Пути снижения кредитных рисков и методы снижения процентного риска

– описание продуктов или услуг, которые  будут предложены на рынке (включая  патенты, лицензии); планы исследований и разработок и т. д.;

– отраслевой и рыночный прогнозы (описание рынков, других компаний, которые предлагают аналогичный продукт, государственное  регулирование соответствующих  отраслей, преимущества и слабые стороны  конкурентов);

– планы  маркетинга (цели, реклама, стоимость  компании по продвижению продукта на рынок и т. д.);

– план производства (потребность в производственных мощностях и рабочей силе, имеющееся  оборудование и т. д.);

– план менеджмента (структура компании, руководящие  органы, консультанты и т. п.);

– финансовый план (прогноз операционного и  инвестиционного бюджетов, прогноз  движения наличности, перспективный  баланс на пять будущих лет).

Заявка  поступает к соответствующему кредитному работнику, который после ее рассмотрения проводит предварительную беседу с  будущим заемщиком – владельцем или представителем руководства  фирмы. Эта беседа имеет большое  значение для решения вопроса  о будущей ссуде: она позволяет  кредитному работнику не только выяснить многие важные детали кредитной заявки, но и составить психологический  портрет заемщика, выяснить профессиональную подготовленность руководящего состава  компании, реалистичность его оценок положения и перспектив развития предприятия.

На данный момент точные и детальные описания технологий снижения и управления кредитными рисками в большинстве своем  являются know how банковских структур и  консультационных компаний.

Наиболее  распространенным примером является технология Risk Management, разработанная специалистами Chase Manhattan Bank. Технология опирается на статистическую модель описания рынка, позволяющую оценить будущую  временную динамику рисковна основании  собственной модели аппроксимации  предыдущих статистических значений - корреляциях и стандартных отклонениях  рыночных котировок.

Уже отмеченный нерегулярный характер поведения отечественного финансового рынка делает бессмысленным  прямое использование подобных моделей  применительно к отечественным  портфелям, составленным из отечественных  инструментов.

Особое  место в системе управления кредитными рисками занимает и страхование. В основе банковского страхования  лежат обязательства по страховому покрытию банков, известные в мире как Bankers Blanket Bond (B.B.B.), первоначально  разработанные Американской ассоциацией  гарантов для американских банков. Впоследствии банковское страхование  было адаптировано с учетом местного законодательства (и этот процесс  продолжается) для использования  во многих странах, и в настоящее  время оно получило широкое распространение  в мире. Страховщиками, занимающими лидирующее положение в этом особом виде страхования, являются андерайтеры Ллойда в Лондоне. Управление кредитными рисками и страхование являются составляющими современной концепции экономической безопасности и стабильности бизнеса. Банковское страхование является одним из стандартных продуктов для банков на мировом рынке. Наличие такого покрытия обычно выдвигается как одно из стандартных условий при открытии, например, международных банковских кредитных линий или установлении корреспондентских отношений. В настоящее время, практически полное отсутствие банковского страхования на российском рынке в значительной мере тормозит эффективное развитие сотрудничества между российскими и крупными западными банками. Широкое внедрение в банках такого страхового покрытия в России, помимо повышения надежности и стабильности деятельности данного сектора финансово-кредитной системы, безусловно, внесет существенный вклад в процессы интеграции российской банковской системы в международную. Эффективных инструментом управления кредитными рисками являются также кредитные деривативы в операциях хеджирования. Кредитные деривативы - производные инструменты, предназначенные для управления кредитными рисками. Они позволяют отделить кредитный риск от всех других рисков, присущих конкретному инструменту, и перенести такой риск от продавца риска (<приобретателя кредитной защиты>) к покупателю риска (<продавцу кредитной защиты>). Основной набор таких инструментов - это особо сконструированные свопы, производные бумаги, привязанные к кредитным рискам (credit linked notes), и т.д. Гарантии, синдицированные займы, опционы на активы и страхование кредитных рисков не являются кредитными деривативами, хотя в чем-то природа кредитных деривативов схожа с этими финансовыми операциями.

Кредитные деривативы отличаются от обычных производных  инструментов тем, что они имеют  дело с собственно кредитным риском, в то время как традиционные производные  инструменты сфокусированы на рыночных факторах риска, таких как курсы валют, цены, индексы или процентные ставки.

Возможность отделить кредитный риск от активов  и обязательств делает кредитные  деривативы привлекательными для использования. С их помощью можно хеджировать  кредитные риски, обеспечить диверсификацию этих рисков, встать в <короткую> или <длинную> позицию с желаемым профилем риска.

Корпорации  используют кредитные деривативы как  механизм для управления финансовыми  и проектными рисками, в особенности  на развивающихся рынках, а также  для защиты от несостоятельности  основных поставщиков или потребителей.

Использование кредитных деривативов банками  мотивировано главным образом возможностью распределения кредитных рисков.

Глава 2. Методы снижения процентного риска

Прежде всего, необходимо сформулировать определение процентного риска. Существует много различных определений  процентного риска. Рассмотрим наиболее популярные из них.

Рэдхэд и Хъюс считают, что: «Процентный риск - риск потерь в результате изменения процентных ставок».

Недостаток данного определения  заключается в том, что в качестве последствия изменения ставок указываются  потери, хотя, как было отмечено ранее, влияние риска может также  выражаться в неполучении ожидаемого дохода.

По мнению Н.И. Хохлова: «Процентный риск - это опасность возникновения потерь из-за неблагоприятного изменения процентных ставок на денежном рынке, которое находит внешнее выражение в падении процентной маржи, сведении ее к нулю или отрицательной величине, указывая одновременно на возможное негативное влияние на рыночную стоимость капитала».

С нашей точки зрения, ограничение  территории риска процентными ставками на денежном рынке, как это указано  в определении Хохлова, ошибочно. Например, изменение ставки рефинансирования НацБанка также является проявлением  процентного риска.

«Процентный риск -- риск возможного снижения чистого процентного дохода вследствие негативного непредвиденного изменения процентных ставок на рынке, чувствительности активов и обязательств к колебаниям рыночной конъюнктуры, последствием чего может стать снижение рыночной стоимости капитала кредитной организации», - указано в учебнике Лаврушина и Валенцевой.

Данное определение наиболее близко к точному описанию процентного  риска. Но снижение рыночной стоимости  капитала как следствие кредитного риска требует дополнительного  уточнения, что не позволяет использовать данное определение самостоятельно.

Процентный риск может быть снижен с помощью следующих методов:

1.   Страхование процентного риска, как и страхование от процентного риска, предполагает полную передачу соответствующего риска страховой организации.

2. Выдача кредитов с плавающей  процентной ставкой. Такие кредиты позволяют банку вносить соответствующие изменения в размер процентной ставки по выданному кредиту для снижения инфляционного риска и колебаний рыночной процентной ставки.

3. Срочные соглашения. Данный метод предполагает широкое использование форвардных контрактов. Таким образом, заранее фиксируется дата, размер будущего кредита, а также плата за пользование им. При повышении этих ставок выигрывает клиент, который получил ссуду под более низкую ставку.

4. Процентные фьючерсные контракты.  Данный метод позволяет играть на процентных ставках и используется для спекуляции на колебаниях рыночных процентных ставок.

5. Процентные опционы. Это соглашения, которые предоставляют держателю опциона право купить или продать краткосрочную ссуду или депозит по фиксированной цене до или по наступлении определенной даты в будущем.

6. Процентные свопы. Этот метод предполагает обмен процентными платежами (но не платежами по основному долгу) по кредитным обязательствам, заключенным на одну и ту же сумму, но на разных условиях. Например, процентная ставка может быть плавающей, фиксированной или ориентированной на различные ставки рынка ссудных капиталов.