Международные кредитные отношения

 

 

 

Мировой рынок ссудных капиталов

 

1. Поручение об акцепте тратты  банком-акцептантом. 2. Соглашение об  акцепте. 3. Выставление безотзывного  акцептного аккредитива с обязательством акцептовать тратту. 4. Отгрузка товара. 4а. Учет тратты и передача коммерческих документов банку. 5. Пересылка тратты для акцепта и коммерческих документов. 6. Возврат акцептованной тратты. 7. Переучет тратты. 8. Пересылка коммерческих документов. 9. Передача коммерческих документов импортеру под обеспечение (сохранная расписка). 10. Рамбурсирование - перевод суммы векселя и возврат обеспечения. 11. Перевод суммы векселя банку-акцептанту. 12. Предъявление тратты к оплате при наступлении срока.

Акцептно-рамбурсный кредит наиболее обеспечен, когда он связан с внешнеторговыми операциями и применяется при расчетах между экспортером и импортером. Условия акцептно-рамбурсного кредита определяются на основе предварительной межбанковской договоренности.

Промежуточной формой между фирменным и банковским кредитом в некоторых странах (например, Великобритании, ФРГ, Нидерландах, Бельгии) является брокерский кредит. Он имеет отношение к товарным сделкам и одновременно к банковскому кредиту, поскольку брокеры обычно заимствуют средства у банков. Брокерская комиссия составляет 1/50 - 1/32 суммы сделки. Кроме осуществления кредитных операций брокеры предоставляют гарантии по платежеспособности покупателей.

В ряде стран (Великобритании, Франции, Японии и др.) создана специальная система  средне- и долгосрочного кредитования экспорта машин и оборудования.

Банки предоставляют долгосрочные кредиты  по компенсационным сделкам, Получая  в кредит (на 8 - 15 лет) машины, оборудование для создания и реконструкции  предприятий, освоения природных ресурсов, заемщик в погашение кредита осуществляет встречные поставки продукции построенных или строящихся предприятий. Отличительная черта компенсационных соглашений - крупномасштабный и долгосрочный характер.

Частью  долгосрочного кредита являются займы - привлечение государством и частными предприятиями, банками заемных средств на национальном и мировом рынках ссудных капиталов путем выпуска своих долговых обязательств.

Различаются следующие формы долгосрочных (сроком 10 – 15 и более лет) межгосударственных кредитов за счет ассигнований из госбюджета.

1. Двухсторонние правительственные.  В широких масштабах межгосударственный долгосрочный кредит зародился во время первой мировой войны и получил развитие в послевоенный период.

2. Кредиты международных и региональных  валютно-кредитных и финансовых организаций.

3. По линии предоставления помощи, которая наряду с технической  помощью, безвозмездными дарами, субсидиями включает займы на  льготных условиях.

Нередко практикуется смешанный вид международного кредита, например, обычные формы кредитования экспорта сочетаются с предоставлением помощи. Новой формой международного кредитования стало так называемое совместное финансирование несколькими кредитными учреждениями крупных проектов, преимущественно в отраслях инфраструктуры.

Практикуются две формы совместного финансирования:

- параллельное финансирование, при  котором проект делится на  составные части, кредитуемые  разными кредиторами в пределах  установленной для них квоты;

- софинансирование, при котором  все кредиторы предоставляют ссуды в ходе выполнения проекта. Один из кредиторов (банк-менеджер) координирует и контролирует подготовку и осуществление проекта.

Совместное  финансирование дает определенные выгоды заемщику, открывая ему доступ к  льготным кредитам. Но главные выгоды получают кредиторы, так как такое кредитование дает дополнительную гарантию своевременного погашения ссуды должником.

Лизинг (англ. leasing, от lease - сдавать  в аренду) - предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю  в аренду на разные сроки. С 50-x годов эти операции применяются в международном обороте. Лизинговые компании предоставляют фирмам оборудование, суда, самолеты и т. д. в аренду сроком от 3 до 15 лет и более без перехода права собственности. В международной практике различаются два вида аренды оборудования: кратко- (рентинг), среднесрочная до 3 лет для стандартного оборудования, автомобилей, тракторов, железнодорожных вагонов и т. д.; средне- и долгосрочная (лизинг) для промышленного технологического оборудования, в том числе комплектного.

Своеобразие лизинговых операций по сравнению с  традиционной арендой заключается  в следующем: 1) объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет; 2) срок лизинга меньше срока физического износа оборудования (от 1 года до 20 лет) и приближается к сроку налоговой амортизации (3 - 7 лет); 3) по окончании действия контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости; 4) в роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение - лизинговая компания.

Арендные  платежи производятся регулярно. Ставки арендной платы устанавливаются  исходя из характера и стоимости  сдаваемого внаем оборудования.

Лизинговыми операциями занимаются не коммерческие банки, а специализированные компании. Развитой рынок лизинговых услуг укрепляет производственный сектор экономики, создавая условия для ускоренного развития стратегически важных отраслей, стимулирует приток капиталов в производственную сферу.

Актуальность  развития лизинга в России, включая  формирование лизингового рынка  в СНГ, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным  состоянием парка оборудования. Одним  из вариантов решения этих проблем  может быть лизинг.

Преимущества  лизинга состоят в обширном пакете услуг, он включает: организацию и кредитование транспортировки, монтаж, техническое обслуживание и страхование объектов лизинга, обеспечение запасными частями, консультационные услуги, например по вопросам налогообложения, соблюдения таможенных формальностей; организационные, координирующие и информационные услуги.

В условиях дефицита платежного баланса лизинг привлекателен еще и тем, что  обязательства по нему в соответствии с международной практикой не включаются в объем внешней задолженности страны. В условиях формирования рыночной экономики, когда различные отрасли должны внедрять новейшие достижения науки и техники, обновлять и укреплять производственную и экспортную базу России, лизинговые операции постепенно расширяются.

Факторинг (factoring, анг. от factor - посредник) - международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассация. Развитие факторинговых компаний с 60-х годов XX в. обусловлено задержками платежей, неплатежами, а также растущей потребностью экспортеров в кредитах.

Авансируя экспортеру средства до наступления  срока требований, факторинговая  компания кредитует его. Величина ссуды  колеблется от 70 до 90% суммы счета-фактуры  в зависимости от кредитоспособности клиента. Остальные 10 - 30% после вычета процента за кредит и комиссии за услуги зачисляются на блокированный счет клиента. Средства этого счета служат для покрытия не принятых факторинговой компанией возможных коммерческих рисков (недостатки качества товаров, их некомплектность, споры о цене и т. д.). После оплаты долга покупателем компания ликвидирует блокированный счет и возвращает остаток клиенту.

При покупке требований факторинговая  компания применяет обычно открытую цессию, т. е. извещает покупателя об уступке требований экспортеров, и реже - скрытую цессию, когда покупателю о ней не сообщается. Процент за факторинговый кредит обычно на 2 - 4% превышает официальную учетную ставку.

Срок  кредита до 120 дней. Соглашение о  факторинге повышает кредитоспособность фирмы-экспортера и облегчает ей получение кредита в банке.

Фирма-экспортер  обязана передать все требования, связанные с реализацией товаров, факторинговой компании, которая, купив  дебиторскую задолженность клиентов этой фирмы, ведет бухгалтерские счета должников и кредиторов. Компания взимает заранее обусловленную комиссию (0,5 - 2% к сумме оборота клиента) в зависимости от надежности покупателей, вида услуг, качества долговых требований, а также проценты по ссудам под эти требования. Нередко эти компании принимают на себя риски неоплаты требований, в том числе финансовые риски, связанные с неплатежеспособностью импортера (“делькредере”). Кроме кредитных и учетно-контрольных операций факторинговые компании оказывают юридические, складские, информационные, консультативные услуги. Они располагают значительной информацией о мировых рынках.

Форфетирование. Этот термин происходит от франц. а forfait (целиком, общей суммой) и обозначает предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж. В банковской практике это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей, других долговых обязательств. Покупатель требований берет на себя коммерческие риски без права регресса (оборота) этих документов на экспортера. В отличие от традиционного учета векселей форфетирование применяется: а) обычно при поставках оборудования на крупные суммы (минимальная сумма - 250 тыс. доля.); б) с длительной отсрочкой платежа от 6 месяцев до 5 - 7 лет (сверх традиционных 90 или 180 дней); в) содержит гарантию или аваль первоклассного банка, необходимые для переучета векселей. Форфетор приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок. Учет векселей производится по фиксированной ставке Размер дисконта (скидки) зависит от риска неплатежа, валюты платежа, срока векселя. Таким образом, экспортное форфетирование - учет без права регресса требований экспортера к иностранному импортеру на заранее установленную сумму.

ФОРФЕТИРОВАНИЕ

 

1

Экспортер   2 5   5а	Импортер       4                     3   7  7а
Форфет  – банк – первичный рынок по форфетированию	Банк  импортера       7

                       6                          7а

 

Форфет-компания –

вторичный рынок по                                   

форфетированию

 

 

1. Экспортер и импортер заключают  сделку с указанием срока платежа.

2. Экспортер обращается с заявкой  в форфет-компанию, которая определяет условия операции. Если экспортер заранее проконсультировался с ней, то он имеет возможность включить расходы по учету векселя в стоимость контракта.

3. Импортер выписывает коммерческий  вексель и авалирует его в  банке своей страны.

4. Векселя, индоссированные банком  страны импортера, отсылаются  экспортеру.

5. Экспортер индоссирует векселя  и продает их форфет-компании на первичном рынке документов без права регресса.

5а. Экспортер получает инвалютную  выручку.

6. Форфетинговая компания индоссирует  векселя и перепродает их на  вторичном рынке, представленном  специализированными финансовыми  учреждениями по форфетированию в Цюрихе, Люксембурге, Лондоне, Париже и т. д.

7. Форфет-компания предъявляет  импортеру вексель к оплате.

7а. Импортер через свой банк  оплачивает предъявленный вексель  в установленный срок.

 

Форфетирование  отличается от лизинга простотой  документального оформления, отсутствием права регресса (т. е. экспортер не несет риск неплатежа импортера).

В отличие  от экспортного факторинга, используемого  для будущих, еще не полностью  определенных сделок, форфетирование применяется для существующих международных обязательств, причем на более длительный срок и материализованных в виде векселей, а также с более широкой сферой покрытия рисков (неплатежа, неперевода, валютного риска).

Форфетирование  используется для мобилизации капиталов  на средний срок кредитно-финансовыми учреждениями на вторичном рынке путем переучета экспортных векселей, срок которых еще не истек.

2. Условия  и регулирование международных  кредитных отношений.

Для международного кредита важно, в  какой валюте он предоставлен, так  как неустойчивость ее ведет к потерям кредитора. На выбор валюты займа влияет ряд факторов, в том числе степень ее стабильности, уровень процентной ставки, практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита.

Сумма (лимит) кредита - часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде одной или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям.