Финансовый менеджмент

1. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ СТОИМОСТИ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ И СРЕДСТВ, ВЛОЖЕННЫХ В НЕГО

 Структура стоимости  имущества дает общее представление  о финансовом состоянии предприятии.  В структуре стоимости имущества  отражается специфика деятельности  каждого предприятия.

Структура стоимости  имущества предприятий проанализирована на основе таблицы 1.

Таблица 1

Структура стоимости имущества предприятия №2

Показатели	На 01.01		На 01.01		Темп роста, %
	тыс. руб.	в % к стоимости имущества	тыс. руб.	в % к стоимости имущества
А	1	2	3	4	5 (
1. Всего имущества,  стр. 300 в том числе:	276805	100	372276	100	134,49
2, Основные средства  и внеоборотные активы, стр. 190	128681	46,49	127125	34,15	98,79
3. Оборотные средства, Стр. 290 из них:	148124	53,51	245151	65,85	165,50
3.1. Материальные оборотные  средства, стр. 210+стр. 220	74139	26,78	103788	27,88	139,99
3,2. Денежные средства  и КФВ, стр. 260 + стр. 250	13606	4,92	39629	10,65	291,26
3.3. Средства в расчетах, стр. 230 + стр. 240 + стр. 270	60379	21,81	101734	27,33	168,49

Стоимость имущества  предприятия № 2 к концу отчетного  периода увеличилось на 34,5%. В  структуре имущества преобладают  оборотные средства (65,9% к концу  года), за счет материальных оборотных  средств (27,9%) и средств в расчетах (27,3%). При этом за отчетный период увеличилась их стоимость и доля в структуре имущества. Доля основных средств и внеоборотных активов в структуре имущества за отчетный период сократилась до 34%. При этом стоимость сократилась на 1,2%.

Имущество предприятия  № 3 к концу отчетного периода увеличилось на 7%. В структуре имущества преобладают оборотные средства (76,1% к концу года). Доля основных средств и внеоборотных активов в структуре имущества за отчетный период увеличилась до 23,9%. При этом темп роста стоимости составил 115%.

Структура стоимости имущества предприятия №3

Показатели	На 01.01		На 01.01		Темп роста, %
	тыс. руб.	в % к стоимости имущества	тыс. руб.	в % к стоимости имущества
А	1	2	3	4	5 (
1. Всего имущества,  стр. 300 в том числе:	2137111	100	2287097	100	107
2. Основные средства и внеоборотные активы, стр. 190	475081	22,23	546407	23,89	115
3. Оборотные средства, Стр. 290 из них:	1662030	77,77	1740690	76,11	104,7
3.1. Материальные оборотные  средства, стр. 210+стр. 220	381516	17,85	479537	20,97	125,7
3,2. Денежные средства  и КФВ, стр. 260 + стр. 250	465940	21,80	126431	5,53	27,1
3.3. Средства в расчетах, стр. 230 + стр. 240 + стр. 270	814574	38,12	1134722	49,61	139,3

 

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния нужен анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество.

Оценка наличия и  динамики источников средств предприятия  производится на основе таблицы 2.

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

 

Собственные и заемные  средства, вложенные в имущество предприятия №2

Показатели	На 01.01		На 01.01		Темп роста, %
	тыс. руб.	в % к стоимости имущества	тыс. руб.	в % к стоимости имущества
А	1	2	3	4	5 (
1. Всего имущества,  стр. 700 в том числе:	246805	100	342276	100	138,68
2. Собственные средства, стр. 490, из них:	193613	78,45	246357	71,98	127,24
2.1. Наличие собственных  оборотных средств (стр. 490 – стр. 190)	64932	26,31	119232	34,84	183,63
3. Заемные средства, стр. 590 + стр. 690 из них:	53192	21,55	95919	28,02	180,33
3.1. Долгосрочные займы,  стр. 590
3.2. Краткосрочные займы,  стр. 610	3925	1,59	3925	1,15
3.3. Кредиторская задолженность,  стр. 620	48139	19,50	75311	22,00	156,44

 

В структуре имущества  предприятия № 2 преобладают собственные  оборотные средства, за отчетный период их стоимость возросла на 80% и составила 34,8% к стоимости имущества. Что является положительным моментом в работе предприятия.

При этом за отчетный период наблюдается рост кредиторской задолженности  на 56,4 %.

В структуре имущества предприятия № 3 преобладают заемные средства, за отчетный период их стоимость увеличилась на 7,35% и составила 68,8% к стоимости всего имущества. При этом стоимость собственных средств увеличилась на 8,6% и составила 31,2% к стоимости имущества, что является положительным моментом в работе предприятия.

 

Собственные и заемные  средства, вложенные в имущество  предприятия №3

Показатели	На 01.01		На 01.01		Темп роста, %
	тыс. руб.	в % к стоимости имущества	тыс. руб.	в % к стоимости имущества
А	1	2	3	4	5 (
1. Всего имущества,  стр. 700 в том числе:	2276230	100	2452159	100	107,73
2. Собственные средства, стр. 490, из них:	705156	30,98	765609	31,22	108,57
2.1. Наличие собственных  оборотных средств (стр. 490 – стр. 190)	230075	10,11	219202	8,94	95,27
3. Заемные средства, стр. 590 + стр. 690 из них:	1571074	69,02	1686550	68,78	107,35
3.1. Долгосрочные займы,  стр. 590	0	0,00	0	0,00
3.2. Краткосрочные займы,  стр. 610	44812	1,97	30697	1,25
3.3. Кредиторская задолженность,  стр. 620	1521651	66,85	1652073	67,37	108,57

 

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Платежеспособность –  один из частных показателей, характеризующих  финансовое состояние.

Под платежеспособностью  предприятия понимается наличие  денежных средств и предстоящих  поступлений денег, сумма которых может быть использована для погашения срочных обязательств предприятия.

Итак, средства для погашения  долгов – это прежде всего деньги на счетах предприятия.

Потенциальным средством  для погашения долгов является дебиторская  задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность.

Средством для погашения  долгов могут служить имеющиеся  у предприятия товарно-материальные ценности. При их реализации предприятие  получит денежные средства.

Иными слова, теоретически погашение задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами. Точно также теоретически можно было бы предположить, что если у предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, т.е. платежеспособно. Однако если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то в тот же момент прекращается его производственная деятельность, так как из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет.

Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у  которого сумма оборотных средств  значительно выше задолженности.

Платежеспособность –  это наличие у предприятия  средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

В финансовом анализе  показатель, характеризующий платежеспособность предприятия, называют коэффициентом  покрытия.

Коэффициент покрытия:

В финансовой теории считается, что К_п не должен быть ниже 2.

Кроме коэффициента покрытия платежеспособность измеряется еще  двумя показателями: коэффициентом  абсолютной ликвидности и коэффициентом  ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

.

Коэффициент ликвидности:

Расчет коэффициентов  платежеспособности выполняется на основе таблицы 3.

Таблица 3

Расчет коэффициентов  платежеспособности предприятия №2

Показатель	Нормальное ограничение	На 01.01	На 01.01	Изменение (+, -)
А	Б	1	2	3
1. Коэффициент покрытия	>=2	2,78	2,56	-0,23
2. Коэффициент ликвидности	>=0,7 – 1,0	1,39	1,47	0,08
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	>= 0,2 – 0,25	0,26	0,41	0,16

 

Анализ коэффициентов  платежеспособности предприятия № 2 показал, что коэффициент покрытия в пределах нормы, т.е. у предприятия  достаточно оборотных средств для  покрытия обязательств. Коэффициент  ликвидности в пределах нормы, за отчетный период его значение сократилось.  Коэффициент абсолютной ликвидности в пределах допустимых значений.

Т. е. предприятие считается  платежеспособным.

Расчет коэффициентов  платежеспособности предприятия №3

Показатель	Нормальное ограничение	На 01.01	На 01.01	Изменение (+, -)
А	Б	1	2	3
1. Коэффициент покрытия	>=2	1,06	1,03	-0,03
2. Коэффициент ликвидности	>=0,7 – 1,0	0,82	0,75	-0,07
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	>= 0,2 – 0,25	0,30	0,08	-0,22

 

Анализ коэффициентов  платежеспособности предприятия № 3 показал, коэффициент покрытия ниже нормы, т.е. на предприятии не достаточно оборотных средств. Коэффициент ликвидности в пределах нормы, но за отчетный период его значение сократилось.  Коэффициент абсолютной ликвидности к концу года сократился, ниже предела допустимых значений. В целом предприятие нельзя считать платежеспособным, при сохранении отрицательной динамики предприятие в дальнейшем не сможет расплачиваться по обязательствам.