Ценные бумаги как объекы гражданских прав

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

Введение

 

Законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства. Тем не менее, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение  дел в государстве и способствует развитию предпринимательства.

Ранее, до наступления  рыночных отношений, в полностью  огосударствленной экономике, оборот ценных бумаг был очень небольшим  и был представлен облигациями (целевыми и нецелевыми), сберегательными  книжками на предъявителя, выигрышными лотерейными билетами, аккредитивами государственных трудовых сберегательных касс. Между юридическими лицами использовались расчетные чеки. С развитием рыночных отношений увеличилось количество видов ценных бумаг, и стал формироваться фондовый рынок.

Относительно серьезно рынок ценных бумаг начал работать в Казахстане в 1992 году  и тогда  же началось активное законотворчество в этой области. Законодатель наиболее полно регулирует такие вопросы, как допуск тех или иных лиц  на рынок ценных бумаг, порядок и условия лицензирования профессиональных участников. В последнее время появляется все больше нормативных актов, посвященных вопросам защиты прав и интересов инвесторов, а также усилению государственного контроля в данной сфере.

Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечение инвестиций  на казахстанские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования.

Целью настоящей работы является  исследование таких вопросов как понятие и виды ценных бумаг, их классификация, правила обращение на рынке ценных бумаг. Исследование осуществляется на основе анализа действующих источников правового регулирования выпуска и обращения ценных бумаг, а также на основе изучения отдельных теоретических работ.

 

Глава 1. Объекты гражданских прав

1.1 Понятие  и виды гражданских правоотношений

 

Объектом гражданских прав является материальное или нематериальное благо, по поводу которого лица вступают в отношения между собой¹. Поскольку гражданские отношения могут быть как имущественными, так и неимущественными, то и объекты этих отношений абсолютно различны – это не только реальные и осязаемые предметы материального мира, но и такие нематериальные объекты, как имя человека, оказанная услуга, информация.

В соответствии со ст. 115 ГК РК установлены  следующие виды объектов гражданских  прав:

• вещи, деньги, в том числе иностранная валюта;
• ценные бумаги;
• работы и услуги;
• информация;
• результаты творческой интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность);
• фирменные наименования;
• имущественные права и другое имущество.

Установленный ст. 115 Гражданского Кодекса РК перечень объектов гражданских правоотношений является исчерпывающим, т.е. объектом любого гражданского правоотношения может быть только та или иная разновидность указанная в данном перечне.

В числе объектов гражданских прав, относящихся к  вещам, в ст. 115 Гражданского кодекса  РК названы и ценные бумаги.

На современном  этапе развития рынка ценных бумаг  нормы Гражданского Кодекса играют основополагающую роль и направлены на обеспечение устойчивости и стабильности фондового рынка.

 

1.2 Ценные бумаги  в системе объектов гражданских  прав

 

В соответствие со ст. 129 ГК РК «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности» Таким образом, ценная бумага - строго формальный документ. Отсутствие обязательных реквизитов, предусмотренных для данного вида ценной бумаги, или несоответствие ценной бумаги установленной для неё форме влечёт её ничтожность. Например, если вексель составлен с нарушением формы (чаще всего неправильно указывается дата оплаты векселя), то такой документ не может рассматриваться как вексель.

Отличительная особенность  всех видов ценных бумаг - необходимость их предъявления для осуществления прав, удостоверенных ценными бумагами. В этом отличие  прав субъектов гражданско-правовой сделки, осуществление которой не требует, по общему правилу, предъявления документа, подтверждающего заключение данной сделки.

Ценные бумаги подразделяются на «каузальные» и «абстрактные».² Каузальными являются ценные бумаги, содержащие ссылку на основную сделку. В тех случаях, когда из ценной бумаги возникает новое обязательство, которое не зависит от лежащей в его основе сделки, имеют место абстрактные ценные бумаги.

В соответствии со ст. 130 ГК РК, права удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

• предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
• названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
• названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).»³

Особенность всех видов  ценных бумаг - возможность их широкого обращения, что достигается за счёт упрощённого порядка передачи прав по ценной бумаге. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются путём вручения ценной бумаги новому владельцу. Предъявительские ценные бумаги обладают наибольшей оборотоспособностью. Более сложный порядок передачи именных ценных бумаг, которые можно переуступить только в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для уступки требования, т.е. путём заключения сделки между новым и предыдущим владельцами ценной бумаги. Права по ордерной ценной бумаге передаются с помощью передаточной надписи - индоссамента. Передаточная надпись на ценной бумаге означает, что все права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежащие лицу, учинившему надпись, - индоссанту, переходят субъекту, которому передаются права по ценной бумаге, - индоссату.

Все лица, учинившие передаточные надписи - индоссировавшие ценную бумагу, несут перед её законным владельцем, как и лицо, выдавшее ценную бумагу, солидарную ответственность. Таким  образом, законный владелец ценной бумаги может требовать исполнения обязательства, вытекающего из ценной бумаги, от лица, выдавшего ценную бумагу, либо от всех обязанных лиц.

Лица, исполнившие обязательство, удостоверенное ценной бумагой, получают право обратного требования (регресса) к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге.

П. 2 статьи 133 ГК РК устанавливает, что «отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания  обязательства либо на его недействительность не допускается. Владелец ценной бумаги, обнаруживший подлог или подделку ценной бумаги, вправе предъявить к лицу, передавшему ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и о возмещении убытков.»

Согласно п. 1 ст. 130 ГК РК «К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.» К ценным бумагам относятся бездокументарные ценные бумаги (ст. 135 ГК). Права, закрепляемые именной или ордерной бездокументарной ценной бумагой, фиксируются с помощью средств электронно-вычислительной техники.

Таким образом, уяснение понятия ценных бумаг как объектов гражданских прав играет особую роль в определении правового режима ценных бумаг и имеет немаловажное значение при заключении сделок с  ними.

 

Глава 2. Понятие и виды ценных бумаг

2.1 Понятие  ценной бумаги

 

Ценные бумаги – необходимый  атрибут рыночного хозяйства. Как  объекты гражданских прав они  относятся к вещам, будучи их особой разновидностью (ст. 115 ГК). Действовавшее  ранее законодательство о ценных бумагах содержало крайне неудовлетворительную их регламентацию. С одной стороны, оно содержало неудачные, неправильные по существу определения ценных бумаг, пытаясь, например, подвести  под понятие  акции или облигации вообще все виды ценных бумаг.

С другой стороны, это законодательство давало безграничный простор для создания любых видов ценных бумаг как государственным органам, так и коммерческим организациям и применения одних традиционно известных видов ценных бумаг для целей, с которыми всегда использовались другие их разновидности (например, появились «вексельные книжки» вместо чековых, «антиинфляционные» и «процентные векселя» вместо предъявительских акций и т.д.).

Изложенные обстоятельства свидетельствовали  о необходимости четкого определения  категории ценных бумаг и их правового регулирования. В настоящее время легальное определение ценных бумаг содержится в Гражданском кодексе РК, в Законе РК «Об акционерных обществах», Законе РК «О рынке ценных бумаг». Гражданский кодекс, перечисляя в ст. 130 различные виды ценных бумаг, не делает их перечень исчерпывающим, закрытым. Вместе с тем он указывает, что отнесение документов к числу ценных бумаг может теперь производится только по прямому указанию  закона. Поэтому с момента введения в действие части первой ГК новые виды ценных бумаг могут появляться лишь в порядке, установленном законами о ценных бумагах или по их прямому указанию, но не по указанию  президентских указов, постановлений правительства и тем более ведомственных актов Национального банка РК или Министерства финансов РК, либо по инициативе коммерческих банков и иных частных лиц.

Гражданский Кодекс РК включает отдельную главу о  ценных бумагах как объектах гражданских  прав. В соответствии с принципами построения ГК третья глава содержит общие для всех видов ценных бумаг вопросы. Особенности выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг регулируются специальными актами, положения которых конкретизируют и дополняют нормы ГК.

В пункте 1 статьи 130 Гражданского Кодекса содержится  классическое определение ценной бумаги как строго формального документа, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа. Отсюда следует, что ценная бумага представляет собой, во-первых, документ, удостоверяющий определенное имущественное право (в том числе право требования уплаты определенной денежной суммы, передачи определенного имущества); во-вторых, этот документ имеет строгую форму и обязательные реквизиты, отсутствие хотя одного из которых (либо неправильное его указание) делает бумагу ничтожной (п. 2 ст. 131 ГК); в третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем правом, ибо реализовать это право или передать его другому лицу можно только путем соответствующего использования этого документа.⁴

С этим полностью следует согласиться. В силу п. 2 ст. 133 ГК РК  недопустим отказ от исполнения по ценной бумаге со ссылкой на отсутствие основания, по которому она выдана, либо на его недействительность. Следовательно, обязанное лицо должно произвести исполнение по ценной бумаге, удостоверившись лишь в наличии в ней необходимых реквизитов, а ее владелец может не проверять основания, по которым она выдана, вполне доверившись ее формальным признакам. Такое свойство ценной бумаги называется публичной достоверностью.

Виды прав, которые могут удостоверяться ценными бумагами, как и  обязательные реквизиты ценных бумаг и требования к их форме, определяются только законом или в установленном им порядке (п.1. ст. 131 ГК); следовательно, не любые виды гражданских прав могут удостоверяться ценными бумагами или облекаться в их форму – для этого требуется указание закона, а не воля сторон.

Лишь в отдельных  случаях, прямо предусмотренных  законом, для осуществления и  передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (п. 2. ст. 129 ГК), а не предъявления и использования самой ценной бумаги. Речь при этом идет главным образом об именных акциях акционерных обществ (которые зачастую в этих случаях и не выпускались в обычной бумажной форме). Здесь акционеру для доказательства своих прав или их передачи достаточно предъявить и использовать выписку из  реестра акционеров, который хотя и ведется в строго установленном порядке, но не представляет собой ценную бумагу (как, впрочем, и выписка из него).

Ценными бумагами в юридическом смысле являются документы, которые ценны не сами по себе, как  бумаги - материальные предметы: в силу своих естественных свойств, а в  силу содержащегося в них права  на некоторую ценность.

Любую ценную бумагу как специфический инструмент правового регулирования можно рассматривать в двух аспектах. Во-первых, как инструмент оформления каких-либо отношений, как правило, обязательственных, что позволяет говорить о правах, удостоверенных ценной бумагой, или о правах “из” ценной бумаги.

Во вторых, ценная бумага является имуществом, объектом вещных прав и может быть объектом различных договоров. Таким образом, всегда можно говорить о правах “на” ценную бумагу, понимая под этим термином право собственности или  иное вещное право.

Любая ценная бумага характеризуется тесной и неразрывной  связью между правами “на” ценную бумагу и правами “из” этой бумаги что проявляется в классическом определении ценной бумаги, устанавливающем  возможность осуществления “права из ценной бумаги” только в случае предъявления подлинника документа  -  ценной бумаги.

В настоящее  время в связи с развитием  безналичных ценных бумаг можно  говорить о некоторой модификации  этого определения. Однако та связь, которая устанавливает возможность  осуществления прав из ценной бумаги в зависимости от обладания правами на ценную бумагу, должна существовать при любой форме выпуска. Это является одной из характеристик ценных бумаг, позволяющей отличить этот инструмент от имущественных прав, возникающих из договоров.