Венчурное инвестирование

Венчурный инвестор продолжает работу с подшефной  компанией до тех пор, пока она  не просто твердо «станет на ноги», но и станет «лакомым кусочком» для  потенциальных покупателей.  При наступлении такого момента, бывший владелец инвестированных средств, а ныне владелец пользующегося спросом пакета акций, считает свою миссию оконченной и выходит из инвестиции, высвобождая замороженные на протяжении нескольких лет средства и получая заслуженную прибыль.

Для вывода средств венчурный  капиталист имеет  два вполне реальных варианта:

- продать свой пакет  акций на фондовом  рынке, для этого  первично поместив  акции в открытой  подписке  «initial public offering- IPO»;

- либо напрямую  продать компанию  или ее часть  такому покупателю, который предлагает  сумму, обеспечивающую  инвестору спрогнозированный  им объем прибыли.  В итоге венчурный инвестор, как правило, навсегда прощается с компанией, которая была ему «родной» 5-7 лет.  И судя по практике затраченные средства, силы и время такое «расставание» не вызывает грусти.

И, невзирая на то, что венчурным инвестициям  по своей сути характерен риск, именно этот чрезмерный риск инвестирования неизвестной компании представляет собой самый существенный лимитирующий фактор для потенциального инвестора, размышляющего, куда бы с наибольшей выгодой инвестировать свободный капитал. Приобрести акции нефтяного бизнеса, вложиться в новую компанию, развивающую технологии завтрашнего дня, что чревато риском, или положить средства в банк, хоть под низкий, однако гарантированный процент.

Хотя  абсолютно нерискованные финансовые операции, в принципе, не существуют – жизнь изобилует примерами, когда крах постигает и нефтяные компании, и становятся банкротами самые-самые надежные банки (здесь  у россиян памятными являются крахи банков в 1998 году), а тот  риск, многим казавшийся таким большим  и более чем очевидным, в реальности оказался явно преувеличенным. Кроме  того, оказывается, что тот, кто осмелился  рискнуть, получил очень весомый  бонус за свой риск. 

Еще одним  очень существенным признаком венчурного инвестирования является то, что венчурное  финансирование всегда очень чутко  реагирует на моду и учитывает  ее тенденции. Чаще всего, осуществляется инвестирование тех отраслей, которые  связаны с быстрой и доходной возможностью реализации высокотенхнологичной наукоемкой продукции, которая уже пользуется ажиотажным спросом, или этот спрос только формируется, и грозит большой прибылью.

К примеру, в конце прошлого века началось массовое увлечение читающими СD устройствами, и тут же в эту отрасль венчурными капиталистами стали с большой охотой и на выгодных для компаний условиях вкладываться огромные средства. А с отходом этой моды иссяк и поток инвестиций. То же явление наблюдалось, когда появилось повальное увлечение сотовыми телефонами. Его же можно прогнозировать в ближайшее время для переставших быть наукоемкими услугами по обеспечению доступа в интернет. Безусловно, через какое-то время утратит сою рентабельность производство программного обеспечения для персональных компьютеров, что также приведет к сокращению венчурных инвестиций в эту отрасль экономики, так как для венчурного инвестирования нет, и в принципе не может быть постоянных отраслей экономики, вечно привлекательных отраслей. Вечным будет лишь желание венчурных капиталистов к приумножению своих фондов.

Исходя  из вышеизложенного, уместен вывод: венчурное инвестирование всегда будет  привлекательным для тех, кто  не побоится начальной неликвидности акций компании, рискнуть, и на длительное время «заморозить» определенную часть своего капитала для воплощения инновационной бизнес идеи в жизнь, удовлетворяющей новые потребности людей и последующего получения сверхприбыли, причем негарантированной.

Таким образом, данный вид инвестирования – это своего рода инвестирование денежных средств в новые высоконаучные  компании с целью обеспечения  их становления, последующего развития и роста для получения сверхприбыли в результате успешного завершения проекта. То есть это вложение частного капитала в малые, но перспективные высокотехнологичные  компании, которые в будущем будут производить наукоемкое услуги или продукты, пользующиеся большим спросом.

Но  проводить параллель  между венчурными инвестициями и финансированием, связанным с большим  риском, а также  уравнивать их не стоит, так как любой  вид финансирования, в том числе  самый простой  кредит, или одалживание  денег знакомым –  содержит определенную долю риска.

Рынок венчурных инвестиций в России

2008

По состоянию  на 2008 г. рынок венчурных инвестиций в России был достаточно молод  и сильно отличался по структуре  от рынков западных стран. Например, в  нашей стране практически отсутствуют  инвестиции в проекты на посевной или начальной стадии развития (а  именно интерес к таким проектам является показателем "взрослого" рынка), а среди отраслей преобладают  традиционные рынки - ИТ (почти 50% инвестиций в 2008 году) и мобильные технологии (чуть более 9%).

В 2008 году объем рынка венчурного инвестирования в России, по данным Research.Techart, вырос на 25%, достигнув почти1,3 млрд. долл. По прогнозам, в 2009 году рынок венчурного инвестирования вырастет не более чем на 15—20% за счет того, что многие сформированные фонды еще не потратили деньги, а кризисная ситуация значительно снизит цены стартапов.

2009

Инновационный институт при МФТИ в марте 2009 года оценивал объем доступных в России венчурных средств, которые могут  быть инвестированы, в 10–12 млрд рублей.

Всего в России, по данным Российской ассоциации венчурного инвестирования (РАВИ), зарегистрировано 92 венчурных фонда. Но реально работающих среди них, по оценкам участников рынка, лишь 15 - 20.

По  данным Российской ассоциации венчурного инвестирования, средняя внутренняя норма доходности проектов российских фондов составляет 35%

2010

Управляющий партнер венчурного фонда Runa Capital Дмитрий Чихачев говорит, что «в 2010 г. в ИТ и телекоммуникационных отраслях было официально объявлено о венчурных и private equity (прямых - прим. CNews) сделках примерно на $1,5-2 млрд». В эту сумму входит инвестирование на всех стадиях проектов: начиная с посевной и заканчивая поздней. Если считать только ИТ-отрасль, то объем инвестирования в нее на ранней - венчурной стадии - составил около $200 млн.

Директор  по исследованиям Центра инноваций  и высоких технологий компании Ernst&Young Юрий Аммосов оценивает объем венчурных инвестиций в российские ИТ в 2010 г. от $70 до 200 млн. Точнее, говорит эксперт, «оценить невозможно в силу непоследовательности данных об этом рынке».

Рынок венчурных инвестиций в США

В первом квартале 2009 г. объем венчурных инвестиций в США сократился на 61%, достигнув  самого низкого показателя за последние 12 лет, говорится в новом отчете PriceWaterhouseCoopers, National Venture Capital Association и Thomson Reuters. В течение первых трех месяцев 2009 г. общий объем венчурного капитала составил $3 млрд. Это самый низкий уровень с первого квартала 1997 г., когда наблюдались показатели в размере $2,96 млрд. В том же квартале 2008 г. сумма инвестиций составляла $7,74 млрд.

По данным отчета, в 2009 г. инвестиции получили 549 компаний в США, тогда как в 2008 г. их было 997. Это самое маленькое  количество с первого квартала 1995 г.

С сокращением  венчурных инвестиций столкнулись  почти все индустрии. Наибольшее финансирование получили компании, работающие на рынке программных продуктов - $614 млн было потрачено на 138 компаний, что на 56% ниже, чем в прошлом году, по объемам средств, и на 45% - по количеству заключенных сделок.

Общий объем инвестиций в интернет-компании составил $556 млн - на 58% ниже, чем в прошлом году.

Одной из немногих индустрий, в которых, несмотря на кризис, наблюдается рост объемов  инвестиций, является сфера здравоохранения, где инвестиции выросли на 6% и  составили $46,7 млн.

Особенно  низким оказался уровень инвестиций первого раунда финансирования компаний - $596 млн получили 132 компании, что является наиболее низким показателем с третьего квартала 1994 г. Для сравнения, в прошлом году первый раунд финансирования был осуществлен для 324 компаний, которые получили средства в размере $1,7 млрд.

Наиболее  заметными сделками первого квартала 2009 г. стали инвестиции в фармацевтическую компанию Anacor Pharmaceuticals ($50 млн), мобильный платежный сервис Obopay ($35 млн) сервис микроблогов Twitter ($35 млн).

Количество  компаний с венчурным капиталом, которые были проданы в течение  первого квартала, сократилось почти  наполовину и составило 56. 
 

Объем венчурных инвестиций в РФ и США

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

   Ход времени диктует новые условия  жизни. Постоянный прогресс в различных  областях заставляет каждого человека повышать свою мобильность, быстро принимать  решения, приспосабливаясь к изменениям. Прежним не остаётся и бизнес –  появление всевозможных ноу-хау, а  также разработка новых бизнес-процессов, обуславливает переход предпринимателей на более высокий  уровень делового подхода.

   Венчурное инвестирование является важнейшим  источником внебюджетного финансирования научных исследований, прикладных разработок и инноваций. Появившись сравнительно недавно – в 50–60гг ХХ века, этот вид деятельности оказался весьма перспективным. Несмотря на то что большое количество инвестируемых проектов оказываются невыгодны, оставшаяся малая часть окупает все затраты инвестора. Так, многие крупные на настоящий момент предприятия, такие как Microsoft или Google, – результат участия в них венчурного капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы

1)www.bisgid.ru

2)http://www.spb-venchur.ru

3)Гулькин П. Введение в венчурный бизнес России / Англо-русский словарь венчурного инвестирования. СПб.: РАВИ, 2009.

4)Все о венчурном капитале и прямых инвестициях. СПб.: РАВИ, 2010.

5)Венчурное финансирование: теория и практика / сост. Н. М. Фонштейн. М.: АНХ., 2009.

6)Зименков Р. Прямые инвестиции США в экономике России // Инвестиции в России. - 2011.