Информационное обеспечение финансового менеджмента

 

Оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия позволяет установить текущее финансовое состояние фирмы и выявить, способна ли фирма в течение отчетного года погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц оборотных (краткосрочных) активов приходится на одну денежную единицу текущих (краткосрочных) обязательств. Согласно общепринятым стандартам считается, что этот коэффициент не должен быть менее 1 и может находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3). Соотношение менее 1 означает, что у фирмы нет достаточного количества средств для погашения своих краткосрочных обязательств, и свидетельствует о наличии финансового риска и угрозе банкротства. Низкий уровень ликвидности может быть следствием затруднений в реализации продукции, увеличения дебиторской задолженности и других причин. Соотношение 2:1 означает нормальную степень ликвидности, когда фирма имеет достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств. Соотношение 3:1 считается нежелательным, поскольку свидетельствует о наличии у фирмы средств больше, чем она может эффективно использовать, что влечет за собой снижение показателя рентабельности активов. Это может говорить также о нерациональной структуре капитала фирмы: наличии дорогостоящих финансовых средств (долгосрочных кредитов, акционерного капитала) и недостатке более дешевых средств (краткосрочных займов и кредитов). Вместе с тем высокая ликвидность фирмы привлекает потенциальных инвесторов - акционеров и кредиторов, что является положительным фактором.

3.2 Перспективы развития общества.

В краткосрочной перспективе – развитие конкурентных преимуществ ОАО «Тяжпромарматура», которое позиционируется на рынке как надежный поставщик качественного оборудования в полном соответствии с требованиями заказчика.

«Надежный поставщик» - это соблюдение графиков подготовки производства, изготовления, испытания, сдачи продукции на СГП (склад готовой продукции) и отгрузки.

«Качественное оборудование» - это высокая исполнительская дисциплина в ходе всех процессов.

«В полном соответствии с требованиями заказчика» - это возможности общества от конструктора до кладовщика сбыта соответствовать требованиям рынка.

В среднесрочной перспективе целью является развитие технологий. Необходимо продолжить обновление оборудования, вести новые разработки, осваивать защитные покрытия. Это будет увеличивать капиталоемкость предприятия, а значит и стабильность.

Согласно Инвестиционной программе ОАО «Тяжпромарматура» на 2009-2012гг. планируется направить инвестиции на следующие проекты:

1. Атомная энергетика:

1)  НИОКР:

- разработка конструкторской документации;

- технологическая подготовка производства;

- изготовление и приёмочные  испытания опытных образцов задвижек  КНПГ 215-800-00, КНПГ 401-125-ЭА, затвора обратного КНПГ 413-300-00;

- испытания на сейсмостойкость  опытных образцов.

2) приобретение оборудования

2.  Нефтегазовый комплекс:

1. НИОКР «Создание новой продукции (модернизация) для нефтегазового комплекса»;

          - разработка  КД и изготовление шиберных задвижек Ду600 PN2,5 МПа, Ду600 PN 10,0 МПа, Ду800 PN12,5 МПа;

          -  приобретение  электроприводов шиберных задвижек  Ду600 PN2,5 МПа, Ду600 PN 10,0 МПа, Ду800 PN12,5 МПа;

          - разработка  КД и испытания головного образца  шиберной задвижки Ду800 Ру10,0 с цельнолитым днищем;

          - разработка  КД, изготовление и испытания  клиновых задвижек по ОТТ  Ду300 PN2,5 МПа, Ду700 PN 2,5 МПа;

           - изготовление  и испытания головных образцов  клиновых задвижек Ду 300-1200 с разрезным  клином;

           - разработка КД и изготовление опытных образцов шаровых кранов с уплотнением «металл по металлу» Ду100 PN16,0 МПа;

            - разработка КД и изготовление  опытных образцов шарового крана  Ду300 PN16,0 МПа с электрогидравлическим приводом.

2. замена изношенных основных средств:

          - модернизация  станков УФ-107, 1А512 Ф3, VCE -220, 40DS;

          - капитальный  ремонт станков 1525, 2А620, Дорриес;

          - приобретение  нового оборудования.

3. Разработка проекта реконструкции  литейного производства.

4. Тепловая энергетика.

5. Поддержание действующего  производства.

 

3.3 Описание основных факторов риска, связанных с деятельностью общества.

 

Отраслевые риски

Наиболее значимыми изменениями в отрасли арматуростроения для ОАО «Тяжпромарматура» являются: повышение требований потребителей к техническим параметрам продукции, усиление конкуренции со стороны существующих российских арматурных заводов в результате расширения ими номенклатуры производимой продукции и перекрытия ранее монопольных позиций ОАО "Тяжпромарматура". Повышение тарифов на услуги естественных монополий (электроэнергия, железнодорожные перевозки), повышение цен на сырье и материалы может привести к повышению себестоимости продукции и, как следствие, к необходимости повышения отпускных цен на продукцию эмитента.

Действия Общества по минимизации рисков:

1) Повышение конкурентоспособности через неуклонное повышение качества продукции и освоение новых видов продукции для удовлетворения текущих и будущих запросов и ожиданий потребителей;

2) Внедрение нового оборудования и эффективных технологий, позволяющих расширить технологические и производственные возможности предприятия;

3) Сохранение и расширение рынков сбыта и снабжения, выход на новые экспортные рынки продукции.

4) Сбалансированная ценовая политика.

Для минимизации рисков, связанных с возможным ростом цен на материально – технические ресурсы:

1) повышение эффективности системы обеспечения материально – техническими ресурсами;

2) достижение наименьших затрат на ремонтно–эксплутационные нужды и капитальное строительство.

3) модернизация продукции в разрезе экономии материалов.

 

Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или  осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

К страновым рискам эмитента относятся политические, экономические и социальные риски присущие Российской Федерации. В настоящее время в условиях мирового финансового кризиса риски возрастают.

Страновые и региональные риски не могут быть подконтрольны эмитенту из-за их глобального масштаба, но они учитываются эмитентом в своей деятельности. В случае дестабилизации ситуации в России или в отдельно взятом регионе эмитент будет принимать ряд мер по антикризисному управлению с целью максимального снижения негативного воздействия ситуации на его финансово-хозяйственную деятельность. 

Предполагаемые действия Эмитента в случае отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

Отрицательных изменений ситуации в регионе и в России в целом, которые могут негативно повлиять на деятельность и экономическое положение Эмитента, в ближайшее время Эмитентом не прогнозируется.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или  осуществляет основную деятельность:

Риск открытого военного конфликта, а также риск введения чрезвычайного положения оценивается как минимально возможный на региональном уровне, т.к. этническая и социальная напряженность в регионе не носит критического характера.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или  осуществляет основную деятельность:

Для Тульской области (региона деятельности Эмитента) характерна умеренная температура в осенне-зимний период.

Стихийные бедствия в основном связаны с паводковым периодом, риск причинения ущерба от которого в г. Алексине незначителен.

 

Финансовые риски

Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:

Риск неисполнения ОАО «Тяжпромарматура» своих обязательств по кредитам и займам в установленные сроки и в полном объёме отсутствует. Обслуживание ОАО «Тяжпромарматура» ранее привлеченных кредитов и займов осуществлялось строго в соответствии с установленными сроками погашения, либо с их опережением.

Управление рисками методом хеджирования на ОАО «Тяжпромарматура» не применяется. Минимизация валютных рисков при заключении экспортно-импортных контрактов достигается за счет условий и сроков расчетов по контракту.

Инфляционные риски ОАО «Тяжпромарматура» оценивает как минимальные. При росте инфляции Эмитента планирует предпринять действия, направленные на сокращение дебиторской задолженности, а также на снижение издержек компании и кредиторской задолженности.

Основными показателями финансовой отчётности, на которые оказывают влияние финансовые риски, обусловленные инфляционными процессами, являются:

- величина прибыли от продаж основной продукции,

- величина дебиторской и кредиторской задолженности,

- чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Финансовые риски (риски снижения стоимости запасов готовой продукции, обесценивания основных средств и финансовых вложений, не возврата дебиторской задолженности) могут оказать влияние на финансово-хозяйственную деятельность Эмитента.

 

Правовые риски

Риски изменения валютного регулирования:

В последнее время существенных изменений для Эмитента в сфере валютного регулирования не произошло. Эмитент оценивает риски изменения валютного законодательства как незначительные.

Риск изменения правил таможенного регулирования и пошлин:

Действующая редакция Таможенного  кодекса РФ содержит значительное количество вопросов, касающихся таможенного регулирования, порядка обжалования решений и действий должностных лиц таможенного органа, порядка таможенного оформления товаров, порядка взыскания таможенных платежей и т.д. Правила таможенного регулирования носят положительный для участников внешнеэкономической деятельности характер и не влекут существенных для ОАО «Тяжпромарматура» рисков.

Риск изменения налогового законодательства:

Антикризисные изменения в налоговом законодательстве могут привести к уменьшению налоговых платежей и как следствие – увеличению чистой прибыли  ОАО «Тяжпромарматура».

Риск изменения требований по лицензированию основной деятельности эмитента:

На данный момент основный вид деятельности, осуществляемой ОАО «Тяжпромарматура» - производство и реализация трубопроводной арматуры – не подлежит лицензированию. Введение лицензирования этого и иных видов деятельности не является существенным правовым риском для ОАО «Тяжпромарматура».

Риск изменения судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента, которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует Эмитент:

Возможность изменения судебной практики, связанной с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования) рассматривается как незначительная и не окажет существенного влияния на его деятельность. В случае изменений судебной практики эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений. 

Прочие правовые риски:

Прочие правовые риски отсутствуют.

 

Риски, связанные с деятельностью эмитента