Международные финансовые рынки и центры

Международные финансовые рынки и центры

Основное предназначение международного финансового рынка заключается  в том, чтобы на его основе собирать временно свободные финансовые средства из некоторых стран, обеспечивая  механизм перераспределения, что поддерживает развитие мировой экономики. Заимствование  ресурсов на интернациональных финансовых рынках увеличивает финансовый потенциал  каждой страны, что создает предпосылки  для увеличения общественного благосостояния.

Международный финансовый рынок имеет  три составляющих: кредитный рынок, денежный рынок (валютный рынок) и рынок  ценных бумаг. Возникновение валютного  рынка форекс обусловлено развитием мировой торговли. Валютный рынок – это купля и продажа одних иностранных денежных единиц за другую валюту на базе спроса и предложения.

Спрос на иностранную денежную единицу  возникает у импортеров, поскольку  им она необходима для закупки  товаров. Компании, занимающиеся экспортом  продукции, в свою очередь имеют  валютную выручку, которую нужно  конвертировать в национальную денежную единицу. Иностранные деньги необходимы компаниям и инвесторам, а также  лицам, осуществляющим международные  платежи.

В глобальный валютный рынок входят национальные валютные рынки всех государств. Крупнейшим глобальным валютным рынком является рынок форекс, где осуществляется подавляющее большинство всех валютных сделок. Форма организации валютного рынка может быть как биржевой так и внебиржевой.

Международный кредитный рынок  обеспечивает движение кредитных ресурсов между различными странами. Их движение базируется на трех основополагающих принципах: срочности, возвратности и  платности. Развитие кредитного рынка  реализуется в условиях глобализации мировой торговли, оказывая содействие развитию системы международных  расчетов.

Главным предназначением международного кредитного рынка является мобилизация  временно свободных средств с  их последующей передачей в другие страны, в которых они обеспечат  более высокий доход. Институциональная структура кредитного рынка формируется как совокупность кредитных учреждений и компаний, обеспечивающих движение капитала по всему миру. При этом заемные ресурсы делятся на краткосрочные, долгосрочные и среднесрочные.

Транснациональный рынок ценных бумаг  также обеспечивает мобилизацию  и движение капиталов из одной  страны в другую, где права инвестора  подтверждаются ценными бумагами. Главной целью функционирования этого рынка являются международные инвестиции.

В основном на этом рынке находятся  в обращении следующие ценные бумаги: акции, депозитные сертификаты, векселя, облигации, трежерис. Возникновение этого рынка обусловлено в первую очередь тем, что кредитные организации были не способны обеспечить необходимые потоки кредитных ресурсов.

Таким образом, можно сделать вывод, что в условиях глобализации международный  финансовый рынок является генератором  свободных ресурсов, движение которых  осуществляется на условиях и принципах  свободной конкуренции.

НЕОБХОДИМЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСОВОГО ЦЕНТРА

Для того чтобы быть развитым международным  центром, способным обслуживать  мировые потоки капитала между собой  и другими международными, региональными  и местными финансовыми рынками, центр должен обладать необходимыми элементами поддержки своих национальных и международных операций. Эти  элементы включают в себя устойчивую финансовую систему и институты, обеспечивающие правильное функционирование финансовых рынков. США не могли  стать международным финансовым центром до 1913 г. из-за отсутствия центрального банка — Федеральной резервной  системы. Следующий важный элемент  — гибкая система финансовых инструментов, обеспечивающая кредиторам и заемщикам  разнообразие вариантов с точки  зрения затрат, риска, прибыли, сроков, ликвидности и контроля

Еще один элемент — способность  канализировать иностранный капитал. Финансовый центр не сможет контролировать значительный объем международных  операций без хорошо осведомленных  людей, работающих на финансовых рынках, и средств связи (в том числе компьютерной), соединяющей его с другими центрами внутри страны и за рубежом. Также для мирового финансового центра необходимы структура и достаточные правовые рамки, способные вселить доверие в международных заемщиков и инвесторов.

ОСНОВНЫЕ УСЛОВИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСОВОГО ЦЕНТРА

Для того чтобы создать свой международный  финансовый рынок, Лондону потребовалось  несколько столетий. Нью-Йорку и  Токио на этот процесс потребовалось  около ста лет. Берлин был одним  из важнейших европейских финансовых рынков, но его значение после второй мировой войны снизилось. Множество  оффшорных банковских центров, функционирующих  в качестве международных транзитных центров (Гонконг, Сингапур, Багамские  о-ва), ведут банковские операции преимущественно  с евровалютами. Такие финансовые центры служат также налоговым убежищем, поскольку операции на них не облагаются местными налогами и свободны от валютных ограничений. Развитие финансовых институтов, инструментов и специальных знаний, необходимых для превращения в международный центр, требует значительного времени и усилий. Превращение в один из основных международных финансовых центров требует соблюдения нескольких условий.

√        Экономическая свобода: финансовый рынок не может существовать без свободы деятельности, потребления, накопления и инвестирования.

√        Стабильная валюта, поддерживающая внутреннюю экономику, обеспечивающая доверие иностранных инвесторов.

√        Эффективные финансовые институты и инструменты, способные канализировать сбережения в продуктивные капиталовложения.

√        Активные, всеохватывающие и мобильные рынки — комплексные рынки, такие как долгосрочные и краткосрочные рынки, рынки по сделкам на срок и фьючерсные рынки, товарные рынки, предоставляющие заемщикам и инвесторам большие возможности.

√        Технология и средства связи, позволяющие эффективно проводить безналичные расчеты и наличные платежи.

√        Финансовые специальные знания и человеческий капитал, результат обучения и образования.

√        Поддержание соответствующего правового и социального климата, создание привлекательной для международных потоков капитала обстановки.

ФУНКЦИИ МФЦ

Международный евровалютный рынок рассматривается как интегрированная рыночная система с очень сильными связями между различными валютными секторами. Эти связи проявляются в способности банков и других участников перемещать денежные средства из одного валютного сектора в другой посредством обменных операций, которые и связывают секторы рынка евровалют. Дополнительные связующие каналы соединяют местные денежные рынки с рынком евровалют. В Лондоне обменные операции между евродолларами и фунтами стерлингов обеспечивают важную взаимосвязь между секторами евровалютного и лондонского денежного рынка. Процентный арбитраж между Нью-Йорком и Лондоном обеспечивает гибкую связь между одними из самых важных секторов местного денежного рынка. И наконец, производятся процентные арбитражные операции с евродолларами и долларами, т.е. между двумя этими секторами, деноминированными в долларах.

Все эти связи образуют мировую  финансовую систему, которая выполняет  следующие основные операции:

·                     крупные банки могут централизовать торговлю активами на взаимосвязанных  денежных рынках. Дилинговые операции этих банков соединяют в одно целое торговлю различными видами активов международного денежного рынка;

·                     банки-дилеры способствуют прохождению  арбитражных потоков средств  из одного сектора в другой;

·                     заемщики и кредиторы пользуются большей гибкостью и свободой, принимая участие в операциях  международного денежного рынка  по более реальной цене.

Мировые финансовые центры — действующий  международный рыночный механизм, который  служит средством управления мировыми финансовыми потоками. Мировые финансовые центры — Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Сингапур и др. Мировые финансовые центры — центры сосредоточения банков и специализированных кредитно — финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

До первой мировой войны господствующим финансовым центром был Лондон. Это  было обусловлено высоким уровнем  развития капитализма в Великобритании, её широкими торговыми связями с  другими, относительной устойчивостью  фунта стерлингов, развитой кредитной  системой страны. После первой мировой  войны ведущий мировой финансовый центр переместился в США. С 60-х  годов монопольное положение  США как мирового финансового  центра было подорвано, так как возникли новые центры — Западной Европе и Японии.

Страны ЕС давно стремились создать  собственный финансовый центр. С  введением евро в 1999 г. рынок ЕС стал вторым по масштабу фондовым рынком после  США. Поскольку ценные бумаги и деривативы (производные ценные бумаги) номинированы в одной валюте — евро исчезает валютный риск. В последнее время Великобритания перетянула пальму первенства мирового финансового центра в Лондон.

Мировым финансовым центром является Цюрих, который оспаривает первенство у Лондона по операциям с золотом, а также Люксембург. Мировым финансовым центром стал Токио в результате усиления позиций Японии в мировом  хозяйстве.

Мировые финансовые центры, где кредитные  учреждения осуществляют операции в  основном с нерезидентами в иностранной  для данной страны валюте, получили название финансовых центров «офшор». Этот термин примерно соответствует понятию еврорынка. Такие финансовые центры служат также налоговым убежищем, поскольку операции на них не облагаются местными налогами и свободны от валютных ограничений. В настоящее время в 13 мировых финансовых центрах сосредоточено более 1000 филиалов и отделений иностранных банков.