Система валютного курса

До того, как Вы осуществили обязательную продажу части валютной выручки, Вы можете произвести ряд платежей в валюте. Это разрешено п.  8 Инструкции N 7 .

Например, валютой, поступившей на транзитный счет,  можно оплатить:

-     транспортировки, страхования и экспедирования грузов;

-      экспортные таможенные пошлины в иностранной валюте, а также оплату таможенных процедур;

-     комиссионные вознаграждения в пользу уполномоченных банков за осуществление с транзитных валютных счетов платежей

-     начисленное в пользу посреднических организаций комиссионное вознаграждение по экспортным контрактам.

Таким образом, сумму выручки, подлежащую обязательной продаже, можно уменьшить.

 
 6. Основные формы  и режимы корректировки плавающего  курса российского рубля. В России, в качестве механизма курсообразования сохраняется использование режима плавающего валютного курса при активных интеревенциях ЦБ на валютном рынке. При этом важными задачами ЦБ  России остаются сглаживание резких колебаний валютного курса, не обусловленных объективными экономическими причинами, а также поддержание официальных валютных резервов на уровне, необходимом для обеспечения макроэкономической стабильности.

Переход к чистому плавающему курсу в ближайшие время не планируется, курс, безусловно, будет управляемым, но ЦБ РФ постепенно сокращает свои интервенции на валютном рынке. Кроме того, переход на плавающий валютный курс невозможен, пока российский экспорт зависит от цены на нефть. Российский рубль будет практически полностью конвертируемым через три года.

Задание 11.

1. Расчет валютного курса коммерческого предприятия –экспортера. Форма расчетов - это способ оформления, передачи, оплаты товаротранспортных документов, сопровождающих груз, а также платежных документов. В условиях России, также как и в мировой практике, наиболее применяемые формы расчетов:

• расчеты по открытому счету;

• перевод;
• инкассо;
• аккредитив.

Перечисленные формы применяются  при расчетах за наличные, в кредит, но большинство международных расчетов по хозяйственным операциям проводится в безналичной форме через  банки.

Расчеты по открытому счету  применимы, как правило, в сделках, контрагенты по которым хорошо знакомы  друг другу, так как степень риска  для поставщика (экспортера) всегда велика. Партнеры ведут учет задолженности, как по товарам, так и по денежным средствам. По мере отгрузки товара увеличивается  задолженность покупателя, который  погашает ее или путем перевоза денег, или встречными сделками, или каким-либо иным путем в соответствии с условиями  договора.

Перевод через банки является также достаточно рискованной для  одной из сторон формой расчетов, но имеет и ряд преимуществ. Перевод  осуществляется в виде поручения  одного банка другому выплатить  бенефициару (как правило, экспортеру) определенную сумму.

Перевод предусматривает  возможность оплаты товара по факту  или предоплату, т.е. оплату авансом. Предприятия, применяющие такую форму расчетов, выигрывают, во-первых, время, так как перевод осуществляется быстро; во-вторых, деньги, так как перевод, как правило, дешев и прост.

Однако экспортер всегда рискует недополучить оплату поставленного  товара, импортер же, осуществив предоплату, рискует остаться без товара. Инкассовая форма предполагает большую степень  защиты от риска, так как платеж осуществляется против выставления документов. В  частности, экспортер поручает своему банку получить от банка импортера  или другого банка платеж или  другие документы, подлежащие оплате при  условии представления документов по отгрузке товара. В таком случае это будет так называемое документарное  инкассо.

Если же представляются только финансовые документы, то это «чистое  инкассо». Позитивным в данной форме  расчетов является то, что банки  осуществляют контроль за платежами, однако этот же факт приводит к тому, что документы проходят через банк очень долго, а значит, задерживается оплата товара. Экспортер рискует не получить свои деньги, так как импортер может оказаться неплатежеспособным к моменту поступления документов в банк или не иметь разрешения на оплату за границу. Инкассовая форма регулируется Унифицированными правилами по инкассо, разработанными Международной торговой палатой. Впервые эти правила были разработаны в 1936 г., с 1 января 1996 г. действуют правила 1995 г., публикация № 522.

И, наконец, аккредитив - это  денежное обязательство банка произвести по указанию, за счет покупателя платеж продавцу в объеме стоимости поставленных товаров. В некоторых случаях  такие действия осуществляются против предъявления продавцом документов, тогда аккредитив называется документарным.

Бывают аккредитивы следующих  видов:

• подтвержденные (неподтвержденные);
• отзывные;
• переводные;
• делимые (неделимые);
• револьверные;
• покрытые (непокрытые).

Основным недостатком  аккредитивной формы расчетов для  пользователей является его большая  стоимость, которая зависит от общей  суммы аккредитива, а также длительность прохождения документов через банк. В свою очередь, преимуществом данной формы расчетов является надежное обеспечение  платежа, которое имеется уже  до начала отгрузки. Это является определяющим условием совершения операции экспортера.

2. Валютный контракт (Валютный фьючерс) — это договор на куплю-продажу валюты в будущем, по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель — купить определенное количество валюты в будущем по установленному на момент сделки курсу. Однако валютный контракт может перепродаваться покупателем вплоть до указанной на нем даты исполнения.

Валютные фьючерсы выполняют две  задачи:

• В основном валютные контракты заключаются для страхования на случай изменения курсов различных валют. В том числе они позволяют инвесторам хеджировать риск, связанный с неблагоприятными изменениями курса валют на рынке.
• Дают возможность биржевым спекулянтам извлечь из этого прибыль путём перепродажи валютного контракта.

3. Виды официального курса ЦБ РФ. Валютный курс - это количество единиц одной валюты, получаемой при обмене за определенное количество единиц другой валюты. Можно дать и другое определение валютного курса: это рыночные цены различных валют. 
Котировка представляет собой определение и установление курса национальной валюты к иностранной. Различают котировку прямую и косвенную. При прямой котировке за единицу принимается иностранная валюта, которая соизмеряется с национальной. Например, на 22.01.2000г. 1долл. = 28,44 руб. При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц. Например, на 22.01 .2000 г. 1 фунт стерлингов = 1 ,6544 долл. В Российской Федерации используется прямая котировка. С 3 июля 1 992 г. курс рубля является плавающим. 
В России используют несколько видов валютных курсов рубля: 
• официальный курс Банка России. С мая 1 996 г. Банк России отказался от привязки официального курса рубля к фиксингу ММВБ. Официальный курс стал определяться на ежедневной основе, исходя из спроса и предложения валюты на межбанковском и биржевом валютных рынках. В условиях финансового кризиса он стал определяться в ходе двухсекционных торгов иностранной валютой на ММВБ;

•биржевой курс – курс рубля на биржах; 
• курс коммерческих банков (коммерческие банки, имеющие лицензию Банка России на проведение валютных операций, самостоятельно производят котировку иностранных валют в рублях). Банки устанавливают курсы покупки и курсы продажи, по которым осуществляют обмен иностранных валют на рубли и обратно. Отдельно устанавливаются курсы для наличных и безналичных расчетов; 
• аукционный курс - это курс рубля на валютных аукционах; 
курс черного рынка; 
кросс-курсы - котировка двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, или соотношение двух валют, которое вытекает из их курса по отношению к какой-либо третьей валюте. Например, по курсу Банка России на 22.01.2000 г. 1 долл. = 28,44 руб., 1 нем. марка = 14,79 руб. Одна нем. марка = 14,79/28,44 = 0,5200 долл. 
 В ходе финансового кризиса Центральный банк РФ начал устанавливать официальный курс по-новому. С октября 1998 г. все валютные биржи страны стали проводить две сессии: утром - специальную торговую сессию, на которой валюту могли продавать лишь экспортеры и уполномоченные банки; в этой сессии принимал участие и Центральный банк; днем - обычную торговую сессию, по результатам которой и определялся официальный курс.

По существу устанавливались  два валютных курса: один - для экспортеров и импортеров, второй - для всех остальных. Центральный банк отстранил от участия в торгах ряд крупных коммерческих банков, которые дестабилизировали положение на валютном рынке.

4. Своп-операции осуществляются как между коммерческими банками, так и между коммерческими банками и центральным банком страны, и непосредственно между центральными банками стран. В последнем случае они представляют собой соглашения о взаимном кредитовании в национальных валютах. С 1969 г. действует многосторонняя система взаимного обмена валют через Банк международных расчетов в Базеле на базе использования операций "своп". Такие двусторонние акции используются центральными банками стран для осуществления эффективных валютных интервенций.

Существует  множество путей применения свопов. Так, они могут быть использованы как инструмент для приобретения иностранной валюты на ограниченный период по фиксированному обменному курсу (на основе схемы "своп": спот против форварда), для быстрого реагирования на изменения в ожидаемых входящих и исходящих валютных потоках путем сокращения или удлинения сроков своп-контрактов, которые уже были заключены (на основе схемы своп-сделки: форвард против форварда) и др.

5. Обязательная продажа валютной выручки предприятием экспортером. Обязательная продажа валютной выручки для предприятий экспортеров была введена в 1992 году. Данная мера была вынужденной, и предназначалась для пополнения валютных резервов Центрального Банка, что позволяло накопить некоторый резерв на случай резких колебаний курса доллара. В девяностых годах было несколько экономических кризисов, которые были связаны с резкими скачками курса доллара, обязательная продажа валютной выручки экспортерами позволила несколько смягчить инфляцию и перебороть кризис.  
    
   Установленный валютный коридор также регулировал курс доллара, что позволяло принимать не слишком популярные, но эффективные антиинфляционные меры.  
    
   Законодательные акты, регулирующие объем обязательной продажи валютной выручки, постоянно изменялись, а 7 мая 2006 года обязательная продажа валютной выручки экспортерами была полностью отменена.  
    
   Данная мера была принята в связи с тем, что экономика Российской Федерации переходила в более свободный режим. Кроме того, достаточно высокие цены на энергоносители, которые являются одним из основных предметов экспорта, позволяли добиться профицита бюджеты. Благодаря дополнительным доходам, были созданы стабилизационные фонды, которые позволили избежать тяжелых последствий экономического кризиса, наступившего несколько лет назад. В настоящее время наблюдается небольшой дефицит бюджета, но министерство финансов не планирует в ближайшее время вводить очередные постановления об обязательной продаже валютной выручки экспортерами.  
    
   Валютный рынок в нашей стране становится все более цивилизованным, несмотря на резкие изменения в курсах валют, валютный коридор, в рамках которого может изменяться курс доллара и евро, становится все шире, объемы торгов на биржевых площадках постоянно растут, а рынок Форекс приобретает все большую популярность у российских инвесторов.  
    
   Частные лица в настоящее время также могут приобрести валюту только в отделениях банков, многочисленные обменные пункты практически исчезли из многих крупнейших городов.  
    
   Инвестиции в российский рубль и драгоценные металлы все больше привлекают российских инвесторов, период нехватки валюты, который ощущался в начале девяностых годов, преодолен. Большинство сделок с валютой происходит на межбанковском рынке, а многие туристы предпочитают возить с собой за границу не наличные деньги, а банковские карты, что позволяет сделать платежи более безопасными. 
6.  Механизм фиксации и регулирования курса российского рубля. В России формируется внутренний рынок драгоценных металлов и драгоценных камней, которые, согласно законодательству, относятся к числу  валютных ценностей.

Юридически базу дня оформления этого рынка образуют Закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (1998), указы Президента РФ, в части. Указ «О некоторых мерах по либерализации экспорта из Российкой Федерации аффинированного золота и серебра» от 23 июля 1997, ряд постановлений Правительства и нормативных документов ЦБ РФ. Юридическим и физическим лицам предоставлено право приобретать в собственность, использовать в собственном производстве либо в качестве предмета залога или иного финансового обязательства и продавать стандартные и мерные слитки золота, серебра, платины и металлов платиновой группы, а также драгоценные камни.

Банк России ежедневно проводит операции по купле-продаже золота; при этом используются цены в рублях за грамм металла, совпадающие с ценами Лондонского рынка (вечерний фиксинг на рынке наличного металла на предшествующий день) и пересчитанные в рубли по текущему офиц. курсу.

Валютное регулирование осуществляется по трем главным направлениям: формируется и постоянно обновляется законодательство и норматив, база внешних валютно-финансовых отношений, функционирует механизм повседневного валютного контроля, перед которым поставлена задача обеспечить соблюдение валютного законодательства участниками внешнеэкономической деятельности при совершении валютных операций, прежде всего установление ограничений на переводы капиталов; в соответствии с поставленными целями макроэкономической политики проводится текущее оперативное воздействие на функционирование валютного механизма, прежде всего на движение валютного курса рубля по отношению к доллару и другим иностранным валютам.

Валютное регулирование осуществляют Президент, Правительство, Государственная Дума, Совет Федерации РФ, которые принимают законодательные акты в сфере валютных отношений и добиваются их выполнения. Валютную политику проводят в жизнь Центральный банк РФ, Министерство финансов РФ, Министерство экономического развития и торговли РФ, Министерство РФ по налогам и сборам, Государственный таможенный комитет РФ. В.с.Р. постоянно совершенствуется, происходит более глубокое ее интегрирование в мировую валютную систему.