Система государственного регулирования банковской деятельности и денежного обращения

в) М₃ - Включает М₃ и денежные средства, помещенные на сберегательные вклады на большую сумм, на длительный срок хранения в специальных финансово-кредитных учреждениях.

Таким образом, определение  структуры денежной массы повышает эффективность управления денежным обращением, так как позволяет  полнее учитывать степень давления денежных средств включаемый в каждый агрегат, на формирование спроса, а  следовательно и цен на рынке  товаров и услуг.

 

 

2. Механизмы регулирования  денежного обращения

 

Реализация определенного  вида политики связана с разработкой  механизмов управления объектом, его  регулирования. Механизм регулирования — это способ воздействия субъекта управления на объект для достижения поставленных целей.

Основным проводником  государственной денежно-кредитной  политики является Банк России. На сегодняшний  момент главной задачей для себя Банк России считает поддержание  стабильности денежной системы и  укрепление покупательной способности  национальной валюты - российского  рубля.

Регулирование денежного  обращения, возлагаемое на Банк России, осуществляется в соответствии с  основными направлениями денежно-кредитной  политики, которая разрабатывается  и утверждается в порядке, установленном  банковским законодательством. Банк России особо ответствен, т.к. он наделенный исключительным правом эмиссии денег, за поддержание общего равновесия в  сфере денежного обращения. Единственной отличительной чертой от периода  существования действительных (золотых) денег при бумажно-кредитном обращении, когда знаки стоимости отошли от металлической основы, Центральный  банк должен создать определенные ограничения, сдерживающие эмиссию этих денег.

Используя на практике денежно-кредитную  политику как средство регулирования  экономики, Центральный банк должен привлекать следующие инструменты:

а) дисконтную политику (ставки учетного процента);

б) нормы обязательных резервов кредитных заведений;

в) работа на открытом рынке;

г) регламентацию экономических  нормативов для кредитных заведений  и другие.

Рассмотрим более подробно эти формы кредитного регулирования.

Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств  кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам разными  путями. Наиболее типичный случай - переучет векселей, находящихся в портфелях  коммерческих банков и операции на открытом рынке. Динамика ставки рефинансирования отражена в таблице 2.1 [16].. [16].

Векселя переучитываются  по процентной ставке. Эту ставку переучета  называют также официальной учетной (процентной) ставкой. Изменение официальной  процентной ставки оказывает влияние  на кредитную сферу. Во-первых, затруднение  или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном  банке влияет на ликвидность кредитных  учреждений. Во-вторых, изменение официальной  ставки означает удорожание или удешевление  кредита коммерческих банков для  клиентуры, так как происходит изменение  процентных ставок по активным кредитным  операциям.

Постепенно данный метод  утратил свое значение и главным  методом рефинансирования банков стали  интервенции центрального банка  на денежном рынке, получившие название как операций на открытом рынке.

Этот метод кредитного регулирования заключается в  том, что предоставление денежных средств  банками происходит постоянно путем  покупки государственных облигаций  и казначейских векселей на сумму, зависящую  от решения центрального банка по ставке, которая может постоянно  изменяться. Приобретение ценных бумаг  или казначейских векселей у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные  возможности, и наоборот. Центральные  банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, например, покупают казначейские векселя на условиях их обратного выкупа коммерческими банками по заранее установленному курсу, изменяют интенсивность своих операций и их частоту.

Таким образом, этот метод  кредитования коммерческих банков значительно  отличается от переучетной политики. Главное ее отличие - это использование  более гибкого регулирования, поскольку  объем покупки векселей, а также  используемая при этом процентная ставка могут изменяться ежедневно в  соответствии с направлением политики центрального банка. Коммерческие банки, учитывая указанную особенность  данного метода, должны внимательно  следить за своим финансовым положением, не допуская при этом ухудшения ликвидности.

Таблица 2.1 Ставка рефинансирования ЦБ РФ с 2009г. в процентах

Период действия	Ставка рефинансирования	Нормативный документ
14 сентября 2012 г. –	8,25	Указание  Банка России от 13.09.2012 № 2873-У "О  размере ставки рефинансирования Банка  России"
26 декабря 2011 г. – 13 сентября 2012 г.	8	Указание  Банка России от 23.12.2011 № 2758-У  "О размере ставки рефинансирования  Банка России"
3 мая  2011 г. – 25 декабря 2011 г.	8,25	Указание  Банка России от 29.04.2011 № 2618-У  "О размере ставки рефинансирования  Банка России"
28 февраля 2011 г. – 2 мая 2011 г.	8	Указание  Банка России от 25.02.2011 № 2583-У  "О размере ставки рефинансирования  Банка России"
1 июня 2010 г. – 27 февраля 2011 г.	7,75	Указание  Банка России от 31.05.2010 № 2450-У  "О размере ставки рефинансирования  Банка России"
30 апреля 2010 г. – 31 мая 2010 г.	8	Указание  Банка России от 29.04.2010 № 2439-У  "О размере ставки рефинансирования  Банка России"
29 марта 2010 г. – 29 апреля 2010 г.	8,25	Указание  Банка России от 26.03.2010 № 2415-У  "О размере ставки рефинансирования  Банка России"
24 февраля 2010 г. – 28 марта 2010 г.	8,5	Указание  Банка России от 19.02.2010 № 2399-У  "О размере ставки рефинансирования  Банка России"
28 декабря 2009 г. – 23 февраля 2010 г.	8,75	Указание  Банка России от 25.12.2009 № 2369-У  "О размере ставки рефинансирования  Банка России"
25 ноября 2009 г. – 27 декабря 2009 г.	9	Указание  Банка России от 24.11.2009 № 2336-У  "О размере ставки рефинансирования  Банка России"

 

Другая функция операций на открытом рынке, кроме регулирования  процентной ставки, заключается в  следующем. При продаже и покупке  ценных бумаг центральный банк пытается воздействовать на объем ликвидных  средств коммерческих банков и тем  самым осуществлять управление их кредитной  эмиссией. Покупая ценные бумаги на открытом рынке, он увеличивает резервы  коммерческих банков и способствует росту денежного предложения. Продажа  ценных бумаг центральным банком приводит к обратным последствиям.

Операции на открытом рынке  впервые стали активно применяться  в США, Канаде и Великобритании в  связи с наличием в этих странах  развитого рынка ценных бумаг. Позднее  этот метод кредитного регулирования  получил всеобщее применение и на Западе. Сейчас в России используется этот метод влияния на экономику  путем выпуска государственных  ценных бумаг. Прелесть этого инструмента  для России в том, что правительство  убивает сразу двух зайцев - проводит монетарную политику и финансирует  дефицит госбюджета.

Теперь рассмотрим политику обязательных резервов [16].

 

Таблица 2.2 Нормативы обязательных резервов кредитных организаций с 1991 г. в процентах

Период  действия	Норматив  обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед  банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной  валюте	Норматив  обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации	Норматив  обязательных резервов по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте
1 октября  2006 г. – 30 июня 2007 г.	3,5	3,5	3,5
1 июля 2007 г. – 10 октября 2007 г.	4,5	4,0	4,5
11 октября 2007 г. – 14 января 2008 г.	3,5	3,0	3,5
15 января 2008 г. – 29 февраля 2008 г.	4,5	4,0	4,5
1 марта  2008 г. – 30 июня 2008 г.	5,5	4,5	5
1 июля 2008 г. – 31 августа 2008 г.	7,0	5,0	5,5
1 сентября 2008 г. – 17 сентября 2008 г.	8,5	5,5	6,0
18 сентября 2008 г. – 14 октября 2008 г.	4,5	1,5	2,0
15 октября 2008 г. – 31 января 2009 г.	0,5	0,5	0,5
1 февраля  2009 г. – 28 февраля 2009 г.	1,5	1,5	1,5
1 марта  2009 г. –	2,5	2,5	2,5

 

Если возрастает норма  резерва, то кредитное учреждение вынуждено  большую, чем прежде часть привлеченных средств отправлять на хранение в  центральный банк, а значит, для  выдачи кредитов оно будет располагать  меньшими средствами. Такая мера приводит, с одной стороны, к обеспечению  гарантированной сохранности средств  вкладчиков, а с другой к сокращению средств для осуществления инвестиций.

Очевидно, что изменение  нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение  прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

Следующий инструмент –  это ограничение кредитования. Суть этого метода регулирования: коммерческий банк не может превышать норму  выдачи кредитов, установленную центральным  банком. На практике центральный банк определяет предельные темпы роста выдачи кредитов различным банкам страны. Нередко разным банкам устанавливаются неодинаковые темпы роста выдачи кредитов. Эффективность кредитной политики при этом повышается, так как государственные органы оказывают влияние не только на объем кредитов в целом, но и на их структуру.

Этот метод кредитного регулирования представляет собой  количественное ограничение суммы  выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения  приводят к тому, что предприятия  заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты  в первую очередь своим традиционным клиентам - как правило, крупным предприятиям . Мелкие и средние фирмы оказываются  главными жертвами данной политики. Нужно  отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания  банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство  способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений  стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах  вообще отменен.

Для осуществления кассового  обслуживания кредитных заведений, а также других юридических лиц  на территории Российской Федерации  создаются расчетно-кассовые центры при территориальных главных  управлениях Банка России. Эти  центры создают оборотную кассу  по приему и выдаче наличных денег, еще резервные фонды денежных банковских билетов и монет. Резервные  фонды представляют собой запасы наличностей, не выпущенных в обращение  банкнот и монет в хранилищах Центрального Банка России и имеют  важное значение для организации  и централизованного регулирования  кассовых ресурсов. Наличные деньги, которые  остались в оборотной кассе лимитируется, и при превышении установленного лимита лишние деньги переправляются из оборотной кассы в резервные  фонды.

Существующие резервные  фонды банкнот и монет создаются  по распоряжению Банка России, который  устанавливает их размерность и  величину исходя из размера оборотной  кассы, условий хранения, и объема налично-денежного оборота. Потребность  в резервных фондах обусловлена:

1) необходимостью удовлетворить  нужды экономики в наличных  деньгах;

2. смены денежной массы в обращении в связи с пришедшими в негодность деньгами;

3) поддержанием покупюрного  состава денежной массы в целом  по стране и регионам, который  является обязательным;

4) сокращением расходов  на хранение денежных знаков, и перевозку.

Следует рассмотреть такие  методы государственного регулирования  как политика дешевых и дорогих  денег. Пусть экономика столкнулась  с безработицей и со снижением  цен. Следовательно, необходимо увеличить  предложение денег. Для достижения данной цели применяют политику дешевых  денег, которая заключается в  следующих мерах. Во-первых, центральный  банк должен совершить покупку ценных бумаг на открытом рынке у населения  и у коммерческих банков. Во-вторых, необходимо провести понижение учетной  ставки, в-третьих, нужно внести изменения  в законодательство, связанные с  уменьшением резервной нормы. В  результате проведенных мер увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков. Так как избыточные резервы  являются основой увеличения денежного  предложения коммерческим банкам путем  кредитования, то можно ожидать, что  предложение денег в стране возрастет. Увеличение денежного предложения  понизит процентную ставку, вызывая  рост инвестиций и увеличение национального  продукта.

Из вышесказанного можно  заключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешевым и  легкодоступным с тем, чтобы увеличить  объем совокупных расходов и занятость.

В ситуации, когда экономика  сталкивается с излишними расходами, что порождает инфляционные процессы, центральный банк должен попытаться понизить общие расходы путем  ограничения или сокращения предложения  денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Это осуществляется следующим  образом. Центральный банк должен продавать  государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать  резервы коммерческих банков. Затем  необходимо увеличить резервную  норму, что автоматически освобождает  коммерческие банки от избыточных резервов. Третья мера заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих  резервов посредством заимствования  у центрального банка. Приведенную  выше систему мер называют политикой  дорогих денег. В результате ее проведения банки обнаруживают, что их резервы  слишком малы, чтобы удовлетворить  предписываемой законом резервной  норме, то есть их текущий счет слишком  велик по отношению к их резервам. Поэтому, чтобы выполнить требование резервной нормы при недостаточных  резервах, банкам следует сохранить  свои текущие счета, воздержавшись  от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого  денежное предложение сократится, вызывая  повышение нормы процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая  инфляцию. Цель политики заключается  в ограничении предложения денег, то есть снижения доступности кредита  и увеличения его издержек для  того, чтобы понизить расходы и  сдержать инфляционное давление.