг. Таким образом, принцип обеспечения в данном случае означает, что ценные бумаги или права на них передаются кредитору "на всякий случай", то есть на случай неисполнения должником / покупателем / своих обязательств.Если такого не случается, то ценные бумаги или права на них возвращаются покупателю.

Использование ценных бумаг  в качестве средства обеспечения  зависит от величины риска того, что определенные обязательства  могут быть невыполненными. Чем меньше риск, тем меньше необходимость использовать ценные бумаги в данном качестве. Если риск невыполнения обязательств незначителен или его вообще не существует, то в таких случаях ценные бумаги, как правило, не используются в качестве средства обеспечения.

Перераспределительные . Эта функция в какой-то степени унифицированной и начинает выполняться сразу после поступления ценных бумаг на их вторичный рынок в внебиржевой и биржевой оборот.Она заключается в том, что на вторичном рынке происходит своеобразный перераспределение капитала между различными отраслями хозяйства, обеспечивая развитие тех или иных отраслей, акции или другие ценные бумаги которых пользуются наибольшим спросом / металлургическая, химическая и другие /. Позже ценные бумаги с целью привлечения средств перепродаются, обеспечивая "переливание" денежных ресурсов из одной сферы деятельности в другую. Причем эффективнее эта функция должна проявляться на внебиржевом рынке / для государственных ценных бумаг - на биржевом /.

Перечень выше приведенных  функций, выполняемых ценными бумагами во время рыночного взаимодействия, не является окончательным.С развитием  рынка ценных бумаг появляться и  другие функции, которые будут подчеркивать еще раз характерные тенденции  развития тех или иных рынков.

Необходимо отметить, что  во исполнение ценными бумагами этих функций могут влиять различные  факторы, которые можно разделить  на две группы - стоимостные и  ценовые.

Ценные бумаги выполняют  еще ряд функций в системе  общественного воспроизводства.

Во-первых, они являются его регулятором . Отражая силу закона стоимости и динамики нормы прибыли в различных отраслях производства, ценные бумаги обеспечивают прилив капитала в одни отрасли и отток капитала из других. Ценные бумаги надежных, перспективных, доходных отраслей, как правило, пользуются спросом, чего нельзя сказать о ценных бумагах нерентабельных отраслей. Во-вторых, ценные бумаги являются орудием мобилизации средств инвесторов. В развитых промышленных странах в условиях равновесной экономики значительная часть свободного капитала вкладывается непосредственно в покупку ценных бумаг.

Ценные бумаги выполняют  также ярко выраженнуюинформационную функцию : свидетельствуют о состоянии экономики. На рынке ценных бумаг, прежде всего на фондовых биржах, формируются курсы ценных бумаг. Эти курсы - барометр любых изменений в экономической и политической жизни страны.

Стабильное снижение биржевых курсов тех или иных ценных бумаг, а также просто массовое падение  курсов является признаком ухудшения  экономической конъюнктуры. I наоборот, стабильные курсы или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом положении страны. Через ценные бумаги реализуется также возможностьконтроля над экономикой и экономическими процессами как в рамках макро-, так и микроэкономики. Ценные бумаги являются связующим звеноммежду общественными, политическими, государственными институтами (надстройкой), с одной стороны, и совокупностью экономических отношений и связей в обществе (базисом), с другой. Например, общественно значимые явления и события в надстройке влияющих на курсы ценных бумаг (в первую очередь - биржевые), а те уже, в свою очередь, - на функционирование экономики.

Ценные бумаги являются гибким инструментом инвестирования свободных  средств юридических и физических лиц. Размещение ценных бумаг - эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей.Ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.

С помощью ценных бумаг  осуществляется перемещение капитала инвесторов к производителям, определения  эффективности использования финансовых активов в отдельных секторах экономики, перемещения капитала из одной отрасли в другую.

Конкретная эффективность  и роль ценных бумаг в экономике  Украины зависит от обеспечения  достижения следующих целей:

1. Аккумуляции сбережений и временно свободного капитала населения и предприятий.

2. Концентрации средств и создание условий для формирования капитала для решения сложных экономических задач.

3. Оздоровление финансовой системы государства через увеличение доли капитальных вложений в валовом национальном продукте и национальном доходе и создание на этой основе необходимых резервов капитала.

4. Привлечение отечественного и иностранного капитала в экономику в результате создания механизма инвестирования.

5. Оптимизации отраслевой, производственной, региональной структуры с помощью миграции капитала; перелива капитала в высокорентабельные регионы и отрасли; выравнивания нормы прибыли на вложенный капитал.

6. Баланса спроса и предложения капитала.

7. Содействие приватизации, формированию института собственников и менеджеров, способных эффективно распоряжаться собственностью акционерных обществ.

8. Согласование имущественных государственных, институциональных и индивидуальных интересов в процессе обращения ценных бумаг.

9. Содействие возникновению хозяйственных институтов, соответствующих новым экономическим отношениям.

10. Стабилизация курса национальной валюты через сдерживание инфляции, защиту интересов граждан и предприятий.

11. Создание конкуренции банковскому кредиту.

12. Улучшение системы взаиморасчетов предприятий, снижение их задолженности, развития товарооборота.

13. Содействие реализации научно-технических достижений через создание венчурных фирм.

14. Содействие повышению эффективности управления предприятием.

15. Содействие развитию самоуправления посредством выпуска муниципальных облигаций.

16. Создание условий для интеграции в мировую экономическую систему, участие в процессе интернационализации мирового фондового рынка.