Побудительные мотивы к созданию новых резервных валют

Тема: «Побудительные мотивы к созданию новых резервных валют».

Валютная система  предусматривает наличие свободного плавающего рыночного курса валют, который устанавливается соотношением спроса и предложения на конкретную валюту.

При Парижской и Генуэзской валютной системах практически весь государственный резерв размещался в золоте. Со временем основной валютой в дополнение к золоту стал доллар США, который пришел на смену английскому фунту стерлингов. Первая Мировая война значительно ослабила экономику основных стран участниц. В ее период США контролировали 56% мирового запаса золота. В ходе Второй мировой войны США также получили весомый доход в виде золота за поставку военной техники и товаров потребления воюющим странам. В 1949г. уже 70% золота оказалось в руках одной страны, которая стала единственной в мире, чей центральный банк смог свободно обменивать свою национальную валюту на золото. Тем самым доллару США был представлен статус основной резервной валюты с надежным обеспечением значительными золотыми запасами.

В 1998г. появилась новая валюта - евро, которая вобрала в себя несколько свободно конвертируемых валют и заняла весомое место на мировом валютном рынке. С ее введением произошла трансформация моновалютной долларовой системы в современную бивалютную, с двумя эмитентами основных резервных валют.

Многие страны мира в настоящее  время рассматривают возможность  создания новых региональных валют  с целью дальнейшего получения  ими статуса резервных.

Одни экономисты приводят аргументы в пользу трансформации валютной системы в поливалютную. Другие исследователи считают, что одна из валют должна исполнять роль мировых денег.

За эти годы доллар стал надежным платежным средством при  проведении международных расчетов, средством при накоплении и мерой  стоимости. В силу надежности и конвертируемости доллара центральные банки других стран использовали его в качестве основной резервной валюты, а золото лишь для формирования наиболее стабильной части золотовалютных резервов. В таких условиях в мире сформировалась и функционировала до конца ХХ в. моновалютная система с единственным эмитентом мировой валюты. Привязка курсов валют к золоту была отмена, и золото перестало играть роль обеспечения резервного статуса валюты. Отныне для получения статуса резервной на нее должен быть существенный и устойчивый спрос со стороны бирж и банков. Объем ВВП и показатели торгового баланса страны, которые обуславливают стабильный высокий спрос на валюту, являются современным обеспечением находящегося в обращении количества резервной валюты.

Динамика изменения объемов  мировых золотовалютных резервов в  разрезе валют в 2005-2010гг. представлена на слайде.

В конце 2009г. 89,6% валютных резервов всех стран мира находилась в долларах и евро. Евро стало наряду с долларом полноценным эквивалентом золота в мировой экономике. Эмиссия национальной валюты приносит государству-эмитенту (орган, осуществляющим выпуск ценных) в лице его центрального банка доход в виде сеньоража, т.е. в виде разницы между затратами изготовления денег и их номиналом.

Центральный банк от лица государства эмитирует деньги, увеличивая их количество в обращении, и получает доход от этой эмиссии, так как новые деньги либо направляются на погашение государственных обязательств, либо передаются взаймы субъектам хозяйственной деятельности через рефинансирование деловых банков.

Сеньораж от дополнительной эмиссии резервной валюты является привлекательным источникам дохода. Желание обладать таким источником является весомым побудительным мотивом к созданию новых резервных валют для многих стран. Особо остро мотивация усиливается с началом удаления и обострения серьезных экономических трудностей. Сеньораж от эмиссии резервной валюты может снять накопившуюся социальную напряженность и решить экономические проблемы. Поэтому рядом стран стал прорабатываться вопрос о создании региональных экономических союзов способных консолидировать экономический потенциал и объемы экспорта.

РФ самостоятельно совершает необходимые действия для становления рубля в качестве свободно конвертируемой региональной валюты. Ведется активная работа по укреплению регионального экономического союза с евразийским экономическим сообществом (ЕврАзЭС).

Валютная политика стран-участниц направлена на последовательную отмену ограничений на использование  внутренних валют по текущим операциям, введение единого обменного курса  национальных валют по текущим операциям  платежного баланса, допуск банков - нерезидентов на внутренние валютные рынки, отмену ограничений на ввоз и вывоз национальной валюты уполномоченными банками.

На примерах проектов создания региональных союзов можно выделить три варианта введения региональной резервной валюты, они представлены на слайде.

При реализации первых двух вариантов крайне необходимо учитывать опыт Евросоюза, который  может позволить достичь стабильности курса всех валют, входящих в новый  союз за счет полной взаимной конвертируемости этих валют. Для этого курс национальной валюты ограничивался фиксированным коридором, в пределах которого он мог изменяться. Величина этого коридора имела определенные размеры: ±1,125% от курсов валют других стран союза и ± 2,25% относительного курса доллара США и валют других стран мира.

Резервная валюта пользуется дополнительным спросом со стороны субъектов экономических отношений для возмещения ее в резервы.

Количество  денег в современных условиях необходима для обеспечения расчетов оптимальными запасами денег (в новой валюте) и выражается в денежных суммах, потребность которых возникает уже в процессе использования новой валюты для срочных вкладов, наличных сбережений населения, кредитования субъектов экономики других государств их банками. Общая величина необходимого количества новой резервной валюты рассчитывается по формуле, представленной на слайде.

Резервная валюта является свободно конвертируемой. Проводя расчеты с ее использованием, можно значительно снизить финансовые издержки в виде возникающей курсовой разницы и комиссии за обмен валюты, а также сократить общее время проводимой операции, ускорив при этом производственный цикл.

Если резервные  валюты зарубежных центральных банков будут храниться на их корреспондентских  счетах в банках страны - эмитента резервной  валюты, то для последних эти средства будут являться привлеченными ресурсами.

Изменения в  статусе доллара США несут  угрозу финансовому благополучию многих стран мира. В самих Соединенных Штатах обвал доллара может вызвать катастрофические социальные потрясения, а остального мира - потери долларовых накоплений. Для того чтобы обезопасить себя от  этого, страны стали разрабатывать модели, позволяющие уйти от долларовой зависимости с помощью введения новых резервных валют.

Стремление  стран к новому источнику богатства  является побудительным мотивом к созданию  региональных союзов в введением новых резервных валют.

На современном  этапе наметилась тенденция к созданию 5-7 региональных экономических союзов и появлению на их территории новых региональных резервных валют. Это приведет к трансформации современной бивалютной системы в поливалютную, и этот процесс принимает необъемлемый характер.

РФ ведет активную политику, направленную на увеличение роли рубля при проведении международных расчетов, тем самым стимулируя спрос на него на международных валютных рынках. Стабильный высокий спрос, подкрепленный значительными объемами экспорта нефти и других товаров, в совокупности с экономической и политической стабильностью в государстве дает возможность национальной валюте получить статус резервной и приносить доход эмитенту в виде сеньоража от дополнительной эмиссии. В рамках данной политики участие России и евразийского экономического сообщества может упростить становление рубля в качестве резервной валюты.

Список  литературы.

1. Вожжов А.П. Доллар: антология грядущего кризиса// Финансовые риски.2009. №1.
2. Вожжов А.П., Коновалова М.Г. О тенденциях и противоречиях развития мировой валютной системы// Финансы и кредит.2009. № 31.
3. Вожжов А.П., Коновалова М.Г. О формировании новой валютной системы// Банковский вестник. 2009.№25.
4. Единое экономическое пространство- реальность. URL: http:// www.izvestia.ru .
5. Костин А.Л. Современная мировая валютная система и перспективы рубля// Вестник финансовой академии при Правительстве Российской Федерации.2008.№4.
6. Кондратьев А.Н. Предпосылки и условия формирования резервных валют// Финансы и кредит.2011. №15.