Долговые и инвестиционные бумаги

10) Биноминальная  модель ценообразования опциона  - модель назначения цены опциона,  подразумевающая, что активы, лежащие в основе опциона, могут принимать только два возможных (дискретных) значения стоимости в следующем периоде времени для каждого значения стоимости, которое они могли принимать в предыдущий период времени.

 

Тема 3: «Инвестиционные компании и фонды на рынке ценных бумаг»

 Инвестиционные компании и фонды

К инвестиционным компаниям и фондам относятся  финансовые учреждения (предприятия), преследующие коммерческие цели (т.е. извлечение прибыли), концентрирующие (привлекающие) как свои, так и чужие капиталы, и инвестирующие их с максимальной эффективностью в функционирующие и новые производства.

 Инвестиции - долгосрочные вложения капитала  в какое-либо предприятие, дело. Инвестиционный - относящийся к осуществлению  инвестиций.

Инвестор - вкладчик капитала; лицо, организация или государство, осуществляющие инвестиции.

Определяя общеэкономическую  суть таких институций совместного  инвестирования, как инвестиционные фонды и инвестиционные компании, необходимо исходить из того, что объединение денежных средств отдельных физических и юридических лиц для дальнейших инвестиций в конкретные проекты, программы, перспективные предприятия нацелены на получение вкладчиками стабильной прибыли. Причем эта прибыль возникает не только благодаря аккумулированию значительных средств, а, прежде всего, за счет высокопрофессиональной деятельности участников инвестиционного процесса.

Главными функциями  инвестиционных фондов и инвестиционных компаний: диверсификация инвестиций и управление инвестиционным портфелем, в который входят ценные бумаги разных эмитентов и другие виды фондовых инструментов.

 В соответствии  с ситуацией данные финансовые  посредники осуществляют покупку-продажу  ценных бумаг, перераспределяя  капитал в перспективные отрасли  и предприятия. Для осуществления этого инвестиционные фонды и инвестиционные компании создают специализированную структуру- инвестиционный руководитель, которая действует, как руководитель - распоряжается денежными средствами, формирует портфель инвестиций, выступает представителем и консультантом по вопросам инвестирования, маркетинга. Чаще всего она создается в форме доверительного общества, т.е. структуры, которой инвестиционный фонд или компания доверяет управление инвестиционной деятельностью, управление активами. На фондовом рынке доверительные общества осуществляют представительную деятельность по обслуживанию ценных бумаг (в том числе приватизационных) доверителя в соответствии с договором поручения, заключенного между доверителем и доверительным обществом.

Инвестиционные фонды и инвестиционные компании имеют много общего. Во-первых, это финансовые посредники в интересах и за счет учредителей и участников инвестиционного фонда осуществляют совестное инвестирование через выпуск инвестиционных сертификатов и проведения коммерческой деятельности с ценными бумагами.

 Во-вторых, совместное инвестирование предусматривает однотипность использования привлеченных средств участников инвестиционного фонда и взаимного фонда инвестиционной компании.

Инвестиционная  компания имеет определенные отличия по сравнению с инвестиционным фондом. Прежде всего, у нее сложнее организационная структура: создание инвестиционной компании сопровождается организацией взаимных фондов, которые выступают дочерними предприятиями самой компании.

Кроме того, компания имеет более жесткие требования к уставному фонду (минимальный уставный капитал для инвестиционной компании в 25 раз больше, чем для инвестиционного фонда).

Эффективность деятельности инвестиционных фондов и  инвестиционных компаний зависит от профессионализма, знаний и умений основной фигуры - управляющего инвестиционным портфелем, менеджеров, персонала фирмы в целом.

Законодательством накладываются определенные ограничения  на деятельности инвестиционных фондов и инвестиционных компаний.

Инвестиционные фонды на инвестиционном рынке играют очень важную роль. Их характерными особенностями является осуществление портфельных инвестиций, диверсификация рисков и квалифицированное управление инвестициями.

Инвестиционные  фонды и компании являются примером чистых инвестиционных инвесторов, то есть образовываются с одной целью - для осуществления инвестиционной деятельности.

Для иных институционных инвесторов - страховых компаний и  пенсионных фондов, инвестирование не является основным видом деятельности. Операции с ценными бумагами не являются для этих инвесторов единым источником доходов, они - только средство капитализации, которое обеспечивает основную деятельность.

 

 

 

 

Задача  № 4

Инвестор приобрел за 1800 тенге привилегированную акцию  АО номинальной стоимостью 2000 тенге с фиксированным доходом 12% годовых. Предполагаемый срок владения акцией 5 лет.

Определите  текущий доход по  данной акции.

Решение:

Чтобы определить текущий доход берем стоимость 1800 тенге привилегированной акции  и умножаем на 12% годовых.

1. 1800 * 12% = 216

Получаем 216 тенге  в год

Ответ: Текущий доход по данной акции составляет 216 тенге в год.

 

Задача  № 23

ДО выпустило  обыкновенных акций 500 штук, префакций 50 штук, облигаций 100 штук, с единым наминалом 100 тенге, процент по облигациям 80%, по префакциям 70%.

Прибыль к распределению 25 000 тенге.

Какой доход  получит инвестор по обыкновенным акциям?

Решение:

1. Вычислим прибыль по каждой акции, используя стоимость наминалом 100 тенге и процентное соотношение.

(50 шт. * 100тг.)* 70%= 3500- это прибыль префакций

(100 шт.* 100тг.)* 80%= 8000- это прибыль  облигаций 

2. Так как прибыль 25 000 тенге, а из них 3500 тенге распределяется на префакции и 8000 тенге на облигации, то разница 13 500 тенге распределяется на обычные акции. Определим % по отношению к наминалу (500 шт.*100тг)*100 = 27%.

13500тг

Ответ: Инвестор получит по обыкновенный акциям доход 13 500тенге (27%).