Теоретические основы ликвидности и платежеспособности предприятия

Рассмотрим основные экономические показатели деятельности ОАО «Навлинский завод «Промвязь» [Приложение 3], за период с 2010 по 2012 года и сделаем выводы (табл.2).

Таблица 2 - Экономические показатели деятельности ОАО «Навлинский завод «Промсвязь»  в 2010-2012гг.

Показатель	2010 год	2011 год	2012 год	Абсолютное отклонение, +,-		Относительное отклонение, %
				2012г. к 2010г.	2012г. к 2011г.	2012г. к 2010г.	2012г. к 2011г.
Стоимость имущества всего, тыс. руб.	13298	14170	11125	-2173	-3045	0,84	0,79
Стоимость основных фондов, тыс. руб.	5050	5088	4011	-1039	-1077	0,79	0,79
Запасы,  тыс. руб.	2389	3274	2759	370	-515	1,15	0,84
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	2042	2261	1024	-1018	-1237	0,50	0,45
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	6220	9165	6787	567	-2378	1,09	0,74
Денежная выручка от реализации продукции, тыс. руб.	33126	50928	40722	7596	-10206	1,23	0,80
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	30413	45803	35096	4683	-10707	1,15	0,77
Чистая прибыль (убыток),тыс.руб.	-1747	-1298	-665	1082	633	х	х

 

По данным расчетов видно, что активы предприятия за отчетный год снизились. Это в основном произошло за счет выбытия основных средств. Основные средства уменьшились на 79% по сравнению с прошлым годом и составили 4011 тыс. руб. В связи с этим снизился важный показатель – коэффициент предпринимательства и повысился риск неплатежеспособности. Поэтому предприятию необходимо наращивать мощность предприятия, вложением в основные средства.

Оборотные активы предприятия снизились. Это произошло в основном за счет снижения дебиторской задолженности  (на 50% по отношению к 2010 году и на 45% по отношению к  2011 году) и снижения стоимости запасов в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Стоимость запасов за исследуемый период снизилась на  515 тыс. руб. и составила 2759 тыс. руб.

По состоянию на 01.01.2011 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 4 раза, а по состоянию на 01.01.2012 г. в 5 раз. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

В анализируемом периоде предприятие увеличило размер получаемой денежной выручки по сравнению с 2010 годом (увеличение на 7596 тыс. руб.) но существенно снизило по сравнению с 2011 годом (50928 тыс. руб. в 2011 году и 40722 тыс. руб. в 2012 году).

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Навлинский завод «Промсвязь»

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. [5, с. 58] В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае среднесрочные обязательства отсутствуют. «табл.3».

Таблица 3 - Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «Навлинский завод «Промсвязь»

Активы	Абсолютные показатели, тыс. руб
	2010 год	2011 год	2012 год
А1	49	317	11
А2	2042	2261	1024
А3	2431	3374	2949
А4	8776	8218	7141
Баланс	13298	14170	11125
П1	6220	9165	6787
П2	0	0	0
П3	0	0	0
П4	7078	5005	4338
Баланс	13298	14170	11125

Сравнение значений статей А3 и П3 (т.е. активов и пассивов со сроками более 1 года) соответствует нормативным значениям в анализируемом периоде. Соотношение А4 и П4 – отражает финансовую устойчивость, т.е. наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Однако получается что, главными источниками погашения обязательств являются основные средства предприятия и просроченная дебиторская задолженность, взыскание которой в полном объема в короткие сроки крайне сомнительна. Основной источник исполнения обязательств организации – текущие платежи за товары, работы или услуги. Изменение конъюнктуры рынка может привести к падению объемов продаж и, следовательно, к банкротству.

Баланс рассматриваемого предприятия не отвечает условиям ликвидности, так как предприятие практически не имеет высоко ликвидных источников для оплаты наиболее срочных активов. Следовательно, имеет место высокий риск невыполнения текущих обязательств. «табл.4».

Таблица 4 - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за 2012 год, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост 2012 год %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.2 - гр.6)
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	11	-96,5	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	6 792	-25,9	-6 781
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	1 024	-54,7	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	0	–	+1 024
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	2 949	-12,6	≥	П3. Долгосрочные обязательства	0	–	+2 949
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	7 141	-13,1	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	4 333	-13,4	+2 808

Для дополнительной проверки сделанных выводов проанализируем общий показатель ликвидности баланса предприятия.

На 31 января 2012 г. коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму (0,94 против нормативного значения X). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за рассматриваемый период негативное изменение – коэффициент текущей ликвидности снизился на -0,36.

Таблица 5 - Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия.

Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактические значения
			2010	2011	2012
Коэффициент текущей ликвидности			0,727	0,944	0,587
Коэффициент промежуточной ликвидности		0,7-7,8	0,336	0,576	0,152
Коэффициент абсолютной ликвидности			0,008	0,329	0,002
Общий показатель ликвидности баланса	А1+0,5*А2+0,3*А3 П1+0,5*П2+0,3*П3		0,324	0,563	0,207

 

Коэффициент быстрой ликвидности по состоянию на 31.01.2012 тоже оказался ниже нормы (0,58. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства«табл.5».

Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие коэффициента, имеет значение ниже нормы (0,002). При этом нужно обратить внимание на имевшее место в течение анализируемого периода (31.12–31.01.2012) негативное изменение – коэффициент снизился на 0,33.

Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Навлинский завод «Промсвязь» ОАО «Навлинский завод «Промсвязь»как недостаточную, так как соотношение высоколиквидных активов и краткосрочных платежей не соответствует нормативным значениям, причем за рассматриваемый период недостаток платежных активов для покрытия наиболее срочных обязательств возрос более чем в три раза, что говорит о резком ухудшении платежеспособности компании.

В рассматриваемом периоде показатель ликвидности баланса не соответствует нормативному значению (2011г. – 0,587; 2010г. – 0,944) и к тому же наблюдается отрицательная динамика, следовательно, баланс компании нельзя назвать ликвидным, ОАО «Навлинский завод «Промсвязь»не может в полном объеме погасить наиболее краткосрочную кредиторскую задолженность.

Исходя из расчетов, приведенных в таблицах 3 и 5, следует, что у анализируемого предприятия очень низкая текущая ликвидность, т.е. низкая платежеспособность. Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.

 

3. Пути повышения ликвидности и платежеспособности

3.1.Пути повышения платежеспособности предприятия. 

 

В ходе исследования проводился анализ ликвидности баланса. Для этого было выполнено следующее:

• произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;
• выявлена недостаточная ликвидность баланса организации, особенно в части наиболее срочных обязательств;
• рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались намного ниже нормируемых значений, что говорит о финансовой стабильности организации.

При определении политики управления оборотными активами предприятия руководителю необходимо помнить, что отсутствие контроля за уровнем текущей платежеспособности предприятия может привести к финансовым затруднениям, а в дальнейшем – устойчивой неплатежеспособности и, как следствие, банкротству предприятия.

В заключение необходимо еще раз отметить, что любые решения, направленные на изменение структуры или величины оборотных активов, непосредственным образом влияют на платежеспособность предприятия, например:

• решение о закупке дополнительной партии сырья помимо уже имеющихся запасов в связи с предполагаемым ростом цен приведет к увеличению количества денежных средств в товарно-материальных запасах;

• решение об увеличении объема продаж потребует привлечения дополнительных источников финансирования. Следует иметь в виду, что предприятие имеет ограниченные возможности по наращиванию объемов производства и продаж в рамках сложившейся структуры оборотных активов и источников их финансирования;

• решение об увеличении отсрочки платежа за поставленную продукцию, скорее всего, продлит период омертвления денежных средств в дебиторской задолженности и т. д.

Таким образом, можно сказать, что укрепить платежеспособность предприятия также можно следующими способами:

• необходимо стремиться увеличить сумму денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности.
• Коэффициент текущей ликвидности снизился и создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.
• Как видно, основные коэффициенты ликвидности в динамике сократились и не соответствуют нормальным значениям, характерным для стабильно работающих предприятий.
• Коэффициент общей платежеспособности снизился.
• Для улучшения ситуации темпы прироста активов организации должны превысить темпы прироста обязательств организации. В противном случае отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в неплатежеспособную.