Инвестиционная стратегия

-расширению возможностей  реализации продукции или проникновению  на другие региональные рынки  (путем вложения капитала в  уставные фонды предприятий реализации);

-развитию различных  форм отраслевой и товарной диверсификации операционной деятельности предприятия и других стратегических направлений его развития.

Такая форма финансового  инвестирования во многом является одновременно менее капиталоемкой и более  оперативной.

2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов. Данное направление финансового инвестирования направлено на эффективное использование временно свободных денежных активов предприятия.

Распространенный вид  денежных инструментов инвестирования – депозитный вклад в коммерческих банках.

3. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов. Главная цель данной формы финансового инвестирования – генерирование инвестиционной прибыли. Однако в некоторых случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании в процессе решения стратегических задач (например, путем приобретения контрольного или достаточно весомого пакета акций).

Это направление финансовых инвестиций считается наиболее массовым и перспективным, характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, которые свободно обращаются на фондовом рынке. Распространение данной формы финансового инвестирования связано с широким выбором альтернативных инвестиционных решений как по инструментам инвестирования, так и его периодам.

 

 

Задание в  тестовой форме 

 

1. Иерархия  взаимосвязи инвестиционной стратегии  с другими элементами стратегического  планирования промышленного предприятия  характеризуется следующим образом:

1. Инвестиционная стратегия определяется способами формирования и распределения ресурсов предприятия;
2. Инвестиционная стратегия определяет общие стратегические цели предприятия;
3. Инвестиционная стратегия определяет операционную стратегию предприятия;
4. Инвестиционная стратегия является одной из функциональных стратегий предприятия.

2. Принцип разработки  инвестиционной стратегии, предполагающий  обеспечение сочетания перспективного, текущего и оперативного управления  инвестиционной деятельностью:

1. Принцип соответствия;
2. Принцип инвайронментализма;
3. Принцип сочетания;+
4. Инновационный принцип;
5. Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности.

3. Какие элементы  матрицы SWOT-анализа описывают факторы внешней среды*:

1. возможности;+
2. угрозы;+
3. сила;
4. слабость;
5. все варианты верны.

4. Выстроите  в правильной последовательности этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия:

• Оценка сильных и слабых сторон предприятия;(3)
• Определение общего периода формирования инвестиционной стратегии;(1)
• Исследование факторов внешней инвестиционной среды;(2)
• Идентификация достигнутого стратегического инвестиционного уровня предприятия; (9)
• Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности;(4)
• Разработка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации инвестиционной стратегии;(8)
• Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов;(6)
• Формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности;(7)
• Анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических форм и направлений инвестиционной деятельности;(5)
• Оценка результативности разработанной стратегии;(10)

5. Анализ практики  инвестиционной деятельности российских  компаний показал, что наименее  часто выбираемым типом инвестиционной  стратегии является:

1. Портфельное стратегическое инвестирование;
2. Динамичное размещение активов в рамках сформированных бизнес-единиц;
3. Полная модернизация «профильных» активов (обновление технологии);+
4. Частичная модернизация «профильных» активов (улучшение текущих операций);
5. Простое воспроизводство активов;
6. Суженое воспроизводство активов.

 

 

 

Задача 1

Провести расчеты по анализу  чувствительности инвестиционного  проекта.

Исходные данные:

№ Варианта	Цена,   тыс. руб	Годовая произ. мощность предпр. по продукту, шт.	Составляющие себестоимости  единицы продукта, тыс.руб
			материалы	зарплата рабочих с  начислениями		амортизационные отчисления	энергоресурсы	накладные расходы
				сдельная	повременная
5	5,5	310	2,2	1,35	0,15	0,55	0,44	0,57

 

 

Решение:

1. Расчет переменных и постоянных затрат на единицу продукции:

 

ПрЗ = МЗ + ЗПс + ЭР + 0,25 * НР

 

  ПрЗ = 2,2+1,35+0,44+0,25*0,57 = 4,13 тыс. руб/шт

 

ПЗ = ЗПп + АО + (1,0-0,25) • НР

 

     ПЗ = 0,15+0,55+ (1,0-0,25)*0,57 = 1,13 тыс. руб/шт

 

2. Определение себестоимости годового объема производства и ее составляющих.

 

 

СБ = ПрЗ * V  + ПЗ • V

 

СБ = 4,13*310+1,13*310 = 1630,6 тыс. руб

3. Определение безубыточного объема производства продукта.

Графический метод

 

 

Вр = Ц • V

 

Вр = 5,5*310 = 1705 тыс.руб

 

Аналитический метод

ТБ = (ПЗ * V )/ (Ц - ПрЗ)

 

ТБ = (1,13*310)/(5,5-4,13) = 256 шт.

           

Таким образом, безубыточный годовой объем производства продукта составляет 256 шт., или 82,6% годовой производственной мощности предприятия по рассматриваемому продукту.

 

3. Анализ чувствительности проекта 

 

Сценарий 1. Снижение цены на 10%

 

При снижении цены на 10% ТБ составит: ТБ = (1,13*310) / (0,9*5,5-4,13) = 427 шт.

Относительное изменение  ТБ составит: ∆ТБ = (427-256) / 256 = 0,66 = 66 (%).

Таким образом, для компенсации  снижения цены на 10% необходимо увеличить  объемы продаж на 66%.

 

Сценарий 2. Повышение себестоимости  на 10%

При повышении себестоимости  на 10% ТБ составит: ТБ = (1,1*1,13*310) / (5,5-1,1*4,13) = 401 шт.

При этом предполагается, что и условно-постоянные затраты  и переменные затраты одновременно и равномерно возрастут на 10%.

Относительное изменение  ТБ составит: ∆ТБ = (401-256) / 256 = 0,57 = 57(%)

Таким образом, для компенсации  увеличения себестоимости на 10% необходимо увеличить объемы продаж на 57%.

 

Сценарий 3. Повышение доли затрат на материалы на 10%.

При повышении доли затрат на материалы на 10% значение ТБ определяется следующим образом:

Доля материалов в  переменных затратах составляет: dМЗ = 2,2 /4,13 = 0,53

Увеличение доли затрат на 10% составит увеличение материальных затрат

МЗ’= (0,53+0,1) * 4,13 = 2,6 тыс.руб./шт.

При повышении доли затрат на материалы на 10% значение ТБ составит:

(1,13*310) / (5,5-(2,6+1,35+0,44+0,25*0,57)) = 486 шт.

Относительное изменение ТБ составит: ∆ТБ = (486 - 256) / 256 = 0,90 = 90%.

Таким образом, для компенсации  увеличения доли материальных затрат на 10% необходимо увеличить объемы продаж на 90%.

 

Сценарий 4. Повышение  затрат на энергоресурсы на 10%.

При повышении затрат на энергоресурсы на 10% значение ТБ составит:

ТБ = (1,13*310) / (5,5 – (2,2+1,35+1,1*0,44+0,25*0,57)) = 265 шт.

Относительное изменение  ТБ составит: ∆ТБ = (265-256) / 256 = 0,03 = 3%.

Таким образом, для компенсации  увеличения затрат на энергоресурсы  на 10% необходимо увеличить объемы продаж на 3%.

 

 

 

 

 

 

Задача 2

Провести расчеты по учету неопределенности при оценке инвестиционного проекта.

Исходные данные:

Вариант	Вероятность, %								Затраты по этапам, тыс. руб.						Годовое значение нормы  дисконтирования, %
									Проведения маркетинга		Изготовления опытного образца		Строительства предприятия
	удачи на этапах		успеха на рынке
	Проведения  маркетинга (Р1)	Изготовления опытного образца  (Р2)	Большого (Р31)		Среднего (Р32)		Скромного (Р33)
5	38	33	27		34		39		170		850		9 850		15
Вариант	Прибыль, тыс. руб., при  успехе
	большом					среднем				скромном
	по годам реализации проекта
	4	5		6,7		4	5	6,7		4		5		6,7
5	9 550	11 850		12 550		8 550	10 550	11 000		5 600		5 750		7 650

 

 

Решение:

 

1. Определение  накопленных (кумулятивных) вероятностей по ветвям графа.

Частные вероятности  неудачи по соответствующим исходам каждого этапа принимаются как дополнение вероятности удачного исхода до 100%. Так, если вероятность удачи первого (маркетингового) этапа задана 38%, то вероятность неудачи этого этапа определяется 62%, (100,0 — 38,0).

Накопленные вероятности  по каждой ветви графа определяются в долях единицы по выражению:

 

 

_{Таблица 1}

 

Расчет накопленной  вероятности по ветвям дерева вероятностей

Сценарий (ветвь дерева вероятностей)	1 этап	2 этап	3 этап	4 этап	5 этап	6 этап	7 этап	Накопленная вер-ть
1	62	приостановлен						0,62
2	38	67	Приостановлен					0,255
3	38	33	100	39				0,049
4	38	33	100	34				0,043
5	38	33	100	27				0,034
Суммарная накопленная вероятность								1

 

Р^н₂ = Р₁ • Р₂ = 0,38 * 0,67 = 0,255

Р^н₃ = Р₁ • Р₂ • Р₃₁ = 0,38 * 0,33 * 1,00 * 0,39 = 0,049

Р^н₄ = Р₁ • Р₂ • Р₃₂ = 0,38 * 0,33 * 1,00 * 0,34 = 0,043

Р^н₅ = Р₁ * Р₂ * P₃₃ = 0,38 * 0,33 * 1,00 * 0,27 = 0,034

Контроль: 0,62+0,26+0,05+0,04+0,03=1

 

 

2. Формирование схем денежных потоков по ветвям графа.

 

 

Таблица 2

Денежные потоки по ветвям дерева вероятностей

	1 этап		2 этап		3 этап		4 этап		5 этап		6 этап		7 этап		Накоп-ленная вер-ть
Сцена-рий	В	ДП	В	ДП	В	ДП	В	ДП	В	ДП	В	ДП	В	ДП
1	62	-170	приостановлен												0,62
2	38	-170	67	-850	приостановлен										0,255
3	38	-170	33	-850	100	-9850	39	5600	39	5750	39	7650	39	7650	0,049
4	38	-170	33	-850	100	-9850	34	8550	34	10550	34	11000	34	11000	0,043
5	38	-170	33	-850	100	-9850	27	9550	27	11850	27	12550	27	12550	0,034