Европейский банк: реконструкции и развития

Европейский Банк Реконструкции  и Развития (ЕБРР, англ. European Bank for Reconstruction and Development, EBRD) - международный банк, инвестиционный механизм, созданный в 1991 году 61 страной и двумя международными организациями (Европейский союз и Европейский инвестиционный банк) для поддержки рыночной экономики и демократии в 29 странах - от Центральной Европы до Центральной Азии.

Штаб-квартира банка находится  в Лондоне. Как международная  организация, ЕБРР пользуется рядом  привилегий, например, таких как  юридическая неприкосновенность сотрудников, которыми являются более чем, 1,5 тысячи талантливых людей со всего мира.

Европейский банк реконструкции  и развития (ЕБРР) существует, чтобы  содействовать переходу к открытой экономике, ориентированной на рынок, а также развитию частной и  предпринимательской инициативы в  странах Центральной и Восточной  Европы и СНГ, приверженных принципам многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики и проводящих их в жизнь. Способствуя процессу перехода к ориентированной на рынок системе, Банк предоставляет прямое финансирование деятельности частного сектора, структурной перестройки и приватизации, а также финансирование инфраструктуры, поддерживающей такую деятельность. Его капиталовложения помогают также строительству и укреплению организационных структур. Основными формами финансирования ЕБРР являются кредиты, вложения в акционерные капиталы (акции) и гарантии.

ЕБРР работает исключительно  на коммерческих началах и благотворительностью не занимается. Он выдает только целевые  кредиты под конкретные проекты. Кроме предоставления целевых кредитов ЕБРР осуществляет прямые инвестиции, а также оказывает техническую  помощь. Уставный капитал банка составляет около 50 млн. евро. Контрольный пакет принадлежит странам ЕС, что составляет 51 % капитала. Взносы принимаются в свободно-конвертируемой валюте. Банк призван обеспечивать финансирование поставок машин и оборудования, а также оказывать техническую помощь государственным, кооперативным и частным предприятиям и организациям, но предпочтение отдается частному сектору (60 % общей суммы предоставляемых банком кредитов). Расчетной единицей банка, наряду с долларов США, являются Евро и японская йена. Отделения ЕБРР открываются во всех странах-учредителях. ЕБРР контролирует использование выделяемых кредитов, как это делают МБРР и МВФ. Кроме предоставления целевых кредитов, ЕБРР осуществляет прямые инвестиции, это и выдача рекомендаций, и проведение различных курсов обучения банкиров и менеджеров, и помощь в организации систем распределения продовольствия. Причем банк собственными средствами для оказания технической помощи не располагает, а привлекает для этого другие ресурсы, в том числе из созданных в странах ЕС специальных фондов.

Европейский банк реконструкции  и развития (ЕБРР) существует, чтобы  содействовать переходу к открытой экономике, ориентированной на рынок, а также развитию частной и  предпринимательской инициативы в  странах Центральной и Восточной  Европы и Содружества Независимых  Государств (СНГ), приверженных принципам  многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики и проводящих их в жизнь. Способствуя процессу перехода к ориентированной на рынок  системе, Банк предоставляет прямое финансирование деятельности частного сектора, структурной перестройки  и приватизации, а также финансирование инфраструктуры, поддерживающей такую  деятельность. Его капиталовложения помогают также строительству и  укреплению организационных структур. Основными формами финансирования ЕБРР являются кредиты, вложения в акционерные  капиталы (акции) и гарантии.

Финансирование  ЕБРР

Финансирование ЕБРР зависит  от конкретики проектов и предоставляется  как на укрепление финансовых институтов или структурной реорганизации  крупных компаний, так и в виде мелких кредитов компаниям, имеющим  лишь несколько работников. Крупные  инвестиции или инфраструктурные проекты (как частные, так и с участием местных или центральных властей) финансируются Банком напрямую, зачастую совместно с партнерами. Небольшие  инвестиции производятся через финансовых посредников: местные банки или  инвестиционные фонды. ЕБРР тесно сотрудничает со многими другими международными организациями, в частности с  международными финансовыми учреждениями (МФУ), такими, как Всемирный банк, Европейский инвестиционный банк и  Международный валютный фонд. Вместе с тем он играет свою уникальную роль, и у него иные (в отличие  от других, более старых организаций) сильные стороны. Ключевой особенностью ЕБРР, отличающей его от других банков развития, является поддержка им частного сектора, что составляет суть мандата  ЕБРР, который гласит, что не менее 60% финансирования Банка должно направляться в частный сектор.

Банк стремится в первую очередь помогать компаниям, испытывающим трудности с получением финансирования из других источников. Он делает особый упор на мелкие и средние предприятия (МСП), которые играют исключительно  важную роль в развитии частного сектора. Одной из сильных сторон Банка  является его широкий ассортимент  инструментов финансирования и знания его специалистов, что дает ему  возможность работать как в государственном, так и в частном секторах, когда  проектные компании переходят из государственной в частную собственность. Действуя как коммерческий банк и банк развития, ЕБРР предоставляет средства для частных предприятий или предприятий, которые могут быть приватизированы, а также на проекты материальной и финансовой инфраструктуры в поддержку частного сектора.

Во всей своей деятельности Банк действует на основе здоровых банковских принципов. Кроме того, он стремится действовать "в дополнение" к частному сектору и не конкурировать  с другими частными источниками  финансирования и не заменять их. Банк стремится также обеспечивать, чтобы  воздействие его инвестиций выходило за рамки конкретных проектов и стимулировало  процесс перехода к открытой рыночной экономике. В своей деятельности он руководствуется необходимостью содействовать экологически обоснованному  и устойчивому развитию, а также  соответствующими принципами закупок  товаров и услуг. Банк является сторонником  разумного корпоративного управления, включая рациональную практику управления, обнародование информации и ясную  и последовательную практику бухгалтерского учета и аудита. Цель этого - обеспечить заемщикам ЕБРР возможность получения  капитала не только у международных  финансовых учреждений, но и из целого ряда других источников.

Одним из основных преимуществ  Банка является его готовность и  способность брать на себя риски, что объясняется составом его  акционеров. Это позволяет ЕБРР раздвигать границы коммерческих возможностей в странах операций. Он берет на себя и часть проектного риска, действуя совместно с другими организациями  частного сектора, такими, как коммерческие банки и инвестиционные фонды, а  также с многосторонними кредитными организациями и государственными экспортно-кредитными агентствами.

Обладая высшим кредитным  рейтингом (ААА), Банк может привлекать средства на международных рынках капитала на самых лучших условиях. Долгосрочные взаимоотношения ЕБРР со странами операций позволяют ему ослаблять воздействие  некоторых рисков, что делает его  привлекательным партнером. Его  опыт помогает ему оценивать риски, а его доступ к фондам технического сотрудничества позволяет ему тщательно  готовить проекты. Эффективность ЕБРР в расширении инвестиционной деятельности в регионе подчеркивается его  способностью привлекать значительные средства софинансирующих организаций.

Кредиты

ЕБРР предоставляет кредиты, условия которых учитывают конкретные требования проекта. Банк может взять  кредитный риск либо полностью на свой баланс, либо синдицировать его  часть на рынке. Кредит может обеспечиваться активами спонсора и/или быть конвертирован  в акции, или предусматривать  участие в акционерном капитале. Банк выдает кредиты (и вследствие этого  требует возврата их) в любой из СКВ, главным образом, в долларах США, германских марках и ЭКЮ, но он уже начал фондировать кредиты  или привлекать для них средства в ряде местных валют.

При кредитовании коммерческих предприятий Банк обычно не требует  гарантий от конкретного правительства  страны, и, как правило, кредиты предоставляются  без права обращения взыскания  на иностранных спонсоров после  начала осуществления проекта. Основанием для выдачи кредита являются движение денежной наличности по проекту и  предусмотренная в проекте возможность  погасить кредит в течение оговоренного срока. Кредиты таких международных  учреждений, как ЕБРР, по традиции исключаются  из сумм государственного долга при  реструктуризации его, и таким образом  эти учреждения имеют статус привилегированного кредитора. Когда ЕБРР выступает  головным кредитором, преимуществами статуса привилегированного кредитора  могут пользоваться и банки, участвующие  в выданных ЕБРР кредитах заемщикам  из частного сектора.

европейский банк реконструкция  развитие

Акционерный капитал

Инвестирование в акционерные  капиталы может приобретать самые  разные формы, включая подписку на обыкновенные или привилегированные акции. Предлагаются и инвестиции в квазиакционерный капитал, начиная от субординированных кредитов, долговых обязательств и приносящих доход векселей и кончая свободно выкупаемыми привилегированными акциями. При приобретении пая в акционерном капитале ЕБРР рассчитывает на получение соответствующего дохода на вложенные средства. Он всегда имеет четкий план изъятия своих средств и всегда выступает в качестве мелкого вкладчика. ЕБРР может также гарантировать размещение акций, выпущенных государственным или частным предприятием. Гарантии ЕБРР могут помочь заемщикам в получении доступа к финансированию и распределению рисков в соответствии с пожеланиями ЕБРР и его партнеров по финансированию. При этом применяются те же кредитные критерии, что и для прямых кредитов.

Банк готов рассмотреть  возможность финансирования передачи акций действующих предприятий  только в случаях приватизации их, когда такая передача явно повысит  эффективность предприятия (например, путем совершенствования управления, реконструкции или расширения его  под руководством новых владельцев или слияния его со структурами  поглотившей его компании).

Инструменты финансирования МСП

ЕБРР установил связи  с целым рядом финансовых посредников  для предоставления финансирования по проектам, которые слишком невелики для прямого финансирования. Это  позволяет Банку поддерживать МСП, а эта категория предприятий  имеет чрезвычайно важное значение для создания сильного частного сектора.

Кредитные линии. ЕБРР напрямую предоставляет среднесрочное и долгосрочное финансирование в виде кредитных линий ряду финансовых посредников для удовлетворения соответствующего спроса на кредиты. В отдельных случаях аналогичное долгосрочное финансирование ЕБРР предоставляет и правительствам, которые затем направляют эти кредиты по каналам коммерческих или инвестиционных банков на цели финансирования частных МСП.

Софинансирование. Время от времени ЕБРР заключает с местными банками и инвестиционными фондами рамочные соглашения о финансировании, по которым основная часть работы по обязательному обследованию подпроектов в значительной мере передается местному партнеру, но при принятии каждого решения о кредитовании учитываются принципы финансирования и кредитования ЕБРР.

Долевое участие  в инвестиционных фондах. ЕБРР принимает участие в инвестиционных фондах, которые в свою очередь вкладывают капитал в частные средние компании, нуждающиеся в расширении.

Содействие торговле. С помощью своих программ содействия торговле ЕБРР стремится помочь местным банкам приобрести надежную репутацию и получить более широкий выход на международные финансовые рынки. В рамках этих программ ЕБРР обычно выдает гарантии частичной оплаты организуемых участвующими местными банками сделок, расчеты по которым осуществляются с помощью аккредитивов.