Управление оборотными средствами (на примере СПК «Первый Май» Малопургинского района Удмуртской Республики»)

где СК – собственный капитал предприятия (с. 490 ф1);

       ВНА – величина внеоборотных активов предприятия (с. 190 ф1).

         На начало года:  СОС = 90496 – 124406 = - 33910 тыс. руб.

         На конец  года: СОС = 108583 – 138185 = - 29602 тыс. руб.

       Положительное значение величины СОС свидетельствует о том, что у предприятия достаточно долгосрочных финансовых ресурсов для финансирования ВНА. Излишек этих ресурсов идет на покрытие потребностей предприятия в оборотном капитале. В случае, если СОС имеют отрицательное значение, то величина собственного капитала предприятия недостаточна для финансирования внеоборотных и оборотных активов. В этой ситуации для финансирования части внеоборотных активов предприятие использует долгосрочные обязательства, формирующиеся за счет долгосрочных банковских кредитов и прочих займов.

                        СОС = (СК + ДП) – ВА,                      

где ДП – долгосрочные обязательства предприятия (с. 590 ф1).

         На начало года: СОС = (90496 + 73291) – 124206 = 39381 тыс. руб.

          На конец  года:  СОС = (108583 + 80697) – 138185 = 51095 тыс. руб.

2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов и заемных (ККЗ – с. 690 ф1) средств:           

            ОСОС = СОС + ККЗ,        

На начало года: ОСОС = 39381 + 19419 = 58800 тыс. руб. 

       На конец года: ОСОС = 51095 + 22515 = 73610 тыс. руб.                                               

На основании двух вышеприведенных показателей рассчитываются два показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

3. Излишек («+») или недостаток («-») собственных оборотных средств:

                             ΔСОС = СОС – 3,                                      

где З – запасы (с. 210 ф1).

           На начало года: ΔСОС = 39381 – 50920 = - 11539 тыс. руб.

          На конец  года: ΔСОС = 51095 – 64470 = - 13375 тыс. руб.

4. Излишек («+») или недостаток («-») общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

                         ΔОСОС = ОСОС - 3.

       На начало года:  ΔОСОС = 58800 – 50920 = 7880 тыс. руб.

        На конец  года:  ΔОСОС = 73610 – 64470 = 9140 тыс. руб.

Из данных вычислений  следует, что недостаток собственных оборотных средств составил: на начало года -11539 тыс. руб. (39381- 50920); на конец года -13375 тыс. руб. (51095–64470). По общей величине основных источников формирования запасов и затрат на предприятии имеется излишек: на начало года 7880 тыс. руб. (58800–50920); на конец года 9140 тыс.руб. (73610–64470). Финансовое положение организации за отчетный период не претерпело существенных изменений. Излишек общей величины источников формирования запасов за отчетный год увеличился на 1260 тыс. руб. (9140 - 7880) в то время как запасы и затраты также возросли на  13550 тыс. руб.   Так  как имеется излишек источников формирования запасов и затрат, а также запасы за отчетный период возрастают – это говорит о рациональном создании товарных запасов и незавершенного производства, что положительно влияет на уровень финансового состояния организации. Но наблюдается значительный недостаток источников собственных оборотных средств. Для этого необходимо увеличивать собственный капитал.   Это можно сделать увеличением уставного капитала, снижением дивидендов и снижением нераспределенного убытка, подъемом рентабельности и др.

Данные расчеты свидетельствуют также (недостаток собственных оборотных средств, платежный излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат) о том, что организации характерно неустойчивое финансовое состояние. Оно характеризуется нарушением платежеспособности, когда сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

В процессе формирования величины оборотных активов предприятия и выбора источников их финансирования рассчитываются текущие финансовые потребности предприятия (ТФП). Расчет производится по следующей формуле:

ТФП = (ТА – ДС – КФВ) – КЗ,                                                   

где  ТА – текущие активы (с.290 ф1);

        ДС – денежные средства (с. 260 ф1);

        КФВ – краткосрочные финансовые  вложения (с. 250 ф1);

        КЗ– кредиторская задолженность (с.620 ф1).

       На начало года:

ТФП = (58800 – 882) –10472 = 47446 тыс. руб.

      На конец года:

ТФП = (73610 – 1681 ) – 15020 = 56909 тыс. руб.

     ТФП на конец 2008 года увеличились на 9463  тыс. руб.     Показатель ТФП характеризует недостаток у организации собственных оборотных средств. Этот недостаток при существующих источниках финансирования может быть покрыт за счет привлечения краткосрочных кредитов. Следовательно, положительное значение ТФП отражает потребность организации в краткосрочном кредите.

Перспективная потребность предприятия в денежных средствах (ДСп) определяется следующим образом:

ДСп = СОС – ТФП.          

       На начало года:

ДСп = 39381 – 47446 = -8065 тыс. руб.

       На конец года:

ДСп = 51095 – 56909 = -5814 тыс. руб.

      В данном случае  у организации существует   денежные средства. На конец 2008 года значение показателя  «Потребность предприятия в денежных средствах» увеличивается на   2251 тыс. руб.

Для более глубокого анализа наличия собственного оборотного капитала на предприятии в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей — финансовых коэффициентов:

Коэффициент финансовой устойчивости	Оптимальное значение	На конец2006 г.	На конец2007 г.	На конец 2008 г.	Изменение показателей
Коэффициент финансовой независимости	≥0,5	0,58	0,51	0,55	-0,03
Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,8	0,87	0,92	0,94	0,07
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств	>1	1,4	1,04	1,16	-0,24
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	<1	0,71	0,96	0,86	0,15
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов	>0,1	-0,2	-,054	-0,35	-0,15
Коэффициент маневренности собственного капитала	≥0,5	-0,12	-0,34	-0,22	-0,1

 

• Коэффициент автономии
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
• Коэффициент маневренности собственного капитала.
• Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.
• Коэффициент соотношения собственных и привлеченных 
  средств.

 

   Из таблицы видно, что значение коэффициента финансовой независимости падает. Если в 2006 г. он был 58%, то в 2008 г. уже  55%. Исходя из того, что в мировой практике считается финансово независимой фирма, у которой доля собственных источников составляет более 50%, наше хозяйство является финансово независимым. 

Фактический уровень собственных источников в валюте баланса обеспечивает возмещение долговых обязательств в случае одновременного их взыскания. Доля устойчивых пассивов в общей величине источников организации должна быть на уровне 70-80%. В нашей организации превышает и составляет 80%-95%.

Коэффициент финансирования показывает, что на конец 2006 г. на 1 рубль заемных средств приходилось 140 копеек собственных средств, а на конец 2008 г. 116 копеек. Наблюдается тенденция к уменьшению коэффициента.

Это привело к росту коэффициента капитализации с 0,71 руб. в 2006 г. до 0,86 руб. в 2008 г. Т. е., если на конец 2006 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 0,71 руб., то на конец 2008 г. – уже 0,86 руб.

Судя по коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов, видно, что, собственных источников организации вообще нет. Т. е. коэффициент определяет тенденцию увеличения заемных средств в формировании текущих активов организации,  а значит рост её зависимости от внешних источников.

Коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается, т. е. мобильность (оборачиваемость) его растет. Но из выше раскрытых коэффициентов видно, что это растет оборачиваемость не собственного капитала, а привлеченного (заемного).

 Таким образом, руководство организации должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно буде осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

 

3.4. Показатели эффективности использования оборотных средств.

Рациональное хозяйствование с оборотными средствами предполагает соблюдение следующих принципов:

• обеспечение оптимального соотношения между требуемым объемом оборотных средств и их производственной потребностью;
• экономное и рациональное распоряжение товарно-материальными ценностями; минимизация расходов на создание производственных запасов;
• обеспечение минимального нахождения оборотных средств в производственных запасах при соблюдении непрерывности производственного процесса;
• максимально возможное самофинансирование потребностей в оборотных средствах.

При следовании этим принципам хозяйствование с оборотными средствами в итоге должно быть направлено на создание оптимальных производственных и коммерческих условий и текущего финансирования предприятий. Это достигается, с одной стороны, путем проведения эффективной технической политики по лучшему использованию материально-вещественных оборотных производственных фондов, а с другой - осуществлением такой финансово-коммерческой деятельности, которая обеспечивала бы максимальный хозяйственный результат при минимуме затраченных оборотных средств.

Финансово-коммерческая работа должна быть направлена на снижение потребностей в оборотных средствах  при обеспечении максимальных объемов производства и соблюдении его непрерывности. Это делается за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, определения оптимальной величины оборотных средств при создании производственных запасов, приобретения сырья и материалов высокого качества, но по более дешевым ценам.

Эффективность использования оборотных средств в итоге находит свое выражение в уменьшении величины их потребности, что предполагает сокращение времени, в течение которого оборотные средства отвлечены. Ускорение оборачиваемости оборотных средств снижает дополнительную потребность в них.

Произведем расчет показателей, характеризующих эффективность использования оборотных средств и представим в таблице 3.4.1.

 

Таблица 3.4.1

 

Эффективность использования оборотных средств

 

Показатель	2006   г	2007   г	2008   г	Темпы роста, 2008 г. к 2006 г. %
Реализованная продукция, тыс. руб.	49641	70611	82246	165,68
Среднегодовой остаток оборотных средств, тыс. руб.	39562,5	53123,5	66205	167,34
Коэффициент оборачиваемости	1,25	1,33	1,24	99,2
Коэффициент закрепления	0,8	0,76	0,8	100
Продолжительность оборота, дней	288	270,68	290,3	100,8

 

В динамике лет, начиная с 2006 – 2008 видно, что коэффициент оборачиваемости уменьшается с 1,25 до 1,24. Это говорит о том, что если в 2006 г. каждый рубль оборотных средств совершал 1,25, то в 2008 – 1,24 оборота.

Коэффициент закрепления уменьшается с 0,8 до 0,76, т.е. если в 2006 г. на 1 руб. реализованной продукции приходится 80 копеек оборотных средств, в 2007 г – уже на 1 руб. реализованной продукции приходится 76 копеек оборотных средств.

Продолжительность оборота увеличивается с 288 дн. до 290 дн., т.е. если в 2006 г. оборотные средства совершали полный оборот за 288 дня, то в 2008 – 290 дня, т.е. эффективность использования оборотных средств уменьшается.

Оценка дебиторской задолженности:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (оборота):

КДЗ = , где

ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности.

КДЗ 2008= =6

КДЗ 2007= =5

Увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит.

2. Длительность погашения дебиторской задолженности (дни):

ДлДЗ = ,

ДлДЗ2008 = =60 дней

ДлДЗ 2007= =72 дня

Происходит сокращение периода погашения дебиторской задолженности.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (%):

УДЗ = х100,

УДЗ 2008= х100=21%

УДЗ 2007= х100=27%

Чем ниже этот показатель, тем более мобильна структура имущества организации.

         Одним из важнейших показателей использования оборотных средств является материалоемкость продукции. Она характеризует уровень использования материальных оборотных фондов.

Материалоемкость (Ме) показывает, сколько материальных ресурсов использовано в процессе производства единицы сельскохозяйственной продукции, определяется отношением материальных затрат  к объему реализации или выручке от реализации продукции.

Снижение материалоемкости свидетельствует о рациональном использовании материальных оборотных фондов, повышении эффективности производства и наоборот.

Таблица 3.3.3

 

Эффективность использования материальных затрат

 

затрат приходился 1 руб. 56 копеек товарной продукции, в 2007 г –1 руб. 9  копеек, в 2008 г. – 88 копейки товарной продукции.

Исходя из выше сказанного следует, чем выше материалоемкость, тем менее эффективное использование материальных затрат.