Биржи и биржевые операции

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………..3

1. Предмет биржевой торговли и виды бирж………………….………...……......4
2. Устройство бирж. Виды биржевых сделок……………………….…………...17
3. Государственное регулирование биржевой деятельности …………………...20                                                      

Заключение………………………………………………………………………….21

Список использованной литературы…..………………………………………….22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Экономическое положение любой страны зависит  от деятельности разных видов финансовых институтов, таких как банки (финансово-кредитные компании), страховые компании, пенсионные фонды, биржи - все это учреждения, выступающие в качестве посредников между разного рода покупателями и продавцами (денег – в виде кредитов и займов, товаров и т. д.).

Биржа - это организация, выступающая посредником между разного рода покупателями и продавцами на рынке, контролирующая законность совершаемых сделок и являющаяся гарантом выполнения обязательств сторонами.

Сущность биржи  заключается в том, что она  – особый вид рынка, где производится торговля заменимыми ценностями, причем эти ценности и плата за них не предъявляются. Что такое заменимые ценности? Это свойство объясняется характером товаров, составляющих предмет торговли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Предмет биржевой торговли и виды бирж.

 

БИРЖА - это классический институт рыночной экономики, который формирует оптовый рынок товаров.

Биржа имеет:

- организационную  основу;

- экономическую  основу;

- юридическую  основу.

Биржа, с точки  зрения организационной основы, это  хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т. е. профессионалам биржевого дела.

Разберем подробнее  приведенные отличительные признаки биржи от рынка.

Сущность биржи  заключается в том, что она  – особый вид рынка, где производится торговля заменимыми ценностями, причем эти ценности и плата за них не предъявляются. Что такое заменимые ценности? Это свойство объясняется характером товаров, составляющих предмет торговли.

Затем следует  оплата и передача. Характерный признак  рынка состоит, следовательно, в присутствии покупателей и продавцов, денег и товара. На бирже чаще всего представлены другие лица, преимущественно торговцы.

Первоначально здесь были производители и потребители, но они постепенно были вытеснены  купцами. Торг на бирже идет не об определенном физически присутствующем товаре, скажем мешке ржи, а просто ржи, т.е. о виде товара, когда один мешок ржи можно заменить другим равнокачественным. Отсюда следует, что все товары на бирже – замещаемые или заменимые. Заменимость обращающихся на бирже товаров приводит к одному очень важному следствию: ценные бумаги или товары, обращающиеся, т.е. продаваемые или покупаемые, на бирже, могут отсутствовать. Это обстоятельство создает огромное преимущество для торговли и для биржи. Присутствие товаров превратило бы биржу снова в рынок и к его размерам были бы сведены обороты.

Из заменимости  товаров и ценностей вытекает и второе следствие. Ценные бумаги или  товары не только не должны быть к моменту  покупки налицо, они не должны быть даже в распоряжении владельца. Эти операции составляют основу биржевой спекуляции. Она основана на том, что каждую покупку можно скомпенсировать продажей и каждую продажу – покупкой. Или, например, на сахарной бирже, сделки могут заключаться на поставку сахара, когда свекла, из которой будет получен этот сахар, еще посеяна.

Второй отличительный  признак биржи – организация. Биржа – организованный рынок, т.е. в ней есть органы для определенных функций, связанных с управлением, поддержанием порядка, нормировкой  биржевых сделок и т.д. Рынок такого устройства не знает. Единственный орган, который свойственен рынку, занимается поддержанием порядка. Продавцы и покупатели на рынке представляют собой большую неорганизованную массу. Но всюду, где рынок поднимается до уровня биржи, появляются органы. Однако эти органы не везде одни и те же. Каждая биржа имеет свое организационное строение, но все имеет по крайней мере биржевой комитет – главный и высший орган биржи.

В зависимости  от торгуемых активов биржи подразделяются на:

- товарные;

- фондовые.

Товарная биржа  представляет собой учреждение, где  торгуют товарами по стандартам и  образцам. Товары на товарных биржах продаются  по образцам и стандартам, имеющим  перечень основных признаков, таких, как  сортность, качество и др. Сроки сделок на товарной бирже более длительные, чем на фондовой, и достигают 24 месяцев, хотя наиболее распространённый срок – до 6 месяцев. По принципу организации различают два типа товарных бирж: биржи, имеющие публично-правовой характер, и биржи, имеющие частноправовой характер.

Биржи, носящие  публично-правовой характер, находятся  под наблюдением государства  и создаются на основе закона о  биржах. Членом такой биржи может  стать любой предприниматель  данного района, занесенный в регистр  и имеющий определенный размер оборота. Такие биржи распространены во Франции, Бельгии, Голландии и других странах континентальной Европы.

К биржам, имеющим  частноправовой характер, относятся  английские и американские биржи  по зерну, хлопку, каучуку, цветным металлам, т.е. преобладающая часть бирж. На эти биржи открыт доступ лишь для узкоограниченного круга лиц, входящих в биржевую корпорацию. Биржевая корпорация обычно представляет собой акционерную компанию с публичной отчетностью и ограниченным числом членов.

В рыночной экономике  товарные биржи дают возможность хозяйствующим субъектам оперативно решать проблемы, связанные с обеспечением производства, иметь право выбора ресурсов с пользой для себя и общества в целом, оперативно реагировать на изменения потребительского спроса.

Фондовая биржа организует, контролирует и регулирует процесс купли-продажи ценных бумаг. Соединяя вместе будущих инвесторов и владельцев сбережений, она способствует межотраслевому и межрегиональному перемещению финансовых потоков, без которого рыночная система функционировать не может.

Фондовая биржа  является одним из важнейших звеньев  рыночной инфраструктуры. С одной  стороны, привлекая сбережения и  помогая финансировать инвестиции, она контактирует с товарным рынком. С другой стороны, фондовая биржа  связана с рынком денег. Один канал этой связи проходит через сбережения, значительная часть которых совершает возвратно-поступательное движение от биржи к банкам и обратно. Другой канал образуется в результате взаимодействия курса акций и процентных ставок.

В рыночной экономике, где основная часть продукции производится акционерными обществами (корпорациями), фондовая биржа занимает приоритетное место, и чем больше распространение получает акционерная форма собственности, тем весомее роль рынка ценных бумаг и биржи, тем сильнее их влияние на другие звенья рыночной системы.

На фондовой бирже происходит купля-продажа  акций и облигаций акционерных  компаний, а также облигаций государственных  займов. Сроки сделок устанавливаются  в пределах месяца. Цена на ценные бумаги определяется регулярно приносимыми ими доходами в виде дивиденда или процента и уровнем ссудного процента. Биржевой курс ценных бумаг колеблется в зависимости от соотношения между предложением и спросом на них. Наиболее резкие изменения курса происходят в периоды экономических кризисов и биржевых крахов.

Различают фондовые биржи:

- официальные  и неофициальные,

- открытые и  закрытые.

На официальных  биржах допускаются к продаже  лишь ценные бумаги крупнейших корпораций, а на неофициальных – любые  ценные бумаги. Официальные биржи имеют форму либо частных акционерных обществ, либо публично-правовых государственных институтов. Они имеют Устав, в котором определяются порядок управления, состав членов, условия их приёма, образование и функции биржевых органов. Члены биржи – маклеры (брокеры) и дилеры. Для вступления в члены биржи необходимы крупные взносы. Кроме того, нужно получить несколько рекомендаций старых членов.

На открытых фондовых биржах разрешено заключать  сделки с ценными бумагами всем желающим (за определённую плату), на закрытых – только членам биржи.

Фондовая биржа  является очень чувствительным индикатором  состояния экономики в целом. Поскольку биржевые операции совершаются  сегодня, а их результаты, выраженные в изменениях доходов, становятся известными лишь через определённое время, то в основе биржевых сделок лежат ожидания, то есть вероятные оценки того, какие факторы и в какой степени будут определять курс ценных бумаг. Например, одно лишь известие о новой технологии производства мотоциклов, коммерческое освоение которой может улучшить их качественные характеристики, способно вызвать падение курса акций велосипедного бизнеса. Их владельцы, опасаясь вероятного сокращения спроса на велосипеды, начнут перемещать свои капиталы в другие отрасли. [3, с.226]

Значение фондовых бирж для экономии очень велико. Главная причина заключается в том, что очень большая часть народного богатства всех стран превращена в движимые ценности. Государства, акционерные компании в возрастающей мере используют займы. С развитием кредитных отношений создавались новые виды обязательств, и каждый из них множился сам по себе, благодаря появлению новых ценностей. Для сбыта долговых обязательств потребовался рынок, и этим рынком стал специально созданный институт – фондовая биржа.

По своему правовому статусу фондовые биржи могут являться ассоциациями (США), акционерными обществами (Великобритания, Япония) или правительственными органами, подчиненными министерству финансов (Франция). [4]

Биржа реагирует  на любой поворот в экономической  политике государства, даже на самый казалось бы незначительный, например, изменения в составе кабинета министров. Поэтому, биржевые котировки ценных бумаг зависят не только от состояния экономики, но и от причин, никак с ней не связанных. [3, с.228]

Еще Древняя  Греция и Древний Рим имели опыт формализованной торговли с центральным рыночным заведением, с общими товарообменными операциями, с денежной системой, с практикой заключения контрактов на поставку товаров в договорные сроки. В период расцвета Римской империи торговые центры под названием fora vendalia (рынки продажи) являлись центрами реализации товаров, которые римляне привозили из отдаленных уголков империи. В Японии прообраз биржевой торговли существовал еще в I веке н.э. Но это были экономические институты, выработанные народами других цивилизации. Тем не менее многие принципы торговли современных бирж и их аналогов в других культурах похожи. Современные же биржи непосредственно связаны с жизнью и творчеством западноевропейских народов, и поэтому формы современной биржевой торговли, тесно связаны с западноевропейским экономическим развитием и культурой в последние несколько веков.

Биржа европейского типа с момента появления в своем развитии прошла несколько этапов, приспосабливаясь к нуждам экономики и постепенно трансформируясь от разновидности оптового рынка реального товара до современного фьючерсного рынка.

Появление биржи  связывают с немецким городом  Брюгге, где еще в 15 веке на площади  возле дома купца ван дер Бурсе  собирались купцы из разных стран  для обмена торговой информацией, покупки иностранных векселей и других торговых операций без предъявления конкретного предмета купли-продажи.

На фамильном  гербе купца были изображены три  денежных кошелька Börsen. Эти кошельки и дали бирже ее название.

Предшественниками современной биржи явились рынки и ярмарки.

О существовании  рынков известно с незапамятных времен и точно определить момент их появления  не представляется возможным. На рынках торговля происходила регулярно, наличным товаром, и покупатели, как правило, являлись потребителями товара; они (рынки) предназначались для оборота ограниченного числа районов.

Ярмарки же проводились лишь несколько раз в год, но обороты  их были больше и способствовали они  не столько местной, сколько международной  торговле. Появление средневековых ярмарок Англии и Франции относят к концу XI - началу XII столетия. К середине XII века эти ярмарки уже весьма крупные, многообразные. По мере развития специализации некоторые ярмарки стали центрами торговли между английскими, фламандскими, испанскими, французскими и итальянскими купцами. В XIII столетии наиболее распространенными и обычными были сделки с расчетом наличными на месте и немедленной поставкой товара; однако уже в это время начали практиковать заключение контрактов на более позднюю поставку товаров в оговоренные сроки со стандартами качества, устанавливаемыми по образцам.