Центральный банк России:история и современное состояние

     Анализируя  данные балансов Ценрального Банка за последние годы, можно отметить:

1. Значительный рост доли золота в золотовалютных резервах. Прирост статьи «Драгоценные металлы» в 2007 году составил 438, 89%, в 2008-29,36%, в 2009 г-69,79%. Это вызвано нестабильностью доллара в качестве резервной валюты, а золотовалютные резервы- хороший способ сохранения денег в условиях кризиса. В 2010 г доля золота продол жала расти-с января по октябрь прирост составил 36,77%.   Цены на золото в мире т сейчас продолжают расти. С января по ноябрь 2010 года стоимость золота выросла на $200. Металл подорожал с $1134 до $1345 за тройскую унцию. Относительно устойчивый рост драгоценного металла начался в 2008 году и не прекращался весь 2009 год. Тенденция удорожания золота сохранилась в 2010-м. Общее подорожание драгоценного металла за период «явного мирового кризиса» (с августа 2008-го по ноябрь 2010 года) составило порядка $550 за тройскую унцию, что соответствует почти 70%.Повышение стоимости золота говорит о плохих перспективах мировой экономики, уверены специалисты Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО). Проанализировав процессы на рынке золота за 2008-2010 годы, они считают, что повышающийся спрос на золото указывает на приоритет сбережения над прямым инвестированием. Такая тенденция сохранится в 2011 году, что гарантирует повышение стоимости золота и выгоды от инвестиций в этот металл. Низкая рентабельность сферы производства толкает капитал к биржевым спекуляциям или приобретению золота. «Рост показателей фондового рынка планеты в 2009-2010 годах напрасно оценивается как признак оживления глобального хозяйства. Он выражает только обилие свободных «осторожных» капиталов, ищущих выгодного вложения и поэтому игнорирующих прямое инвестирование в промышленность», - считает директор ИГСО Борис Кагарлицкий.
2. В статье «Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов» также наблюдается рост , что показывает отток денежных средств из России из-за кризиса.(за 2007 год рост составил 48,64%, за 2008-5,03%, за 2009-2,42 %, и в период с января по октябрь 2010 г-10,39%). Средства, размещенные у нерезидентов- это денежные средства, размещенные центральным банком в иностранных банках (на депозитах), кредиты, выданные иностранным банкам, организациям или государствам, купленные ценные бумаги у иностранных организаций, банков и государств. ЦБ РФ почти все свои валютные резервы размещает у нерезидентов. а золото хранится в России. Рост этой строчки свидетельствует об оттоке денежных. средств из России, так как денежные средства, размещенные у нерезидентов, остаются не в России, а вкладываются в экономику иностранных государств, работают там и приносят им дополнительную прибыль. Так валютные резервы ЦБ РФ формируются из-за того, что экспорт превышает импорт, и идет приток валюты в Россию, значительная часть которой аккумулируется в ЦБ РФ. Т.е.   деньги, заработанные российской экономикой  ЦБ РФ размещает   в иностранных экономиках, создавая для них дополнительные финансовые возможности и ущемляя интересы собственной экономики.

3. Самым наглядным  показателем кризиса является строка «Кредиты и депозиты», которая отражает рост объема кредитов, выданных Центробанком коммерческим банкам. Значительный рост этой статьи наблюдается с октября 2008 г, когда ЦБ начал предоставлять беззалоговые кредиты для стабилизации ситуации в банковском секторе в условиях оттока вкладов, отсутствия возможности у банков получить кредиты за рубежом, свертывания межбанковского кредитования. Если в августе сумма выданных банкам кредитов составляла 53 620 млн.руб, в октябре-324 501 млн.руб, то к декабрю 2008 года этот показатель достиг отметки в 2 540 817 млн.руб, т.е. с августа по сентябрь 2008 г. вырос на 682%.Всего за 2008 г. прирост составил 10332,34%.В 2009 году кредитов выдавалось уже меньше, в 2010 эта тенденция сохранилась, всего за 2009-2010 г этот показатель упал на 120,9 %. По данным журнала «Финанс.» : «По состоянию на 25 ноября 2010 г Банки РФ полностью погасили задолженность по кредитам без обеспечения, размещавшимися ЦБ в качестве антикризисной меры с октября 2008 года. Первоначально к участию в аукционах по размещению средств ЦБ были допущены только банки, имеющие рейтинги долгосрочной кредитоспособности международных рейтинговых агентств. ЦБ через месяц после начала размещения беззалоговых кредитов с 20 ноября расширил круг допущенных участников аукционов - к ним были допущены банки с рейтингами национальных рейтинговых агентств. В сентябре 2009 года глава ЦБ Сергей Игнатьев заявил, что механизм беззалогового кредитования, запущенный ЦБ в конце 2008 года для решения проблемы доступа к ликвидности в условиях кризиса, по мере улучшения ситуации будет сворачиваться и заменен другими инструментами и кредитными ресурсами. В качестве основного стимула для выхода банков из беззалоговых кредитов ЦБ использовал ставку по ним - в то время как по традиционным инструментам рефинансирования ставка в течение года начиная с апреля 2009 года последовательно снижалась, ставка по беззалоговым кредитам оставалась стабильно высокой. Одновременно снижались сроки, на которые размещались кредитные средства. Уменьшались и лимиты размещаемых на аукционах средств. На 23 ноября был назначен последний аукцион по предоставлению банкам кредитов без обеспечения на срок 5 недель с лимитом 100 млн рублей, но он был признан несостоявшемся. Как было объявлено ЦБ, с начала 2011 года проведение аукционов по предоставлению банкам необеспеченных кредитов будет приостановлено, но, судя по всему, их не будет уже в декабре.

     4. В строчке «Долговые обязательства Правительства РФ отражаются кредиты, выданные Правительству РФ. Минфин РФ - является уполномоченным органом по обслуживанию кредитов, взятых Правительством РФ. Т.е. ЦБРФ кредиты выдает не непосредственно Минфину, а через Минфин Правительству РФ. Видимо то, что с октября 2008 года эта строчка не изменилась значительно, связано с тем ,что  для покрытия дефицита бюджета Правительство использовало средства стабилизационного фонда Минфина РФ  - это резерв Правительства, а не кредитовалось напрямую Центробанком РФ. В 2010 г. наблюдается снижение по этой строке на 1,23%.

     5.По строке наличные деньги в обращении также наблюдается рост-с 2007 г. по 2008 г.- на 34%, в последние годы менее значительный-5-8% в год.

     5.По  строке пассива «Средства на счетах в Банке России» наблюдается рост с января 2007 г. по январь 2010 г. более чем на 90%  в совокупности, а вот начиная с 2009 года этот показатель начал снижаться. Это объясняется, возможно размещением Правительством и банками части свободных средств в Центробанке во время кризиса как в самом надежном месте.

       6. В пассиве строчка - выпущенные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые Центральным банком и продаваемые им на свободном рынке в целях привлечения им денежных средств. Они могут выпускаться либо в рублях, либо в иностранной валюте. Объем проданных Центральным Банком ценных бумаги составляет его задолженность. В 2007 г в балансе эта строка не была отражена, возможно ,потому, что в 2007 году был очень большой приток иностранной валюты в страну и золотовалютные резервы ЦБ РФ росли очень быстро, что позволяло обходиться без заимствований. Сейчас же ЦБРФ в день тратит до 4 млрд. долл. на продажу валюты на свободном рынке для поддержания курса рубля (так называемые золотовалютные интервенции), и золотовалютные резервы с 2008 года по 2010 год существенно  сократились с 600 млрд. долл. до 395 млрд.долл. в 2009 году, сейчас подросли до почти 500 млрд. долл. Эти резервы хранятся в ценных бумагах иностранных государств и для их обмена на деньги нужно время. Видимо в 2009 году иногда ЦБ РФ требовались средства на какие-то цели, может быть на валютные интервенции или на другие цели, и он часть этих средств покрывал не только за счет золотовалютных резервов, но и за счет выпуска собственных ценных бумаг.

       7. Также можно заметить увеличение  капитала на протяжении всего  рассматриваемого периода. Если капитал ЦБ РФ растет, значит ЦБ РФ проводит эмиссию денежных средств (в частности для покупки иностранной валюты у экспортеров российских товаров), растут ( в 2010 году) его золотовалютные резервы, растут кредиты, выданные им банкам, т.е. растет доля участия ЦБ РФ в российской экономике.

Принципы  денежно-кредитной  политики на 2010-2012 гг.

     В данный трехлетний период главной целью единой государственной денежно кредитной политики остается снижение инфляции до 9-10% в 2010 году и 5-7% в 2012 году. При сохранении антиинфляционной направленности денежно-кредитной политики действия Банка России в области денежно-кредитного регулирования в краткосрочном периоде в значительной степени будут связаны с минимизацией негативного влияния мирового финансово-экономического кризиса на российскую экономику и банковский сектор.

     Банк  России исходит из общих с Правительством Российской Федерации оценок внешних и внутренних условий функционирования российской экономики и, соответственно, вариантов ее развития в 2010 году и на период до 2012 года. В предстоящий период Банк России усилит акцент на удержании инфляции на траектории ее последовательного снижения. Для снижения инфляции Банк России будет использовать все имеющиеся в его распоряжении инструменты денежно-кредитной политики. В предстоящий период Банк Росси предполагает завершить создание условий для применения режима инфляционного таргетирования и перехода к свободному плаванию курса рубля. Установленный в январе 2009 года широкий диапазон допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины позволяет Банку России значительно сократить свое участие на внутреннем валютном рынке с целью курсообразования. Динамика обменного курса рубля будет определяться главным образом действием фундаментальных макроэкономических факторов. В рамках выбранного режима валютной политики Банк России будет использовать валютные резервы, обеспечивая сохранение их объема на уровне, необходимом для позитивной оценки долгосрочной платежеспособности России. Сокращение объема интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке может существенно повлиять на динамику международных резервов Российской Федерации и уменьшить влияние чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования на рост денежного предложения. С целью обеспечения соответствия объема денежной массы спросу на деньги Банк России продолжит использовать операции по рефинансированию банков. Это даст возможность более эффективно контролировать динамику денежного предложения, а также будет способствовать повышению роли процентной политики Банка России в снижении инфляции, формировании монетарных условий функционирования экономики и инфляционных ожиданий экономических агентов. На успешность денежно-кредитной политики будет влиять проведение консервативной бюджетной политики при улучшении внутригодовой равномерности расходования бюджетных средств. По мере замедления инфляционных процессов Банк России намерен снижать ставки по своим операциям. Все большее влияние на формирование процентных ставок денежного рынка будут оказывать ставки Банка России по основным рыночным инструментам рефинансирования банков. В рамках системы управления ликвидностью Банк России продолжит расширять доступ кредитных организаций к инструментам рефинансирования. При дальнейшем развитии внутреннего финансового рынка и его инфраструктуры это будет способствовать более эффективному перераспределению денежных средств в экономике. В то же время решения по использованию инструментов предоставления и абсорбирования ликвидности будут приниматься в зависимости от динамики основных макроэкономических показателей и состояния финансового рынка. При необходимости Банк России будет применять обязательные резервные требования в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора. Банк России также будет использовать инструменты денежно-кредитного регулирования для сохранения стабильности банковской и платежной систем, в первую очередь поддерживая достаточный уровень ликвидности в банковском секторе. Для обеспечения перехода к режиму таргетирования инфляции Банк России будет развивать систему экономического прогнозирования и анализа мер денежно-кредитной политики, совершенствовать методы моделирования экономических процессов. Особое значение Банк России придает обеспечению прозрачности проводимой денежно-кредитной политики путем разъяснения широкой общественности причин и ожидаемых последствий принимаемых мер. 
 
 
 
 

Выводы

     Центральный Банк играет ведущую роль в современной  банковской системе Российской Федерации. В данной работе был проведен обзор истории Центрального банка Российской федерации, а также проанализирован баланс ЦБ РФ за 2007-2010 гг. с целью изучения влияния финансово-экономического кризиса на банковскую систему РФ. Исходя из анализа можно сделать следующие выводы: Центробанк совместно с Правительством оказал поддержку банковскому сектору, в основном крупным государственным банкам, начав выдачу необеспеченных кредитов, что помогло избежать краха банковской системы. Также Банку России путем масштабных валютных интервенций и проведения политики процентных ставок (уменьшения ставки рефинансирования) удалось удержать ситуацию на внутреннем валютном рынке под контролем, смягчить девальвационное давление на национальную валюту и не допустить обвальной девальвации рубля. Это позволило ограничить убытки российских банков и других участников финансового рынка от реализации валютного риска.

     В конце 2009 г. при появлении признаков улучшения экономической ситуации началось сворачивание государственной антикризисной поддержки. Банк России стал постепенно сокращать использование нетрадиционных инструментов регулирования денежно-кредитной сферы, таких как кредиты без обеспечения. В целом результаты 2009 г. свидетельствуют о том, что с помощью антикризисных мер удалось обеспечивать поддержание финансовой устойчивости в российской экономике. Дальнейшие усилия, направленные на модернизацию экономики, придание ей инновационного характера, повышение качества человеческого капитала, будут способствовать поддержанию финансовой стабильности на основе возвращения российской экономики к устойчивому росту. 

Список  литературы:

1. www.cbr.ru
2. www.finansmag.ru
3. www.rian.ru
4. www.minfin.ru