Рынок ценных бумах

Логичнее фундаментальный  анализ начинать с исследования среды, в которой протекает деятельность компании. В рамках общеэкономического анализа, во-первых, рассматриваются конъюнктурные аспекты, во-вторых, исследуются монетарные факторы воздействия на движение акций. Развитие конъюнктуры оценивается при помощи множества называемых конъюнктурных индикаторов. Особое внимание уделяется индикаторам, позволяющим сделать заключение о перспективах развития (они называются "опережающие индикаторы", или "биржевые барометры"). Монетарные воздействия формируются под влиянием множества факторов нередко противоположной направленности. Прежде всего это заметно на ликвидности, зависящей от размера денежной массы, динамики процента, валютных курсов, а также цен и уровня заработной платы.

Вслед за общеэкономическим  анализом проводится исследование конкретных, выбранных заранее отраслей экономики, которые представляют определенный интерес. Фактически отраслевой анализ - переходный момент к анализу компаний, поскольку на этом этапе выявляются бесперспективные для дальнейшего рассмотрения отрасли. Однако это не означает, что в подобных отраслях совершенно отсутствует предприятие, способное привлечь к себе внимание, выделившись, например, своей специфической продукцией или гибкой структурой, требующей меньших издержек. В рамках отраслевого анализа предпринимается попытка проанализировать влияние динамики процента, валютного курса, уровня заработной платы и т.п. на отдельные отрасли. Так, спад конъюнктуры на внешнем рынке отражается на отраслях с традиционно высокой долей экспорта сильнее, чем на отраслях, ориентирующихся на внутренний рынок. То же можно сказать и об отраслях, которые из-за ассортимента своей продукции быстрее реагируют на конъюнктурные воздействия, чем другие отрасли.

После выявления перспективных  промышленных групп проводится исследование только выбранных компаний в сочетании  с разработкой определенных балансовых и курсовых показателей. С помощью анализа отдельной компании и сопоставления курсов акций можно сделать предположение о вероятной тенденции курса отдельной акции.

Для инвестора, применяющего фундаментальный анализ, наиболее рациональным является традиционный подход: начиная с общего и постепенно переходя к частному. Так как, если переходить от частного к общему, можно попасть в ситуацию, когда выбранная компания-эмитент с выгодными финансовыми показателями находится в неперспективной отрасли, которая через несколько лет может прийти в упадок.

Согласно традиционному  подходу фундаментальный анализ проводится на нескольких этапах, спускаясь  сверху вниз. Первый уровень – анализ мировой экономики, второй уровень  – анализ экономики страны, третий уровень – анализ отраслей промышленности и секторов услуг, четвертый заключительный этап – это анализ инвестиционной привлекательности компании. Каждые этапы имеют свои определенные особенности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическое задание №1

В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» только юридическое лицо может быть:

I. Брокером.

II. Дилером.

III. Управляющим.

IV. Депозитарием.

У. Регистратором.

Ответы:

А. I, II и III.

В. II, III и IV.

С. II, IV и V.

D. Все перечисленное.

 

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг выдается на осуществление следующих видов деятельности:

I. Брокерской деятельности.

II. Дилерской деятельности.

III. Деятельности по  ведению реестра владельцев ценных  бумаг.

IV. Депозитарной деятельности.

V. Клиринговой деятельности.

VI. Деятельности по  организации торговли в качестве  фондовой биржи.

Ответы:

А. I, II, III, IV.

B. I, II, IV, V.

C. I, II, III, IV, V.

D. Все перечисленное.

 

Расчетный депозитарий - это:

А. Депозитарий, осуществляющий расчеты по ценным бумагам по результатам клиринга и проведение всех операций по счетам депо участников рынка ценных бумаг, при исполнении сделок, совершенных через организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

В. Депозитарий, депонентами  которого, как правило, являются инвесторы, не осуществляющие брокерской и дилерской деятельности и не обслуживающие организованные рынки ценных бумаг (торговые системы).

С. Иностранный депозитарий, действующий на территории Российской Федерации на основании специального разрешения.

D. Депозитарий, предоставляющий  наряду с оказанием услуг по  хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги, услуги по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

 

Практическое задание №2

Эквивалентные фьючерсам внебиржевые производные  инструменты называются:

А. Варрантами.

В.Форвардами.

С. Опционами.

D. Свопами.

 

Премия по опциону - это:

А. Сумма, выплачиваемая  покупателем опциона при его  покупке.

В. Выигрыш, получаемый покупателем опциона в случае его исполнения.

С. Выигрыш, получаемый покупателем  опциона в случае его неисполнения.

D. Разность между спот-ценой  базисного актива и ценой заключенного  контракта.

Как называется противоположная операция по покупке/продаже  аналогичного контракта, закрывающая позицию по фьючерсному контракту?

А. Исполнение контракта.

В. Оффсетная сделка.

С. Бэквордейшн.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. М.: Олимп Бизнес, 2007
2. Б.Б. Рубцов. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М: ФА 2000
3. Мэрфи Д.Дж. «Технический анализ фьючерсных рынков». М: «Сокол»,1996
4. Элдер А. «Как играть и выигрывать на бирже». М.: «Диаграмма», 2001

¹ Суверов С. Фундаментальный анализ на российском рынке. Обобщение опыта // Рынок ценных бумаг. 2006. N 17. С. 21.

² Кравченко П.П. Как не проигрывать на финансовых рынках // М.: ИАУЦ НАУФОР, 1999, с. 208

³ "Дно" (Bottom) - на жаргоне трейдеров - 1) самая низкая цена бумаг в течение дня (сезона, года, цикла); 2) низший уровень цен на рынке в целом. Измеряется с помощью индексов. Когда цены падают ниже дна и существует большая вероятность продолжения тенденции (цены будут неуправляемо снижаться), говорят, что "дно выпало" (Bottom Dropped Out), поскольку цены опустились ниже уровня поддержки. Когда цены начинают расти, они поднимаются выше дна (Bottomed Out).

⁴ Иногда так же называют инвесторов, приобретающих ценные бумаги компаний в стадии (пред)банкротства.