Особенности проявления инфляции

В то же время миссия Международного валютного фонда в своем ежегодном  отчете отмечает, что в условиях усиливающихся рисков в банковском секторе и заметного повышения  инфляции, с одной стороны, необходимо ужесточить денежно-кредитную политику (Нацбанк сделает это двумя этапами в 2007 году), а с другой – не ограничивать номинальное укрепление тенге. Миссия уверена, что ревальвация тенге будет способствовать сдерживанию инфляционного давления.

В целом Нацбанк настаивает, что его участие на внутреннем валютном рынке в качестве покупателя валюты не приводит к росту денежного предложения в экономике Казахстана: объем эмиссии заложен в долгосрочном графике на три года. Он рассчитывается достаточно тщательно и не изменяется в связи с инфляционными движениями. Более того, в Нацбанке не считают управление курсом основным инструментом борьбы с инфляцией. «В первую очередь мы смотрим на денежные агрегаты, денежную базу, которая складывается в этом году из-за таких больших объемов покупок, – говорит председатель Национального банка РК Анвар Сайденов. – Темпы и объемы покупок сейчас выше, чем те, которые наблюдались в 2004 году, который мы считали рекордным. Если такой тренд сохранится в этом году, то неизвестно на какие объемы покупок мы выйдем. Поэтому, не преувеличивая роль обменного курса в инфляционных процессах, надо сказать, что этот один из существенных факторов не напрямую, а через денежные агрегаты влияет на наши попытки контролировать инфляцию».

Однако ситуация осложняется  тем, что на казахстанский валютный рынок стали активно заходить инвестиционные и коммерческие иностранные  банки. На конец марта сумма купленных  тенге для последующего размещения на депозиты в казахстанских банках иностранными игроками составила 140 млрд тенге. Таким образом, они получают хорошую доходность и одновременно снижают курс доллара. Как считает Лев Ким из ККБ, влияние нерезидентов на валютный рынок ощущается: «Если рейтинг Казахстана будет расти, цены на нефть будут подниматься или оставаться на таком же уровне, присутствие нерезидентов станет еще более серьезным, если со стороны регулирующих органов не будут введены какие-то административные ограничения на такого рода операции». Гипотетически не исключен и экстраординарный вариант: если Нацбанк вовремя не предпримет меры, то иностранные банковские гиганты, приведя сюда сумму, превышающую валюту баланса многих банков, могут обвалить рынок.

В таком случае отрицательное  влияние на инфляционные процессы покажется  мелочью, о которой не стоит беспокоиться. Именно поэтому многие участники  финансового рынка уверены, что  нельзя отпускать тенге в свободное  плавание, когда в стране недостаточно развит конкурентный рынок и довольно высока концентрация банковского капитала. Если три ведущих банка являются либо покупателями, либо продавцами, курс тенге может меняться скачкообразно. Участие Национального банка на биржевых торгах помогает нормальному формированию курса даже в тех случаях, когда сам центральный банк не проводит операций. В конце концов, это в интересах сохранения стабильности финансовой системы.

Пока мы имеем лишь один вариант борьбы с инфляцией, который, кстати, озвучил президент страны. Он потребовал ограничить государственные  расходы и усилить сберегательную функцию Национального фонда. Кроме  того, он предложил проводить сдержанную фискальную и, напротив, жесткую монетарную политику.

Все действия правительства, конечно же, будут укладываться в  эту концепцию. Однако проблема в  том, что некоторым слоям населения  уже даны социальные обязательства. Например, в 2006–2007 годах фонд заработной платы в бюджетной сфере возрастет  в 1,7 раза по сравнению в 2004 годом. Понятно, что это станет дополнительной нагрузкой  на инфляцию.

Но борьба за низкие показатели инфляции не должна являться самоцелью. Не только потому, что сама по себе эта  борьба является бессмысленной, а в  первую очередь потому, что у инфляции есть серьезные противовесы. Например, если растет норма сбережений населения, то домашние хозяйства, естественно, меньше тратят на текущее потребление. Вызывайте  доверие к экономике, побуждайте население сберегать больше средств, и тогда показатель инфляции не будет расти. Чем выше процентные ставки, тем меньше тратится средств на текущее потребление.

Таких «правильных» секретов управления экономикой в целом и  инфляцией в частности, не так  уж и мало. Экономическая наука  все чаще дает сбои, а вот экономическая  интуиция не подводит. На нее и следует  полагаться, чтобы избежать ошибок, за которые неизбежно придется расплачиваться.

 

ГЛАВА 3. Особенности инфляции на современном этапе в экономике  Казахстана 2004 - 2007г 

 

3.1 Инфляционные процессы  в период с 2004 -2005 год в Казахстане  

 

Инфляция в годовом  выражении с 2001 по 2004 год оставалась на относительно стабильном уровне в  пределах 6-7%, Однако, начиная с 2002 года, наметилось усиление инфляционных процессов  в экономике Казахстана. По итогам 2005 года инфляция сложилась на уровне 7,6%

Фактический уровень инфляции в Казахстане на протяжении трех лет  превышает официальный прогноз  Национального банка и правительства. 2005 год не стал исключением. По данным Агентства РК по статистике, инфляция в декабре 2005 года по отношению к  декабрю 2004−го составила 7,6%, в то время как Нацбанк республики прогнозировал годовую инфляцию на уровне 5,2−6,9%, а Министерство экономики и бюджетного планирования в коридоре 5−7%.

В качестве основных причин выхода инфляции за прогнозный уровень  фигурируют внешние факторы –  высокие мировые цены на нефть  и металлы (основа казахстанского экспорта), а также внутренние – социальные выплаты из бюджета, направленные на повышение заработной платы, пенсий, стипендий, пособий, рост цен на энергоносители, услуги и плодоовощную продукцию.

Вместе с тем 2005 год  ознаменовался высокими показателями социально-экономического развития. По предварительным данным Агентства  РК по статистике, темпы роста ВВП  в 2005 году составили 9,2%, объем инвестиций в основной капитал выросли почти  на четверть, положительное сальдо внешнеторгового оборота превысило 9 млрд долларов. Возникает вопрос: на фоне динамичного экономического роста так ли уж важно, что уровень инфляции выходит за прогнозные рамки?

График № 3

График № 4

Важно. Во-первых, прогнозы государственных  органов по основным показателям  предполагают еще и наличие комплекса  эффективных мер для достижения целевых показателей. Когда факты  из года в год не совпадают с  прогнозами, это может говорить о  наличии проблем с управлением  экономикой. Во-вторых, фактором экономического роста в Казахстане, как и в  случае с ростом инфляции, является благоприятная внешняя коңюнктура. Показатели внутреннего экономического развития, такие, например, как объем  промышленного производства, гораздо  скромнее – он вырос в 2005 году на 4,2%. Получается, что дело не столько  в планировании, сколько в благоприятном  или неблагоприятном стечении обстоятельств, мало зависящих от действий правительства. Благоприятная коңюнктура на мировых  товарных рынках в 2005 году стала основным фактором развития экономики и обеспечения  экономического роста. Около 80% прироста ВВП достигнуто за счет сохранения высоких цен на нефть и другие сырьевые материалы (График № 3, № 4). 

 

3.2 Анализ инфляционных  процессов за 2006 год в Казахстане

По данным Нацбанка РК, в 2006 году был высокий уровень совокупного спроса, формирующийся в результате увеличения доходов населения, предприятий, государства, опережающего рост производительности в экономике (График № 5), а также активная бюджетная политика которая усилила воздействие на инфляцию волатильных факторов, не связанных в краткосрочном аспекте с денежно - кредитной политикой Национального Банка.

График № 5

Предпринятые Национальным Банком меры по ужесточению денежно-кредитной  политики в начале 2006 года оказали  сдерживающее влияние на инфляцию, которая в годовом выражении  понизилась с 9,0% в мае 2006 года до 8,5% в сентябре 2006 года (График № 6).

График № 6

При этом по итогам 2006 года индекс потребительских цен, используемый в качестве индикатора инфляции, в  Казахстане в 2006 году составил 8,6% в  сравнении с 7,6% в 2005 году, по данным в госагентстве по статистике.

В отчетном году, по данным статистиков, цены на платные услуги населению  увеличились на 10,3%, на продовольственные  товары - на 8,7%, на непродовольственные - на 6,8%.

Вместе с тем в декабре 2006 года по сравнению с ноябрем  уровень инфляции в республике составил 0,9%. При этом продовольственные товары за месяц подорожали на 1,2%, непродовольственные - на 0,4%, платные услуги - на 0,8%.

В частности, по информации статведомства, на рынке продовольственных товаров цены на яйца выросли на 6,6%, фрукты и овощи - на 6%. На молочные продукты цены увеличились на 2,6% (молоко свежее - на 4,3%, кисломолочные изделия - на 2,1%, сыр и творог - на 1,4%, масло животное - на 1%). Прирост цен на рыбу составил 1%, мясо и мясопродукты - 0,5%, хлебопродукты и крупяные изделия - 0,4%. Уровень цен на сахар стал ниже на 0,6%.

В группе непродовольственных  товаров цены на одежду и обувь  увеличились на 0,9%, товары личной гигиены - на 0,5%, печатную продукцию - на 0,4%. Прирост  цен на строительные материалы и  предметы домашнего обихода составил по 0,3%, аудиовизуальное оборудование - 0,1%.

Уровень цен на каменный уголь  и дизельное топливо увеличился по 1,5%. Бензин стал дешевле на 2,2%. В  сфере платных услуг цены и  тарифы на жилищно-коммунальные услуги повысились на 1%, а электроэнергия - на 2,6%. Центральное отопление, газ  и горячее водоснабжение стали  дороже на 0,7-0,9%. Оплата за проезд пассажирским транспортом и услуги учреждений здравоохранения подорожали по 0,7%, образования и культуры - по 0,2%. 

 

3.2.1 Основные факторы, оказывающие  влияние на инфляцию в 2006 году

Среди основных факторов, оказывающих  влияние на инфляцию в 2006 году, следует  выделить увеличение совокупного спроса, приток иностранной валюты (график № 7), значительный рост заработной платы, рост бюджетных расходов (График № 8), роста издержек производства, а  также низкий уровень конкуренции  на отдельных рынках товаров и  услуг.

Повышение совокупного спроса, связанное с ростом доходов населения, бизнес-единиц, а также государства, выражается в продолжающемся “буме” потребления, росте спроса на инвестиции и кредитные ресурсы, увеличении бюджетных расходов.

Технологическая структура  инвестиций в основной капитал остается практически без изменений. Наибольший вклад внесли инвестиции в здания и сооружения – 47,2% за январь-сентябрь 2006 года (рост на 0,7 процентных пункта по сравнению с соответствующим периодом 2005 года). Доля инвестиций в активную часть основных фондов несколько сократилась (35,5% против 35,9%). Данная ситуация будет в определенной степени сдерживать рост производительности труда и, в конечном итоге, способствовать накапливанию инфляционного потенциала в экономике.

Рост потребительского спроса населения и доли заемных ресурсов в инвестиционном спросе предприятий  подкрепляется повышением доступности  кредитных ресурсов (График № 9). 

 

3.3 Анализ инфляционных  процессов за 2007 год в Казахстане

По официальным данным Агентства Республики Казахстан  по статистике инфляция в октябре 2007 года составила 4,4% (в октябре 2006 года – 0,7%), что является максимальным значением  с февраля 2000 года .

Цены на продовольственные  товары повысились на 6,5%, непродовольственные  – на 1,5%, платные услуги – на 4,2%.

Среди продовольственных  товаров в прошедшем месяце в  наибольшей степени подорожали масло  и жиры – на 35,4%, в том числе  масло подсолнечное – на 59,1%, мука –21,2%, яйца – на 11,8%, молоко и молочные продукты – на 7,8%.

В группе непродовольственных  товаров стали дороже бензин - на 2,9%, моющие и чистящие средства –  на 1,3%.

В структуре платных услуг  населению жилищно -коммунальные услуги стали дороже на 6,7% в основном за счет удорожания электроэнергии на 14,0%, горячего водоснабжения – на 11,1%. Дошкольное образование подорожало на 6,9%. Транспортные услуги подешевели на 0,1%, при этом услуги железнодорожного пассажирского транспорта – на 1,0%.

Инфляция без учета  роста цен на масло подсолнечное и муку в октябре 2007 года сложилась  бы на уровне 3,1% вместо фактических 4,4%. За январь -октябрь 2007 года инфляция составила 13,4%, тогда как в соответствующем периоде 2006 года – 6,6%.

Ускорение инфляции было обусловлено  ростом цен ее составляющих, главным  образом, на продовольственные товары – на 18,6% (в январе - октябре 2006 года – на 4,9%), в незначительной степени  на непродовольственные товары –  на 7,3% (на 6,0%) и платных услуг - на 11,9% (на 10,2%), (График № 10).

Глава Национального банка  Республики Казахстан не исключает, что в республике впервые за последние 5 лет инфляция по итогам года будет  исчисляться двузначной цифрой. Такой  прогноз был сделан Анваром Сайденовым в ходе интервью с журналистами, в газете "Казахстан Сегодня".

"Думаю, что и среднегодовая,  и годовая инфляция будет на  тех уровнях, которые сложились  к концу сентября 2007 года, то есть 10% - среднегодовая и 15% - годовая  инфляция, наверное", - сказал Сайденов А.

Можно предположить, что по инфляции подход состоит в том, что  сентябрьские и октябрьские события (всплеск цен на ряд продуктов  питания. - это всплеск, который носил разовый характер, не связанный с монетарными факторами, т.к. денежная масса в РК за 9 месяцев текущего года выросла на 21%, а денежная база, если брать октябрь и сравнивать его с началом года, находится на том же уровне - 1,5 трлн тенге (120,62 тенге за $1 ). Поэтому монетарные факторы играют определенную роль, но все-таки денег в системе сейчас не так много, чтобы они сильно давили на цены.

Я думаю, что основная причина  роста цен - это все-таки внешний  шок, в финансовом секторе «ипотечный кризис» он был, с ценами произошло  то же самое. Если посмотреть на цены на зерно, на растительное масло на внешних  рынках, там произошел вообще колоссальный рост. И в конечном итоге через  импорт эта инфляция сказалась и  на наших внутренних ценах. Также  на росте цен сказались и внутренние факторы, например, рост тарифов регулируемых Антимонопольным комитетом. Инфляция в Казахстане продолжит расти. Причем рост цен затронет и коммунальные тарифы. Так как президент РК в  своем недавнем выступлении сообщил, что у нас в стране низкие тарифы за коммунальные услуги, и это можно  расценивать как отмашку коммунальщикам. Думаю, в скором будущем рост произойдет, что в последствии повлияет и на рост инфляции.