Иностранные инвестиции

ВВЕДЕНИЕ

 

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках.

В настоящее время привлечение иностранных инвестиций стало реальностью функционирования мировой экономики, в нем заинтересованы как развитые, так и развивающиеся страны. Создание экономических связей в мировых масштабах позволяет существенно повысить эффективность производства, обеспечить высокую конкурентоспособность выпускаемой продукции, снизить издержки производства. Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

1.1 Сущность, цели и структура иностранных инвестиций

 

Иностранные инвестиции – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации.

 Российской Федерации инвестиции  могут осуществляться  путем:

- создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

           - создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав;

-   предоставления займов,  кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

Классификация форм международного движения капитала осуществляется по следующим признакам:

1. По источникам происхождения:

- Официальный (государственный) капитал - относятся все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений.

- Частный (негосударственный) капитал - средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование.

2) По характеру использования:

- Предпринимательский капитал - средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли.

-  Ссудный капитал - средства, даваемые взаймы с целью получения  процента.

3) По сроку вложения:

-   Среднесрочный и долгосрочный капитал - вложения капитала сроком более чем на один год.

-  Краткосрочный капитал - вложения капитала сроком менее чем на один год. Преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов.

4) По цели вложения:

- Прямые инвестиции - вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала.

- Портфельные инвестиции - вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающее инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

           - Прочие инвестиции - движение капитала, связанное с межгосударственными кредитами и банковскими депозитами.

Таким образом, иностранными инвестициями являются все виды вложений имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории Российской Федерации в целях получения дохода, в том числе в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если они не изъяты из оборота или не ограничены в нем

К иностранным инвестициям относят:

- недвижимое и движимое  имущество;- соответствующие имущественные  права, включая право залога;- вклады;- денежные средства;- финансовые инструменты (акции, облигации, паи);- право требования по услугам, имеющим экономическую ценность;- право на результаты интеллектуальной деятельности;- право на осуществление хозяйственной деятельности;- право на разведку и эксплуатацию природных ресурсов и др.

Основные функции иностранных инвестиций:

1. Регулирующая - проявляется в способности инвестиций регулировать процессы воспроизводства капитала и поддержания темпов роста:
2. Распределительная - осуществление посредством инвестирования распределения созданного общественного продукта в денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами материального производства, видами деятельности и др.:
3. Стимулирующая - ориентирована на обновление средств производства, развитие науки и техники:

- освоение невостребованного научно-технического потенциала;

- создание новых рабочих мест.

4. Индикативная - базируется на связи инвестиций с производительными силами, отражение их состояния и развития.

1.2 Виды иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии - резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями).

К прямым иностранным инвестициям относят вложения средств в материальные и нематериальные активы создаваемого на территории принимающей страны предприятия. В результате привлечения прямых иностранных инвестиций происходит увеличение активов предприятия, создание новых имущественных и интеллектуальных ценностей

Прямые иностранные инвестиции в сравнении с другими видами привлечения иностранного капитала имеют ряд преимуществ:- ПИИ являются источником прироста производственного капитала и капитала сферы услуг, привлечения передовых технологий, ноу-хау, методов ведения бизнеса;- ПИИ не увеличивают внешний долг государства, по сравнению с займами и кредитами;- ПИИ обеспечивают наиболее эффективную интеграцию национальной экономики в мировую.

В состав ПИИ входят:

1. вложения компаниями за рубеж собственного капитала - капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях;2)реинвестирование прибыли - доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве дивидендов и не проведенная прямому инвестору;3)внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами - с другой.

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

- дочерней компании - ассоциированной компании - филиала

Основными прямыми инвесторами являются ведущие индустриальные страны - США, Япония, ФРГ, Великобритания, Франция[15].

 

 

 

 

 

Рисунок 3 – Прямые иностранные инвестиции (млн.долл.США) 

Прямые иностранные инвестиции в 2012 году выросли на 1,4% - до $18,666 млрд. (при том, что в 2011 году этот рост был равен 33,3%). Из них взносы в капитал равнялись $9,248 млрд. (рост на 1,8%), кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий - $7,671 млрд. (рост на 2,4%), лизинг - $3 млн. (снижении на 98%).

 

Портфельные инвестиции - вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору право реального контроля над объектом инвестирования.

Целью портфельного инвестора является получение высокой нормы прибыли и снижение риска за счет хеджирования. Таким образом, создание новых активов при данном вложении средств не происходит. Однако портфельные инвестиции позволяют увеличить объем привлеченного капитала на предприятии.

Международные портфельные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции:

- в акционерные ценные  бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;

- долговые ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Таким образом, иностранные портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

 

 

 

 

Рисунок 4 – Портфельные иностранные  инвестиции (млн.долл.США)

Портфельные иностранные инвестиции в Россию в 2012 году выросли в 2,3 раза и составили $1,816 млрд. (в 2011 году, напротив, наблюдалось снижение таких инвестиций на 25,1%).

Прочими иностранными инвестициями называют банковские вклады (собственные счета иностранных юридических лиц в российских банках и российских лиц в иностранных банках), товарные кредиты (оплата за экспорт или импорт и предоставление кредитов для экспорта и импорта) и прочие кредиты (кредиты международных финансовых организаций и кредиты правительств иностранных государств, и прочие кредиты, кроме торговых, получаемые не от прямых инвесторов).

 

 

 

 

 

Рисунок 5 – Прочие иностранные инвестиции (млн.долл.США)

Прочие иностранные инвестиции в 2012 году упали на 21,8%, до $134,088 млрд. (в 2011 году наблюдался их рост на 71,7%).(рисунок 5)

Лидером по накопленным инвестициям в РФ в 2012 году стал Кипр - $76,739 млрд., Нидерланды - $61,490 млрд., Люксембург - $42,774 млрд.

По данным на начало 2013 года наиболее крупными иностранными инвесторами являются: Голландия (15,7%), Англия (11,6%), Япония (10,9%), Кипр (6,9%), Италия (3,3%) и Германия (2,9%).

 

 

 

 

Рисунок 1 - Поступление иностранных инвестиций (млн. долларов США)

В 2012 году в экономику России поступило $154,6 млрд. иностранных инвестиций, что на 18,9% меньше, чем в 2011 году (рисунок 1).

1.3  Инвестиционная привлекательность регионов Росси.

Инвестиционная привлекательность региона складывается из нескольких факторов, В рейтинге Национального Рейтингового Агентства рассматриваются семь факторов региональной инвестиционной привлекательности:

1) Обеспеченность региона природными ресурсами и качество окружающей среды в регионе: наличие в регионе основных видов природных ресурсов (в том числе топливно-энергетических), уровень загрязнения окружающей среды, возможности очистки стоков и переработки отходов производства.

2) Трудовые ресурсы региона: основные характеристики трудовых ресурсов региона, в том числе численность экономически активного населения, уровень занятости и безработицы, объем предложения квалифицированной рабочей силы, а также производительность труда.

3) Региональная инфраструктура: уровень развития и доступности как «жесткой», так и «мягкой» инфраструктуры.  В понятие «жесткой» инфраструктуры включается транспортная, энергетическая, телекоммуникационная, жилищная инфраструктура. «Мягкая» инфраструктура включает в себя несколько составляющих, из которых с точки зрения инвестиционной привлекательности наибольшее значение имеет финансовая инфраструктура.

4) Внутренний рынок региона (потенциал регионального спроса): уровень развития внутреннего рынка региона (в том числе масштабы секторов розничной торговли и платных услуг), располагаемые доходы и покупательная способность населения региона.

5) Производственный потенциал региональной экономики: совокупные результаты и особенности экономической деятельности предприятий, уже работающих в регионе (объем и динамика производства, размер активов, их качество и эффективность их использования).

6) Институциональная среда и социально-политическая стабильность: экспертная оценка эффективности регионального законодательства, регулирующего взаимодействие власти и инвесторов, экспертная оценка благоприятности регионального налогового законодательства (наличие налоговых льгот и возможности их получения), уровень социальной и криминальной напряженности в регионе.

7) Финансовая устойчивость регионального бюджета и предприятий региона: состояние государственных финансов в регионе (сумма налоговых поступлений, сбалансированность бюджета, региональный государственный долг), а также оценка финансового положения предприятий региона (прибыльность (убыточность) фирм, состояние кредиторской и дебиторской задолженности организаций, наличие инвестиционных ресурсов).

Показатели, используемые в методике НРА для оценки факторов инвестиционной привлекательности региона, можно разделить на три группы:

1) Статистические показатели традиционно используются для оценки большинства факторов инвестиционной привлекательности регионов2) Опросы предпринимательского сообщества позволяют оценить показатели инвестиционной привлекательности, не измеряемые количественно. 3) Экспертные оценки применяются при изучении факторов инвестиционной привлекательности региона, статистика по которым не ведется или не публикуется в открытом доступе.