Анализ бухгалтерской отчетности

Как видно из проведенного исследования, на ОАО «СПМК-4» увеличилась финансовая независимость: коэффициент финансовой независимости увеличился на 22,37%, значительно уменьшился коэффициент концентрации заемных краткосрочных средств на 19,9 %, уменьшилась доля дебиторской задолженности на 12,42 млн. руб. или на 39,38%. Положительные моменты в деятельности предприятия – это увеличении собственных средств (об этом свидетельствует коэффициент соотношения собственных и заемных источников) на 46,93 млн.руб. или на 52,75%, снижение соотношения заемных и собственных источников на 38,81 млн.руб. или на 34,53%, снижается удельный вес кредиторской задолженности в общей величине всех источников средств на 11,25 млн. руб. или на 21,26%.

 Все это свидетельствует о том, что у организации достаточно собственных средств для осуществления своей деятельности и поэтому не приходится привлекать заемные средства, что не нарушает финансовую независимость предприятия от других организаций и государства.

Таким образом, анализируемое  предприятие на данный момент является платежеспособным и безубыточным, то есть привлекательным для инвесторов, а финансовое состояние ОАО «СПМК-4» можно оценить как устойчивое т.к. все рассчитанные показатели  находятся в соответствии с нормативами.

 

4. Анализ платежеспособности и ликвидности организации

 

Важнейшей характеристикой  текущего финансового положения ОАО «СПМК-4» является его способность своевременно оплачивать свои разнообразные обязательства. Эта способность (иными словами ликвидность) зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых обязательств. Анализ платежеспособности необходим не только для организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения  их в денежную наличность. От степени  ликвидности баланса зависит  платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и  перспективу.

Платежеспособность –  это способность своевременно, полностью  выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных  и иных операций платежного характера. Анализ ликвидности произведем в таблице 4.

Таблица  4 – Анализ ликвидности предприятия

№ п\п	Наименование показателя	На начало года	На конец года	Норматив коэффициента
1.	Коэффициент текущей ликвидности: К1=	1,394	1,684	К1>=1,2
2.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: К2=	0,283	0,406	К2>=0,15
3.	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств: К3=	0,529	0,417	К3<=0,85

 

По предприятию коэффициент К1 = 1,684, (в соответствии с нормативом) что свидетельствует о крайне обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Значение коэффициента К2 составляет 0,406. Это говорит о том, что предприятие не ощущает дефицит собственных средств для финансовой устойчивости. Также, что большая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств, что у предприятия есть собственные средства на покупку тех или иных оборотных активов.

Значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами К3=0,417 отражает сумму активов (общая стоимость имущества) предприятия, которая может быть использована для того, чтобы после их реализации рассчитаться со своими долгосрочными и краткосрочными финансовыми обязательствами. Этот коэффициент также в соответствии с нормативом.

Таким образом, можно сделать  вывод, что ОАО «СПМК-4» не находится в затруднительном финансовом положении. В целом же по результатам анализа можно сказать, что предприятие является платежеспособным.

Оценка платежеспособности ОАО «СПМК-4» и оборачиваемости  ее оборотных средств рассчитано в таблице 5.

Таблица 5 – Оценка платежеспособности и оборачиваемости оборотных  средств

Наименование показателя	На нач. года	На конец года	Норматив коэффициента
Коэффициент абсолютной ликвидности:   Кабс.Лик.=	0,21	0,42	Кабс>=0,2
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств: Кобс=	2,00	2,91	Оборачиваемость оборотных  средств повысилась

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  увеличился по сравнению с предыдущим периодом в 2 раза, что свидетельствует  о повышении платежеспособности предприятия в отчетном периоде. В связи с тем, что значение коэффициента не меньше нормативного, ликвидность анализируемого баланса  можно оценить как стабильную, а общество считать платежеспособным.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств повысился  в отчетном периоде, что указывает  на ускорение их оборачиваемости. К  основным факторам, повлекшим ускорение  оборачиваемости, относятся увеличение выручки от реализации, а также  уменьшение дебиторской задолженности  в отчетном периоде. Ускорение оборачиваемости  оборотных средств повлекло за собой  высвобождение дополнительных средств.

Определение доли просроченных финансовых обязательств в имуществе организации рассчитано в таблице 6.

           Таблица 6 – Расчет доли просроченных финансовых обязательств

Наименование показателя	На начало периода	На конец отчетного  года	Норматив коэффициента
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами:   К =	0,0	0,0	К<=0,5

 

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами равен нулю на начало и  на конец отчетного года. Это означает, что общество не имеет просроченных финансовых обязательств.

Из таблицы видно, что  показатели, используемые в качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса, повысилась. Общество обеспечено собственными оборотными средствами для веления  хозяйственной деятельности, своевременного погашения срочных обязательств и финансовой устойчивости. Показатели находятся в пределах установленных нормативов. Следовательно, структура баланса ОАО «СПМК-4» можно охарактеризовать как удовлетворительную, общество можно считать платежеспособным, а его финансовое состояние – устойчивым.

 

5. Аналитическая оценка вероятности банкротства организации

 

Наибольшую известность  в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана.

При построении индекса банкротства  Э. Альтман обследовал 66 промышленных компаний, одна половина из которых  обанкротилась, а другая половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман  по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкротством, отобрал пять наиболее значимых из них для прогноза.

Эти показатели Э. Альтман  включил в линейную дискриминантную функцию:

X1  — отношение собственных  оборотных активов (чистого оборотного  капитала) к сумме активов;

X2  — рентабельность  активов (отношение нераспределенной  прибыли к сумме активов);

X3  — уровень доходности  активов (отношение прибыли к  сумме активов);

X4  — коэффициент соотношения  собственного и заемного капитала (отношение рыночной стоимости  акций к заемному капиталу);

X5  — оборачиваемость  активов (отношение выручки от  реализации к сумме активов).

На основе данных коэффициентов  Э. Альтман разработал пятифакторную Z-модель, которая представляет собой  один из основных методов оценки вероятности  банкротства компаний и широко используется в США:

Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + Х5

В таблице 7 представлены значения Z.

                    Таблица 7 – Возможные значения  Z

Значение Z	Вероятность банкротства
менее 1,8	Очень высокая
от 2,81 до 2,7	Высокая
от 2,71 до 2,99	Средняя
от 3,0	Низкая

X1= ;

X2= ;

X3= ;

X4= ;

X5=;

Z=1,2*0,28+1,4*0,12+3,3*0,16+0,6*0,67+2,04=3,5

 

На основе полученных значений Z можно сделать следующие выводы:

• вероятность банкротства на данном предприятии очень низкая (Z>3,0). Предприятие имеет хороший коэффициент покрытия и отдачу активов.

 

 

 

 

6. Пути оптимизации финансового состояния организации

 

Отдельная проблема, касающаяся возможности использования данных бухгалтерской отчетности в качестве информационной базы финансового анализа, возникает в связи с происходящими  в последние годы процессами реформирования бухгалтерского учета в Беларуси и сближения с международными стандартами.

Проведение анализа финансового  состояния сопряжено с рядом  проблем. Большинство экономистов  не только выбирают различные показатели для оценки финансового состояния, но и неоднозначно их интерпретируют, отмечают недостаточное соответствие содержания информационной базы как  целям и задачам финансового  анализа, так и требованиям международных  стандартов.

Одной из сложных проблем  оптимизации ее содержания является приведение с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Министерство финансов РБ почти ежегодно вносит изменения в различные  формы отчетности, что, в конечном счете, позволяет существенно улучшить качественное содержание аналитических  показателей. Последние изменения в балансе и в его приложениях были направлены на раскрытие отдельных показателей в соответствии с новыми ПБУ и законодательной базой, а также на приближение к международным стандартам.

Однако частые изменения  в бухгалтерской отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей в динамике. Это  позволяет несостоятельным организациям вуалировать неоплаченную задолженность  и скрывать свое реальное финансовое состояние [9, с.80].

Главный недостаток действующей  формы бухгалтерского баланса для  оценки финансовой устойчивости состоит  в том, что в балансе не выдержана  группировка статей актива и пассива  по реальному участию финансовых ресурсов. Это не позволяет получить более точные и достоверные расчеты, и, значит, объективно оценить финансовое состояние предприятия. Между тем, многие авторы не корректируют вообще статьи баланса для целей анализа, что снижает качество его выводов.

В первом разделе актива баланса отражаются остатки внеоборотных активов, по существу, иммобилизованных из оборота на длительный срок. Во втором разделе актива баланса отражаются остатки оборотных активов, которые  в течение отчетного периода  должны быть в обороте предприятия. Однако ряд статей данному критерию не соответствует, правомерно исключается  большинством экономистов из состава  оборотных активов и переводится  при анализе во внеоборотные.

Следующей из проблем информационной базы финансового анализа является то, что большая ее часть недоступна внешним пользователям. Это не дает возможности дать объективную оценку финансового состояния партнеров  по бизнесу.

Система показателей, в принципе, может отразить реальное финансовое положение организации, но для комплексного изучения позитивных и негативных факторов их недостаточно. Поэтому каждый аналитик может их дополнять и уточнять алгоритмы расчетов, что повысит  объективность оценки и результативность управленческих решений. Вместе с тем  ни общие правила, ни эмпирические подходы  не дают методики вычисления конкретного  финансового критерия - когда наступит не платежеспособность и когда следует  начинать финансовое оздоровление хозяйствующего субъекта, чтобы предупредить его  банкротство.