Венчурное финансирование

Помощь от венчурного фонда, на этом этапе, проявляется в сведении руководителей компании с «нужными» людьми: потенциальными партнерами, ключевыми клиентами, возможными сотрудниками. 

Этот этап продолжается вплоть до момента наступления заключительной стадии - «выхода» фонда из инвестиционной сделки, то есть обратного обмена акций на денежные средства либо проведение IPO и погашение иных существующих (например, долговых) обязательств компании-объекта перед фондом.

Заключительный этап цикла жизни венчурного фонда наступает, когда компания, получившая ранее инвестиции и успешно преодолевшая предыдущие этапы, начинает готовиться выходить из инвестиционного проекта. Данный этап получил название «сбора урожая», то есть, этап получения прибыли. 

На этом этапе венчурный капиталист помогает компаниям первично разместить их акции на фондовом рынке либо подготовить компанию к продаже. Также продолжает исходить помощь и в корпоративное управление, и в управление и совершенствование рабочего процесса, происходит оценка деятельности инвестиционных банкиров.

Бывают случаи, когда компании, исходя из собственных нужд, не всегда готовы покинуть проект в тот период времени, который определен инвестором. Это может быть связано с уровнем развития компании или с внутренними или внешними экономическими условиями.

При таком развитии событий возможна продажа венчурным капиталистом свое доли в этой компании. Такие сделки осуществить достаточно сложно, поэтому венчурные фонды стараются не использовать этот метод, хотя продажа своей доли в компании означает, чаще всего, момент наступления ее ликвидности. И это может принести определенную пользу как компании, так и инвестору.

Длительность данного этапа (выхода из инвестиционного проекта) – 2-4 года. Но, стратегический выход, в принципе, может быть осуществлен на любом этапе развития компании, даже на этапе инвестирования. 

 

 

 

Заключение

Венчурное финансирование – это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

Венчурное инвестирование является специфическим финансовым инструментом, призванным быть катализатором развития отраслей, характеризующихся высокой добавленной стоимостью и динамично растущими (новыми) рынками, к особенностям которого можно отнести следующие положения:

· инвестиции производятся в обмен на долю акционерного капитала в компании на ранних стадиях ее развития;

· инвестиции поступают в компанию (а не другим акционерам) и финансируют проект ее роста и развития;

· задачей инвестора является обеспечение быстрого роста стоимости и капитализации бизнеса;

· инвестор, становясь акционером, не требует залогового обеспечения своих вложений, принимает на себя все риски успешной реализации проекта наряду с другими акционерами, но при этом ожидает высокую доходность;

· срок «пребывания» инвестора в компании - от 2 до 5 лет;

· в дополнение к инвестициям компании используют опыт, компетенции и связи инвесторов;

· возврат средств осуществляется в конце инвестиционного периода в виде возросшей в цене доли инвестора в компании, которая должна быть продана на публичном рынке или стратегическому инвестору.

Для реализации инвестирования венчурный инвестор решает следующие задачи:

1. Осуществляет поиск и отбор компаний, привлекательных для совершения венчурных инвестиций с точки зрения потенциала роста стоимости.

2. Проводит тщательное изучение финансового и юридического состояния отобранной компании, оценивает стоимость компании на настоящий момент и прогнозирует ее будущую стоимость для окончательного принятия решения об инвестировании.

3. Осуществляет  венчурные инвестиции.

4. Способствует  росту и развитию проинвестированной  компании с целью увеличения ее стоимости.

5. Осуществляет  выход из инвестиций по окончании  инвестиционного периода.

Достоинства венчурного инвестирования, как основного источника финансирования в сфере малого и среднего инновационного бизнеса, заключаются в его двух особенностях:

· Развивающееся предприятие может получить инвестиции тогда, когда иные финансовые источники воздерживаются от рискованных вложений (в условиях отсутствия устойчивых потоков наличности и залогового обеспечения).

· Этот вид финансирования в большей мере, чем любой иной устраняет противоречия между инвестором и предпринимателем, поскольку в его природе заложены основы для объединения целей и задач по увеличению стоимости бизнеса как для предпринимательства - общественно-полезного вида деятельности, так и для капитала - средства реализации предпринимательства.

В общем случае, к субъектам венчурного предпринимательства относятся фонды венчурного капитала и объекты инвестиций.

 

Список использованной литературы

4. Аммосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности. – СПб, 2009.
5. Васильева Т.Н. Венчурное предпринимательство. – М., 2009.
6. Введение в венчурный бизнес. – СПб, 2008.
7. Родионов И.И. Венчурный капитал. – М., 2010.
8. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций. – М., 2009.
9. Мильнер Б.З. Инновационное развитие: Экономика, интеллектуальные ресурсы, управление знаниями. – М., 2010.
10. Лахметкина Н.И. Инвестиции. – М., 2012.
11. Иода Е.В. Венчурное финансирование инновационной деятельности. // Вестник ТГУ, выпуск 10 (78), 2009. – с.39-43.
12. Цвирко С.Э. Венчурное финансирование как фактор инновационного развития экономики России. // Вестник ТГУ, выпуск 9 (89), 2010. – с.149-155.
13. Колесничеснко К.В. Основные моменты организации и проблемы регистрации венчурного фонда. // Вопросы региональной экономики, №1 (6), 2011. – с.54-68.
14. Букало А.Н., Жилинская О.И. Венчурные фонды как инвестиционные посредники. // Инновации, №5 (151), 2011. – с.35-40.
15. Венчурные инвестиции. Руководство для предпринимателя. – М., 2010.
16. Скоблякова И.В. Инновационные системы и венчурное финансирование. – М., 2011.
17. Кузнецов Б.Т. Инвестиции. – М., 2010.
18. Игонина Л. Л. Инвестиции. – М., 2010.
19. Лукасевич И. Я. Инвестиции. – М., 2011.
20. Марковина Е.В., Мухина И.А. Инвестиции. – М., 2011.
21. Нешитой А. С. Инвестиции. – М., 2011.
22. Орлова Е. Р. Инвестиции. – М., 2012.
23. Чиненов М. В., Черноусенко А. И., Зозуля В. И., Хрусталева Н. А. Инвестиции. – М., 2010.
24. Материалы портала "Венчурная Россия" // http://www.allventure.ru/