Регулирование деятельности акционерного общества

      Имущественные  отношения между дочерними   или  зависимыми  акционерными обществами  в  достаточной  мере  урегулированы  действующим  гражданским  и специальным законодательством.

      Зависимым  признается общество, если  другое  (преобладающее)  общество имеет более 20% голосующих акций  общества.  В  случае  приобретения  другим обществом указанного количества голосующих акций оно незамедлительно  должно публиковать сведения о  количестве  приобретенных  им  акций.  Но законодательство   не   предусматривает   применения   санкций   в    случае неисполнения указанного правила. Вероятно, следовало бы установить нормы,  в которых при несоблюдении требования о публикации общество,  купившее  20%  и более голосующих акций другого общества,  не  может  ссылаться  на  то,  что последнее от него зависит. Таким образом, в случае  несоблюдения  требования

опубликования сведений о количестве приобретаемых акций терялся бы смысл  их приобретения, так  как  даже  в  случае приобретения  более половины  всех голосующих акций акционерного общества  покупатель,  не  опубликовавший  эти сведения, не смог бы воспользоваться вытекающими из этого правами. При  этом пока не будет исполнено обязательное оповещение, другое  общество  не  будет признаваться зависимым обществом.

      Федеральный   закон  «Об  акционерных   обществах»  в   известной   мере

упорядочивает взаимоотношения  основных  акционерных  обществ  с  дочерними определяет обязанность возмещения основным  обществом  убытков,  причиненных по  его  вине  дочернему  обществу  (ст.  6  Закона).  Учитывая   российские предпринимательские  отношения,  положений,   содержащихся   в   Законе   об акционерных   обществах,   явно    недостаточно    для    решения    проблем взаимоотношений основных обществ с дочерними. Так, например,  если  одно  из акционерных  обществ  предусмотрит  в   уставах   своих   дочерних   обществ обязанность отчислять ему 30% чистой прибыли,  то  такие  дочерние  общества будут не в состоянии эффективно хозяйствовать. У них не  будет  средств  для развития производства  и  выплаты  дивидендов,  а  основное  общество  будет использовать полученные средства  только  в  своих  интересах,  не  учитывая

интересы дочерних обществ. Такие действия основного общества, даже если  они закреплены соответствующими  корпоративными  положениями  дочерних  обществ, должны быть признаны противоправными, хотя сейчас ни Гражданский  кодекс  РФ (ст. 105), ни Федеральный закон «Об акционерных обществах» (ст. 6)  не  дают оснований для таких утверждений.

      Дочерним  обществом  признается   другое   общество,   если   основное

акционерное общество в  силу преобладающего участия в его  уставном  капитале либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо другим  образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом. В  случае несостоятельности  (банкротства)  дочернего  общества  по   вине   основного общества    последнее    будет    нести    субсидиарную     (дополнительную) ответственность по его  долгам.  Дочернее  общество  на  основании  ст.  105 Гражданского кодекса РФ не отвечает по долгам основного общества.   

 Акционерное общество,  с  одной  стороны,  является  наиболее  сложной организационно-правовой  формой  предпринимательства,  предназначенной   для крупных капиталовложений, с другой стороны, имеет ряд негативных черт,  одна из  которых  -  злоупотребление  акционерным  капиталом.  Правовой   статус, правила  организации  хозяйственной   деятельности   акционерного   общества требуют детальной правовой  регламентации,  особого  развернутого  правового регулирования.

      Поскольку  интерес мелких акционеров обычно  связан  лишь  с  получением дивидендов, да и само членство в обществе может достаточно  быстро  меняться в связи с отчуждением и приобретением его  акций,  руководители  (директора) общества получают  возможности  распоряжения  громадными,  по  сути,  чужими капиталами. На этом основаны многочисленные, известные как в прошлом, так  и в настоящем, аферы и мошенничества.  Лишь  развитое,  тщательно  продуманное специальное акционерное законодательство сможет стать преградой  и  привести к их эффективному  функционированию.

      В связи  с этим ГК РФ предусматривает   ряд  дополнительных  ограничений деятельности общества и гарантий прав как его кредиторов, так и  акционеров. В  частности,   установлено   требование   публичной   отчетности   открытых акционерных  обществ   (п.   1   ст.   97   ГК),   ограничения   на   выпуск привилегированных акций и облигаций (п. 1 - 2 ст.  102  ГК),  исключительная компетенция общего собрания, не подлежащая передаче  исполнительным  органам (п. 1, ст. 130 ГК).

   

     

2.	Тестовые задания:

1. Определите правильные ответы

 

 Акционерное право  включает:

1. Нормы, издаваемые государственными органами (централизованные нормы).
2. Нормы, издаваемые самими АО и регулирующие их внутреннюю жизнь (акционерные корпоративные нормы).
3. Нормы, содержащиеся в организационных договорах.

 

Ответ:

Вполне  обоснованно существование акционерного права как системы норм, регулирующих деятельность акционерных обществ.

Эта система  включает в себя следующие нормы:

1) нормы,  издаваемые акционерными обществами  и регулирующие их внутреннюю  жизнь (акционерные корпоративные нормы);

2)  нормы, издаваемые государственными органами и упорядочивающие деятельность акционерных обществ (централизованные нормы). В том, что такие нормы необходимы, приходится все больше убеждаться в последнее время, поскольку число обманутых вкладчиков в нашей стране постоянно увеличивается.

Акционерные общества, в отличие от других видов корпораций, затрагивают интересы значительного круга людей. Поэтому государство в соответствии со своим назначением обязано оградить эти интересы от посягательств людей нечестных, а то и нечистоплотных, устанавливая наиболее общие и принципиальные правила, касающиеся акционерных обществ;

3) нормы,  содержащиеся в организационных  (предпринимательских) договорах,  т.е. договорах, направленных на  установление деловых связей.

2. 2.Определите правильный ответ

 

 

  Права ордерных  ценных бумаг подтверждаются:

4. Предъявителем ценных бумаг.
5. Предъявителем ценных бумаг и наличием соответствующих передаточных надписей на ценных бумагах.
6. Наличием передаточных надписей на ценных бумагах.

 

 

Ответ: F

Права владельцев ордерных бумаг подтверждаются передаточными записями в тексте бумаги и предъявлением самой бумаги. К этой категории относятся в первую очередь векселя и чеки.

 

3. Определите правильный ответ

 

 По отношению к  какому показателю рассчитываются  проценты по облигациям?

3. К курсовой стоимости.

В.  К номинальной стоимости

 

Ответ: В

 

Облигация есть обязательство  эмитента выплатить в определенные сроки владельцу этой ценной бумаги некоторые суммы денежных средств (купонные платежи и номинальную  стоимость при погашении). Благодаря  своему долговому характеру облигации более надежные вложения, чем акции; будучи аналогом кредита, они являются «старшими» бумагами по отношению к акциям, то есть дают преимущественное право при выплате дохода или возвращении вложенных средств в случае банкротства или ликвидации эмитента. Облигация имеет несколько цен: номинальную цену, цену продажи, выкупа и курсовую цену.

 

 

4. Определите правильный ответ.

 

Рыночная стоимость  акции – 600 руб. Дивиденд – 10 руб. в  квартал. Какова доходность ценной бумаги?

5. 6,7%.
6. 6,1%.
7. 10%.
8. 0,02%.

 

Ответ: Е

 

 

Доходность = прибыль : сумма вложений * 365 дней : срок * 100%.

Доходность = 10/600*365/91*100= 6,7%

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Библиографический список

 

 

1. ГК РФ часть 1, 2 от 29.11.2002 г. М.-2002

2. Федеральный Закон  «Об акционерных обществах» от 01.01.1996 г. с последующими изменениями и дополнениями (1997-2003 гг.)

3. Алпатов А.А. Эффективное  управление долями и акциями.  – М.: Высшая школа приватизации и предпринимательства, 2000.

4. Балабанов Т.Б. Основы  финансового менеджмента. – М.: 2000.

5. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под ред. И.П. Мерзлякова. – М.: ИНФРА-М, 1999.

6. Кашанина Т.В., Сударькова  Е.А. Акционерное право. Практический  курс. – М.: ИНФРА-М, 1997.

7. Мащенко, В.Е. Системное  корпоративное управление / В.Е. Мащенко.  – М.: Сирин, 2003.

8. Рынок ценных бумаг:  Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1999.