Современный денежный рынок

Содержание:

Введение……………………………………………………………3-4 стр.

Глава 1. Исторические предпосылки возникновения денежного рынка.

1.1. Экономическая сущность денег…………………………….5-7 стр.

1.2. Денежный рынок, его сущность и структура. ……………..8-12 стр.

Глава 2. Современный денежный рынок  

2.1. Денежно-кредитная политика, ее цели и инструменты......13-16 стр.

2.2. Основные направления денежно-кредитной политики Центрального  банка России………………………………………….17-20 стр.

Заключение………………………………………………………….21 стр.

Список использованной литературы……………………………22 стр.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

     Денежный  рынок - наряду с рынком капитала  это структурный элемент финансового  рынка, на котором предметом  купли и продажи служат сами  деньги. Причем это не обязательно  наличные деньги, денежная масса на данном рынке представляет собой совокупность всех денежных средств, как наличных, так и безналичных, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономической системе государства.

     Роль  и функции  денежного рынка  заключается  в обслуживании движения оборотного капитала фирм, краткосрочных  ресурсов банков, учреждений, государства  и частных лиц.

     В современных условиях  важную роль приобрел международный  рынок денег. Однако в современной  экономике механизм функционирования  денежного рынка в силу ряда причин не может обеспечить равновесие денежного рынка. Эту роль берет на себя государство. Государственное регулирование денежного рынка осуществляется при помощи денежно-кредитной политики, которая является одним из основных инструментов макроэкономического регулирования. Денежно-кредитная политика заключается в том, что центральный банк страны через коммерческие банки и другие кредитные учреждения регулирует массу денег, находящихся в обращении. Для этого он использует как прямые, так и косвенные инструменты денежно-кредитного регулирования.

     Развитие  и современное  состояние денежного  рынка  в России осуществляется в   соответствии с Федеральным законом  о Центральном Банке РФ, определившем  его правовые основы. Особенности  функционирования денежного рынка России состоят в выборе инструмента (оперативной цели) денежной политики. Большинство центральных банков применяют в виде инструмента процентные ставки по своим операциям. В случае Банка России учетная ставка имеет во многом формальный статус.

     Одним из необходимых  условий эффективного развития  экономики является формирование  четкого механизма денежно-кредитного  регулирования, позволяющего Центральному  банку воздействовать на деловую  активность, контролировать деятельность  коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.

     Объектом  исследования  выступает модель денежного рынка,  а предметом то, что изучается в самом объекте: спрос и предложение денег, денежно-кредитная политика, денежный рынок и так далее.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Исторические предпосылки возникновения денежного рынка.

1.1. Экономическая сущность денег.

    Деньги  — историческая экономическая категория. Их возникновение и сущность связаны с развитием товарного производства и обмена. Деньги появились из мира товаров. С их помощью исчезли трудности обмена товаров, появилась возможность распределения и перераспределения труда и капитала между отраслями, регионами, странами.

 Деньги  представляют  собой финансовый актив, который  служит для покупки товаров и услуг.

      Актив  – это то, что обладает ценностью.  Активы делятся на реальные  и финансовые. Реальные активы  – это материальные ценности, а финансовые активы - это ценные  бумаги. Последние разделяют на  денежные (собственно деньги или  краткосрочные долговые обязательства) и неденежные (доходные ценные бумаги - акции и облигации, которые). Деньги отличаются от других видов финансовых активов тем, что только деньги могут обслуживать сделки и являются платежным средством обращения.

      Деньги, как и любое другое понятие, имеют  свою сущность. Она проявляется через:

1) всеобщую  непосредственную  обмениваемость;

2) самостоятельную   меновую стоимость;

3) внешнюю  вещную  меру труда.

      Чаще  всего сущность денег характеризуют   посредством перечисления выполняемых  ими функций. Выделяют три основных функции денег:

1) мера стоимости. 

      Деньги  выступают мерой стоимости. Общество  считает удобным использовать  денежную единицу в качестве  масштаба для  соизмерения  относительных стоимостей разнообразных благ и ресурсов. Благодаря  денежной системе нам не надо выражать цену каждого продукта через все другие продукты, на которые он мог бы быть обменен. Мы не должны выражать стоимость скота через зерно, цветные карандаши, сигары, автомобили и т. д. Использование денег в качестве общего знаменателя означает, что цену любого продукта достаточно выразить только через денежную единицу. Такое использование денег позволяет участникам сделки легко сравнивать относительную ценность различных товаров и ресурсов. Подобные сравнения облегчают принятие рациональных решений. В качестве меры стоимости деньги используются и в сделках с будущими платежами;

2)средство платежа.

      Деньги  выступают как средство платежа.  Эта функция денег проявляется,  прежде всего, в обслуживании платежей вне сферы товарооборота. Это налоги, социальные выплаты, проценты за кредит. Деньги легко принимаются в качестве средства платежа;

3) средство сбережения.

Поскольку деньги являются наиболее ликвидным  имуществом, они  являются очень удобной  формой хранения богатства. Их можно  в любой момент безотлагательно  использовать для совершения покупки  или для выполнения любого финансового обязательства.

Иногда  деньгам приписывают  не три, а  целых пять функций: средства обращения (обмена), средства платежа, средства сбережения, меры стоимости, запас ценности. В ряде случаев деньгам приписывают еще одну функцию- роль мировых денег.

      Функция  денег как средства обращения   предполагает осуществление денежного   обмена в момент совершения  сделки. Однако с развитием экономических  отношений момент предоставления товаров  и оплата их перестали совпадать  во времени, что привело к появлению новой функции денег как средства платежа, означающей покупку с последующей оплатой. Примером выполнения деньгами этой функции является предоставление товаров в кредит, оплата штрафов, авансовых платежей и так далее. Во многих случаях оплата и получение товаров разделены во времени столь значительными промежутками, что такую операцию можно назвать обменом лишь с определенной степенью условности. В результате появления данной функции преобразовались и сами деньги, превратившись из бумажных денег в кредитные деньги (чеки, банкноты, векселя), которые опосредовали денежное обращение товаров и услуг, разделенное во времени.

      Деньги  являются финансовым активом,  обладающим ценностью. Эта ценность  состоит  в их ликвидности,  в их покупательной  способности  - в том, что на них в любой  момент можно купить любой  товар, услугу или ценную бумагу.

      Функция  мировых денег возникла в докапиталистических формациях, но получила полное развитие с созданием мирового рынка. Мировые деньги имеют троякое назначение и служат: всеобщим платежным средством; всеобщим покупательным средством; материализацией общественного богатства. В качестве международного платежного средства деньги выступают при расчетах по международным балансам, главным образом по платежному. Как международное покупательное средство деньги используются при прямой покупке товаров за границей и оплате их наличными (например, при неурожае — покупка зерна, сахара и т. д.).

      Объективная  необходимость существования денег   обусловлена наличием товарного   производства и товарного обращения.  Деньги являются следствием и  принадлежностью  всякого товарного  обращения. Товар и деньги не отделимы друг от друга. Без денежного обращения нет и не может быть товарного обращения.

 

 

 

 

 

1.2. Денежный рынок, его сущность и структура.

     Для исследования  механизма функционирования денежного  рынка важное значение имеет  его структуризация. Выделение  отдельных сегментов рынка возможно осуществить по нескольким критериям:

     1)по  видам  инструментов, какие используются  для перемещения денег от продавцов  к покупателям;

     2)по  институционным  качествам денежных  потоков;

     3)по  экономическим назначениям денежных  средств, какие покупаются на  рынке.

     По  первому  критерию в денежном рынке   можно выделить три сегмента: рынок ссудных обязательств, рынок  ценных бумаг, валютный рынок.  Хотя в организационно-правовом  аспекте данные рынки функционируют самостоятельно, между ними существует тесная внутренняя связь. Денежные средства способны быстро перемещаться с одного рынка на другого, одни и те же субъекты могут осуществлять операции практически одновременно на каждом из них.

     По  институционным  признакам денежных потоков можно  выделить такие  секторы денежного  рынка: фондовый рынок, рынок  банковских кредитов, рынок услуг  небанковских финансово-кредитных  учреждений.

     На  фондовом  рынке осуществляется перемещение   небанковского ссудного капитала, который  приводится в движение с помощью  фондовых ценностей (акций, средне- и  долгосрочных облигаций, бондов, иных финансовых инструментов продолжительного действия). Значение этого рынка заключается в том, что он открывает большие возможности для финансирования инвестиций в экономику. В высокоразвитых рыночных экономиках фондовый рынок является основным источником финансирования увеличения основного и оборотного капитала в процессе расширенного воспроизведения. Институционными органами, которые осуществляют регулирование фондового рынка, есть фондовые биржи.

  Все финансовые  инструменты, которые применяются   на фондовом рынке, можно разделить  на две группы:

     1) акции,  которые являются требованиями  на часть в чистом доходе  и в активах корпорации;

     2) долговые  обязательства среднего (от одного  до 10 лет) и продолжительного (10 и  больше лет) сроков действия, которые  являются обязательствами эмитентов  перед владельцем выплачивать  ему согласованную сумму денежного  дохода в форме процентов через определенные промежутки времени вплоть до полного погашения.

     Каждая  из этих групп инструментов  фондового  рынка имеет определенные  недостатки и преимущества перед  другой. Так, доход за долговыми  обязательствами фиксирован и  имеет высокая степень гарантии его получение. Этого преимущества не имеют акции, зато они дают владельцам прямую выгоду от увеличения прибыльности корпорации, а также от роста нарицательной стоимости активов корпорации, поскольку держатели акций имеют право собственности на соответствующую их долю. Вместе с тем с точки зрения корпорации акции имеют и такой важный недостаток, как необходимость оплаты требований держателей акций после выплат за требованиями владельцев долговых обязательств.

     По  третьему критерию - экономическим  назначением купли денег - денежный рынок разделяют на два сектора:

• рынок  денег;
• рынок  капиталов.

              На  рынке денег покупаются денежные средства на короткий срок (до одного года). Эти средства используются в обороте заемщика (покупателя) как деньги, то есть для приведения в движение уже накопленного капитала, благодаря чему они быстро высвобождаются из оборота и возвращают кредитору. Классическими операциями денежного рынка являются операции из межбанковского кредитования, из учета коммерческих векселей, операции на вторичном рынке с краткосрочными государственными обязательствами, краткосрочные вклады финансово-кредитных учреждений в коммерческих банках и кредиты банков этим учреждениям и так далее. Тем не менее, и другие - не финансовые - субъекты втягиваются на рынок денег, когда свои краткосрочные денежные средства вкладывают у банки или передают в распоряжение других финансово-кредитных учреждений, или же получают от них краткосрочные ссуды или другое финансирование.

     Для понимания  сущности денежного рынка   необходимо осознать институционную  модель, согласно которой денежный  рынок  разделяют на два  сектора: сектор прямого финансирования  и сектор опосредствованного  финансирования.

     В секторе  прямого финансирования вопроса купли-продажи решают непосредственно  кредитор и заемщик. Этот сектор имеет  два канала движения денег: канал  капитального финансирования и канал  заимствований.

     В секторе  опосредствованного финансирования  деньги реализуются через посредников.

     Важное  значение для понимания функционирования  денежного рынка имеет его   структура.

     За  сроками  обращения финансовых инструментов  финансовый рынок разделяют на  рынок  денег (до 1 года) и рынок  капиталов (больше 1 года).