Инвестиционный климат в России

 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Инвестиционный климат одна из наиболее актуальных тем для сегодняшнего мира. Основа ее актуальности – важность инвестиций для благосостояния экономики. Наращивание объема инвестиций и повышение их эффективности определяет экономический рост. Процессы становления рыночных отношений в РФ существенно изменили характеристики и условия инвестиционной деятельности. Предоставленные свободы для предпринимательства, создание правовой и экономической базы условий для привлечения капитала российских и зарубежных инвесторов и другие факторы привели к коренному реформированию ранее действовавшего организационного механизма  долгосрочного инвестирования.

Целью данной работы является анализ и оценка инвестиционного климата, а так же проблем инвестиционной политики в России.

Задачи, поставленные данной работой: раскрытие теоретических основ исследования инвестиционного климата и инвестиционной политики государства, а именно сущности, характеристик инвестиционного климата, определение цели, задач и направлений инвестиционной политики, формирование представления о проблемах инвестиционной привлекательности экономики современной России и путях их решения, детальное рассмотрение анализа, оценки инвестиционного климата в экономике России 2008-2010гг и особенностей инвестиционной политики в Российской Федерации и приоритетных направлений ее развития.

В своей работе я использовала труды таких ученых, как: Мингалиев К. Н - к.э.н., профессор, Финансовая академия при Правительстве РФ, заместитель заведующего кафедрой «Финансовый менеджмент»., Булава И. В. - к.э.н., доцент кафедры финансового менеджмента Финансовой академии при Правительстве РФ,  Батьковский М. А. - к.э.н., Прудникова А.А., Семенова Ф. З. – к.э.н., доцент кафедры бухгалтерского учета Карачаево-Черкесской госурарственной технологической академии, Подшиваленко Г. П.  и многих других. Также использовались статьи из экономических журналов «Проблемы современной экономики», «Аудит и финансовый анализ», «Проблемы прогнозирования», «Актуальные вопросы экономики и управления», учебные пособия, статистические данные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

I. Теоретические основы исследования инвестиционного климата и инвестиционной политики государства

1.1 Сущность и характеристики инвестиционного климата

Чтобы иметь представление о понятии «инвестиционный климат», мы должны знать, что  представляют собой инвестиции. Инвестиции (капитальные вложения) рассматриваются в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория – система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения. Более широкая трактовка инвестиций в рассматриваемый период была представлена позицией, согласно которой инвестиции выступают как вложения не только в основные фонды, но и прирост оборотных средств. 1

Классифицирование инвестиций производится:

-относительно объекта приложения;

-фактора времени;

-характера использования. 
      Инвестиции относительно объекта приложения. 
1. Инвестиции  в  имущество  (материальные  инвестиции).  Под  материальными инвестициями понимают инвестиции,  которые  прямо  участвуют  в  производном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов). 
2. Финансовые инвестиции – вложения  в  финансовое  имущество,  приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав  (например,  приобретение  акций,  других ценных  бумаг). 
3.  Нематериальные  инвестиции  –  инвестиции  в   нематериальные   ценности (например,  инвестиции  в  подготовку  кадров,  исследования  и  разработки,  рекламу  и  др.). 
         Также инвестиции относительно объекта  приложения  можно  разделить  на  два вида: 
         1. Портфельные  –  вложения  в  ценные  бумаги  с  целью  последующей  игры  на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также  участия  в  управлении хозяйствующим   субъектом.   Формирование    портфеля    происходит    путем приобретения  ценных  бумаг  и  других  активов. 

2. Прямые (реальные) инвестиции – вложения частной фирмы или  государства  в производство какой-либо  продукции.        

 В свою очередь, реальные  инвестиции подразделяются на: 
         - внутренние – это вложение средств хозяйствующего субъекта  в  собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования; 
         - внешние –  это  вложения  средств  инвестиционных  институтов  в  факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

К реальным инвестициям имеет смысл отнести  также  понятия  валовые  и чистые инвестиции. Валовые внутренние инвестиции - сумма расходов на возмещение и приращение производственного капитала страны плюс/минус изменение объема товарных запасов. Чистые  инвестиции  - это  валовые  инвестиции  за  вычетом издержек на возмещение основного капитала. 
         Инвестиции по фактору времени. 
- краткосрочные инвестиции; 
- долгосрочные инвестиции; 
        Инвестиции по характеру использования. 
- первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при  основании или при покупке предприятия; 
- инвестиции  на  расширение  (экстенсивные  инвестиции),  направляемые  на расширение производственного потенциала; 
-  реинвестиции,  т.е.  использование  свободных  доходов,   полученных   в результате реализации инвестиционного проекта, путем  направления  их  на приобретение  или  заготовление  новых  средств  производства   с   целью поддержания состава основных фондов предприятия; 
-  инвестиции  на  замену,  в  результате  которых  имеющееся  оборудование заменяется новым; 
-  инвестиции   на   рационализацию,    направляемые    на    модернизацию технологического оборудования или технологических процессов; 
- инвестиции на изменения программы выпуска продукции; 
-  инвестиции  на  диверсификацию,  связанные  с  изменением   номенклатуры изделий, созданием новых видов  продукции  и  организацией  новых  рынков сбыта; 
-  инвестиции  на  обеспечение   выживания   предприятия   в   перспективе, направляемые на НИОКР2,  подготовку  кадров,  рекламу,  охрану  окружающей среды; 
- брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций; 
- рисковые инвестиции, или венчурный капитал – инвестиции в  форме  выпуска новых акций,  производимые  в  новых  сферах  деятельности,  связанных  с большим риском. Венчурный   капитал  инвестируется  в  несвязанные  между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных  средств.  Такие капиталовложения, как правило, осуществляются  путем  приобретения  части акций предприятия – клиента или предоставления ему ссуд, в  том  числе  с правом конверсии последних в акции. 3

Теперь мы можем прейти к формированию представления понятия «инвестиционный климат».

 В большом экономическом  словаре инвестиционный климат (ИК) сформулирован как совокупность политических, экономических, социальных и юридических условий, максимально благоприятствующих инвестиционному процессу; равные для отечественных и иностранных инвесторов, одинаковые по привлекательности условия для вложения капиталов в национальную экономику. 4

В книге «Экономика фирмы. Словарь-справочник» инвестиционный климат определяется как совокупность социально-экономических, политических, социо-культурных, организационно-правовых и инвестиционных факторов, предопределяющих силу притяжения или отторжения инвестиций.5 Ведущая роль в формировании ИК, благоприятствующего инвестициям, принадлежит государству. Государство использует для этой цели разнообразные финансовые инструменты, а также возможность управлять соответствующей нормативной базой.

В финансово-кредитном энциклопедическом словаре инвестиционный климат определяется как совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала.6

Одними из интегральных оценок ИК являются инвестиционные тенденции и инвестиционный потенциал.  Под инвестиционным потенциалом понимается максимально возможный объем средств (за счет всех источников и с учетом существующей экономической ситуации), который может быть использован для инвестиций.

При исследовании сравнительной инвестиционной привлекательности регионов и стран применяется широкий набор показателей, таких, как тип экономической системы, объем ВВП, структура экономики, обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры, участие государства в экономике и т.п.

В связи с тем что на инвестиционный климат регионов оказывают влияние различные факторы и условия, многие из которых подвержены быстрым изменениям, разовое, однократное определение инвестиционного климата не может служить ориентиром для принятия каких-либо решений по инвестициям. Поэтому при оценке инвестиционного климата регионов необходимо проведение регулярных, периодических наблюдений, т.е. мониторинга инвестиционного климата.

При расчете инвестиционного потенциала региона используются абсолютные статистические показатели. Совокупный потенциал региона включает восемь интегрированных подвидов:

ресурсно-сырьевой, рассчитанный на основе средневзвешенной обеспеченности территории региона балансовыми запасами важнейших видов природных ресурсов;

производственный, понимаемый как совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе;

потребительский — совокупная покупательная способность населения региона;

инфраструктурный — оценка экономико-географического положения и инфраструктурной насыщенности региона;

инновационный — при его определении учитывался комплекс научно-технической деятельности в регионе;

трудовой, для расчета которого использовались данные о численности экономически активного населения и его образовательном уровне;

институциональный, понимаемый как степень развития ведущих институтов рыночной экономики в регионе;

финансовый, выраженный общей суммой налоговых и иных денежных поступлений в бюджетную систему с территории данного региона.

Инвестиционный риск — характеристика качественная, оценивающая вероятность потери инвестиций и дохода от них.

Применительно к региону можно выделить следующие виды риска:

политический, зависящий от устойчивости региональной власти и политической поляризации населения;

экономический, связанный с динамикой экономических процессов в регионе;

социальный, характеризующийся уровнем социальной напряженности;

криминальный, определяемый уровнем преступности с учетом тяжести преступлений;

экологический, рассчитанный как интегральный уровень загрязнения окружающей среды;

финансовый, отражающий напряженность регионального бюджета и совокупные финансовые результаты деятельности предприятий региона;

законодательный, характеризующий совокупность правовых норм, регулирующих экономические отношения на территории: местные налоги, льготы, ограничения и т.п.7

Немаловажное значение имеет и природно-ресурсная составляющая, однако серьезные инвесторы не проявляют интерес к перспективным направлениям развития региона. Ограниченная возможность инвестирования может быть связана со спецификой национально-территориального образования.

Факторы, препятствующие развитию инвестиционной активности (неблагоприятный инвестиционный климат), включают: политическую нестабильность в стране; социальную напряженность (этнические и религиозные беспорядки, забастовки, коррупция, войны мафиозных структур, бюрократия, снижение уровня жизни большей части общества); неблагоприятные макроэкономические показатели (отрицательная динамика экономического развития, высокий уровень инфляции, ставки рефинансирования внутреннего и внешнего долгов, дефицит бюджета, дефицит платежного баланса); неразвитость законодательства, регулирующего инвестиционную сферу и инвестиционную инфраструктуру в целом; высокие транзакционные издержки; неблагоприятную для производителя амортизационную политику.

Капитал, как правило, направляется в зоны высокой прибыльности, устойчивой ликвидности и безопасности. При этом инвесторы, прежде всего, учитывают степень возможных инвестиционных рисков как вероятность недостижения или неполного достижения целей вложения.

Особое место для благоприятного инвестиционного климата занимает правовая стабильность, которая в законодательстве многих стран фиксируется как оговорка о неприменении в течение определенного времени вновь вводимых законодательных актов, ограничивающих права субъектов инвестиционной деятельности или ухудшающих условия их деятельности по отношению к существовавшим на начальный период условиям.

Возможности привлечения иностранных инвестиций объективно связаны с инвестиционным климатом в стране, субъективно – с инвестиционным имиджем, складывающимся под воздействием не только реальных процессов развития предпринимательства, но и проводимых внутри страны и на международной арене целевых акций поощрения или ограничения притока иностранных инвестиций. 8

Итак, мы определили понятие «инвестиционный климат» (экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны), выявили интегральные оценки ИК: инвестиционные тенденции, привлекательность, риски, природно-ресурсная база, факторы формирования благоприятного и неблагоприятного ИК. Подводя итог вышесказанному, мы видим, что для России основным сдерживающим фактором является недостаточно стабильная, учитывающая международную практику, правовая база, регулирующая деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, и многочисленные подзаконные акты в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Цель, задачи и направление инвестиционной политики

В последние годы инвестиционная ситуация в экономике  страны позитивно изменяется, однако эти улучшения не носят пока устойчивого характера, инвестиционная среда по-прежнему характеризуется значительным кругом проблем отраслевого, регионального, институционального и инструментального характера, которые и призвана решать инвестиционная политика.

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Основной целью инвестиционной политики является создание оптимальных условий для активизации инвестиционного потенциала.