Инвестиции как фактор экномического роста

При расширении производства потребительских товаров должны соответственно увеличиться амортизационные  отчисления, т.е. потребленный основной капитал. Но чтобы это происходило, в производстве должен появиться новый, добавочно примененный основной капитал. И стоимость нового основного капитала во много раз больше не только прироста амортизации, но и объема прироста потребительских товаров.

Таким образом, эффект акселерации состоит в следующем: увеличение доходов, потребления (к данному году) сопряжено с намного большим возрастанием инвестиций. Отсюда:      I_t = V(NI_t-1 – NI_t-2),

где     I_t – национальный доход прошлого года;

          V – национальный доход позапрошлого года;

      NI_t-1 – стимулированные инвестиции в t-м году;

      NI_t-2 – коэффициент акселерации (акселератор).   

Акселератор – это  числовой множитель, показывающий, во сколько раз прирост годичного  потребительского спроса увеличивает  спрос на производственные инвестиции.

Еще одна зависимость  заключается в двусторонности эффекта  акселерации. Он сопровождает не только увеличение, но и уменьшение прироста потребления. Уменьшение темпа прироста потребления вызывает помноженное  уменьшение  добавочных стимулированных инвестиций.

Двусторонность акселерации  объясняет ее участие в формировании колебаний, цикличности. При повышении темпов роста потребительского спроса положительная акселерация вызывает либо постоянный, либо неравномерный экономический рост. При снижении темпов роста потребительского спроса отрицательная акселерация ведет к колебаниям, спадам.

Действие акселератора само по себе переходит в действие мультипликатора. Эффект акселерации в виде добавочных инвестиций как бы включает мультипликатор данного года, т.е. каскады вторичного, третичного спросов на инвестиционные и потребительские товары. В конечном счете, действие мультипликатора  отмечается в новом годичном приросте ВНП, что снова инициирует акселерацию в будущем году. Возникает непрерывное цепное взаимодействие, важным качеством которого является, во-первых,  динамизм.  Этот процесс идет на протяжении всего промышленного цикла и за его рамками. Второе - в этом взаимодействии суммарные эффекты акселератора  и мультипликатора могут принимать разные знаки, определяя и динамику, и колебания.

Концепция мультипликатора-акселератора помогает уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между  инвестициями и сбережениями. Таким  образом, владея этими теориями можно более осмысленно разрабатывать экономическую политику государства, а также прогнозировать экономическую активность на различных фазах цикла. Среди прочего это способствует повышению эффективности инвестирования, снижению потерь факторов производства и повышению производительности их использования.

 

 

2. ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИЦИЙ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

 

От модернизации экономики на современной технологической  основе зависит не только будущее  России, но и её статус как промышленной державы. Основная проблема - обеспечение  устойчивого экономического роста. Удвоение ВВП к IV кварталу 2013 году – цель, которая объективно требует всё больших усилий и продолжает рассматриваться руководством страны как главная задача. Поэтому особо остро стоит вопрос о поиске инвестиционного механизма. Отсюда вытекает необходимость масштабных притоков инвестиций – отечественных и иностранных.

Одна из важнейших  проблем  реформирования  российской экономики - привлечение иностранных  инвестиций. Учитывая серьезное технологическое  отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы способствовать развитию отечественных инвестиций.  При этом иностранные инвесторы ориентируются на инвестиционный климат России, который служит для указания на эффективность вложений в  стране. Поступление иностранных инвестиций по основным странам приведены в Таблице 1.⁶

Этап экономического роста в России в 2012 г. характеризовался наращиванием экспорта  и капиталовложений, продолжением развития многих инвестиционных проектов, повышением производительности труда.

В период экономической  стабилизации после кризиса объем иностранных инвестиций остался практически неизменным, не превышая в среднем 4–4,5 млрд долларов США в год, что составляет в среднем 1 % доли глобальных потоков (для сравнения: доля Китая составляет почти 13 % и продолжает расти). Но, анализируя данные, можно наблюдать незначительный рост объема иностранных инвестиций.

Основными факторами, обусловившими повышение инвестиционной активности в последние годы, являются:

- сохранение высоких цен мирового рынка на энергоресурсы и металлы;

- улучшение финансового положения предприятий;

- рост спроса на отечественные инвестиционные товары при высоком уровне цен на аналогичные  импортные товары;

- увеличение инвестиционных ресурсов населения;

- снижение процентных ставок рефинансирования Банка России;

- формирование позитивного инвестиционного имиджа РФ.

Основные факторы, сдерживающие инвестиционную активность в настоящее  время:

- высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов  и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;

- избыточные административные барьеры для предпринимателей;

- недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;

- достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;

- отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;

-  недостаточный уровень развития фондового рынка.

Базовый закон от 2 июля 1999 г. ”Об иностранных инвестициях в Российской Федерации” с изменениями и дополнениями от 06.12.2011 N 409-ФЗ предусматривает возможность предоставления льгот по крупным инвестициям и “приоритетным проектам”. Однако получить льготы практически нереально из-за отсутствия подзаконных актов⁷.

Привлечение иностранных инвестиций тесно связано с региональными проблемами. В России возможности экономической регионализации и ресурсы до сих пор должным образом не задействованы. Именно недостаточный учет региональных факторов стал одной из основных причин низкой результативности рыночных реформ. Отсюда вытекает недостаточная конкурентоспособность экономики.

Проблема конкурентоспособности  является многоуровневой.  Но особого внимания заслуживает уровень, имеющий отраслевой и региональный характер, который особенно важен для России в связи с обширностью ее территории и многообразием природных условий. Вследствие отсутствия достаточно внятной региональной политики усиливается неравномерность регионального распределения иностранного капитала.

В территориальном распределении  иностранного капитала, как и в  отраслевом, немалую роль играют интересы инвесторов. Они вкладывают капитал  с целью скорейшего получения  максимально возможной прибыли и направляют его в крупные города с развитым производственным потенциалом и рыночной инфрастуктурой. Прежде всего, это Москва, Санкт-Петербург.

Потребность России в  инвестициях нарастает. Ситуация такова, что пауза в инвестиционном процессе может обернуться для России не только потерями темпов развития. При высоком уровне износа основного капитала прекращение обновления производства грозит самому существованию предприятий. Однако созданный нашим правительством государственный инвестиционный фонд, который предназначен для софинансирования инвестиционных проектов.

В соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации средства, предусмотренные в федеральном бюджете Российской Федерации, подлежат использованию в целях реализации инвестиционных проектов, которые в свою очередь будут направлены на развитие экономики в целом и выступят толчком экономического роста.⁸

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В настоящее  время российская экономика нуждается  в притоке инвестиций, в том  числе иностранных. Иностранный капитал, привлеченный в национальную экономику и используемый эффективно, с одной стороны, должен оказать положительное влияние на экономический рост, помочь интегрироваться в мировую экономику.

Для развития инвестиционной деятельности в нашей стране со стороны государства необходимо применение мер, направленных на привлечение инвестиций. Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать:  достижение согласия между различными властными структурами, политическими партиями и прочими общественными организациями; борьбу с преступностью;- пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства; создание системы мониторинга инвестиционного климата; развитие системы контроля в данной сфере, однако в эпоху глобализации, прихода в экономику страны транснациональных корпораций необходимо ограничение права собственности иностранных инвесторов в ведущих отраслях экономики страны, чтобы не потерять политическую независимость.

Необходима  общая и единая концепция инвестиционной политики, которая будет базироваться на основных принципах изменения и регулирования рисков инвестиций.

С точки зрения инвесторов, основными факторами, влияющими  на инвестиционный климат, являются стабильность и неизменность правил ведения бизнеса, а также льготы и преференции.

7 мая 2008 года  начал действовать новый Федеральный  закон от 29.04.2008 N 57-ФЗ, ограничивающий доступ иностранцев в стратегические отрасли, - "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства".

Означает ли это, что с принятием Закона инвестиционная стратегия нашей страны поменяется? И что ожидать от нового Закона потенциальным инвесторам?  Надо сказать, что в своем стремлении упорядочить приток иностранных инвестиций Россия не одинока.

Большинство стран (и в первую очередь экономически развитых) ограничили иностранные вложения в стратегически важные секторы индустрии - энергетику, инфраструктуру и телекоммуникации. 

Так что и  нам говорить о каком-либо изменении  курса в инвестиционной политике не приходится. Наоборот, иностранные инвесторы получили, наконец, исчерпывающий перечень российских отраслей, вложения в которые им придется согласовывать с властями, что сделает российский рынок более предсказуемым.

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 12.12.2011 г.)"Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"
2. Федеральный закон от 29.04.2008 N 57-ФЗ, (ред. от 16.11. 2011 г.) "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства"
3. Богатырев А.В.Инвестиции в условиях кризиса: проблемы и перспективы/ А.В.Богатырев//Управление персоналом, 2009, N 7.
4. Борисов, Е. Ф. Основы экономики: Учебное пособие / Е. Ф.  Борисов. – М.: Юрайт – Издат, 2009. – 316 с.
5. Гвардин С. Влияние иностранных инвестиций на Российский рынок /С.Гвардин //Финансовая газета, 2010, N 22
6. Залужский В. Компании и инвесторы: диалог в современных условиях/Залужский В./Консультант, 2010, N 13
7. Кобзарь-Фролова М.Н. Налогово-правовые проблемы инвестирования в российскую экономику иностранного капитала/М.Н.Кобзарь-Фролова//Налоги и налогообложение, 2008, N 10.
8. Николаева И.П. Экономическая теория: Учебник / И.П.Николаева – М.:Финстатинформ, 1997.
9. Поляк Г.Б Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008. – 639 с.
10. Пономарева Н.В., Голубцова Е.В. Иностранный капитал в России налоговые последствия  /Н.В.Пономарева Е.В. Голубцова //Финансы, 2008, N 4.
11. Терехова Е.В. Финансово-правовые аспекты современного управления инвестициями/ Е.В.Терехова//Финансовое право, 2008, N 8.
12. Смирнов И.Е. Инвестиции в России: тенденции и перспективы/ И.Е.Смирнов //Инвестиционный банкинг, 2009, N 1
13. Консультант плюс – интернет-версия http://www.consultant.ru/
14. Свободная энциклопедия «Википедия» - http://ru.wikipedia.
15. Федеральная служба государственной статистики (Росстат) http://www.gks.ru/

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

 

Рисунок 1. Динамика ВВП  России⁹

 

 

 

Рисунок 2.  График кривой спроса на инвестиции ¹⁰

 

 

 

 

Таблица 1. Поступление  иностранных инвестиций в РФ по основным странам ¹¹