Валютная система России

     Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений, и прежде всего, запрет на покупку-продажу иностранной валюты, её хранение, вывоз и ввоз.

2. Характеристика видов валютных систем

 

 

     Первая мировая  валютная система (Парижская), юридически  оформленная межгосударственным  соглашением  на Парижской  конференции (1867), была основана  на золотомонетном стандарте. 

     Вторая мировая  валютная система (Генуэзская) была  основана на золотодевизном стандарте.  Она была оформлена межгосударственным  соглашением на Генуэзской международной  экономической конференции (1922г.).

     Третья мировая  валютная система получила название  Бреттон-Вудской, так как ее  основные принципы были определены  в статьях Соглашения об МВФ, принятого на Международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ.

     Бреттон-Вудскую  систему называют системой золотодолларового  стандарта, так как связь всех  валют с золотом осуществлялась  через размен на него доллара. 

     Все страны  – члены МВФ устанавливали  паритеты своей валюты в золоте  или долларах США и не могли  изменять их без соглашения  МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США (не могли отклониться от долларовых паритетов более чем на 1%). Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.

     В построении  данной валютной системы нашли  отражение господствующие позиции  США в мировой экономике. В  начале 1970-х гг. структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы перестали соответствовать новой расстановке сил в мире, и она постепенно развалилась.

     Четвертая мировая валютная система (ныне действующая), получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением стран – членов МВФ, заключенным на Международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.

     В соответствии  с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СДР.

     К моменту  принятия Ямайского соглашения  в «корзину» СДР входили валюты 16 стран, с 1981 г. – пяти. С  1999 г. в «корзину» СДР входит  четыре валюты (евро заменил немецкую  марку и французский франк). Доля  каждой валюты определяется экономическим  потенциалом страны и обычно  подлежит пересмотру каждые пять  лет. 

     Ямайское соглашение  впервые юридически оформило  демонетизацию золота. Это выразилось  в отмене:

• официальной цены на золото;
• фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов (формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СДР);
• взносов золота странами – членами МВФ в его капитал.

     Однако, несмотря  на юридическое устранение золота  из мировой валютной системы,  оно является международным резервным  средством. 

     В соответствии  с измененным Уставом МВФ каждая  страна имеет право выбрать  любой режим валютного курса. 

     Региональная валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС), функционировала с 1979 по 1998 г. Она была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ. Тем не менее, она имела ряд особенностей, отличающих ее от Ямайской системы.

     Прежде всего, она базировалась не на СДР, а на ЭКЮ, которая выпускалась Европейским валютным институтом. Стоимость ЭКЮ, как и СДР, определялась на базе «валютной корзины».

     В отличие  от МВФ, который не проводит  операции с золотом, Европейский валютный институт выпускал ЭКЮ взамен взносов стран – получателей ЭКЮ в золоте и долларах (в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп»).

     В 1999 г. ЕВС  была заменена Экономическим  и валютным союзом (ЭВС). Договор  о его формировании (Маастрихтский  договор) был подписан в феврале  1992 г. и вступил в силу в  ноябре 1993 г. 

     В соответствии  с Маастрихтским соглашением  в 1999-2002 гг. состоялся переход  к единой европейской валюте  – евро. Появился принципиально  новый вид международной денежной  единицы. 

     С 1999 г. действует  новый институциональный механизм  валютной, а также денежно-кредитной политики – Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) во главе с Европейским центральным банком (ЕЦБ) – первым в истории наднациональным центральным банком. Кроме ЕЦБ в ЕСЦБ входят национальные центральные банки стран – членов ЕС (национальные центральные банки государств, не входящих в зону евро, обладают специальным статусом: не уполномочены участвовать в принятии решений в области проведения единой денежно-кредитной политики).

     Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в МВФ формируется в соответствии с Уставом МВФ. Основные элементы системы были оформлены в Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. Новый Закон с одноименным названием был принят 10 декабря 2003 г.

     Национальная валюта Российской Федерации – российский рубль. Согласно Закону валюта Российской Федерации включает:

• находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории РФ, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банкнот и монеты Банка России;
• средства на банковских счетах и в банковских вкладах. Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается.

     Валютные резервы России включают запасы валюты ЦБ РФ и Министерства финансов РФ в наличной форме, в виде «свопов» с нерезидентами, депозитов в банках-нерезидентах, а также ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющими аналогичный рейтинг. В официальные валютные резервы не входят остатки в иностранной валюте на корреспондентских счетах банков-резидентов в ЦБ РФ (за исключением средств, выданных для обслуживания внешнего долга Внешэкономбанку).

     С 28 декабря  2001 г. вступило в силу Положение  ЦБ РФ № 169-П от 19 декабря  2001 г., в соответствии с которым  порядок установления Банком  России официальных курсов иностранных  валют к рублю различается  в зависимости от вида валют.  Официальные курсы основных валют,  используемых в РФ при осуществлении  внешнеэкономических расчетов, а  также СДР устанавливаются каждый рабочий день не позднее 13 ч по московскому времени.

     При этом  курс доллара к рублю устанавливается  на основе котировок текущего  рабочего дня биржевого и внебиржевого  сегментов внутреннего валютного рынка. А курсы других валют рассчитываются методом кросс-курса на основе официального курса доллара к рублю и котировок валют к доллару либо на международных валютных рынках текущего рабочего дня, либо на биржевом и внебиржевом сегментах внутренних валютных рынков, либо на основе официальных курсов доллара к этим валютам.

     Важным этапом  в развитии валютной системы  России стало принятие Правительством  РФ и Банком России в июне 1996 г. международных обязательств  по отмене ограничений по текущим  операциям платежного баланса  в рамках ст. 8 Устава МВФ. Присоединение  к ст. 8 означает введение конвертируемости  рубля по текущим международным  операциям. 

 

 

3. Валютное регулирование и валютный контроль

 

 

Основными принципами валютного  регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются:

1) приоритет экономических  мер в реализации государственной  политики в области валютного  регулирования;

2) исключение неоправданного  вмешательства государства и  его органов в валютные операции  резидентов и нерезидентов;

3) единство внешней и  внутренней валютной политики  Российской Федерации;

4) единство системы валютного  регулирования и валютного контроля;

5) обеспечение государством  защиты прав и экономических  интересов резидентов и нерезидентов  при осуществлении валютных операций.

Органами валютного регулирования  в РФ являются Центральный банк РФ и Правительство РФ. Они издают в пределах своей компетенции  и только в случаях, предусмотренных Законом, нормативные правовые акты по вопросам валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов. Банк России устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям.

     Валютный контроль в РФ осуществляется Правительством Российской Федерации, органами и агентами валютного контроля. Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк РФ, федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации. Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные Банку России, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг (в том числе держатели реестра, подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля).

     Контроль за осуществлением валютных операций кредитными организациями, а также валютными биржами осуществляет Центральный банк РФ. Контроль за валютными операциями резидентов и нерезидентов, не являющихся кредитными организациями или валютными биржами, осуществляют федеральные органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля.

     Правительство  РФ обеспечивает координацию  деятельности в области валютного  контроля федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами, а также их взаимодействие с ЦБ РФ; обеспечивает взаимодействие не являющихся уполномоченными банками профессиональных участников рынка ценных бумаг как агентов валютного контроля с ЦБ РФ. Банк России осуществляет взаимодействие с другими органами валютного контроля и обеспечивает взаимодействие с ними уполномоченных банков как агентов валютного контроля.

 

 

4. Валютный курс

 

 

     Международные экономические операции связаны с обменом национальных валют. Этот обмен происходит  в определенных пропорциях, по определенной цене.

     Цена денежной  единицы одной страны, выраженная  в денежной единице другой  страны (или в международной денежной  единице), называется валютным курсом.

     Валютные курсы  формируются в повседневном обороте  в процессе сопоставления валют  на валютном рынке через механизм  спроса и предложения. Стоимостной  основой валютного курса служит  паритет покупательной способности  (ППС), т. е. соотношение валют  по их покупательной способности. 

    В условиях  бумажноденежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение составляет до 40%. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-4 раза ниже паритета.

     Отклонение  валютного курса от ППС происходит  под влиянием спроса и предложения  валюты. При увеличении спроса  на валюту ее курс повышается, если растет предложение –  курс снижается. Спрос и предложение  валюты, в свою очередь, зависят  от различных факторов (состояния  экономики, политической обстановки, валютной политики, международной  миграции капитала и др.). Таким образом, формирование валютного курса – многофакторный процесс. В числе наиболее существенных курсообразующих факторов можно назвать следующие: спрос и предложение валюты, темпы инфляции, уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг, состояние платежного баланса.

     Поскольку соотношение покупательной способности валют является основой валютного курса, то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса.

     Изменение  процентных ставок по депозитам  и (или) доходности ценных бумаг  в какой-либо валюте вызовет  изменение предложения и спроса  на эту валюту в результате  миграции капиталов между странами  и финансовыми рынками. Относительно  более высокие процентные ставки  и доходность ценных бумаг  в данной стране приведут к  притоку в эту страну иностранного  капитала и соответственно к  увеличению предложения иностранной  валюты, ее удешевлению и удорожанию  национальной валюты. А более  высокий доход по депозитам и ценным бумагам в национальной валюте будет содействовать переливу капиталов с валютного рынка на рынок депозитов и ценных бумаг, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты. В результате снижения процентных ставок по депозитам и ценным бумагам валютный курс уменьшится.