Указание  места и даты составления векселя. Местонахождение векселедателя  и место составления векселя  могут не совпадать. Переводной вексель, в котором не указано место  его составления, признается выписанным в месте, обозначенным рядом с наименованием векселедателя. Если в векселе отсутствует место составления и местонахождения трассанта, то он будет считаться недействительным. Место составления векселя должно быть четко указано. Недопустимо указывать неконкретные географические пункты, например Российская Федерация, Краснодарский край.

     В случае, если в векселе будет указано  место, не имеющее никакого отношения  к месту составления векселя, вексель будет считаться недействительным.

     Дата  составления векселя должна быть обязательно указана, поскольку она  имеет большое значение для исчисления срока платежа по векселю и периода вексельного обязательства. Векселя с заведомо нереальными датами будут считаться недействительными.

     Подпись векселедателя. Подпись трассанта обычно находится после его полного наименования и местонахождения в правом нижнем углу векселя и производится только рукописным путем. Без подписи вексель считается недействительным. В российской практике в случае, если вексель выписывается юридическим лицом, необходимо наличие печати предприятия и двух подписей - руководителя и главного бухгалтера. В случае, когда на векселе имеются поддельные подписи, подписи несуществующих лиц, подписи других лиц остаются действительными и вексель также является действительным. Подписи лиц, не полномочных к подписанию векселя, также являются действительными, и все обязательства, вытекающие из векселя, будут отнесены непосредственно к лицам, подписавшим вексель. В случае исполнения обязательств по векселю вышеуказанными лицами последние приобретают все права требования по отношению ко всем обязанным по векселю лицам.

     К обязательным реквизитам простого векселя  относятся:

     -наименование  «Вексель», включенное в текст  и выраженное на том языке,  на котором документ составлен.

     -простое  и ничем не обусловленное обязательство  оплатить определенную сумму.

     -указание  сроков платежа.

     -указание  места платежа.

     -наименование  получателя платежа, которому  или приказу которого он должен  быть совершен.

     -указание  места и даты составления векселя.

     -подпись  векселедателя, т.е. того, кто выдал  вексель.

     Как и в переводном векселе, простой  вексель допускает, что если не указан срок платежа, то вексель подлежит оплате по предъявлении; место составления  векселя может рассматриваться  как место платежа и место жительства векселедателя; если не указано место составления  векселя, то им считается место, обозначенное рядом с наименованием векселедателя. 
 

     В настоящее время в России наибольшей популярностью среди промышленных и финансово-кредитных учреждений пользуются простые векселя (соло). Такая популярность простых векселей на фондовом рынке России объясняется направлениями использования векселей. Соло-векселя активно используются в следующих направлениях:

     1)привлечение временно свободных денежных средств. Банки активно используют простые векселя для привлечения денежных средств, поскольку вексель имеет неоспоримые преимущества как перед депозитом, так и перед сберегательным сертификатом.

     Во-первых, в отличии от депозитов, доходы по которым облагаются налогом по общей ставке для налога на прибыль, налогообложение доходов по векселям обычно значительно ниже. Такая разница в налогообложении, безусловно, делает вексель как инструмент привлечения денежных средств более привлекательным как для банков, так и для вкладчиков.

     Во-вторых, хотя ставки налогообложения доходов  по векселям и сберегательным сертификатам одинаковы, вексель все же предпочтительнее сберегательных сертификатов ввиду  большей ликвидности. Это значит, что векселедержатель имеет возможность рассчитаться со своими кредиторами не только денежными средствами, но и векселем за поставленные товары и оказанные услуги либо досрочно учесть вексель;

     2)вексельное кредитование. Суть данного вида кредитования заключается в том, что заемщик получает кредит не денежными средствами, а векселями. Как правило, такие векселя достаточно ликвидны, поскольку заемщик использует их как расчетное средство в своих финансово-хозяйственных операциях. Данный вид кредитования выгоден как банку, так и заемщику, поскольку банк, кредитуя заемщика, не использует своих активов, что значительно снижает себестоимость кредитной операции. Соответственно  кредитный процент для заемщика обычно значительно меньше;

     3)вексель как средство платежа. Вексель является особенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. В настоящее время большой популярностью среди банков, финансово-кредитных и промышленных предприятий пользуются операции с так называемыми «расчетными» векселями. «Расчетный» вексель- это вексель, который приобретается с дисконтом для покрытия кредиторской задолженности перед векселедателем в размере вексельной суммы. Суть такой операции заключается в том, что разница между ценой покупки векселя и вексельной суммой является доходом. Обычно в таких операциях используются векселя надежных банков либо предприятий транспортной (прежде всего железных дорог), энергетической, металлургической и других отраслей, продукция либо услуги которых достаточно ликвидны. Векселя вышеуказанных промышленных предприятий приобретаются с целью досрочного погашения кредиторской задолженности перед векселедателем, поэтому к ним обычно прилагаются гарантийные письма с обязательством векселедателя досрочно погасить вексель в счет кредиторской задолженности векселедержателя перед векселедателем за производимые последним товары и оказываемые услуги.

     Операции  с «расчетными» векселями можно  отнести к разряду сверхдоходных [16, c.26].

     Более широкое использование предприятиями простых векселей объясняется также тем, что структура вексельных отношений в простом векселе значительно проще правил обращения переводного векселя. Это весьма важно, поскольку уровень экономического образования (особенно это касается фондового рынка) руководящего состава предприятий остается достаточно низким. Руководители «старой закалки» с большим трудом осваивают новые расчетные инструменты. Вексельное же обращение является одной из наиболее сложных областей экономики. Именно отсутствие специальных знаний у руководящего состава промышленных и других предприятий затрудняет развитие вексельного обращения в России. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. ВЕКСЕЛЬНОЕ  ОБРАЩЕНИЕ В ОАО «ЧЕЛЯБИНВЕСТБАНК»

• 2.1 Финансово-экономическая характеристика банка 
  

     Акционерный Челябинский инвестиционный банк является открытым акционерным обществом. Лицензия ЦБ РФ №493.

       Банк занимает одно из ведущих мест на финансовом рынке Южного Урала, входит в число крупных банков России. В системе ОАО «Челябинвестбанк» работают 10 филиалов и 73 отделения в городах Челябинской области. Банк входит в систему страхования вкладов, имеет генеральную лицензию Банка России, лицензию на совершение операций с драгоценными металлами и камнями, лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности, подключен к системам международных коммуникаций SWIFT и REUTERS, активно работает на различных финансовых рынках. В октябре 2009 г. рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило ОАО «Челябинвестбанк» рейтинг надежности «А».

        ОАО «Челябинвестбанк» - один из крупнейших банков Южного Урала. В настоящее время банк обслуживает свыше 1 миллиона клиентов. Собственный капитал банка в марте 2010 г. превысил 3 млрд. рублей, уставный капитал - 980 млн. руб. (на 1-01-2010 г.). Банк выпускает собственные векселя любых номиналов, работает с клиентами в электронных системах "Клиент-Банк", "Интернет-Банк", "Телефон-Банк". На технологической базе банка реализуются программы "Социальная карта Челябинца" и система приема платежей населения "ГОРОД".

         ОАО «Челябинвестбанк» выпускает популярные международные карты VISA, универсальные кобрендинговые карты "MasterCard - Золотая Корона", удобные российские карты – "Золотая Корона", социальные карты, а также престижные международные Diners Club Int. По данным на 1 апреля 2010 года банк эмитировал более 840 тысяч пластиковых карт всех видов карт. Банк не только выпускает карты, но и активно развивает инфраструктуру их обслуживания. В Челябинской области действуют 145 банкоматов. Растет терминальная сеть, клиентам предлагаются новые финансовые технологии - платежи через банкомат, Интернет, сотовый телефон.

 ОАО «Челябинвестбанк» осуществляет банковские операции с золотом, серебром, платиной и металлами палладиевой группы на основании лицензии и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

         С целью обеспечения безопасности и удобства для клиентов в банке работает собственная служба инкассации.

               ОАО «Челябинвестбанк» является активным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление:

• брокерской деятельности, включая операции с физическими лицами - № 074-02947-100000;
• дилерской деятельности - № 074-03053-010000;
• депозитарной деятельности - № 074-03433-000100

        ОАО «Челябинвестбанк» оказывает брокерские услуги на Организованном Рынке Ценных Бумаг (ОРЦБ) по покупке-продаже ценных бумаг (в т.ч. ГКО-ОФЗ), является официальным дилером Банка России на рынке ГКО-ОФЗ и имеет право доступа в режиме "On-line" на торговые сессии ММВБ.

      В таком же режиме, используя систему технического доступа WEB2L, клиенты банка могут осуществлять на бирже сделки с ценными бумагами в рамках брокерского соглашения.

      Кроме того, Банк оказывает депозитарные услуги: открытие счетов депо для хранения и учёта прав по ценным бумагам, обременение ценных бумаг обязательствами, хранение документарных ценных бумаг. В   ОАО «Челябинвестбанк» Вы можете получить консультации по вопросам обращения Государственных и муниципальных ценных бумаг, состоянию данного финансового рынка в целом.

Особое место  в работе  ОАО «Челябинвестбанк» занимают операции на вексельном рынке. Банком выпускаются собственные векселя с различными сроками оплаты. По желанию Клиента могут быть выпущены дисконтные векселя.

          Все векселя ОАО «Челябинвестбанк» могут быть проверены через Интернет. Векселя оплачиваются в любом филиале банка. Отличительной особенностью векселей  ОАО «Челябинвестбанк» являются уникальные штрих-коды, наносимые на бланк векселя. Штрих-коды сокращают время обслуживания клиентов и одновременно являются дополнительным элементом защиты векселя от подделок.

       На договорных условиях  ОАО «Челябинвестбанк» учитывает векселя других банков и прочих векселедателей, берет на себя поручения, связанные с предъявлением векселей к платежу по договору принятия векселей на инкассо, что значительно сокращает для Клиента-доверителя время и риски получения средств.

       Всё это позволяет клиентам получить в  ОАО «Челябинвестбанк» весь комплекс операций с векселями. 


•  
   
   
   
  

•  
  

2.2 Анализ основных видов векселей, используемых в работе ОАО «Челябинвестбанк»

Тарифы по операциям  обращения векселей для физических лиц.

1	Выпуск векселей  ОАО «Челябинвестбанк» (в т.ч. новация векселей):сроком оплаты «по предъявлении, но не ранее 3-х дней от даты составления»	0,4 % от  номинала векселя (но не более 1000 руб.) за расчетное (кассовое) обслуживание плюс 100 руб. +НДС за выпуск каждого векселя
2	Выпуск дисконтных векселей  ОАО «Челябинвестбанк»	0,4 % от номинала  векселя (но не более 1000 руб.) за расчетное (кассовое) обслуживание
3	Новация векселей  ОАО «Челябинвестбанк» на дисконтные векселя	бесплатно
4	Оплата векселей ОАО «Челябинвестбанк» при предъявлении по сроку наступления платежа: - во вкладной  счет, картсчет, счет физического  лица 40817, открытые в ОАО «Челябинвестбанк»   - перечисление  на прочие счета	БЕСПЛАТНО (при зачислении  на вклады, картсчета, счета  физических лиц взимается  комиссия по соответствующему тарифу Банка)  5%
5	Покупка дисконтных векселей  ОАО «Челябинвестбанк» до наступления срока платежа	По отдельному договору, с дисконтом не менее 500 руб. по каждому векселю

Таблица 2.1 Тарифы по операциям обращения в ОАО « Челябинвестбанк»

Прочие условия:

1) До выпуска  векселя в обращение при несовпадении  сроков перечисления денежных  средств и выпуска векселя,  денежные средства, перечисленные Клиентом, учитываются на счете прочих привлеченных средств.

2)Процент за  пользование денежными средствами  на счете прочих привлеченных средств Клиенту не начисляется и не выплачивается.

3)Возврат денежных  средств со счета прочих привлеченных  средств на расчетный счет  клиента осуществляется исключительно по письму Клиента. 


Тарифы  по операциям обращения векселей сторонних векселедателей.

1	Покупка векселей сроком оплаты «по предъявлении» или по которым наступил срок платежа	400 руб. + 0,2 % от  номинала приобретаемого векселя
2	Покупка векселей с не наступившим сроком платежа (операция осуществляется только при безналичном перечислении средств на вкладной/карточный счет)	По отдельному договору
3	Прием векселей на инкассо	0,2 % от номинала  векселя принятого на инкассо  + НДС, но не менее 400 руб. +НДС
4	Продажа векселей сроком оплаты «по предъявлении» или по которым наступил срок платежа: а) при безналичном  перечислении средств б) наличными  денежными средствами	По цене номинала векселя, увеличенной не более чем на 200 руб. за каждый вексель (определяется договором) 0,4% от суммы  вносимых в кассу денежных средств, дополнительно  к п.4.а)
5	Продажа векселей, срок платежа по которым не наступил: а) при безналичном  перечислении средств б) наличными  денежными средствами	По  отдельному договору  0,4% от суммы вносимых в кассу денежных средств, дополнительно к п.5.а)
6	Продажа векселей сроком оплаты «по предъявлении», приобретенных у векселедателя по предварительной заявке клиента: а) при безналичном  перечислении средств б) наличными  денежными средствами	По цене сделки с векселедателем векселя, увеличенной не более чем на 200 руб. за каждый вексель (определяется договором) 0,4% от суммы  вносимых в кассу денежных средств, дополнительно  к п.6.а)
7	Продажа векселей, срок платежа по которым не наступил, приобретенных у векселедателя по предварительной  заявке клиента: а) при безналичном  перечислении средств: - при выкупе  клиентом векселя не позднее следующего  дня от даты заявки - при выкупе  клиентом векселя позднее следующего  дня от даты заявки          б) при внесении наличных денежных средств для приобретения векселей	По цене сделки с векселедателем векселя, увеличенной не более чем на 200 руб. за каждый вексель (определяется договором) По рыночной цене, увеличенной не более чем на 200 руб. за каждый вексель, но не менее цены сделки с векселедателем векселя (определяется  договором) 0,4% от суммы,  вносимой в кассу денежных средств, дополнительно к п.7.а)

Таблица 2.2 Покупка и продажа векселей сторонних векселедателей

Прочие условия:

1) До  заключения сделки по продаже векселя стороннего векселедателя при несовпадении сроков перечисления денежных средств и продажи векселя денежные средства, перечисленные Клиентом, учитываются на счете прочих привлеченных средств.

2)Процент  за пользование денежными средствами  на счете прочих привлеченных средств Клиенту не начисляется и не выплачивается.

3)Возврат  денежных средств со счета  прочих привлеченных средств  на счет клиента осуществляется  исключительно по письменному согласованию с        ОАО «Челябинвестбанк».

Тарифы  по операциям обращения векселей для юридических лиц

1	Выпуск векселей   ОАО «Челябинвестбанк» (в т.ч. новация векселей): а) при безналичном  перечислении средств для оформления векселей сроком оплаты «по предъявлении, но не ранее 3-х дней от даты составления» (указывается конкретная дата) б) при внесении наличных денежных средств для оформления векселей (в пределах установленного размера расчетов наличными деньгами между юридическими лицами по одной сделке)	100 руб. + НДС за выпуск каждого векселя     0,4 % от суммы вносимой в кассу денежных средств, дополнительно кп.1.а)
2	Выпуск дисконтных векселей  ОАО «Челябинвестбанк» (в т.ч. при новации векселей на дисконтные векселя): а) при безналичном  перечислении средств для оформления векселей б) при внесении наличных денежных средств для оформления векселей (в пределах установленного размера расчетов наличными деньгами между юридическими лицами по одной сделке)	БЕСПЛАТНО 0,4 % от суммы, вносимой в  кассу денежных средств
3	Оплата векселей  ОАО «Челябинвестбанк» только безналичным способом	БЕСПЛАТНО
4	Покупка дисконтных векселей ОАО «Челябинвестбанк» до наступления срока платежа только безналичным способом	По отдельному договору, с дисконтом не менее 500 руб. по  каждому векселю

Таблица 2.3 Тарифы по операциям обращения векселей для юридических лиц

Прочие условия:

1) До выпуска  векселя в обращение, при несовпадении  сроков перечисления денежных  средств и выпуска векселя  денежные средства, перечисленные Клиентом, учитываются на счете прочих привлеченных средств.

2)Процент за пользование денежными средствами на счете прочих привлеченных средств Клиенту не начисляется и не выплачивается.

3)Возврат денежных  средств со счета прочих привлеченных  средств на расчетный счет  клиента осуществляется исключительно на основании письма Клиента.

Тарифы  по операциям обращения векселей сторонних векселедателей. 


1	Покупка векселей сроком оплаты «по предъявлении»  или по которым наступил срок платежа, только безналичным способом	400 руб. + 0,2% от  номинала приобретаемого векселя
2	Покупка векселей с не наступившим сроком платежа, только безналичным способом	По отдельному договору
3	Прием векселей на инкассо  Примечание: операция осуществляется только при безналичном перечислении средств	0,2% от номинала  векселя принятого на инкассо + НДС, но не менее 400 руб. + НДС
4	Продажа векселей сроком оплаты «по предъявлении» или по которым наступил срок платежа, в т.ч. приобретенных у векселедателя по предварительной заявке Клиента а) при безналичном  перечислении средств  б) наличными  денежными средствами (в пределах установленного  размера расчетов наличными деньгами между  юридическими лицами по одной сделке)	По цене номинала векселя, увеличенной не более чем на 200 руб. за каждый вексель (определяется договором) 0,4% от суммы,  вносимой в кассу денежных средств, дополнительно к п.4.а)
5	Продажа векселей, срок платежа по которым не наступил а) при безналичном  перечислении средств б) наличными  денежными средствами (в пределах установленного  размера расчетов наличными деньгами между  юридическими лицами по одной сделке)	По  отдельному договору 0,4% от суммы,  вносимой в кассу денежных  средств, дополнительно к п.5.а)
6	Продажа векселей, срок платежа по которым не наступил, приобретенных у векселедателя по предварительной заявке Клиента а) при безналичном перечислении средств - при выкупе  клиентом векселя не позднее следующего  дня от даты заявки - при выкупе  клиентом векселя позднее следующего дня от даты заявки б) при внесении наличных денежных средств для приобретения  векселей (в пределах установленного размера расчетов наличными деньгами между юридическими лицами по одной сделке)	По  цене сделки с векселедателем векселя, увеличенной  не более чем на 200 руб. за каждый вексель (определяется договором)    По рыночной цене, увеличенной не более чем  на 200 руб. за каждый вексель, но не менее цены сделки с векселедателем векселя (определяется договором) 0,4% от суммы, вносимой в кассу денежных средств, дополнительно к п.6.а)

Таблица 2.4 Тарифы по операциям обращения векселей сторонних векселедателей

Прочие условия:

1) До заключения  сделки по продаже векселя  стороннего векселедателя, при  несовпадении сроков перечисления  денежных средств и продажи векселя денежные средства, перечисленные Клиентом, учитываются на счете прочих привлеченных средств.

2)Процент за пользованиями денежными средствами на счете прочих привлеченных средств Клиенту не начисляется и не выплачивается.

3)Возврат денежных  средств со счета прочих привлеченных  средств на расчетный счет  клиента осуществляется исключительно на основании письма Клиента.

       Требования к заполнению бланка  простого векселя.

        При оформлении векселя следует строго соблюдать требования Положения     «О переводном и простом векселе». Никакие исправления (подчистки, зачеркивания, использование жидкости для исправления ошибок) не допускаются. Используемый шрифт при заполнении бланка векселя должен быть четким и легко читаемым. Вексель заполняется на матричном принтере. Цвет шрифта вексельного текста должен быть черным или темно – синим.  Все заполняемые реквизиты векселя из обязательных заносятся в установленные строки бланка векселя от конца типографского текста и с начала строк. Остатки строк, в которые заносится номинал векселя цифрами и прописью, должны быть обязательно прочеркнуты. Уполномоченное лицо Банка подписывает вексель собственноручно, ручкой синего или черного цвета.

Оформление  векселей и прием их к оплате производится в Головном Управлении, его филиалах и отделениях.

     Векселя Банка оформляются на фирменном  бланке простого векселя  Банка. В отдельных случаях с разрешения Председателя Правления Банка векселя могут быть оформлены на обычном листе бумаги, но с обязательным соблюдением всех необходимых реквизитов. Выпуск векселей без степеней защиты регулируется отдельным Положением  «О совершении операций с простыми векселями ОАО «Банк», оформленными на бумаге, не имеющей степеней защиты» от 03.08.2009г. Векселя выпускаются в валюте Российской Федерации и иностранной валюте в соответствии с действующим законодательством РФ.

Обязательными реквизитами при составлении векселя Банка являются:

     Дата  составления векселя. Датой составления векселя является дата фактического оформления векселей Банка. При указании даты составления векселя месяц указывается прописью, дата и год пишется полностью цифрами. Например, «01 января 2006 года».

     Место составления векселя. При заполнении информации о месте составления векселя указывается наименование юридического лица, наименование структурного подразделения Банка, фактический адрес структурного подразделения Банка, выпустившего вексель. Например:

     -“ОАО  «Банк», 454110, г. Челябинск, пр.  Революции 1905 года, 1”;  

     -“ОАО  «Банк», Магнитовский филиал, 455000, Челябинская  область, г.  Магнитовск, пр.  Луначарского , 1”;

     -“ОАО  «Банк», Отделение № 100, 454000, г.  Челябинск, ул. Кировская, 15”.

     Наименование  первого векселедержателя:      

     -для  юридического лица: ИНН, сокращенно  указывается организационно –  правовая форма, полностью указываются  полное наименование организации  и ее юридический адрес;

     -для  физического лица: указываются полностью фамилия, имя, отчество, серия, номер паспорта, дата и место выдачи;

     -для  предпринимателя: аббревиатура «ИП», ИНН, фамилия, имя, отчество, юридический  адрес.

     Вексельная  метка – обязательно помещаемый не в заголовке ценной бумаги текст «уплатить по этому векселю…» для предупреждения всякого лица, которое встретится с этим документом, о его вексельном характере, т.е. о подчинении его специальному правовому режиму -  нормам вексельного права.

Номинал векселя – сумма обязательства Банка по векселю, - указывается цифрами и прописью. Например, «15000.35 (Пятнадцать тысяч рублей 35 копеек)».  При расхождении сумм, указанных цифрами и прописью, действительной считается сумма прописью.

Процентная  ставка по векселю – ставка в процентах годовых, из расчета которой увеличиваются обязательства Банка (для процентных векселей), - указывается цифрами и прописью с добавлением слов «процентов годовых». Если вексель беспроцентный, это отражается формулировкой «Без процентов».

Срок  платежа. Векселя выпускаются сроком:

• по предъявлении;
• по предъявлении, но не ранее;
• во столько - то времени от предъявления.

      Запрещается устанавливать иное назначение срока  либо последовательные сроки платежа.

  Место платежа. При заполнении информации о месте платежа указывается наименование юридического лица – Банка, наименование подразделения Банка, выписавшего вексель и его фактическое местонахождение.

Подпись. Векселя Банка подписывает уполномоченное лицо Банка (в соотв. с п.1.4.6.). Расшифровка подписи заполняется автоматически из АРМа «Векселя».

Печать. Оформленный вексель скрепляется круглой печатью Банка.

     Учет  и использование печати в подразделении  Банка осуществляется согласно порядка, регламентированного Приказом № 106 Председателя Правления Банка от 11 января 2006 года об учете печатей, штампов, клише и пломбиров.

Отсутствие  одного или нескольких обязательных реквизитов делают вексель Банка  недействительным, что существенно  повышает юридические риски (переводит  вопросы, связанные с обязательствами  сторон, в область гражданского, а не вексельного законодательства).

 Требования, предъявляемые к индоссаменту.

     Бланк векселя на обороте имеет место  для передаточных надписей (индоссаментов).  Если на бланке векселя места для  выполнения последующих передаточных надписей недостаточно, то они совершаются на прикрепленном к нему добавочном листе (аллонже).

     Первый  индоссамент на аллонже должен быть обязательно совершен таким образом, чтобы индоссамент начинался  на самом векселе, а заканчивался на аллонже. Кроме того, собственноручная подпись индоссанта должна начинаться на самом векселе, а заканчиваться на аллонже. При скреплении подписи печатью индоссанта ее оттиск одновременно должен располагаться и на самом  векселе, и на аллонже.

Индоссамент считается совершенным при наличии:

      -для  юридических лиц – собственноручной подписи руководителя (доверенного лица) индоссанта, печати;

      -для  физических лиц –  собственноручной  подписи индоссанта (доверенного  лица);

      -для  предпринимателей – собственноручной  подписи индоссанта (доверенного  лица), печати (если она предусмотрена учредительными документами предпринимателя).

Индоссант должен собственноручно подписать индоссамент ручкой.  В противном случае (подписание индоссамента карандашом, факсимильном оттиском и т.п.) такой индоссамент считается ненаписанным.

Явка  в нотариальное учреждение для засвидетельствования подписи не требуется.

Посредством индоссамента вексель Банка может  быть передан без ограничений  неограниченное число раз.

     Вексель индоссируется на всю сумму, частичный  индоссамент недействителен. Зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными. При зачеркивании индоссамента все его надписи зачеркиваются полностью, либо весь индоссамент зачеркивается крест на крест. 

     1.5.8. Любые исправления в индоссаменте  не допускаются. Если индоссамент  зачеркнут частично, то считается, что он выполнен с исправлениями, а это делает индоссамент недействительным, что в свою очередь приводит к нарушению цепочки непрерывности индоссаментов.

     1.5.9. Лицо, у которого находится вексель, рассматривается как законный векселедержатель, если оно основывает свое право на непрерывном ряде индоссаментов, даже если последний является бланковым (когда не указано лицо, которому передаются права по векселю, - индоссат).  Под непрерывностью ряда индоссаментов следует понимать совершенность  первого индоссамента первым векселеприобретателем, второго – первым индоссатом, третьего – вторым индоссатом и т.д. 


     1.6. Основные положения по оформлению  векселей.

     1.6.1. Вексель, как ценная бумага, являясь безусловным денежным обязательством, оформляется только при наличии средств, поступивших для его выпуска в обращение. Заблаговременное (без поступления средств) оформление и хранение оформленных векселей строго запрещается.

     1.6.2. Документально вексель оформляется  на фирменном бланке простого  векселя Банка и должен содержать  все обязательные реквизиты простого  векселя. 

     1.6.3. Вексель оформляется на любую  сумму. В общем случае сумма  номиналов (стоимостей) векселей  должна соответствовать (не превышать) общей сумме средств, перечисленных Клиентом Банка с расчетного счета (внесенных наличными через кассу). Дисконтные векселя оформляются в соответствии со сроками привлечения средств и утвержденными Правлением Банка (Кредитно-экономическим комитетом филиала) процентными ставками. 
 


     1.6.4. При работе с векселями запрещается:

     -производить  оформление векселей Клиентам, не  имеющим открытые в Банке расчетные  (лицевые) счета;

     -производить  оформление векселей в пользу  третьего лица;

     -производить оформление векселей без использования АРМа по учету собственных векселей;

     -производить  оформление векселей без использования  принтера (от руки, на пишущей  машинке и т.п.);

     -допускать  при оформлении векселей несоответствие  фактической подписи уполномоченного сотрудника Банка на бланке векселя электронной подписи в АРМе по учету собственных векселей;

     -производить  оплату векселей в пользу третьего  лица, не являющегося последним  векселедержателем;

     -производить  оплату векселей, предъявленных  индивидуальным предпринимателем или физическим лицом, наличными денежными средствами. 


     1.7. Порядок начисления процентного  дохода по векселям.

     1.7.1. При выпуске в обращение процентного  векселя в векселе необходимо  конкретно указывать дату, с которой  начинается начисление процентного дохода (первый день начисления процентов).

     Например: дата составления векселя – 01 января 2004 года, процентная ставка по векселю  – 10 (десять) процентов годовых, проценты начисляются с 02 января 2004г.

     1.7.2. При расчете процентов или  дисконта в расчет принимается точное количество дней  начисления (расчета) и календарное количество дней в году, т.е. 365 (366) дней.

     Начисление  процентов (расчет дисконта) производится со дня, следующего от даты составления  векселя, по день платежа по векселю (по первую возможную дату предъявления векселя к платежу) включительно, что соответствует методике расчета и начисления процентов в соответствии с  Положением ЦБ РФ № 39-П «О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражения указанных операций по статьям бухгалтерского учета».

           В общем случае s = N/(1+r*Dнв/365+r*Dв/366), где s – стоимость векселя, N – номинал векселя, r- процентная ставка по дисконтному векселю, Dнв – количество дней, в течение которых производится начисление процентов по векселю, в не високосном году; Dв – количество дней, в течение которых производится начисление процентов по векселю, в високосном году. 


           1.8. При перемещении  векселей внутри Банка сотрудник,  осуществляющий перемещение векселей, должен иметь при себе мобильную радиокнопку тревожной сигнализации.

     3. РАСЧЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ  ЭФФЕКТИВНОСТИ 


1.   Доходы и расходы  по вексельным  операциям
 


     В соответствии с  ПОЛОЖЕНИЕМ О порядке совершения операций с простыми векселями ОАО «Банк» существует периодичность начисления процентов по процентным векселям в бухгалтерском учете.

     В период обращения процентных векселей начисленные проценты отражаются в  бухгалтерском учете с периодичностью, установленной территориальным учреждением Банка России и правилами по Банку. При этом проценты за последние календарные дни периода начисления процентов, приходящиеся на нерабочие дни, начисляются в последний рабочий день периода.

     При расчете процентов принимаются  фактическое количество дней в году (365 или 366 соответственно). Если период обращения ценной бумаги приходится на календарные годы с различным количеством дней (365 и 366), то начисление процентов за дни, приходящиеся на календарный год с количеством дней 365,за дни, приходящиеся на календарный год с количеством дней 366, производится из расчета 366 календарных дней в году.

     На  вексельную сумму в векселе, который  подлежит оплате сроком «по предъявлении»  или «во столько-то времени от предъявления», могут начисляться  проценты.

     В векселях при выпуске может быть указана дата начала начисления процентов: «проценты начисляются с такого-то числа», которая определяется в каждом конкретном случае отдельно, исходя из экономической целесообразности проведения операции выпуска таких векселей.

     Если  дата начала начисления процентов в  векселе не оговорена, то день, следующий  за датой составления векселя, является первым днем начисления процентов. Проценты начисляются со дня составления  переводного векселя, если не указана  другая дата.

     Исключение составляют векселя сроком «по предъявлении», «по предъявлении, но не ранее определенной даты» начисление процентов по ним осуществляется с даты, ранее которой вексель не может быть предъявлен к платежу, если на векселе не указана другая дата, то день его погашения включительно в течении срока обращения.

     Начисление  процентов производится на следующие  даты:

     - для векселей сроком платежа  «по предъявлении», «по предъявлении, но не ранее определенной даты»-  по дату предъявления векселя  включительно, но не позднее даты окончания установленного срока обращения векселей (для векселей «по предъявлении»- одного года со дня составления векселя, если в самом векселе не установлен иной срок обращения; для векселей «по предъявлении, но не ранее определенной даты»- одного года с даты, ранее которой он не может быть предъявлен к оплате, если в самом векселе не установлен иной срок обращения).

     -для  векселей сроком платежа «во  столько-то времени от предъявления»-  по дату предъявления векселей (по дату акцепта)- включительно, но не позднее даты установленного срока предъявления векселей- одного года со дня составления.

     Выплата процентов по векселю осуществляется одновременно с погашением векселя  при его предъявлении.

     Отражение процентов по векселям, номинированным в иностранной валюте без оговорки эффективного платежа производится в рублях по курсу Центрального банка РФ на день начисления процентов, с оговоркой эффективного платежа- в иностранной валюте.

     При наступлении срока платежа доначисление причитающихся процентов производится в последний рабочий день, предшествующий дате наступления срока платежа.

Вексель может  быть реализован (выкуплен) Банком по цене, меньше номинала- той суммы, которая  будет уплачена по нему при наступлении  срока платежа. Сумма дисконта рассчитывается как разница между номиналом и ценой продажи (выкупа) векселя.

Ставки и сроки  размещения (на 01.06.2010):

Срок  размещения (дни)	Процентные  ставки
31-60	2,5 % годовых
61-90	3,5 % годовых
91-120	4,0 % годовых
121-180	4,5 % годовых
181-270	5,0 % годовых
271-365	5,25 % годовых
366-545	5,75 % годовых
546-735	6,0 % годовых

 


     Расчетная формула (основная) для расчета доходности по векселю: 


     I= (N-C)/ (C*d)* 365 (366)* 100                                                              (3.1) 


     где  I- доходность по привлечению денежных средств, % годовых;

              N- номинал векселя (вексельная сумма);

              C- цена продажи размещаемого векселя;

              d- срок обращения векселя в днях, с даты, следующей за датой составления векселя, по дату наступления срока платежа по векселю включительно.

     Доходность  по векселю необходимо работникам банка  рассчитывать, если банк принимает  решение о размещении векселя  в другом банке или в инвестиционном фонде. При этом цена продажи размещаемого векселя может отличаться от номинальной стоимости векселя на определенную сумму.

     Например, ОАО «Челябинвестбанк» покупает вексель Сбербанка РФ у ОАО «Неон» на сумму  2 млн. рублей на 30 дней по цене продажи 1990000 рублей. Тогда доходность этой вексельной операции работники ООО «Инвесткапиталбанка» рассчитают по формуле 3.1: 


     Доходность= (2000000-1990000)/(1990000*30)*365*100= 6,11 % 


     Сумма доходности такой операции для банка  составит 6,11%.

     Рассчитаем  цену реализации дисконтного векселя  (при условии фиксирования покупателя номинала векселя) по формуле 3.2: 


     С= N/(1+((d*I)/(365(366)*100)                                                               (3.2) 


     C- цена реализации векселя;

     N- номинал векселя (вексельная сумма);

     I- процентная ставка привлечения денежных средств;

     d- срок в днях с даты, следующей за датой составления векселя, по дату наступления срока платежа по векселю включительно.

     Например: ОАО «Челябинвестбанк» желает купить вексель на 15 дней под процентную ставку 12% годовых на сумму 500000 рублей. работники банка должны рассчитать цену реализации векселя для клиента по формуле 3.2:

     С= 500000/(1+((15* 12%)/365*100=500000/1,0049=497562 рубля

     В результате операции через 15 дней ООО  «Актель» сдает вексель в банк по номиналу-500000 рублей, получая доход 2438 рублей.

     ОАО «Челябинвестбанк» за эти 15 дней имеет возможность вложить денежные средства за вексель в доходные операции, в том числе направить на осуществление межбанковских расчетов или на покупку ценных бумаг котируемых на рынке ценных бумаг.

     При ситуации, когда банк выпускает вексель и продает своему клиенту по сроку платежа, например, 10 дней, а клиент расплачиваясь этим векселем за товар передал вексель своему контрагенту, который хочет получить деньги до наступления срока оплаты по векселю от банка, применяется расчетная формула, используемая при досрочном выкупе векселя 3.3: 


     С=N / (1+((I*(t2-t1))/(365 (366)*100))                                                   (3.3) 


     C- цена выкупа векселя;

     N-номинал векселя;

     t1- дата сделки (дата принятия векселя для досрочного выкупа);

     t2- дата наступления срока платежа по векселю;

I-процентная ставка досрочного выкупа векселей на срок (t2-t1).

Во  всех расчетах округление производится до целых чисел.

     Например, ООО «Аврора» оплатил и получил  вексель на сумму 200000 рублей по сроку платежа 10 дней 15 марта 2010 года. 17 марта 2010 года предприятие расплачивается за товар векселем и передает вексель по акту передачи векселя ООО «Натали». Фирма ООО «Натали» необходимо обналичить вексель 20 марта 2010 года. Представитель фирмы приходит в банк с цель продать вексель 20 марта 2010 года, т.е. за 5 дней до срока оплаты.

     В этом случае банк взимает с клиента  дополнительную плату (дисконт), а клиент получает цену выкупа векселя, которая  рассчитывается по формуле 3.3:

     С= 200000/ (1+((36* (25-20)/365*100)= 200000/1,004=199203 рублей

     В этой ситуации ООО «Натали» получит 199203 рублей, а банк получит дополнительный доход в размере 797 рублей.

     Анализ  доходов и расходов по процентам, связанных с вексельными операциями  ОАО «Челябинвестбанк» 


     Таким образом, в результате проведенного исследования доходов банка ОАО «Челябинвестбанк» по вексельным операциям, выявлено, что банк получает следующие виды доходов при работе с векселями: дисконт и фиксированный платеж за бланк векселя «по предъявлении». При размещении своих векселей у клиентов ООО «Инвесткапиталбанка» на определенный срок, банк выплачивает клиенту проценты за пользование денежными средствами. 


2. Риски банка по операциям  с векселями
 


     Цели, которые преследуют банки, осуществляя  операции с ценными бумагами, вытекают из самой их природы и роли, которую они играют на финансовом рынке. Ценные  бумаги служат средством для достижения главной цели - получение прибыли, они расширяют возможности банков по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер их деятельности. Стандартность и серийность, способность интенсивно обращаться на финансовых рынках обусловливают привлекательность ценных бумаг для банков, помогают обеспечивать их ликвидность. Учет векселей - это операции подобные кредитованию.

     Важнейшей функцией банковских операций с ценными  бумагами является получение доходов, причем стабильных, длительных, не подверженных кредитному риску. Минимальные требования к инвестиционному портфелю состоят  в том, чтобы окупить затраты  по привлеченным депозитам.

     Риск - это ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновение убытков вследствие неплатежей по выданным кредитам, сокращения ресурсной базы, осуществление выплат по забалансовым операциям и тому подобное. Но в то же время чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль. Поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму степень риска и из нескольких альтернативных решений всегда выбирает то, при котором уровень риска минимален; с другой стороны, необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности.

     Уровень риска увеличивается, если:

     -проблемы  возникают внезапно и вопреки  ожиданиям;

     -поставлены  новые задачи, не соответствующие  прошлому опыту банка;

     -руководство  не в состоянии принять необходимые и срочные меры, что может привести к финансовому ушибу (ухудшению возможностей получения необходимой или дополнительной прибыли);

     -существующий  порядок деятельности банка или  несовершенство законодательства  мешает принятию некоторых оптимальных для конкретной ситуации мер.

     Риску подвержены практически все виды банковских операций.

     Постепенно  с развитием теории рисков развивались  методология и методика их анализа.

     Особенно  важно измерить или численно определить уровень какого-то конкретного вида риска или совокупного риска.

     Самым старым способом оценки уровня риска  и его снижения является страхование.

     По  времени риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов их снижения дает возможность более точно прогнозировать текущие и перспективные риски. Далее производится анализ степени (уровня) уже существующих рисков.

     По  степени (уровню) банковские риски можно  разделить на низкие, умеренные и  полные.

     Необходимо  отметить, что в процессе своей деятельности банки сталкиваются с совокупностью различных видов рисков, отличающихся между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и, следовательно, по способу их анализа и методам описания. Кроме того, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияние на деятельность банков. Изменения одного вида риска вызывают изменения почти всех остальных видов. Все это, естественно, затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска и принятие решения по его оптимизации ведет к углубленному анализу множества других рисковых факторов. Поэтому выбор конкретного метода анализа их уровня, подбор оптимальных факторов очень важны.

     По  основным факторам возникновения банковские риски бывают экономическими и политическими. Политические риски- это риски, обусловленные изменением политической обстановки, неблагоприятно влияющей на результаты деятельности предприятий (закрытие границ, запрет на вывоз товаров в другие страны, военные действия на территории страны и другие).

     Экономические (коммерческие) риски - это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике самого банка или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, является риск несбалансированной ликвидности (невозможности своевременно выполнять платежные обязательства). Экономические риски также представлены изменением конъюнктуры рынка, уровня управления.

     Эти основные виды рисков связаны между собой, и часто на практике достаточно трудно их разделить. В свою очередь, и политические, и экономические риски могут быть внешними и внутренними.

     К внешним относятся риски, непосредственно  не связанные с деятельностью  банка или его контактной аудиторией. На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов- политические, экономические, демографические, социальные, географические и прочие риски.

     К внутренним относятся риски, обусловленные  деятельностью самого банка, его  клиентов (заемщиков) или его конкретных контрагентов. На их уровень оказывают влияние деловая активность руководства самого банка, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и другие факторы.

     ОАО «Челябинвестбанк» является универсальным коммерческим банком, его деятельность также является универсальной. Он занимается практически всеми видами банковских услуг. Кроме того, в последнее время банк все активнее осуществляет нетрадиционные операции, такие, как операции с различными видами ценных бумаг, лизинг, факторинг и другие. ОАО «Челябинвестбанк» является региональным банком. Уровень и вид внутренних рисков, с которыми сталкивается банк, зависит от специфики его деятельности. Инвестиционная деятельность банка имеет более низкий уровень портфельных рисков, так как он имеет возможность предлагать своим клиентам различные услуги по управлению кредитными портфелями ценных бумаг. Таким образом банк получает фиксированный доход. С целью снижения уровня таких рисков не только сами банки, но и их благожелательные и искомые контактные аудитории должны проводить активную маркетинговую деятельность по выявлению реальной и потенциальной емкости рынка и реального и потенциального спроса на конкретный товар банка (на определенную банковскую услугу).

     В зависимости от характера банковских операций риски могут быть связаны со спецификой балансовых или забалансовых операций; и те, и другие подразделяются на риски активных и риски пассивных операций.

     Именно  с помощью пассивных операций банк регулирует свои ресурсы для  осуществления активных банковских операций. К пассивным операциям коммерческих банков относят отчисления от прибыли на формирование (увеличение) уставного капитала; величину кредитов, полученных от прочих юридических лиц; депозитные операции. Только первая группа пассивных операций формирует собственные средства банков. Получение банковских ссуд от других юридических лиц необходимо чаще всего для оперативного регулирования ликвидности балансов банка или выдачи непредвиденных кредитов.

     Депозитные  операции - это операции по привлечению средств юридических или физических лиц во вклады либо до востребования, либо на определенный срок. Депозиты могут быть срочные, до востребования, в виде сберегательных вкладов физических лиц, ценных бумаг. Риски пассивных операций связаны с возможными затруднениями в обеспечении активных операций ресурсами. Чаще всего это риск, связанный с эффективностью деятельности определенного вкладчика. Для предупреждения риска по формированию депозитов ОАО «Челябинвестбанк» должен соблюдать оптимальное соотношение между пассивными и активными депозитными операциями, т.е. вкладами предприятий в банк и  вкладами, размещенными одними банками в других банках; определять размер и ликвидность привлекаемых на хранение ценных бумаг для повышения уровня и качества мобильных средств; найти целесообразное минимальное соотношение собственных средств и рисковых активов; разработать методы расчета коэффициента связанности депозитов с учетом особенностей конкретного банка и руководствоваться им при размещении депозитов.

     Риски активных операций связаны с уровнем  так называемого процентного  риска, которому банк постоянно подвергается в процессе своей деятельности.

     Управление  процентным риском состоит из управления активами (кредитами и инвестициями) и пассивами ( заемными средствами).

     Управление  активами зависит от уровня ликвидности  самого банка и портфеля его клиентов из ценных бумаг, а также от степени  существующей конкуренции (ценовой  и неценовой), а управление пассивными средствами- от доступности средств  для выдачи ссуд.

     Существует  несколько концепций управления процентным риском:

     1.Чем  процентная маржа банка выше, тем уровень процентного риска  ниже. Иными словами, маржа между  процентными доходами от актива  и процентными расходами по  обязательствам должна быть положительной.

     2.Концепция  «спрэд», при которой анализируется  разница между средней ставкой,  полученной по активам, и взвешенной  средней ставкой, выплаченной  по пассивам (обязательствам). Чем  разница между этими двумя  величинами больше, тем уровень  процентного риска ниже. Данные для анализа обычно берутся из статистической отчетности банка.

     3.Концепция  «разрыва» (ГЭПа), которая состоит  в анализе несбалансированности  активов и пассивов банка с  фиксированной и плавающей процентной  ставкой. Берется превышение суммы  активов с плавающей процентной ставкой над пассивами с фиксированной ставкой в статике или за определенный период времени.

     Уровень процентного риска зависит от:

     -изменений  в портфеле (структуре) активов,  включая соотношение величин  кредитов и инвестиций, активов с фиксированной и плавающей ставкой, динамики их цены на рынке;

     -изменений  в структуре пассивов, то есть  соотношений собственных и заемных  средств, срочных и сберегательных  депозитов, депозитов «до востребования»;

     -динамики  процентной ставки.

     Для того, чтобы контролировать и управлять уровнем процентного риска, разрабатываются конкретные стратегии деятельности банка в зависимости от конкретных ситуаций.

     Портфельный риск заключается в вероятности  потери по отдельным типам ценных бумаг, а также по всей категории ссуд. Портфельные риски подразделяются на финансовые, риски ликвидности, систематические  и несистематические.

     Финансовые  риски могут быть определены следующим  образом: чем больше заемных средств  имеет банк, тем выше риск для  его учредителей. В тоже время заемные средства являются важным и выгодным источником финансирования, так как чаще всего обходятся дешевле, чем выпуск и продажа дополнительных тиражей ценных бумаг. Согласно принятым нормам для заемщиков соотношение между собственными и заемными средствами- коэффициент задолженности (К3)- колеблется в рамках 0,2-0,3. этот риск тесно связан с риском рычага (левериджа), котрый зависит от соотношения вложенного капитала в ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода, с нефиксированным уровнем дохода и объема всего основного и оборотного капитала банка. Уровень этого риска измеряется с помощью следующей формулы 3.4:

     ROE=ROA*EM                                                                                   (3.4)

     где, ROE- уровень эффективности использования акционерного капитала (уставного капитала);

     ROA- отдача активов, т.е. уровень эффективности использования всех средств банка;

     EM- коэффициент собственности банка.

     Риск  ликвидности - это способность финансовых активов оперативно обращаться в наличность. Крупнейшие и известнейшие производители и банки, чьи акции обращаются на центральных биржах, имеют наименьший риск этого рода. Малые же фирмы - более опасны в этом отношении. В данном случае особое внимание необходимо уделить выбору посредников. Основные виды финансовых посредников, специфика их прав и обязанностей оказывает большое влияние на деловую активность банков. Их правильный выбор влияет на уровень всех рисков. ОАО «Челябинвестбанк»  является обществом с ограниченной ответственностью и, как следствие, не выставляет свои акции на фондовую биржу.

     Системный риск связан с изменением цены на акции, их доходностью, текущим и ожидаемыми процентами по облигациям, ожидаемыми размерами дивиденда и дополнительной прибылью, вызванными общерыночными колебаниями. Он объединяет риск изменения процентных ставок, риск изменения общерыночных цен и риск инфляции. Поддается довольно точному прогнозу, так как теснота связи 9корреляции0 между биржевым курсом акции и общим состоянием рынка регулярно и довольно достоверно регистрируется различными биржевыми индексами.

     Несистемный риск не зависит от состояния  рынка  и является спецификой конкретного  банка. Он может быть отраслевым и  финансовым. Основными факторами, оказывающими влияние на уровень несистемного портфельного риска, является наличие альтернативных сфер приложения (вложения) финансовых ресурсов, конъюнктура товарных и фондовых рынков и другие.

     Совокупность  системных и несистемных рисков называют риском инвестиций.

     Одним из основных методов измерения портфельного риска может быть метод «портфеля», который базируется на анализе структуры числителей и знаменателей нижеприведенных формул в статике и динамике. 


Отдача  уставного капитала= Чистая прибыль/ Сумма Уст. Капитала       (3.6)

ЧП = (Д+ИРЦА) / ЦА                                                                                      (3.7)

Где  ЧП- чистая прибыль (за период);

      Д- сумма всех доходов (за период);

      ИРЦА- изменение рыночной цены активов (за период);

      ЦА- первоначальная стоимость (цена) актива.

Отдача всего капитала (ОК)= сумма чист. прибыли/ ст-ть всех активов;   (3.8)

«Финанс. рычаг»(ФР)= ст-ть всех активов/ сумма  акц. капитала *0,33      (3.9)

        Cсуществует три основные концепции «теории портфеля», а именно:

     -концепция  избегания риска, согласно которой акционеры и инвесторы стараются избежать риска всегда, когда это возможно. Эта концепция связана с законом «убывающей полезности», т.е. чем больше капитал, тем меньше акционер старается его увеличить;

     -концепция  «независимых кривых» уровней  полезности, расположенных в координатной системе (независимые инвестиции (портфели инвестиций) или так называемые «независимые кривые» И1-И3 представляют собой уровни полезности, с помощью которых руководство банка координирует уровни прибыли и рисков. Например, точка Y1 имеет более высокий уровень прибыли, чем точки Х1 и Z1, но  точка Х1 имеет минимальный уровень риска. На мой взгляд, точка К является оптимальной и по уровню прибыли, и по уровню рисков, если руководство удовлетворено другими параметрами конкретной инвестиции;

     -концепция  «распределения капитала», которая  может быть использована при  наличии искусственного ограничения  инвестиций, в том числе и со  стороны государства. В таком  случае банк не имеет возможности  вкладывать свои деньги в некоторые  проекты, даже если он считает их выигрышными. Чаще всего уровень портфельного риска тесно связан с риском падения общерыночных цен. 


     

  Прибыль

                                                                         И1             И2                            И3 


     

                                                               Х1                  Y1   А

                                                                                             К                       Z1

     

                                                    Х                   Y                                                   

                                                                                           В         Z  

                                                                                                                                 Риск 


       
 


     Рис. 3.1.  Концепция «независимых кривых» 


     Риск  падения общерыночных цен - это риск недополучаемого дохода по каким-либо финансовым активам. Чаще всего он связан с падением цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги одновременно.

     Риск  инфляции- это риск, который определяется жизненным циклом отраслей. Основные факторы, влияющие на развитие отрасли, следующие:

     -переориентация  экономики, что связано с общей  экономической нестабильности в  мире, по отдельным регионам, странам, рынкам, рыночным сегментам, нишам и окнам, с одной стороны, и ростом цен на ресурсы, с другой;

     -истощение  каких-либо ресурсов;

     -изменение  спроса на внутреннем рынке  и мировом рынках сбыта;

     -общеисторическое  развитие цивилизации.

     Кредитный риск или риск невозврата долга, в одинаковой степени относится и к банкам, и к их клиентам и может быть промышленным, риск урегулирования и поставок и риск форс-мажорных обстоятельств. Также существуют транспортные риски, связанные с передвижением товара, передачей ответственности и рисков в процессе транспортировки.

     Уровень банковских рисков может возникнуть также при осуществлении лизинговых и факторинговых операций, бартерных  и клиринговых сделок.

     Одним из основных способов измерения риска  является анализ зависимых и независимых, внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние в конкретные ситуации, с помощью экспертных оценок. Кроме того, в практике коммерческих банков с развитой экономикой широко используется система банковских гарантий. В зависимости от количества банков, принимающих участие в гаранционных операциях, различают прямые, косвенные и посреднические операции.

     Обычно  основными элементами банковских гарантий являются сумма, условия и срок выплаты. Существуют следующие типы гарантий: гарантии выполнения договора или гарантии доставки, гарантии торга, гарантии аванса, гарантия отсутствующего коносамента, гарантия неполной документации, гарантия для таможенных властей.

     С целью минимизации риска банк должен:

     -диверсифицировать  портфель своих клиентов, что ведет к диверсификации всех видов риска, то есть к его рассредоточению;

     -стараться  предоставлять кредиты в виде  более мелких сумм большему  количеству клиентов;

     -предоставлять  большие суммы клиентам на  консорциональной основе и прочие.

     Согласно  теории рисков основным признаком принадлежности предприятия к той или иной отрасли является назначение выпускаемой продукции. Различают предприятия первичной сферы, к которой относятся сельскохозяйственные предприятия; предприятия вторичной сферы или промышленные, которые со своей стороны могут быть добывающими или перерабатывающими, и, наконец, предприятия третичной сферы, представляющие разного рода услуги и осуществляющие свою деятельность в сфере сбыта (опт и розница).

     Для снижения уровня отраслевого риска банку необходимо обслуживать клиентов, принадлежащих к различным отраслям народного хозяйства. Таким образом, снижается уровень риска сезонности, так как верхние и нижние точки сезонных колебаний различных клиентов не совпадают, риска инфляции, валютных рисков, рисков форс-мажорных обстоятельств.

     ОАО «Челябинвестбанк» покупает векселя различных клиентов, однако основным ежедневным риском по мнению работников банка является ситуация при которой вчера выпущенный вексель предъявляется к уплате уже на следующий день. При этом такая операция должна насторожить работников банка и должна быть подвержена дополнительной проверке. Кроме того, эта операция отрицательно влияет на лимит денежных средств в кассе банка и как следствие подвергаются риску остальные операции с наличными денежными средствами банка.

     В ходе проведения операций с векселями  коммерческие банки аккумулируют значительное количество векселей. При правильном ведении учетных операций вексельный портфель является для банка надежной статьей его актива, более устойчивой чем другие ценные бумаги, например акции. Другим достоинством векселей является точно установленная ликвидность по срокам.

     Исходя  из этого, Центральный банк может  пополнять ресурсы коммерческих банков, если такая необходимость  возникнет, переучитывая их векселя или выдавая кредиты по специальному ссудному счету под обеспечение учтенных векселей.

     Как переучет, так и кредитование по специальному ссудному счету производятся на общих основаниях. Вексель должен иметь не менее двух подписей, быть товарным и краткосрочным.

     Для Центрального Банка вексельное кредитование банков дает дополнительную возможность  оказания регулирующего влияния  на экономическую ситуацию в стране.

     На  наш взгляд, необходимо проводить регулярный анализ уровня всех видов рисков, определять их оптимальное значение для каждого конкретного момента и использовать весь набор способов управления ими. 
 


3.   Мероприятия по совершенствованию вексельных операций в банке
 


     Все операции по выпуску векселей могут  выполнять все отделения ОАО «Челябинвестбанк». Однако, отделения работают в пределах полномочий, определенных приказом и доверенностью, предоставляемой руководителю отделения, соответствующем перечнем операций, в рамках утвержденных ставок, в соответствии с тарифами на оказание услуг по операциям с векселями с соблюдением требований по работе с векселями согласно с Положением о порядке совершения операций с простыми векселями ОАО «Банк».

     Ставки  доводятся до отделений через  группу вексельного обращения.

     Отделения наделяются правом работы с векселями только после прохождения сотрудниками подразделений обучения в группе вексельных операций, их успешной аттестации экзаменационной комиссией и получения доступа к информационной системе - оперативно обновляемому информационному ресурсу Головного офиса банка, содержащему актуальную нормативную базу, в том числе внутрикорпоративную- приказы, распоряжения, директивные письма, для работы с векселями, ставки (в том числе архив за предыдущие годы), образцы и сертификаты качества бланков векселей Банка, образцы оттисков печатей и подписей уполномоченных лиц Банка, список сертифицированных сотрудников, имеющих право работать с векселями.

     В соответствии с Положением о порядке совершения операций с простыми векселями ОАО «Банк», сотрудник, успешно прошедший сертификацию оформляет заявку на доступ к информационной системе Группы вексельного обращения. Заявка распечатывается, подписывается у руководителя отделения, направляется по электронной почте уполномоченному сотруднику Группы вексельного обращения.

     Далее сотрудник оформляет карточку образцов подписей должностных лиц, уполномоченных подписывать соглашения или договоры, векселя и оттиски печати, отправляет по электронной почте (факсу, факс - серверу) в Группу вексельного обращения с одновременным отправлением оригинала карточки по почте. Данная карточка заверяется руководителем отделения, в штате которого состоит сотрудник. В случае изменения соответствующих полномочий должностных лиц отделений Банка, временного исполнения обязанностей другими лицами или смены оттиска печати, обновленная карточка предоставляется в Группу вексельного обращения: в электронном виде не позднее следующего рабочего дня, оригинал- в течении одной недели.

     После этого сотрудник, прошедший сертификацию оформляет заявку на доступ в АИС «Вексель ИКБ».

     Рабочее место специалиста по работе с  векселями должно быть организовано и укомплектовано в соответствии со следующими требованиями:

     -размещение  в обособленном помещении или  на изолированной площади;

     -защищенность  рабочего места от несанкционированного доступа клиентов и иных сотрудников отделения, удаленность рабочего места от проходов в случае совместного размещения специалиста по работе с векселями совместно с другими службами;

     -наличие  сейфа либо закрывающегося на  ключ стола;

     -подключение к компьютеру отдельного матричного или струйного принтера для оформления векселей банка;

     -наличие  детектора банкнот и ценных  бумаг (содержащий металлодетектор,  УФ и МК свечение);

     -наличие  увеличительного стекла мощностью  не менее 8-ми кратного увеличения.

     Для совершенствования операций с векселями  в каждом отделении должны быть в  наличии:

     -сотрудник  фронт-офиса – сертифицированный  сотрудник, уполномоченный проводить  переговоры с клиентами и заключать  сделки с векселями в рамках  установленных тарифов, лимитов и ставок;

     -бланки  векселей, выданные отделению, отражаемые  на внебалансовом счете;

     -удаленный  доступ в АИС «Вексель ИКБ»;

     -удаленный  доступ к информационной системе  Группы вексельного обращения;

     -доступ  к электронной почте, факсу,  сканеру или факс-серверу.

     В ОАО «Челябинвестбанк» существует регламент погашения векселей Банка. В соответствии с этим регламентом прием к погашению  отделениями Банка с оплатой в день предъявления- до 12 часов. Передача документов по погашению средствами факсимильной связи (посредством электронной почты)- до 12 часов 30 минут.

     Прием векселей позднее 12 часов осуществляется датой следующего рабочего дня. Если клиент –физическое лицо, передача документов осуществляется с пометкой «срочно-физическое лицо» с одновременным  подтверждением получения документов по телефону или другими средствами.

     Прием к погашению векселей в Головном офисе Банка с оплатой в  день предъявления- до 16 часов.

     Также существуют условия по предоставлению услуг с векселями иных векселедателей. В соответствии с этими условиями, банк осуществляет сделки с векселями сторонних векселедателей (мена, покупка с новацией, отступное, хранение, инкассо, залог) в пределах установленных Службой риск-менеджмента Банка для подразделения лимитов на эмитентов, в рамках утвержденных тарифов (при отсутствии таковых данные параметры согласовываются с Отделом казначейских операций Головного офиса Банка) и полномочий на руководителя.

     Разовые операции, проводимые сверх лимитов  или предоставленных полномочий, осуществляются строго по согласованию с соответствующими службами Головного офиса. Официально утвержден порядок согласования разовых операций с Головным офисом. В случае отрицательного заключения Головного офиса уполномоченный сотрудник подразделения Банка должен отказаться от сделанного предложения.

     Банком  разработаны типовые формы договоров  с учетом максимальной правовой защиты интересов Банка. Изменения и  дополнения в типовые проекты  договоров могут вноситься по инициативе юридических служб, либо по инициативе уполномоченного подразделения по мере изменения номенклатуры оказываемых ОАО «Челябинвестбанк» услуг или появления новых нормативных актов, существенным образом влияющих на трактовку отдельных положений договоров, появления соответствующих руководящих разъяснений уполномоченных государственных органов.

     При подготовке заключения сделки сотрудник  отделения выполняет следующие  действия:

     -выясняет  полномочия представителя контрагента  по обсуждению условий, заключению  и подписанию данного договора (фамилия, имя, отчество, должность, наличие у данного представителя надлежащим образом оформленных полномочий на заключение данного договора, указанных в учредительных документах, либо оформленных соответствующей доверенностью организацией- контрагента);

     -предлагает  контрагенту для рассмотрения и подписания типовую форму договора;

     -предпринимает  все возможные усилия для заключения  договора на основе типовой  формы Банка на условиях, предлагаемых  Банком;

     -при  нестандартной ситуации и условий,  предлагаемых контрагентом, привлекает  к участию в переговорах сотрудника Группы вексельных операций.

     Специалист  отделения осуществляет постоянное сопровождение данных договоров  и несут ответственность за контроль их исполнения как банком, так и его контрагентами.

     Предлагаю выдавать векселя только на определенный срок, например «по предъявлении не ранее 5 дней» и не выдавать векселя «по предъявлении». Экономический эффект от этого новвоведения будет не только экономический, но и высвободиться время работников на выпуск векселей «по предъявлении».

     Рассчитаем экономический эффект. При выдаче векселей «по предъявлении не ранее 5дней» банк будет иметь возможность использовать денежные средства за векселя в течении 5 дней или получать дисконт с этих векселей.

     Если  в день выпускается не менее 18 векселей и из них не менее 6 векселей «по предъявлении», то в месяц-это 126 векселей.

     Доход банка по этим векселям фиксированный-150 рублей, за месяц- 18900 рублей.

     В среднем номинал выписанного  векселя составляет 450000 рублей.

     Если  банк будет получать по этим векселям дисконт 36% (утвержденная ставка) за досрочное обналичивание, то его доход можно рассчитать, рассчитав цену реализации векселя по формуле 3.3:

     С= 450000/ (1+((36%*1 дн.)/365*100))=450000/1,000986= 449557

     Дисконт = 450000-449557= 443 рубля

     Дисконт с 126 векселей, полученных досрочно на 1день составит 55818 рублей в месяц (126 шт.*443 руб.).

     Если  допустить, что ни один клиент не вернул в банк вексель досрочно, то эти  средства банк будет использовать в  межбанковских расчетах или в  кредитовании.

     В день будет использоваться не менее 2700000 рублей (450 тыс. руб. *6 векселей).

     Например, если краткосрочное кредитование банка  будет осуществляться под 23% годовых, то банк получит проценты по краткосрочному кредиту.

     Рассчитаем  в таблице 3.5 чистый денежный поток  для целей кредитования в течении месяца:

     Таблица 3.5

     Расчет  суммы используемой для кредитования, тыс. руб.

День  месяца	Сумма  по векселям	возврат по векселям	чистый поток  для использования в кредитовании
1	2700		2700
2	5400		5400
3	8100		8100
4	10800		10800
5	13500		13500
6 вых
7 вых
8	16200	2700	13500
9	16200	2700	13500
10	16200	2700	13500
11	16200	2700	13500
12	16200	2700	13500
13вых
14вых
15	16200	2700	13500
16	16200	2700	13500
17	16200	2700	13500
18	16200	2700	13500
19	16200	2700	13500
20вых
21вых
22	16200	2700	13500
23	16200	2700	13500
24	16200	2700	13500
25	16200	2700	13500
26	16200	2700	13500
27вых
28вых
29	16200	2700	13500
30	16200	2700	13500
22 раб.дня			267570

 


     Сумма, с которой банк получит проценты составляет 267570 тыс. рублей.

     Процент за кредит за месяц   168606 рублей (267570000*23%/ 365 дн.).

     Экономический эффект от использовании средств  в краткосрочном кредитовании  149706 рублей (168606-18900).

     Таким образом, можно сделать вывод, что  выпуск векселей  «по предъявлении, но не раньше указанного дня» в любом случае банку выгоднее, чем выпуск векселей «по предъявлении». За срок обращения данного векселя банк имеет возможность использовать эти средств с целью краткосрочного кредитования или в межбанковских расчетах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 


     Вексель как инструмент кредитно-расчетных  отношений является результатом  многовекового развития товарно-денежного  хозяйства. История его возникновения  уходит в далекое прошлое. Известно, что элементы вексельного обращения появились еще в эпоху средневекового феодализма.

     Появление нового расчетного инструмента в  средние века многие специалисты  истории  вексельного права связывают  с потребностью средневековых торговцев, стремящихся сохранить свой капитал во время переездов и переселения от разбоя на дорогах, в заменителе денег.

     Само  название «вексель» произошло от обменных операций, что подтверждается в современных названиях вексельных документов.

     В настоящее время вексель занимает важное место в операциях банков с ценными бумагами. Растут объемы средств, привлеченных путем выпуска векселей, о чем свидетельствуют статистические данные. Предприятия в своих расчетах между собой все чаще используют векселя банков.

     Тема  «Вексель и особенности вексельного обращения в России» в курсовой работе рассмотрена на примере коммерческого банка ОАО «Челбинвестбанк», который является обществом с ограниченной ответственностью. Лицензия ЦБ РФ №493.

     ОАО «Челбинвестбанк» работает на рынке банковских услуг Республики Башкортостан с 1993 г. По оценкам рейтинговых агентств ИнвестКапиталБанк занимает третью позицию среди самостоятельных банков республики, 40 место по активам в уральском регионе («Эксперт-Урал»), входит в Топ-300 лучших банков России (РБК рейтинг).

     ООО «ИнвестКапиталБанк» — универсальная кредитная организация, предоставляющая полный спектр услуг для физических и юридических лиц.

     Мобильность, индивидуальный подход, выгодные тарифы по банковским продуктам наряду с разветвленной сетью офисов Банка позволяют наиболее полно удовлетворить потребности клиентов.

     Банк  имеет разветвленную сеть офисов — 14 в городе Уфе и 4 в крупных городах Башкирии.

     ООО «ИнвестКапиталБанк» - современный  универсальный банковский институт, оказывающий широкий спектр банковских услуг как для крупных промышленных предприятий, так и для предприятий малого и среднего бизнеса.

     В результате анализа проведенного в  курсовой работе выявлено, что в 2005 году произошло увеличение собственных  средств банка с 179 млн. до 277 млн. рублей. Рост за год составил 50%. Работающие активы банка возросли до 2 млрд. рублей (на 01.01.2006 год) с 1,1 млрд. рублей (на 01.01.2005г).

     В рамках стратегии привлечения предприятий малого и среднего бизнеса в феврале 2005 г. была разработана и внедрена специальная программа кредитования малого бизнеса. Портфель кредитов малому бизнесу за год вырос более чем в 2 раза.

     При анализе основных видов векселей, рассмотрены тарифы по операциям  с векселями. Согласно тарифу плата  взимается с клиента только при  выпуске векселя «по требованию»  в размере 150 рублей, во всех остальных случаях обналичивания векселя по сроку, плата не взимается. Плата также взимается при досрочном погашении векселя-36% годовых за дни преждевременного погашения векселя. Также в работе рассмотрен график работы вексельного отдела, позволяющий своевременно анализировать и оценивать количество и срочность выпущенных векселей и своевременно распоряжаться денежными суммами.

     Количество  выпущенных векселей «по предъявлении»  ООО «Инвесткапиталбанк» составило 1566 штук в 2005 году, что больше показателя 2004 года на 514 векселя. С 2004 года банк начал выпуск векселей «по предъявлении не ранее 3 дней» и выпустил таких векселей 522 штуки, а в 2005 году количество выпущенных векселей увеличилось на 516. начиная с 2005 года банк начал выпускать собственные векселя «по предъявлении не ранее 7 дней (200 шт.) и «по предъявлении не ранее 10 дней» (267 шт.).

     В процессе выполнения курсовой работы было изучена Временная инструкция по осуществлению операций с векселями  в ООО «ИнвестКапиталБанк» согласно которой осуществляет операции с векселями банк. Выпуск собственных векселей банк производит на основании Соглашения с клиентом номиналом, необходимым клиенту, но не менее 10 тысяч рублей, также регламентируется временной инструкцией и порядок предъявления векселей сторонних векселедателей к оплате и порядок работы при возникновении нестандартных ситуаций.

     Также изучены методы расчета цены продажи  векселя при досрочном гашении  и доходности вексельных операций на конкретных примерах.

     При анализе доходов и расходов по процентам, связанным с вексельными операциями за период с 2003 года по 2005 год выявлено, что произошел в 2004 году рост процентов полученных от ценных бумаг с фиксированным доходом на 7549 тыс. рублей, темп роста показателя составил 311,6 по сравнению с 2003 годом.

     Проценты  уплаченные по выпущенным долговым обязательствам возросли на 27815 тыс. рублей, однако их темп роста составил лишь 244,2% по сравнению  с 2003 годом. Чистые доходы от операций с ценными бумагами составили  в 2004 году 11697 тыс. рублей, что выше показателя 2003 года на 919 тыс. рублей. темп роста чистых доходов от операций с ценными бумагами составил 108,5%.

     Сумма процентов полученных от ценных бумаг  с фиксированным доходом снизилась  в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 2652 тыс. рублей или на 23,9%. Проценты уплаченные по выпущенным долговым обязательствам составили 34016 тыс. рублей, что на 13089 тыс. рублей меньше или меньше на 27,8% показателя 2004 года.

     Чистые  доходы от операций с ценными бумагами, однако снизились в 2005 году лишь на 2,9%  или на 342 тыс. рублей по сравнению с показателем 2004 года.

     Также банк получает доход от выпуска и  продажи векселей «по предъявлении», стоимость бланка векселя -  сумма  фиксированная и составляет 150 рублей. Доход банка от продажи векселей «по предъявлении» постоянно увеличивается, так в 2004 году банк получил доход на 8 тыс. рублей больше показателя 2003 года, а в 2005 году доход от продажи бланков векселей составил 235 тыс. рублей, что на 71 тыс. рублей больше показателя 2004 года.

     Таким образом, в результате проведенного исследования доходов банка ООО  «Инвесткапиталбанк» по вексельным операциям, выявлено, что банк получает следующие виды доходов при работе с векселями: дисконт и фиксированный  платеж за бланк векселя «по предъявлении». При размещении своих векселей у клиентов ООО «Инвесткапиталбанка» на определенный срок, банк выплачивает клиенту проценты за пользование денежными средствами.

     Осуществляя свою основную деятельность банк подвергается большому количеству рисков, которые увеличиваются если вопреки ожиданиям и внезапно возникают проблемы, поставлены новые задачи, не соответствующие прошлому опыту банка, если руководство не в состоянии принять необходимые и срочные меры, что может привести к финансовому ущербу. Рискам подвержены практически все виды банковских операций.

     В результате анализа динамики показателей  уровня портфельного риска  выявлено динамическое повышение показателей  из года в год. Исключение составляет изменение отдачи капитала в 2004 году: показатель  отдачи всего капитала снизился в 2004 году по сравнению с 2003 году на 0,004 пункта или на 22,5%.

     Мероприятиями по совершенствованию вексельных операций в банке считаю - строгое соблюдение графика работы вексельного отдела, минимизацию потерь за счет вынужденного простоя оборудования и проведение мероприятий с целью увеличения продажи векселей на срок «по предъявлении не ранее 5 дней» и других векселей по сроку.

     В результате отмены выпуска векселей по «предъявлении»  ООО «Инвесткапиталбанк»  будет иметь возможность использовать денежные средства оплаченные за вексель в течении вполне определенного срока –5,7,10 дней и использовать их в более выгодных операциях, например, выдача краткосрочных кредитов и использование их межбанковских расчетах. Экономический эффект от замены выпускаемых векселей «по предъявлении» на векселя «по предъявлении не ранее 5 дней» в течении месяца составит не менее 149,7 тыс. рублей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 


1. Гражданский кодекс РФ
2. Федеральный закон РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ
3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от  02.12.1990 г № 17-ФЗ
4. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ.
5. Положение Банка России «О безналичных расчетах в Российской Федерации» от 03.10.2002 № 2-П
6. Положение Банка России «О порядке ведения кассовых операций в кредитных организациях на территории Российской Федерации» от 09.10.2002 № 199-П
7. Положение о переводном и простом векселе утв. Постановлением от 07.08.1937 г. № 104/1341.
8. Письмо Банка России «О порядке создания резервов под обесценение ценных бумаг» от 08.12.1994 № 127.
9. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник/Под ред. Е.Ф. Жукова.-М.: Вузовский учебник,2004.-491с.
10. Банковское дело: Учебник/Под ред.О.А.Лаврушина.М.: Финансы и статистика,2000.- 298с.
11. Временная инструкция по осуществлению операций с векселями в ООО «Инвесткапиталбанк» № 38 от 30.08.2005 г.
12. Данкерт Д.Н., Дикман Н.А. Адекватные инструменты управления ценными бумагами в РФ.// Бизнес и банки. 2005, №16. С.65
13. Денисов Д. Инвестиции. Посвящение в инвесторы.// Бизнес-Журнал для малого и среднего бизнеса в РБ, 2006. № 7 С.89
14. Деньги, кредит, банке: Учебник/ Под ред.Е.Ф.Жукова. М.: ЮНИТИ,2003.-380с.
15. Златкин В.Г. Финансы, денежное обращение и кредит.//Финансист,2004. №8. С.47
16. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие/Под ред. проф.Е.Ф.Жукова. М.: ЮНИТИ,2002.-320с.
17. Севрук В.Т. Банковские риски.-М.: Дело ЛТД, 2001.-72с.
18. Селеванова Т.С. Бухгалтерский учет в банках: Типовые ситуации, примеры и задачи: Учебное пособие. Ростов на Дону: Феникс,2004.-288с.
19. Селезнева Н.Н. Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие для вузов.-2-е изд., перераб и доп.-М.: ЮНИТИ-ДАНА,2003.-639с.
20. Супрунович Е.Б. Особенности управления кредитным риском// Банковское дело, № 4,2004. С.15-17.

Торский Г.А. От векселя к  деньгам: Руководство  по практической работе с векселями. - М.: Финансы и статистика,2002.-16