Инвестиционная привлекательность ценных бумаг

Российские «первенцы» IPO обычно выходили на биржу с акциями новой эмиссии либо подмешивали к ним чуть-чуть старых, что свидетельствовало об их желании вкладываться в существующий бизнес. Если взглянуть на российские итоги IPO последних лет с этой точки зрения, то бросается в глаза такой факт: более половины от общего объема размещений - это акции старых эмиссий.

Неразрешенными остаются структурные проблемы фондового рынка, касающиеся сферы государственного регулирования и полноценного законодательного обеспечения его участников. Современные тенденции развития РЦБ связаны с преодолением негативного влияния этих факторов.

Таким образом, можно заключить, что российский РЦБ становится одним из элементов экономической политики государства, влияющих на привлечение внутренних и внешних инвесторов на долгосрочной основе.

Среди наиболее важных тенденций можно также выделить изменение инфраструктуры фондового рынка. Инфраструктура российского фондового рынка за последнее время существенно усовершенствовалась, однако положительные изменения могут происходить и далее. Тенденция доминирования иностранных инвесторов на российском фондовом рынке привела к продолжению начавшейся с августа 1998 г. консолидации финансовой инфраструктуры, укрупнению брокерских и регистраторских компаний, ликвидации или объединению некоторых расчетных депозитариев, клиринговых центров и фондовых бирж.

Влияние иностранных инвесторов и выдвигаемые ими требования по оперативности и качеству обслуживания, управлению рисками также в немалой степени способствует возрастанию роли информационных технологий. В настоящее время происходит сложный процесс создания структуры фондового рынка, который отвечал бы международным стандартам.

Помимо рассмотренных тенденций, существует и тенденция к сокращению количества фондовых бирж до 7-8, как в развитых странах. Сейчас в России около 60 биржевых структур, что составляет ~40% от их количества в мире.

В целом инвестиционный климат в России заметно улучшается, что позволило присвоить ей кредитный рейтинг. Это заметно упрочило позиции России в глазах иностранных инвесторов и дало возможность привлечения дополнительных финансовых средств.

 

Заключение

Любая ценная бумага обладает определенной совокупностью инвестиционных качеств, таких как доходность, надежность и ликвидность.

Доходность можно определить как отношение полученного результата к затратам. Доходность это показатель результативности инвестиций, на основе значений доходности сравнивают эффективность операций на финансовом рынке.

Надежность отражает безопасность вложений в конкретную ценную бумагу. Чем выше надежность ценной бумаги, тем ниже её доходность. О надежности конкретной ценной бумаги можно судить по присвоенному ей рейтингу.

Ликвидностью ценных бумаг называется их свойство быстро и без потерь в стоимости обмениваться на деньги. Выделяют понятия ликвидных, условно ликвидных и неликвидных ценных бумаг. Основными показателями ликвидности являются объем торгов и величина спрэда.

Невозможно подобрать такой вид бумаг, который был бы одновременно самым надежным, самым доходным и самым ликвидным. Выбор конкретных направлений вложений зависит от тех целей, которые ставит перед собой инвестор, от индивидуальных предпочтений, тех или иных свойств бумаги. То, что не позволяет отдельная ценная бумага, может быть достигнуто за счет подбора пакета бумаг с различными свойствами, так называемого портфеля ценных бумаг или инвестиционного портфеля. В рамках этого портфеля одни бумаги обладают повышенной доходностью с высокой степенью риска, другие наоборот, низкой доходностью при высокой надежности.

Облигации обеспечивают сохранность сбережений и фиксированный доход и поэтому представляют интерес для осторожных инвесторов, стремящихся сохранить свой капитал и получать на него пусть небольшой, но гарантированный доход. Акции при благоприятной рыночной конъюнктуре могут быть реализованы по курсовой цене, в несколько раз превышающей цену их приобретения. Однако при ухудшении финансового положения акционерного общества падает не только курс акций, но и сокращается или сводится к нулю размер дивидендов по ним. Акции привлекательны для инвесторов, готовых идти на риск, сыграть на курсовой разнице цены покупки и продажи бумаг. Депозитные сертификаты в условиях инфляции - наиболее надежное средство сохранения капитала из-за краткосрочности займа и достаточно высоких процентов по нему.

Инвестиционные качества российских ценных бумаг характеризуются, прежде всего, низкой средней ликвидностью. К относительно ликвидным ценным бумагам можно отнести лишь акции компаний сырьевой промышленности. Наиболее доходными бумагами по-прежнему остаются акции и корпоративные облигации. Росту надежности российских ценных бумаг способствует постепенное приближение рейтинга России по шкале международных рейтинговых агентств к инвестиционному уровню.

Суть фундаментального анализа состоит в определении действительной стоимости ценных бумаг (чаще всего акций). Для этого используется, прежде всего, информация о финансовом состоянии фирм-эмитентов, их положении на рынке, уровне менеджмента, общей экономической конъюнктуре и т.п. Полученные в результате исследования данные позволят точнее определить качество ценных бумаг и дать оценку не только текущему состоянию дел, но и спрогнозировать доходность бумаг в дальнейшем.

 

Список использованной литературы

1. Усова А. В. Ценные бумаги. – М.: Гардарики, 2011. – 320 с.

2. Моргунов А. Инвестиционная  деятельность РФ: Критич. очерки. –  М.: Мысль, 2011. – 237 с.

3. Виды ценных бумаг. Учебник /Отв. ред. Г. В. 4. Овечкин. – М.: Норма – Инфра, 2012. – 576 с.

4. Инвестиции. Основы общей теории: Учебное пособие / Г.В. Лужайкина, Л.Н, Карипова и др./ Под ред. Г.В. Овечкина, Л.Н. Москевича. – М.: Аспект Пресс, 1996. – 461 с.

5. Коплеонов А. В. Инвестиции. – М.: Щелков, 2011. – 320 с.

6. Турчинская А. О, Анализ инвестиционной среды: – М.: Мысль, 2010. – 228 с.

7. История возникновения ценных бумаг: Учебник /Отв. ред. Г. В. Левин. – М., 2012. – 576 с.

8. Ликвидность и риски инвестиционной деятельности. Учебное пособие / Г.В. Тришкина, Под ред. Г.Ш. Пчелкина, М., 2009. – 365 с.

9. Дмитриев А. В. Теория  инвестиций. – М.: Гардарики, 2009. – 458 с.

10 Турсунов А. Рынок ценных  бумаг: Критич. очерки. – М.: Мысль, 2012. – 156 с.

11. История развития рынка  ценных бумаг: Учебник /Отв. ред. Г. В. Осипов. – М.: Норма – Инфра, 2009. – 126 с.

12. Анализ инвестиционной  среды. Учебное пособие / Г.В. Осипов, Л.Н. Москевич, А.В. Кабыща и др./ Под  ред. Г.В. Осипова. – М.: Аспект Пресс, 2012. – 435 с.

13. Царихин К.С. Фондовый рынок и мир. - М.: Эксмо, 2010.

14. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. – М.: Ванюшина, 2010. – 13 с.

15. Тополов М. Г. Рынок ценных бумаг. – М.: Щедрин, 2011. – 30 с.

16. Котов Б. Ю. Инвестиции. – М.: Малышева, 2011. – 32 с.