Инвестиции и их классификация

Реализация инвестиционного проекта сопровождается проведением оценки его эффективности. Расчет эффективности осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденными Минэкономики России, Минфином России и Госстроем России 21 июля 1999 г., № ВК 477.

Эффект инвестиционного проекта показывает, насколько результаты его реализации выше затрат на проект за определенный период времени. Рекомендуется оценивать эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте.

Показатели эффективности проекта в целом характеризует с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.

Эффективность участия в проекте определяется для проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Показатели эффективности участия в проекте определяются как техническими, технологическими и организационными решениями проекта, так и схемой его финансирования.

 В процессе анализа  и оценки инвестиционного проекта  тесно переплетаются понятия  «инвестиция» и «финансирование». С формальной точки зрения  инвестирования всегда начинается  с расходования денежных средств, а финансирование предполагает  наличие или поступление средств  до начала осуществления соответствующего  проекта или в начале инвестиционного  цикла. При этом осуществление  инвестиций в полном объеме  возможно только при наличии  стабильных источников финансирования  управление предприятием  уделяет  повышенное внимание.

1.3 Источники финансирования инвестиций.

Традиционно источники финансирования инвестиционных проектов выбираются на первой фазе инвестиционного цикла. Ими могут быть как собственные, так и привлеченные со стороны средства.

К собственным средствам, направляемым предприятием на финансирование инвестиционной деятельности, относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, нераспределенная прибыль и ряд резервов предстоящих расходов. При этом указанные источники финансирования должны иметь реальное денежное воплощение в виде свободных денежных ресурсов, находящихся на счетах предприятия к началу реализации инвестиционных проектов.

Проблемы использования амортизации в качестве источника финансирования инвестиционных проектов. По существу, такая же проблема с использованием нераспределенной прибыли в качестве указанного источника.

Для целей инвестирования управлению предприятия необходимо за счет нераспределенной прибыли создавать фонды развития производства, которые имеют реальное денежное воплощение. В связи с этим в управленческом учете необходимо ввести понятие резервирования денежных средств под суммы отчислений в фонды развития производства. Только в этом случае нераспределенной прибыли, зарезервированные в фонды развития производства, будут выступать в качестве реального источника финансирования инвестиционных проектов. Практика показывает, что оптимальным вариантом резервирования фондов развития производства, созданных за счет нераспределенной прибыли, являются финансовые вложения в высоко ликвидные денежные инструменты.

Привлеченные со стороны средства для финансирования инвестиционного проекта можно подразделить на следующие группы:

а) субсидии – это бюджетные средства, предоставленные юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов; 
б) субвенции – это бюджетные средства, предоставленные коммерческой организации на осуществление определенных целевых расходов на безвозмездной и безвозвратной основе; 
в) заемные средства (кредиты, займы), подлежащие возврату на заранее определенных условиях; 
г) средства дольщиков по договору долевого строительства объектов основных средств; 
д) средства в виде имущества, предоставляемого субъекту инвестиционной деятельности в лизинг.