Функционирование валютной системы России

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ......................................................................................................	3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ.......................................................................................	4
2 АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ.....................	6
2.1  Анализ развития валютной системы с 1986-2009 годы.......................	6
2.2  Валютный рынок в  России с 2010 – 2012 год......................................	10
2.3  Прогноз политики валютного курса России на период 2013-2015 г..	12
ЗАКЛЮЧЕНИЕ..................................................................................................	14
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ........................................	16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Становление  высокоэффективной  российской  экономики  невозможно без развитого финансового рынка, составной  частью  которого  является  валютный рынок. Валютный рынок - это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. Это по величине самый большой финансовый рынок мира. Валютный рынок - механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют. Механизм валютных рынков создает условия для стихийного движения «горячих денег», «бегства» капитала, колебания валютных курсов.

Актуальность данной тематики заключается в изучении процессов, связанных с валютным регулированием в России.

Целью работы является изучение механизма действия валютного рынка России и формирование валютного курса.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: дать понятие и определить сущность валютного рынка; провести анализ развития валютного рынка в России; выявить основные закономерности развития валютного рынка; рассмотреть состояние валютного рынка в России на период с 2010 – 2012г., и спрогнозировать, каким будет развитие валютного рынка в России в ближайшем будущем.

Объектом исследования данной работы является российская экономика в целом.

Предметом работы является валютный рынок в российской экономике.

Основными источниками при подготовке реферата были: действующее законодательство РФ, учебники, статистические данные; электронные источники информации.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ

 

Валютная система - это форма объединения валютных отношений, закрепленное национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Задачи функционирования валютной системы России:

- эффективность и опосредованность  платежей за экспорт и за  импорт товаров и других видов деятельности в прямых отношениях между назначенными странами;

- создание подходящих условий  для развития производства;

- поддержка интенсивности международных  денежных отношений;

- перелив финансовых ресурсов  из одной страны в другую;

- передвижение экономических функций [4, С. 37-39].

Наиболее важным на нынешний день является вопрос о том, как сделать валютную систему постоянной, не подверженной необоснованным колебаниям, от решения данной задачи зависит эффективность функционирования валютной системы в частности и в экономике вообще. Следует отметить, что данный вопрос беспокоит сегодня не только правительства отдельных стран, но и мировую общественность в целом.

Валютные отношения - это повседневные связи, в которые входят частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью реализации расчетов, кредитных и валютных организаций. Валютные связи зависят от конвертируемости валюты страны. Она подразделяется на:

- свободно-конвертируемую - валюта, которая  свободно обменивается на другие  иностранные валюты. ( Йена – Япония; доллар - США).

- частично-конвертируемую - национальная  валюта страны, в которой приспосабливаются  отдельные ограничения на отдельные  виды валютных операций.

- неконвертируемая - это валюта, которая  влияет только в пределах одной страны и не обменивается свободно и без ограничений на иностранные валюты [1, С. 54-57].

Российский рубль относится к разряду частично-конвертируемым валютам.

В 2007 году Правительство Российской Федерации приняло постановление, что все операции на внутреннем рынке, если не затрагивает иностранные государства, номинировать рублем.

Валютная система России играть роль деятельности страны по целеустремленному использованию валютных средств. Конкретные направления назначает Валютно-экономическая комиссия России, которая принимает нормативно-законадательные акты в зоне регулирования валютными операциями и управления валютными ресурсами. Главный исполнительный орган валютного регулирования - Центральный банк, а конкретными исполнителями являются уполномоченные коммерческие банки и прочие субъекты внутреннего валютного рынка [2, С. 123-125].

Центральный банк влияет на валютный рынок как:  двухсторонние сделки с крупными российскими коммерческими банками, так и чисто административные методы. Согласно показаниям, субъекты, в которых хозяйствуют самостоятельно от форм собственности, обязаны проводить около 80% выручки от экспорта товаров, работ и услуг через уполномоченные банки.

В итоге, формирование валютной системы происходило в условиях большой степени неопределенности и необходимости в краткие сроки вывести страну из очень тяжелого экономического кризиса. В связи с этим Центральный банк России сохранил за собой право на корректировку проводимой им валютной системы, с тем, чтобы она была в адекватных и экономических условиях.

 

 

2   АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОЙ  СИСТЕМЫ РОССИИ

 

2.1  Анализ развития валютной системы с 1986 - 2009 г

 

В условиях плановой экономики и валютной монополии валютный рынок в СССР отсутствовал. Государство являлось единственным законным владельцем иностранной валюты, которая концентрировалась в его руках и распределялась с помощью валютного плана. Оно имело монопольное право на совершение операций с валютными ценностями и управление золото-валютными резервами. Принцип единства валютной кассы обязывал всех держать валюту на счетах во Внешэкономбанке СССР.

Развитие валютного рынка и валютных операций в стране началось с конца 80-х годов. Составной частью экономических реформ, направленных на переход к рыночной экономике, явилась отмена государственной монополии внешней торговли и валютной монополии и введение децентрализации внешнеэкономической деятельности страны. Валютная реформа обеспечила переход от административного распределения валютных ресурсов государственными органами к формированию валютного рынка. Предприятиям и организациям впервые было предоставлено право, оставлять в своем распоряжении значительную часть экспортной выручки на открытых им валютных счетах. Они получили возможность использовать эти средства по своему усмотрению. С ноября 1989 г. Внешэкономбанк СССР начал проводить аукционы по продаже валюты по рыночному курсу. В Москве была создана валютная биржа.

После распада СССР на рубеже 1991-1992 гг. и образования РФ процесс формирования валютного рынка ускорился.

С начала 1991 года бурное развитие получил внутренний валютный рынок - межбанковский и биржевой. Также в 1991 году Указ Президента России направил организации и предприятия продавать государству 40% от их валютной выручки. Параллельно этому с декабря 1991 года валютный курс рубля по неторговым операциям перестал находиться в урегулированном фиксированном положении.

В 1992 году - продаже уже подлежали около 50% выручки. Была введена новая система валютных курсов - в ней стал употребляться и плавающий рыночный курс рубля по отношению к доллару, который и определял на базе котировок ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа), и обязательный коммерческий курс, составлявший около 55 RUR/USD, употребляющийся для покупки у экспортеров именно той части валютной выручки, которая подлежала обязательной продаже. С июля коммерческий курс рубля вовсе был аннулирован и введен единый плавающий курс рубля ко всем видам операций. Так же изменен и определенный порядок обязательной продажи валютной выручки - при продаже по единому рыночному курсу подлежали около 50% выручки: 30% - уходит в резерв Центрального банка, 20% - получает Межбанковский рынок.

С 1993 года, нерезидентам, вовсе было позволено продавать валюту и на межбанковском рынке, а с июля вовсе покупать. Непременная продажа около 50% валютной выручки начала воплощаться в действительность только исключительно с помощью уполномоченных валютных бирж, и было снято требование о прямой продажи от части выручки к Центральному банку.

С 1994 года, указ гласил, что запрещена продажа товаров на территории России и за наличную валюту других стран. Эта система просуществовала до 1996г.

Но с 1995 по1998 год экономика также имела негативные последствия для динамики производства в стране. Чрезмерное уменьшение предложения денег приводило к росту неплатежей, бартера и взаимозачётов, что, в частности, приводило к сильному увеличению трансакционных издержек фирм. Завышенный обменный курс российского рубля значительно снижал ценовую конкурентоспособность российских производителей.

17 августа 1998 года – валютно-финансовый кризис в России. Причины кризиса: недостижимость ситуации фиксированного курса валюты, свободного движения капитала, независимой денежной политики. В России курс рубля к доллару являлся фиксированным. Денежная политика была направлена на сдерживание инфляции. В такой ситуации реальный курс рубля к доллару был очень высок. В случае с Россией давление шло через рынок ГКО (Гос. краткосроч. облигации) с его высокими ставками, не соответствующими инфляции. В итоге, снижающиеся валютные резервы заставили Правительство девальвировать валюту через дефолт.

В 2002 году Верховный суд России признавал незаконной инструкцию ЦБ об обязательной продаже и экспортной выручки, уже требовавшую продавать валюту и исключительно на бирже. 30 мая это решение осталось в силе, и банки вновь обрели законную возможность торговать валютой своих клиентов на межбанковском рынке, как до кризиса 1998 года.

Начиная с 1999 года темп инфляции уже неуклонно начинает снижаться и в 2006 году он составил лишь 9%.

Тем не менее, с 2007 года снова обозначилось резким повышение темпов инфляции. В 2007 году курсовая политика Банка России была направлена на сдерживание инфляции при недопущении чрезмерного укрепления рубля и предотвращении резких колебаний курса национальной валюты. При значительном влиянии внешнеэкономических условий на состояние внутреннего финансового рынка, Банк России продолжал использовать режим управляемого плавающего валютного курса. Высокие цены на энергоносители и ослабление доллара США на мировом валютном рынке способствовали притоку значительных объемов валютной выручки, что создавало предпосылки для превышения предложения иностранной валюты над спросом на внутреннем валютном рынке. В целом реализация курсовой политики Банка России в январе-мае 2007 года позволила уменьшить амплитуду колебаний эффективного курса рубля и снизить темпы его укрепления.

Стремительное развитие кризисных процессов, начавшееся в 2008 году, вынудили Банк России принять решение о корректировке валютной политики с целью ее приведения в соответствие с изменившимися внешними и внутренними экономическими условиями.

В докризисный период динамика курса рубля характеризовалась трендом на укрепление к доллару США, этому способствовал ряд факторов:

- наблюдался стабильный рост  нефтяных цен. При росте цены на нефть увеличивается поток выручки от экспорта нефти, поступающий в Россию. Так как выручка поступает в долларах, то предложение доллара на денежных рынках России возрастает, что приводит к снижению курса американской валюты и росту российского рубля.

- стабильным оставался спрос  на национальную валюту. В России  в предкризисные 2006-2007 гг. наблюдались  более высокие, чем на мировых  финансовых рынках процентные  ставки, что обусловило приток  на внутренний валютный рынок  большого объема иностранной  валюты.

- в России наблюдался профицит  платежного баланса. Благоприятная  обстановка обусловила рост чистого  экспорта до сентября 2008 г. (до  начала кризиса). В IV квартале 2008 г. по  сравнению с аналогичным кварталом 2007 г. стоимость вывезенной за  рубеж продукции сократилась на 11,5 млрд. долларов США (на 10,5%).

С началом кризиса на фоне существенного ухудшения ситуации на мировых финансовых и товарных рынках рубль стал обесцениваться. С середины августа 2008 г. приток капитала на российский фондовой рынок сменился оттоком, и курс рубля начал испытывать давление в сторону понижения.

Итак, Банком России 22 января 2009 года были объявлены предельные границы допустимых колебаний валютного курса — на уровне 41 рубля и 26 рублей за бивалютную корзину (ориентир Ц Б Р для определения реального курса рубля по отношению к доллару и евро.)